Cadena de la industria de cría de piensos: el camino hacia el crecimiento ha estado acompañado por el mercado de futuros durante más de 20 años
Desde el primer conocimiento hasta la integración profunda es el resultado inevitable de la elección del mercado.
Desde el año 2000, las empresas privadas nacionales de piensos se han desarrollado rápidamente y gradualmente se han convertido en la fuerza principal en la industria del mejoramiento de piensos. En comparación con las empresas estatales, las empresas privadas son más ágiles en las operaciones de producción y utilización de derivados. Algunos de ellos han encontrado gradualmente la mejor manera de integrar futuros y efectivo en su propia exploración, y otros han pasado de la aceptación pasiva al aprendizaje activo, impulsados por el comercio base de grandes plantas petroleras upstream. Hoy en día, el mercado de futuros se ha convertido en el principal canal para que la industria de piensos reduzca costes y se defienda contra riesgos.
Hefeng Animal Husbandry es una empresa de cría de piensos con sede en el noreste de China. Su primera exposición al mercado de futuros fue alrededor del año 2000, cuando el mercado de futuros nacional apenas estaba comenzando. Sun, vicepresidente de Hefeng Animal Husbandry, se unió a la empresa en 1997 y ha estado realizando la debida diligencia en el negocio de adquisiciones durante más de 20 años. Le recordó al reportero de "Futures Daily" que en ese momento, la comprensión de los futuros por parte de la compañía estaba solo en su infancia, es decir, era un tipo de inversión simple y utilizaba el apalancamiento para expandirse tanto a pequeños como a grandes a través de los futuros. mercado. Esto también inició el viaje de investigación de mercado de Hefeng Animal Husbandry, por lo que pagaron parte de sus “matrículas” y experiencia acumulada. Alrededor de 2010, con el apoyo de la alta dirección, comenzaron a intentar mejorar sus operaciones de futuros, pasando gradualmente de la inversión a la táctica.
Desde empresas que comercian según sus propios deseos, hasta operaciones de cobertura de maíz y harina de soja basadas en la compra y venta de industrias upstream y downstream. Según la experiencia personal de Sun, la comprensión y aplicación de los futuros por parte de las empresas de la cadena de la industria de piensos se ha desarrollado rápidamente en los últimos años y se ha vuelto cada vez más madura.
“Entre las empresas de piensos del norte, entramos en contacto y utilizamos futuros relativamente pronto. Las empresas de la cadena de la industria de piensos del sur tienen en conjunto un mayor conocimiento y aceptación de los futuros”. reportero también Se entiende que la mayoría de las diez principales empresas de piensos del sur de China están involucradas en el comercio de bienes raros. "Por un lado, cuando las grandes empresas empiecen a hacerlo, las pequeñas empresas naturalmente se pondrán al día. Por otro lado, la implementación del comercio de base por parte de las grandes plantas petroleras ha afectado profundamente la conciencia de gestión de riesgos y los métodos de la industria de cría de piensos. Hoy en día, los futuros se han convertido en una industria. Es una herramienta básica inseparable para las empresas en cadena”.
Las empresas en cadena de la industria de piensos que gradualmente han comprendido el poder de los futuros en la marea del desarrollo del mercado también incluyen a Twins, que fue establecido en 1998. Al igual que Hefeng Animal Husbandry, Twins solía comprar materias primas directamente a los comerciantes. Simplemente van al mercado a comprar la cantidad de maíz y harina de soja que necesitan ese mes, sin pensar en lo que harán a largo plazo. "Alrededor de 2004, fuimos testigos de una importante reorganización de la Corporación Nacional de Petróleo de China, que tuvo un gran impacto en la industria. La razón fue que la cobertura de futuros no se utilizó en las compras, lo que llevó al cierre de la mayoría de las plantas petroleras nacionales y a las petroleras multinacionales. Las empresas cayeron en el mercado chino, cambiando el patrón original de las plantas petroleras nacionales". Zhang Qirong, gerente general del Departamento de Shuangliang, dijo que como empresa downstream, se sorprendió cuando vio la situación que experimentaban las plantas petroleras y comenzó a tener una comprensión preliminar del mercado de futuros. "Desde hace más de diez años, a juzgar por la historia del desarrollo y la aplicación práctica de los gemelos, el futuro es una herramienta indispensable para las empresas de piensos. En las etapas que atraviesan las almazaras, las empresas de piensos también están atravesando o estarán al límite en el futuro. Si no aprende a utilizar herramientas de futuros ahora, sin cobertura, el desarrollo de las empresas de piensos estará al borde de grandes problemas en el futuro". Zhang Qirong recordó que los gemelos comenzaron a involucrarse en el mercado de futuros alrededor de 2005. , y fueron especulativos al principio. Con la progresiva realización de la función de las entidades de servicios de futuros en la práctica, los futuros se consideran cada vez más como una herramienta de cobertura de riesgos.
