¿Qué impacto específico tendrá el colapso de Lehman en el sector financiero?
Después de que el gobierno de Estados Unidos se presentó para rescatar a Freddie Mac y Fannie Mae, también ató a AIG y promovió el compromiso de adquisición de Merrill Lynch. Sin embargo, el "problema fundamental" causado por la crisis de las hipotecas de alto riesgo no ha desaparecido. sido solucionado. El economista Xie Guozhong cree que la crisis inmobiliaria puede haber disminuido, pero los problemas financieros persisten. La declaración de quiebra de Lehman Brothers, que desencadenó una nueva ola de ventas en los mercados financieros globales, está emergiendo como un nuevo ejemplo. ¿Por qué el tradicional Lehman Brothers flaqueó ante la crisis de las hipotecas de alto riesgo? El economista Yi Xianrong señaló que el problema radica en los activos que Lehman Brothers perdió en la crisis de las hipotecas de alto riesgo. Analizó: Antes del estallido de la crisis de las hipotecas de alto riesgo, la empresa tenía una gran cantidad de productos financieros de alto riesgo (incluidos MBS y CDO) y otros productos financieros de hipotecas residenciales de menor calidad. Después del estallido de la crisis de las hipotecas de alto riesgo, cuando el valor de mercado de los MBS y CDO relacionados con las hipotecas de alto riesgo era cada vez más bajo, enormes deterioros de activos erosionaron seriamente el capital de Lehman Brothers. Si Lehman Brothers no pudiera reponer su capital mediante inyecciones de capital oportunas, pronto se volvería insolvente.
Guo Tianyong, director del Centro de Investigación Bancaria de China de la Universidad Central de Finanzas y Economía, también cree que el clímax de la crisis de las hipotecas de alto riesgo ha pasado. Esta crisis conducirá a una redistribución de intereses, y. Se pueden resolver los problemas de vivienda de los estadounidenses de ingresos bajos y medios. Dijo que en la próxima etapa de limpieza del desastre, no espera que las grandes instituciones financieras sigan los pasos de Bear Stearns y Lehman. Pero hará falta al menos uno o dos años para recuperarse.
China continental, Hong Kong y Taiwán se ven afectados.
Cuando JPMorgan Chase adquirió Bear Stearns, Lehman Brothers se declaró en quiebra y Merrill Lynch también acordó venderlo al Bank of America por unos 44.000 millones de dólares. Hasta ahora, tres de los cinco principales bancos de inversión de Estados Unidos han desaparecido. Aún no hay respuesta sobre cuán grande será en última instancia la crisis financiera causada por Wall Street. Los bonos no garantizados de Lehman valen sólo 30 dólares y los bonos subordinados valen sólo 3,5 dólares, según la firma de investigación de bonos CreditSights Inc. Incluso en el caso de los bonos de alta calidad, la pérdida llega al 40. Actualmente, los bonos subordinados y las acciones preferentes de Lehman han sido rebajados del nivel 15 al nivel C, que es inferior al nivel "invertible" del nivel 11. Por lo tanto, las instituciones financieras relevantes de todo el mundo que hacen negocios con él sufrirán diversos grados de pérdidas. La filial europea de Lehman Brothers anunció que había entrado en administración de quiebra el 5 de junio, con PricewaterhouseCoopers como administrador. El mercado asiático también se vio rápidamente afectado por Lehman Brothers, y China continental, Hong Kong y la provincia de Taiwán no fueron una excepción.
El 16 de septiembre, Lehman Brothers Asia anunció que Lehman Brothers Securities Asia y Lehman Brothers Securities and Futures Asia cesarían sus operaciones, incluida la suspensión de las operaciones en Hong Kong Securities y la Bolsa de Futuros de Hong Kong. La Comisión Reguladora de Valores de Hong Kong restringió inmediatamente la negociación de cuatro empresas de Lehman en Hong Kong para proteger los intereses de los inversores.
Lehman Brothers trastornó a Wall Street y los mercados relacionados con China comenzaron a sufrir. Lo primero que sintió Fu Mingfeng fueron las acciones A de China, con las acciones bancarias liderando el aumento.
Tomemos el Banco de China como ejemplo. El lunes, el precio de sus acciones A se desplomó 9,17 yuanes, cerrando en 3,17 yuanes, un nuevo mínimo. Las acciones H también tuvieron un desempeño desalentador, cayendo 8,43 puntos para cerrar a 3,04 dólares de Hong Kong. La razón de una caída tan pronunciada fue que el Banco de China fue incluido en la lista de los 30 principales bancos acreedores no garantizados publicada por Lehman Brothers, con un préstamo de hasta 50 millones de dólares a Lehman. Según el procedimiento de liquidación por quiebra, la liquidación por quiebra comenzará a liquidar las deudas después de liquidar los salarios y los subsidios laborales, pero se considerará primero a los acreedores garantizados y luego a los acreedores no garantizados.
