¿Cuáles son las disposiciones legales pertinentes sobre la fijación de precios de aumentos de capital y ampliaciones de acciones para empresas que no cotizan en bolsa?
En segundo lugar, es necesario distinguir entre emisión dirigida y emisión pública. Las ofertas públicas deben ser revisadas por la Comisión Reguladora de Valores de China. Si el número de accionistas supera los 200 debido a la colocación privada, o si el objetivo de la colocación privada es una empresa pública no cotizada, se aplican principalmente las "Medidas para la supervisión y administración de empresas no cotizadas" y las directrices relacionadas N° 1 a 4. . Sin embargo, en lo que respecta al sistema de precios, no existen requisitos ni regulaciones claras y es una decisión independiente que toma la junta de accionistas de la empresa o el consejo de administración. El artículo 41 de las "Medidas para la Supervisión y Administración de Sociedades No Cotizadas" establece:
El directorio de la sociedad deberá resolver el plan específico para esta emisión de acciones de conformidad con la ley y someterlo a la asamblea de accionistas para su aprobación. Los acuerdos de la junta general de accionistas deben ser adoptados por más de dos tercios de los derechos de voto de los accionistas presentes en la junta. Para una sociedad anónima que emita acciones con objeto específico y el número de accionistas exceda de 200, las resoluciones del consejo de administración y de la asamblea general de accionistas incluirán además el siguiente contenido: (1) Modificar los estatutos de la sociedad de conformidad con las regulaciones pertinentes de la Comisión Reguladora de Valores de China
(2) Establecer y mejorar el mecanismo de gobierno corporativo de acuerdo con las leyes, los reglamentos administrativos y los estatutos de la empresa
(; 3) Cumplir con las obligaciones de divulgación de información y divulgar el prospecto de colocación privada, el informe de emisión, etc. de acuerdo con las regulaciones pertinentes, el contenido de divulgación de información, como informes anuales y semestrales.
Si busca estándares de referencia relevantes, puede consultar algunas reglas comerciales de las empresas NEEQ y el sistema de precios de emisión de empresas no cotizadas que cotizan en NEEQ.
El artículo 8 de la Bolsa Nacional de Valores y Cotizaciones de la Bolsa Nacional de Valores y Cotizaciones establece que "el informe de colocación privada deberá revelar las opiniones de la casa de bolsa patrocinadora sobre el proceso de emisión y el cumplimiento legal del emisor". El contenido deberá incluir al menos: el mecanismo de fijación de precios específico. No existen regulaciones, requisitos y restricciones claras.
A juzgar por los documentos de divulgación de las colocaciones privadas de las empresas que cotizan en la Nueva Tercera Junta, el mecanismo de fijación de precios sí lo es. también es independiente, y generalmente considera los activos netos, los factores de ajuste, como los dividendos, la tasa de crecimiento compuesto y la industria (China Securities Index Co., Ltd. anunciará periódicamente la relación precio-beneficio promedio de las industrias relevantes), el crecimiento y las negociaciones. con inversores, por ejemplo, "Qilu Securities Co., Ltd. sobre el cumplimiento legal de Shanghai Siwei Culture Media Co., Ltd." (3) Precio de emisión: el precio de emisión direccional de Siwei Media es de 6,80 RMB por acción. El beneficio neto auditado de 2012 atribuible a los accionistas de la empresa matriz fue de 32.992.371,18 RMB, después de esta emisión las ganancias diluidas por acción son de 0,63 yuanes y la relación precio-beneficio estática diluida es de aproximadamente 10,79 veces. Este aumento de precio tiene en cuenta el compuesto. tasa de crecimiento de los indicadores de ganancias de la empresa en los últimos tres años, así como el nivel de ganancias de la empresa según la firma de contratos y el reconocimiento de ingresos. El pronóstico se basa en la industria y el crecimiento de la empresa, y se confirma después de comunicarse con los inversores “A. Se utiliza un método similar al de una IPO para derivar la relación precio-beneficio P=E*.
En lo que respecta a la OPI, algunos emisores y suscriptores se determinan mediante negociación. Generalmente, primero preguntan sobre el precio y luego negocian y determinan en función de varios factores. Por ejemplo, las acciones de Neway, que acaban de ser emitidas y cotizadas en la Bolsa de Valores de Shanghai este año, tienen el siguiente precio: "Las acciones de Neway y el asegurador principal, CITIC Securities Co., Ltd., según una investigación preliminar y una consideración exhaustiva de la Teniendo en cuenta los fundamentos de la empresa, la industria y los niveles comparables de valoración de la empresa, el precio de emisión se negoció y se determinó en 65.438+07,66 yuanes/acción”.
Además, las “Opiniones sobre el proceso de emisión dirigida de Beijing Capital” de CITIC Securities Online Technology Co., Ltd. y la legalidad y el cumplimiento de los objetivos de emisión”, las “Opiniones especiales de GF Securities Co., Ltd. sobre el aumento de capital direccional de Beijing Quansanwei Energy Technology Co., Ltd.” Se divulgaron las opiniones de Shenyin Wanguo Securities Co., Ltd. sobre el aumento de capital direccional de Xinrui Yingcheng (Beijing) Technology Co., Ltd." La fijación de precios se realiza básicamente como se indicó anteriormente. Estos documentos de divulgación se pueden encontrar en el sitio web de New Third Board.
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