¿A dónde se fue el dinero de todos durante la crisis financiera?
Hace unos 10 años, en aquella época, aparecían anuncios de empresas de préstamos en la televisión, en los periódicos y en las calles, o tu buzón se llenaba de folletos tentadores. "¿Quieres vivir una vida de clase media?" ¡Compra una casa! ¿No hay suficientes ahorros? ¡préstamo! "¿Sin ingresos?" ¡Encuentre la compañía de préstamos Aniu! "¿No puedes pagar el pago inicial?" Ofrecemos pago inicial cero. "¿Le preocupa que las tasas de interés sean demasiado altas?" ¡Ofrecemos una tasa de interés preferencial del 3% durante los primeros dos años! "¿O no puedes permitirte el lujo de pagarlo todos los meses?" No importa, solo necesita pagar intereses durante los primeros 24 meses y aún puede pagar el capital del préstamo después de dos años. Piénselo, después de dos años, definitivamente encontrará un trabajo o será ascendido a gerente, ¡pero todavía tiene miedo de no poder pagarlo! "¿Le preocupa no poder permitírselo en dos años?" Oh, eres demasiado cuidadoso. Mire cuánto ha subido la casa ahora en comparación con hace dos años. Cuando llegue el momento, si se lo vendes a otra persona, no sólo te durará dos años, ¡sino que también obtendrás ganancias! Además, no tienes que pagar. Creo que puedes hacerlo. ¿Me atrevo a pedirlo prestado? ¿Te atreves a pedirlo prestado? "Bajo tal tentación, innumerables ciudadanos estadounidenses han optado por pedir préstamos para comprar casas sin dudarlo. ¿Le preocupa su deuda dentro de dos años? Los ciudadanos estadounidenses que siempre se han sentido bien consigo mismos le dirán que cualquiera que actúe en una película puede ser gobernador, tal vez también pueda postularme para presidente en dos años)
Aniu Loan Company ha logrado resultados sorprendentes en solo unos meses, pero ¿podrá la empresa recuperar todo el dinero que ha prestado? A Niu, el presidente, también está familiarizado con la historia de la economía estadounidense. Es imposible no saber que el mercado inmobiliario también tiene riesgos, por lo que parece que él mismo no puede absorber las ganancias y necesita encontrar un socio para compartir. Los riesgos. Así que A Niu encontró al líder en el círculo económico estadounidense: los bancos. Todas estas personas son grandes nombres (Merrill Lynch, Goldman Sachs, Morgan). Un economista Nobel y un profesor de Harvard utilizan las últimas novedades en economía. Después de algunos retoques con el modelo de datos, realice algunos informes de análisis para evaluar si vale la pena comprar una determinada acción. Un grupo de personas con aversión al riesgo están haciendo trampa en el mercado de evaluación de riesgos. ¿Crees que lo ven? ¿Es arriesgado? ¡Puedes verlo con los pies! producto ——CDO (Nota: Obligación de deuda garantizada), después de todo, es un bono Al emitir y vender este tipo de bono CDO, los tenedores de bonos pueden compartir el riesgo de los préstamos hipotecarios. Demasiado alto o nadie lo compra. Supongamos que el nivel de riesgo del bono original es 6, por lo que el banco de inversión lo divide en dos partes: CDO senior y CDO ordinario. De esta manera, el CDO antiguo tiene prioridad. Las partes han cambiado a 4 y 8 respectivamente. El riesgo total se mantiene sin cambios, pero el primero es un bono de riesgo medio-bajo, con las palabras de oro del banco de inversión, por supuesto, ¡pero qué pasa con los bonos restantes de alto riesgo! ¿Un nivel de riesgo de 8?
Entonces el banco de inversión encontró el fondo de cobertura. ¿Quiénes son los fondos de cobertura? Son los que compran en corto y venden en largo en el mundo financiero. Así que confié en viejas conexiones. El banco con la tasa de interés más baja pidió dinero prestado y luego compró una gran cantidad de estos bonos CDO ordinarios. Antes de 2006, la tasa de interés de los préstamos del Banco de Japón era sólo 1,5 la tasa de interés de los CDO ordinarios. puede llegar a 12, entonces los fondos de cobertura podrán confiar sólo en la diferencia de intereses.
Así, algo maravilloso sucedió a finales de 2001, el mercado inmobiliario. en los Estados Unidos se duplicó con creces en tan solo unos años. Al igual que el anuncio, no habrá problema de no poder pagar la casa y aún podrá obtener ganancias vendiéndola.