"Especialmente en los últimos años, las empresas no compiten en habilidades de adquisiciones al contado. Las adquisiciones futuras estarán al borde de desafíos de diseño a mediano y largo plazo. En la era de la integración global, se debe prestar más atención a las adquisiciones de tres meses o seis meses. meses después. Hacer un buen trabajo La probabilidad de fracaso es mayor y el riesgo de fracaso es mayor. Esto requiere el uso de futuros como medio auxiliar de adquisición ”
Si la industria de piensos está siendo testigo de la situación. La experiencia operativa de la harina de soja, el maíz y otras variedades de piensos ayudó enormemente a las gallinas ponedoras a entenderlo y aceptarlo. corto período de tiempo. El regalo de los futuros del huevo. Según Li Qingyi, director general de Shen Dan, Shen Dan solía ser una empresa estatal que criaba cerdos. Más tarde, la empresa se reestructuró y Shen Dan confió en las ventajas geográficas de Hubei para dedicarse a la cría de huevos y rápidamente se convirtió en una empresa líder en procesamiento y cría de huevos en la industria. En Shen Dan e incluso en la industria del huevo, Li Qingyi fue el primer gerente corporativo en entrar en contacto con los futuros. "Alrededor de 2002, entre las variedades relacionadas con los piensos, sólo los individuos hacían algunas transacciones de futuros, no a nivel de empresa. Como yo trataba con los precios al contado todos los días, descubrí que mientras los futuros subían, los precios al contado subían, especialmente para la harina de soja y maíz, así que cuando los precios eran bajos, compraba un poco”.
Con estas experiencias, Shendan Group participó activamente en el mercado cuando se lanzaron los futuros de huevos. Li Qingyi dijo: "Shen Dan participó en futuros de óvulos relativamente temprano. Ya en la etapa de investigación antes de la lista de futuros de óvulos, los expertos de DCE visitaron Hubei y Shen Dan muchas veces para inspeccionar. Cada vez que participé, no solo participé en discusión y también participó en la formulación de reglas relevantes". Li Qingyi dijo con orgullo que la cotización de futuros de huevos en 2013 fue un milagro, y fue testigo de este momento significativo en el acto. "Los futuros de huevos son la dirección de desarrollo del mercado de futuros de Shen Dan. Después del cálculo, podemos determinar cuándo conseguir las gallinas; al mismo tiempo, Shen Dan también utiliza el mercado de futuros para fijar precios aceptables de huevos, que pueden usarse como un base para los descuentos en el precio de los huevos cuando se venden en las terminales de los supermercados”.
La cadena industrial se está familiarizando cada vez más con el uso de derivados.
En los últimos 40 años de reforma y apertura, la brisa y la lluvia primaverales han nutrido el desarrollo continuo de empresas en la cadena industrial de cría de piensos, entre las cuales el mercado de futuros ha proporcionado una fuerza impulsora indispensable. En opinión de Sun, el mercado de futuros ha desempeñado un papel importante en el desarrollo de Hefeng Animal Husbandry en respuesta a los cambios industriales. Por un lado, proporciona orientación sobre precios para adquisiciones y ventas corporativas a través de la función de invención de precios. "Sólo podemos predecir los precios en los últimos uno o dos meses como máximo. El mercado de futuros puede ver el precio a plazo un año después, lo que permite a las empresas hacer un juicio básico sobre las tendencias futuras. Esto también promueve los preparativos para la producción y las operaciones de la industria". . "La cantidad de compra del mes actual se puede determinar en función del precio de futuros y el progreso de las adquisiciones está más planificado".
Por otro lado, a medida que la industria continúa mejorando la aplicación de herramientas de futuros, Los futuros no son sólo una herramienta importante para resistir los riesgos, sino que también son un medio para que muchas industrias reduzcan costos y aumenten la eficiencia. Sun dio un ejemplo: "Las empresas de piensos tienen necesidades de compra y nacen hace mucho tiempo. En circunstancias normales, solo pueden comprar productos al contado durante un mes, dos meses como máximo. Cuando se devuelven los productos, usted debe pagar la cantidad que debe pagar. El mercado de futuros nos da más tiempo para elegir, y podemos comprar bienes desde lejos. Negociamos con proveedores para operar en el mercado de futuros, y los fondos necesarios serán mucho menores que comprar al contado directamente.
Cobertura tradicional, la empresa compra la diferencia de precio base y fija el precio de costo. Pero este es un contrato a término. Si el precio de los futuros aumenta, el "precio puntual" es correcto para la empresa, pero es sólo un beneficio flotante. Para evitar el riesgo de una caída de los precios en el período posterior, las empresas normalmente pueden vender futuros y asegurar las ganancias de los precios. Sun dijo que si la base de compra de la compañía es de 100 yuanes y el precio de futuros es de 3.000 yuanes/tonelada, el costo de compra será de 3.100 yuanes/tonelada. Si el precio de los futuros sube a 3.100 yuanes/tonelada al día siguiente, la empresa puede vender futuros en el mercado de futuros, asegurando así una ganancia de 100 yuanes/tonelada.
