¿Las compañías de valores de Hong Kong están reguladas y protegidas por Hong Kong o el continente?
Las agencias reguladoras administrativas del mercado de valores de Hong Kong son el Gobierno de la RAE de Hong Kong y la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong. Entre ellas, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong se creó en 1989. Es principalmente responsable de supervisar el funcionamiento de los mercados de valores y futuros de Hong Kong y es una organización estatutaria independiente de los funcionarios públicos. Las principales responsabilidades incluyen la formulación e implementación de leyes y regulaciones de supervisión del mercado, concesión de licencias y supervisión continua de los participantes del mercado, supervisión de las instituciones operativas del mercado (incluidas bolsas y cámaras de compensación), aprobación de documentos de venta de productos de inversión, supervisión de las actividades legales de las empresas que cotizan en bolsa y educación de los inversores. esperar. Los órganos autorreguladores del mercado de valores de Hong Kong son la Asociación de Corredores de Valores de Hong Kong y la Bolsa de Valores. Además, el mercado de valores de Hong Kong cuenta con un Tribunal de Apelaciones de Valores y Futuros, presidido por un juez del Tribunal Superior. Tiene el poder de revisar exhaustivamente todas las decisiones disciplinarias tomadas por la SFC y revocar las decisiones de la SFC o emitir nuevos fallos. ?
2. ¿El mercado de valores de Shanghai adopta un modelo de gestión centralizada? Las agencias reguladoras administrativas del mercado de valores de Shanghai son el Consejo de Estado y la Comisión Reguladora de Valores de China y sus agencias enviadas, y las agencias autorreguladoras son la Asociación de Valores de China y la Bolsa de Valores de Shanghai. El mercado de valores de Shanghai también tiene requisitos regulatorios para la Comisión Reguladora de Valores, pero no existe un mecanismo de apelación similar al de Hong Kong. De acuerdo con la Ley de Litigios Administrativos de la República Popular China, si no está satisfecho con la decisión de sanción tomada por la agencia administrativa, puede presentar una demanda administrativa. La supervisión del mercado de valores de Shanghai hace hincapié en el examen y la aprobación, pero no en la supervisión. Los inversores están más preocupados por los riesgos de las acciones gubernamentales que por los riesgos de mercado asociados con las empresas que cotizan en bolsa. El trabajo de supervisión de valores carece de sistematicidad y planificación, y las funciones del sistema de supervisión multinivel no se utilizan plenamente. Aunque se ha establecido un sistema de supervisión gubernamental de tres niveles, la división del trabajo no es clara y es necesario fortalecer la gestión autodisciplinada. En comparación con Hong Kong, el papel de las asociaciones industriales y la supervisión de la opinión pública son más débiles y las bolsas no son lo suficientemente independientes.
3. ¿Comparación de los sistemas legales regulatorios de valores en los dos lugares? Después de la promulgación de la Ordenanza de Valores y Futuros de Hong Kong y su legislación subsidiaria, se formó un sistema legal completo que incluye leyes, legislación subsidiaria, regulaciones de la Comisión de Valores y Futuros, reglas cambiarias, etc. Las regulaciones son detalladas y altamente operables, y contienen disposiciones para cuestiones que involucran o pueden involucrar la supervisión de valores. La Ley de Valores es la principal ley que rige el mercado de valores del continente. Sin embargo, el contenido y el nivel de detalle de esta ley son mucho menores que los del sistema legal de valores de Hong Kong. Pone demasiado énfasis en los principios y la flexibilidad y tiene poca operatividad. . En segundo lugar, la conexión entre la Ley de Valores y otras leyes básicas pertinentes es insuficiente, especialmente la parte relativa a la responsabilidad civil, que no contiene más disposiciones. Sin embargo, el nuevo sistema legal de litigios civiles bajo la Ordenanza de Valores y Futuros de Hong Kong estipula que cualquier víctima tiene derecho a presentar una demanda contra cualquier persona declarada responsable de mala conducta en el mercado, o cualquiera que haya divulgado al público información falsa o engañosa que afecte los precios de las acciones. Litigios civiles, y no establece ningún requisito previo para aceptar litigios civiles de valores; además, los sistemas regulatorios de valores del continente son numerosos, pero la mayoría de ellos son medidas correctivas ex post, que son relativamente atrasadas, arbitrarias y carecen de previsibilidad y continuidad.