Como resultado, todos, desde los compradores de hipotecas hasta Aniu Lenders, los principales bancos de inversión, bancos y fondos de cobertura, ganaron dinero, ¡pero los bancos de inversión no estaban muy contentos! Al principio, pensé que el riesgo de un CDO normal era demasiado alto, así que lo dejé en un fondo de cobertura. Inesperadamente, estos muchachos ganaron más que ellos mismos y su patrimonio neto siguió aumentando. Sabía que lo guardaba por diversión, así que los bancos de inversión comenzaron a comprar fondos de cobertura con planes de compartirlo. Es como si el "Viejo Hei" hubiera tenido una mala comida en casa, hubiera visto al molesto cachorro de al lado y estuviera listo para envenenarlo. Inesperadamente, el cachorro se lo comió y se volvió cada vez más fuerte. El "Viejo Negro" fue engañado. ¿Es el arroz podrido más nutritivo? ¡Así que empezó a comerlo solo!
Los fondos de cobertura están muy contentos en este momento. ¿Quiénes son esos bandidos que todavía pueden encontrar la manera de pedir prestados 10 para jugar cuando tienen 10 en sus manos? ¿Cómo pueden ser honestos con un CDO popular ahora? Así que hipotecaron sus bonos CDO a los bancos, obtuvieron 10 veces el préstamo y luego continuaron persiguiendo a los bancos de inversión para comprar CDO ordinarios. ¡Oye, firmamos el acuerdo y estos CDO son nuestros! ! ! Los bancos de inversión están descontentos. Además de seguir comprando fondos de cobertura, también idearon un nuevo producto llamado CDS (Nota: Credit Default Swap). Wall Street es un semillero de estos productos geniales: todo el mundo piensa que el CDO original es riesgoso, así que contrataré el seguro y daré parte del dinero del CDO a la compañía de seguros todos los años de forma gratuita, pero si hay riesgos en el futuro, todos lo soportaremos juntos. Las compañías de seguros piensan que sí, que las CDO son tan rentables ahora que no pagarán ni un centavo de participación en las ganancias. ¿No nos da eso dinero gratis todos los años? ¡Seco! Los fondos de cobertura piensan para sí mismos: sí, han estado ganando dinero durante varios años y los riesgos serán cada vez mayores en el futuro. Sólo para compartir parte de las ganancias, la compañía de seguros tiene que asumir la mitad de los riesgos, ¡hazlo! Así que una vez más, ¡todos estaban felices y los CDS se hicieron populares! Pero la cosa no termina ahí: ¡porque los "inteligentes" Wall Streeters han ideado productos innovadores basados en CD! Supongamos que los CDS nos reportan 5 mil millones de yuanes en ingresos. Ahora he lanzado un nuevo fondo "Sanmao", que se especializa en invertir en CD. Evidentemente, este fondo basado en una serie de productos anteriores es muy arriesgado, pero invertí 5 mil millones de margen. Si este fondo pierde dinero, utilice esos 5 mil millones para adelantar el pago. Sólo si se pierden estos 5 mil millones el capital que invirtió comenzará a perder dinero. Dios mío, ¿hay un fondo mejor que este? Si compra un fondo con un valor nominal de 1 yuan, no perderá su propio dinero si pierde 0,90 yuanes, ¡pero cada centavo que gane es suyo! Cuando las agencias de calificación vieron esta genial idea, no dudaron en absoluto: ¡dale una calificación AAA! Como resultado, estos "tres centavos" se pueden vender como locos: también los han comprado varios fondos de pensiones, fondos de educación, productos financieros e incluso bancos de otros países. Aunque la escala inicial se fijó en 50 mil millones de yuanes, es casi imposible estimar cuántos mil millones de yuanes se emitirán más adelante, pero los depósitos de 5 mil millones de yuanes no han cambiado. Si la escala actual es de 500 mil millones, el margen sólo puede garantizar que no perderá dinero si el valor neto del fondo no es inferior a 0,99 yuanes.
A finales de 2006, el sector inmobiliario estadounidense, que había sido próspero durante cinco años, finalmente cayó desde su punto máximo y la cadena alimentaria finalmente comenzó a romperse. Debido a la caída de los precios de la vivienda, el período para obtener tasas de interés preferenciales ha expirado. Primero, la gente corriente no pudo pagar sus préstamos, luego Aniu Loan Company colapsó y los fondos de cobertura sufrieron enormes pérdidas, lo que a su vez implicó a las compañías de seguros y a los bancos prestamistas. Citigroup y Morgan publicaron uno tras otro informes de enormes pérdidas. Al mismo tiempo, los principales bancos de inversión que invertían en fondos de cobertura también sufrieron pérdidas. Posteriormente, el mercado de valores se desplomó, la gente en general sufrió pérdidas y continuó el número de personas que no podían pagar sus hipotecas. para aumentar... Finalmente, la crisis de las hipotecas de alto riesgo estalló en los Estados Unidos... Todos caminaron juntos.