Para Hefeng Animal Husbandry, después de años de inversión y exploración en futuros y derivados, han establecido conceptos comerciales relativamente maduros, desarrolladores dedicados y reglas y regulaciones estrictas. Además de la cobertura tradicional y el arbitraje mensual, el comercio de base también se combina hábilmente con operaciones de futuros y opciones, lo que ha logrado resultados notables.
En cuanto al comercio de bases, Sun cree que, aunque el modelo de comercio de bases se ha convertido en una garantía perfecta para las almazaras y el riesgo se ha transferido a las empresas transformadoras, con el desarrollo continuo del mercado, el comercio de bases también El surgimiento de las empresas de piensos trajo oportunidades. En su opinión, sin fundamento no hay derecho a elegir el precio. La clave es cómo utilizar mejor la base para servir a la producción y las operaciones empresariales. "Dado que el precio base es un método de comercialización avanzado, se debe aprovechar. Hefeng Animal Husbandry comenzó a operar con base hace cinco o seis años, y ahora este modelo representa una proporción relativamente alta de las compras de harina de soja. Las almazaras también son utilizando constantemente la base para mejorar los servicios, utilizando el mercado de futuros para ayudar a alimentar a las empresas con la cobertura”.
Después de que se lanzó la primera herramienta de opciones de productos básicos, las opciones de harina de soja, en 2017, Hefeng Animal Husbandry comenzó a intentar Combinar el comercio de base con el comercio de opciones es bueno para bloquear los costos de compra. "En marzo de este año, cuando el precio del mercado de futuros era de alrededor de 3.060 yuanes/tonelada, a través de la estrategia de combinación de opciones proporcionada por la fábrica de petróleo, nuestro costo promedio del precio spot era sólo de alrededor de 2.990 yuanes/tonelada, y debido a que la combinación de opciones era "Es razonable, no hubo costos adicionales. Esta estrategia le ha ahorrado indirectamente a la compañía 70 yuanes por tonelada en costos de adquisición", dijo Sun Dui.
Afirmó: "En las transacciones al contado tradicionales, la oferta y la demanda Siempre estamos en un estado de competencia desde el lanzamiento del comercio de futuros, ambos podemos beneficiarnos del mercado de futuros y lograr una situación en la que todos salgamos ganando”.
Hefeng Animal Husbandry ha estado a la vanguardia del sector. industria desde sus primeras pruebas de futuros hasta sus primeros intentos de herramientas de opciones. En mayo de 2017 se lanzó oficialmente el nuevo contrato de Soja N°2. En febrero de 2065, Shenyang Hefeng Extruded Feed Co., Ltd., una subsidiaria de Hefeng Animal Husbandry, intentó cobrar el primer pedido de soja No. 2. En ese momento, Li Mingjun, gerente senior de compras del Centro de Compras de Liaoning del Grupo Hefeng. Dijo que la asignación de efectivo actual se basa en el almacenamiento de la soja en el almacén. Negociar el precio de compra en función de la calidad real puede evitar el riesgo de cambios en la calidad de la soja en el proceso de transporte temprano y resolver los riesgos de la logística y el intercambio del comercio exterior. tasa. En el futuro, la empresa también participará en la entrega de futuros de soja número 2, con la esperanza de que la entrega de futuros en efectivo se convierta en un canal estable de compra de soja.
Ahora las empresas pueden adoptar estrategias de cobertura, como la adquisición de materias primas y el bloqueo de beneficios, en función de las necesidades del negocio. Además de aumentar la inversión de capital, también hemos establecido un equipo de investigación para cultivar nuestros propios talentos de investigación y comercio. Según Hefeng Animal Husbandry, en el futuro, de acuerdo con las necesidades de la estrategia corporativa, se reformará el sistema de efectivo, incluidos sistemas, fondos, investigación y desarrollo, control de riesgos, incentivos, etc., y se realizarán inversiones específicas para hacer futuros y Las operaciones de derivados están profundamente integradas con las operaciones al contado.
La escala industrial y la sistematización de derivados se complementan.