Fuentes de Lehman Brothers dijeron que debido a que estos préstamos no están garantizados, es decir, no hay garantía, la proporción de estos préstamos no garantizados que se pueden recuperar es muy baja, y sólo una pequeña parte se puede pagar mediante la subasta de activos fijos. por Lehman Brothers.
El riesgo de incertidumbre ha aumentado dramáticamente.
Poco a poco se va perfilando el impacto de la quiebra de Lehman Brothers en otros aspectos de nuestro país.
En términos de bancos, además del mencionado Banco de China, China Merchants Bank anunció el 5438 de junio de 07 que posee 70 millones de dólares en exposiciones a bonos emitidos por Lehman Brothers, incluidos 60 millones de dólares en bonos senior y 100.000 dólares en bonos de grado secundario; China Construction Bank también informó que sus tenencias eran mayores que las de los bancos chinos que han revelado información relevante hasta ahora, por lo que el precio de sus acciones también cayó 7,51 en el primer día. La agencia de calificación Fitch dijo que el impacto directo de la quiebra de Lehman sobre las instituciones chinas será limitado. Sin embargo, los conocedores de la industria aún advierten que la quiebra de Lehman ha aumentado considerablemente el riesgo de incertidumbre en el mercado y que el mercado se ha deteriorado más allá de las expectativas de la gente.
El impacto también llegará a la economía real.
"Resulta que no puedo conectar la crisis de las hipotecas de alto riesgo en los Estados Unidos con nuestras propias vidas. Ahora entiendo que no puedes escapar. Ya me ha afectado", Fu Mingfeng. , abogado y accionista, dijo. Admitió ante los periodistas por teléfono: "No hay duda de que la quiebra de Lehman Brothers envió una señal a China de que la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos está afectando directamente a nuestro mercado, impactando nuestras inversiones y dañando nuestra ingresos."
Según los estudiosos, la quiebra de Lehman Brothers mostró el nuevo impacto de la crisis de las hipotecas de alto riesgo. No sólo agravó directamente la inestabilidad del sistema financiero mundial, sino que también afectó al sector económico real, Intensificó la crisis crediticia y ensombreció cada vez más la recuperación de la economía mundial. Y una crisis así se extendería a todas las instituciones asociadas con una empresa como Lehman. En el caso de China, ¿cuáles son las principales vías de una posible crisis? Mei Xinyu analizó que el primero es la forma en que se reducen los activos. Los inversores chinos poseen grandes cantidades de activos de valores en Estados Unidos. Con la quiebra de Lehman, el valor de sus acciones desaparecerá y el valor de su deuda se reducirá significativamente. La segunda forma es vender activos, incluidos acciones y derechos de deuda de instituciones financieras y empresas en China, para retirar inversiones y ahorrar; la sede del país de origen. Si los inversores extranjeros venden activos chinos en grandes cantidades y luego se retiran, esto puede ejercer una fuerte presión a la baja sobre el mercado de divisas de China. Además, existe una "ruta de contagio" indirecta y de gran alcance de la crisis, porque la crisis en los EE.UU. El mercado financiero definitivamente se extenderá a la economía real, lo que es perjudicial para nuestro entorno económico externo.
Sin embargo, Mei Xinyu dijo que afortunadamente, aunque las principales instituciones financieras de China han introducido inversores estratégicos extranjeros en los últimos años, el Royal Bank of Scotland, el Bank of America y el Bank of America, que sufrieron grandes pérdidas en el crisis de las hipotecas de alto riesgo, "instituciones financieras de clase mundial" como HSBC poseen grandes acciones de las grandes instituciones financieras chinas, aunque CICC, CITIC y otras instituciones tienen estrechas relaciones con Lehman Brothers, Lehman Brothers, "las reconocidas en el mundo" y "las primeras de Wall Street"; "banco de inversión de clase", aún no se ha convertido en un inversor estratégico de las principales instituciones financieras de China. No obstante, el impacto de la quiebra de Lehman Brothers en el mercado financiero de China es "sostenido" y su impacto en la economía real pronto será evidente. Mei Xinyu señaló: "Realmente debemos tener más cuidado al introducir capital extranjero". Yi Xianrong también enfatizó que la situación actual del mercado financiero en los Estados Unidos es incierta e incierta. Por lo tanto, el gobierno central debe prestar mucha atención a esto, y es aún más difícil para las instituciones financieras nacionales entrar y buscar el fondo.