Garantía de riesgos para la financiación de proyectos

El núcleo de la estructura de garantía de crédito para la financiación de proyectos es la garantía de deuda para la financiación. Se divide en seguridad material y seguridad humana.

Garantía patrimonial: incluye la hipoteca de los bienes inmuebles y bienes corporales del proyecto, y la constitución de garantías reales sobre bienes intangibles. Es más directo y la ley está más claramente definida. Hay dos formas comunes:

Hipoteca: la transferencia de la propiedad de un activo a un acreedor (hipotecario) para proporcionar garantía, pero con una condición expresa o implícita de que la propiedad del activo se transferirá al acreedor. después de que el deudor haya cumplido su deuda se transferirá nuevamente al deudor.

Garantía: es un acuerdo entre un acreedor o deudor de no transferir la posesión o propiedad de bienes y derechos. Según este acuerdo, el acreedor tiene derecho a utilizar los ingresos del activo bajo las condiciones de garantía para pagar las obligaciones del deudor y goza de prioridad para recibir el reembolso.

Garantía personal: la forma básica de garantía personal en la financiación de proyectos es la garantía del proyecto, que es una garantía personal requerida por el prestatario cuando el banco prestamista considera que el proyecto en sí no está suficientemente garantizado. Es una promesa en forma de acuerdo legal por el cual el garante asume determinadas obligaciones frente al acreedor. Tiene dos funciones en la financiación de proyectos: 1. Los inversores en proyectos pueden evitar la responsabilidad total y directa por las deudas del proyecto y su responsabilidad se limita a una etapa limitada de desarrollo del proyecto o a una cantidad limitada. 2. En la primera forma de garantía del proyecto, los inversores del proyecto pueden transferir ciertos riesgos del proyecto a un tercero.

Garantes del proyecto: incluidos inversores del proyecto, terceros participantes con intereses en el proyecto y garantes comerciales.

Inversores de proyectos: Los inversores directos y los patrocinadores de proyectos como garantes son las formas más importantes y comunes de estructuras de financiación de proyectos.

Terceros participantes con intereses en el proyecto: se refiere a otras instituciones que tienen intereses directos o de conocimiento con el desarrollador del proyecto además de los inversionistas directos del proyecto para contribuir a la construcción o producción del proyecto. Se proporcionan garantías comerciales. Se divide a grandes rasgos en los siguientes tipos:

Este método es extremadamente común entre las agencias gubernamentales, especialmente para la construcción de proyectos a gran escala en países en desarrollo. La intervención gubernamental puede reducir los riesgos políticos y los riesgos de política económica. Para los países industrializados, este enfoque evita la participación directa del gobierno.

Las organizaciones empresariales con un interés directo en el desarrollo de políticas pretenden ofrecer garantías para la financiación de proyectos a cambio de su propio negocio a largo plazo.

Intereses de la industria. Estas organizaciones empresariales se pueden dividir en las tres categorías siguientes: (1) empresas de ingeniería; (2) proveedores de equipos del proyecto o materias primas principales (3) usuarios de los productos (instalaciones) del proyecto;

¿Instituciones financieras internacionales como el Banco Mundial y los bancos de desarrollo regionales? Aunque dichas instituciones no tienen ningún interés directo en el desarrollo de proyectos, a fin de promover la construcción económica de los países en desarrollo, a veces se pueden solicitar garantías de préstamos de dichas instituciones para algunos proyectos importantes.

Garante comercial: el garante comercial proporciona garantía como medio de ganancias, asume los riesgos del proyecto y cobra tarifas de servicio de garantía. Los garantes comerciales a menudo reducen su riesgo descentralizando la gestión. Los dos tipos básicos de servicios que brinda son: (1) Garantizar las obligaciones que deben asumir los inversionistas de proyectos en proyectos o financiamiento de proyectos. Esos garantes son generalmente bancos comerciales, sociedades de inversión y algunas instituciones financieras especializadas, y la garantía proporcionada suele ser una carta de crédito bancaria o una garantía bancaria. Este tipo de garantía tiene básicamente tres funciones: en primer lugar, garantiza la deuda de la empresa del proyecto con fondos o activos insuficientes para su préstamo; en segundo lugar, garantiza las obligaciones de la empresa del proyecto hacia otros inversores en el proyecto; en tercer lugar, actúa como garantía; entre el garante y el beneficiario actúa como intermediario. (2) Para evitar tiempos inesperados del proyecto. Estos garantes suelen ser varias compañías de seguros.

Alcance de la garantía del proyecto: garantía de riesgo comercial, garantía de riesgo político y riesgo imprevisto.

Garantía de riesgo comercial: Es el principal riesgo de la financiación de proyectos. Incluyendo el estado de finalización del proyecto, el control de costes de producción y el mercado de productos.

Finalización del proyecto: si un proyecto se puede completar y poner en producción dentro del presupuesto y el tiempo especificados y cumplir con el estándar de "finalización comercial" es la base para organizar la financiación del proyecto. En los últimos años, la nueva tendencia es que tanto los bancos prestamistas como los inversores deben asumir este riesgo.