Para las empresas de producción de piensos que actualmente están integrando más de diez métodos durante el período de investigación, cada optimización de las reglas del contrato también promueve su participación en el mercado de futuros. En opinión de Li Qingyi, lo más inolvidable es el nuevo sistema de entrega mensual y diaria de huevos y automóviles implementado en 2017. "Debido a que el nuevo sistema está más en línea con las características de los huevos como productos agrícolas frescos, que tienen una vida útil corta y pueden venderse inmediatamente, aumenta el volumen entregable en el mercado y aumenta en gran medida el entusiasmo de las empresas industriales por participar en Actualmente, la entrega de futuros se ha convertido en una opción muy popular para las gallinas ponedoras. Un buen canal para vender huevos ", señaló Li Qingyi, "especialmente a principios de 2017, el precio al contado de los huevos siguió cayendo y la industria sufrió. pérdidas graves. Los futuros de huevos proporcionaron una herramienta eficaz de gestión de riesgos para la industria de cría de gallinas ponedoras para ayudar a las empresas a superar las dificultades sin problemas "
El periodista se enteró de eso para estar más cerca de la situación real y dar. Para aprovechar al máximo la función de la industria de servicios del mercado de futuros, DCE aprovechó al máximo el contrato de huevos y lanzó de manera innovadora un sistema de entrega diaria mensual y de entrega en vehículos. A diferencia del método de entrega única en el que un contrato tiene una sola fecha de entrega, en el método de entrega diaria, los clientes vendedores pueden declarar voluntariamente la entrega el día hábil desde el primer día hábil hasta el último día hábil del mes de entrega. La fecha máxima de entrega del contrato se incrementa a 18 años. Al mismo tiempo, sobre la base de la entrega estándar existente con recibo de almacén, se agregó la entrega en palé. El vendedor puede cargar la mercancía en el palé del comprador en el lugar de entrega del palé designado por el intercambio, lo que no sólo se ajusta a la transacción al contado. de huevos, pero también reduce las pérdidas de almacenamiento.
Después de la implementación del nuevo sistema, debido a la reducción de los costos de entrega y la mejora de la conveniencia de la entrega, el arbitraje al contado será más fluido y la calidad operativa del mercado de futuros mejorará aún más.
No sólo ha aumentado significativamente el tamaño del mercado de futuros de huevos, sino que también ha aumentado significativamente su liquidez y ha aumentado la correlación entre los futuros y el efectivo. Además, los futuros de huevos se han convertido en los futuros de productos agrícolas sin contrato más activos en China.
"En un futuro próximo, ya sea en la industria de piensos o en la industria de cría, el desarrollo grupal y a gran escala será una tendencia inevitable", dijo Sun al reportero de "Futures Daily" que, además de Principal industria de piensos, Hefeng Animal Husbandry. También estamos desarrollando activamente la industria de cría. "Como empresa de piensos, también necesitamos hacer los arreglos pertinentes con antelación para promover la escala y el desarrollo grupal de la empresa. Con más de 20 años de experiencia laboral, Sun ha sido testigo del proceso de desarrollo de la industria de piensos desde la pequeña hasta la gran empresa". . En su opinión, la integración de la industria de piensos se acelerará en el futuro, especialmente en Jiangnan y Guangdong. "Las empresas de piensos deben reducir los costes y gastos de producción mediante la escala y mejorar la eficiencia para ser más competitivas. La supervivencia de las pequeñas y medianas empresas será cada vez más difícil, las ventajas de las grandes empresas estarán más concentradas y la dirección del La industria de los piensos será más especializada y más grande”
No sólo la industria de los piensos mostrará una tendencia de desarrollo a gran escala en el futuro, sino que, en opinión de Li Qingyi, lo mismo será cierto para la cría de gallinas ponedoras. industria. "En los últimos diez años, la cría de pollos básicamente seguía un ciclo de cuatro años, lo que significaba que la industria experimentaría una pérdida importante cada cuatro años", dijo Li Qingyi, en ese momento había muchas empresas pequeñas y medianas. Los criadores de pollos y su capacidad para resistir los riesgos eran pobres. Cuando los tiempos son malos, salen del mercado debido a las pérdidas. Los criadores de pollos supervivientes crecieron gradualmente gracias a la experiencia del mercado, aprendieron y comenzaron a utilizar herramientas de gestión de riesgos y tuvieron más paciencia y reservas de capital cuando el mercado iba mal, esperando la llegada de la primavera. Los hogares pequeños se están retirando y los hogares grandes son cada vez más grandes. Ésta es la tendencia de desarrollo de la industria de la cría de gallinas ponedoras.
La escala y la tendencia de desarrollo grupal de las empresas en la cadena de la industria de cría de piensos han sentado las bases para un mejor uso de las herramientas derivadas. Sun cree que en este contexto de desarrollo industrial, los derivados se utilizarán con más frecuencia en las operaciones corporativas reales y la integración del vencimiento y la corriente será más estrecha. "El mercado de futuros continúa optimizando las reglas de los contratos para servir mejor a la industria; para la industria, también es necesario estudiar las reglas de los futuros y aprovechar al máximo el mercado de futuros. La industria y los futuros van juntos y trabajan juntos, la velocidad El proceso de integración será más rápido y la eficiencia será más alta."