Control de costes de producción: Una vez entrado en la etapa de producción normal, la intensidad económica del proyecto depende en gran medida del control de los costes de producción. Una forma eficaz de controlar los costos de producción es que la empresa del proyecto firme contratos de suministro a largo plazo con proveedores que proporcionen las principales materias primas, energía y electricidad necesarias para la producción del proyecto.

Mercado de producto: Las ventas y el precio del proyecto son otro eslabón importante que determina el éxito o fracaso del proyecto. Por lo tanto, la reducción de los riesgos de mercado es también una cuestión importante que deben afrontar las garantías de ingeniería. Los principales medios de implementación incluyen el acuerdo de "pago independientemente de la entrega" y el acuerdo de "pago contra entrega".

Protección contra riesgos políticos: Realizar actividades de inversión en países con entornos políticos inestables conlleva altos riesgos políticos. Sin embargo, a los inversores les resulta difícil resolver por sí solos el problema del riesgo político de un proyecto. Generalmente se requiere que un tercero proporcione garantía. Este papel lo suele desempeñar el gobierno y el banco central del país anfitrión. A veces se requieren garantías del Banco Mundial, de los bancos regionales de desarrollo y de las agencias de crédito a la exportación y de inversión extranjera de algunos países industriales.

Riesgos imprevisibles: También conocidos como riesgos contingentes, evitar dichos riesgos se soluciona principalmente a través de seguros comerciales.

Los pasos para organizar las garantías del proyecto se pueden dividir en cuatro etapas:

Primero, el banco prestamista propone los requisitos de garantía del proyecto a los inversores del proyecto o a terceros garantes;

2. Los inversores del proyecto o terceros garantes pueden considerar la posibilidad de ofrecer garantías de la empresa. Si la empresa no es aceptada, deberían considerar la posibilidad de ofrecer garantías bancarias.

3. En el caso de la garantía bancaria, la garantía del proyecto se convierte en una relación contractual entre el banco garante y el beneficiario de la garantía.

4. Si el país donde se encuentra el proyecto no es el mismo país que el banco que proporciona la garantía, a veces el beneficiario de la garantía solicitará al banco de garantía que contrate a un banco local para que actúe como su agente. asumirá las obligaciones de garantía, y el banco de garantía se comprometerá a pagar a su agente todos los costos.

Tipos de garantía del proyecto:

Garantía directa, garantía indirecta o garantía garantizada y intencional. Su responsabilidad financiera es limitada.

Garantía directa: En la financiación de proyectos, se refiere a una garantía directa con responsabilidad limitada. La responsabilidad de la garantía estará limitada según el monto o la duración de la garantía.

Garantía indirecta: En la financiación de proyectos, significa que el garante no proporciona apoyo financiero al proyecto en forma de garantía financiera directa. Las garantías indirectas se presentan principalmente en forma de contratos comerciales y acuerdos de concesión gubernamentales. Una serie de formas de contrato basadas en el concepto de "pago independientemente de la entrega". Estos incluyen contratos de "entrega y pago", contratos de "suministro o pago" y contratos de "el pago se requiere independientemente de que se utilicen o no los servicios".

Garantía contingente: Es una garantía brindada contra el riesgo de pérdidas del proyecto causadas por factores irresistibles o impredecibles del inversionista del proyecto. Se puede dividir en tres categorías: 1. Riesgos causados ​​por factores de fuerza mayor; en segundo lugar, riesgos políticos del proyecto; 3. Algunos riesgos ambientales del proyecto están relacionados con las características de la estructura de financiación del proyecto. Una vez que se produzcan cambios, la intensidad económica del proyecto cambiará seriamente.

Garantía de intención: Estrictamente hablando, la garantía de intención no es una garantía real porque no es jurídicamente vinculante.

Solo puede significar que el garante puede brindar algún apoyo al proyecto. Una forma común es una carta de apoyo. En esencia, la función de garantía que desempeña es un compromiso asumido por la institución que proporciona la carta al banco prestamista, garantizando ejercer influencia sobre sus afiliados (empresas del proyecto) para garantizar que estas últimas cumplan con sus obligaciones de deuda con el banco prestamista.

Tres formas principales de garantía: en primer lugar, la garantía de finalización del proyecto; en segundo lugar, la falta de garantía financiera; Garantía de proyecto basada en acuerdo de "pago independientemente de entrega o no" y acuerdo de "entrega y pago".

Garantía de finalización del proyecto: la mayor parte de la garantía de finalización del proyecto es una forma de garantía por tiempo limitado, es decir, dentro de un cierto rango de tiempo, el garante de finalización del proyecto asume la responsabilidad financiera del recurso total al banco prestamista. . Además, los estándares e inspecciones para la "terminación comercial" son bastante estrictos y específicos. Los proveedores de garantías de terminación incluyen principalmente: 1. Inversionistas del proyecto; 2. Empresas constructoras del proyecto o compañías de seguros relevantes. Independientemente del método, la garantía de finalización generalmente incluye los siguientes tres contenidos básicos: 1. La responsabilidad de la garantía de finalización 2. El cumplimiento por parte del inversor del proyecto de la obligación de garantía de finalización 3. Medidas para garantizar que el inversor del proyecto cumpla con su garantía de viaje; obligación.

Garantía de escasez de fondos: A veces también llamada garantía de escasez de flujo de efectivo, es una garantía directa con una cantidad limitada de fondos garantizados. Se utiliza principalmente como garantía limitada para respaldar la estructura de financiamiento de los proyectos que han ingresado. la etapa normal de producción. Esta garantía tiene dos propósitos: primero, asegurar que el proyecto tenga la cantidad mínima de corriente necesaria para su normal funcionamiento, es decir, al menos la capacidad de pagar los costos de producción y pagar las deudas vencidas; segundo, en caso de incumplimiento por parte de la empresa; inversor del proyecto, o en el caso de Proteger los intereses de los bancos prestamistas y garantizar la recuperación de la deuda al reorganizar y vender los activos del proyecto.

Garantías de proyecto basadas en un acuerdo de "pago independientemente de la entrega" y un acuerdo de "pago por entrega": estos dos acuerdos son el término general para los contratos de venta en el mercado a largo plazo para los productos (o servicios) del proyecto en la financiación del proyecto. estructura . Se ha aplicado a todo tipo de financiación de proyectos.

1. Naturaleza del acuerdo: "El pago se requiere independientemente de la entrega o no" es un acuerdo de suministro y venta incondicional a largo plazo firmado entre la empresa del proyecto y el comprador de los productos tangibles o intangibles del proyecto. La diferencia esencial con un contrato comercial tradicional o un contrato de servicios es que el comprador del producto del proyecto tiene la obligación absoluta e incondicional de comprarlo. El contrato "contra reembolso" significa que las obligaciones de pago estipuladas en el contrato se cumplirán una vez obtenido el producto.

2. Hay tres tipos de acuerdos: (1) Los proyectos de producción utilizan principalmente acuerdos de "pago independientemente de la entrega" y "pago de entrega"; (2) Los proyectos de servicios productivos utilizan principalmente "acuerdos de transporte"; 3) Los proyectos de suministro de energía y materias primas estables y a largo plazo adoptan en su mayoría acuerdos de "suministro o pago".

3. La estructura básica del acuerdo: básicamente la misma que un contrato de compraventa tradicional a largo plazo. Pero preste atención a los siguientes aspectos: (1) Período del contrato: debe ser consistente con el período del préstamo para el financiamiento del proyecto: Primero, bajo la condición de que se utilice una cantidad total fija durante el período del contrato, los ingresos; de este producto en cantidad fija será suficiente para cubrir los costos de producción y pagar la deuda; en segundo lugar, incluir el 100% de los productos de la empresa del proyecto, independientemente de si su cantidad de producción cambia durante el período del préstamo. (3) Regulaciones de calidad para productos contratados: generalmente se adoptan estándares nacionales o estándares internacionales comúnmente utilizados por el Ministerio de Industria, porque este producto finalmente será competitivo en el mercado nacional o internacional. (4) Lugar de entrega y fecha de entrega: el lugar de entrega habitual está fuera del alcance del proyecto. El principio del tiempo de entrega requiere que los ingresos del acuerdo tengan una periodicidad estable. (5) Determinación y ajuste de precios: la primera forma es establecer la fórmula de precios completamente de acuerdo con el precio del mercado internacional y cambiar con los cambios en el precio del mercado internacional, la segunda es utilizar una fórmula de fijación de precios de precio fijo; utilizar la fórmula de fijación de precios del costo de producción real más la renta de inversión fija. (6) Manejo de interrupciones de producción y eventos de fuerza mayor. Las empresas de proyectos deberían rechazar el uso de cláusulas amplias de fuerza mayor y especificar claramente la duración de las interrupciones de la producción y el impacto en la ejecución del contrato en cuanto a la cuestión de las interrupciones de la producción. (7) Transferencia de derechos e intereses del contrato: dado que este tipo de contrato es una medida de garantía de reutilización en la estructura de financiamiento del proyecto, los bancos prestamistas requieren regulaciones claras y restricciones estrictas sobre la transferibilidad y continuidad efectiva de los derechos e intereses del contrato. En primer lugar, los derechos e intereses del contrato pueden transferirse al banco prestamista o al beneficiario designado por el banco prestamista en forma jurídica de hipoteca o garantía; en segundo lugar, la transferencia de los derechos e intereses del contrato debido a cambios en las partes del contrato requiere la autorización previa; aprobación del banco prestamista; en tercer lugar, en la transferencia de derechos e intereses contractuales, la solicitud de prioridad del banco prestamista para los derechos contractuales es válida y continua sin ninguna impugnación.

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