Las razones por las que el tsunami financiero se extendió por el mundo
1. La globalización liderada por Estados Unidos y el dólar estadounidense
La globalización es la globalización de los flujos de capital, el comercio de productos básicos y los métodos de producción capitalistas. . Al mismo tiempo, la globalización es también la globalización de la brecha entre ricos y pobres. La globalización en sí misma no es ni buena ni mala.
Para el capital multinacional con fuerza competitiva, son los beneficiarios de la globalización. Esto es algo bueno para ellos y continuará promoviendo la globalización. Para la mayoría de los países en desarrollo, la globalización puede significar ser una parte pobre; . Una vez que los países en desarrollo despierten, ciertamente resistirán las políticas de globalización que los hunden en la pobreza.
Hasta ahora, la llamada globalización es en realidad la globalización del dólar estadounidense, y también es una globalización liderada por Estados Unidos y el dólar estadounidense. Este modelo de globalización consiste en que Estados Unidos exporta dólares estadounidenses e importa diversos recursos y productos básicos; otros países exportan recursos y productos básicos, importan dólares estadounidenses y al mismo tiempo prestan dólares estadounidenses a los Estados Unidos mediante la compra de bonos del Tesoro estadounidense y deuda subordinada. .
En este proceso, los dólares fluyen desde Estados Unidos hacia países de todo el mundo, especialmente países (incluida China) donde no se respetan los recursos laborales y no se protegen los recursos naturales, a través de la compra de acciones, el establecimiento de empresas y la compra de bienes. De otras maneras, los dólares estadounidenses se intercambian por bienes, recursos y capital en estos países.
Esta crisis acelerará el retorno de capital de las empresas estadounidenses a los Estados Unidos y provocará una contracción de la liquidez y el colapso de los precios de los activos en el país anfitrión. El exceso de capacidad y la presión sobre el empleo provocadas por la lentitud del mercado internacional provocada por la riqueza nacional; por la fuerte depreciación del dólar estadounidense. Presión que se está perdiendo en dólares. A medida que la gente se vuelve más consciente de la naturaleza del dólar, le tendrá miedo al capital en dólares.
Así que esta crisis financiera en Estados Unidos es esencialmente otra crisis del dólar. Desde una perspectiva de riqueza material, Estados Unidos no tiene nada que perder. Los estadounidenses que no pueden pagar sus hipotecas pueden seguir viviendo en villas. Los verdaderos compradores son los países y empresas de todo el mundo que han comprado bonos del Tesoro estadounidense, bonos corporativos y préstamos de alto riesgo.
2. Consumo excesivo en Estados Unidos + ahorro excesivo en otros países
El consumo excesivo en Estados Unidos y el ahorro excesivo en las economías de mercados emergentes de Asia son las causas subyacentes de esta crisis. Durante mucho tiempo, el ahorro interno de Estados Unidos ha estado en un nivel bajo y la economía extranjera ha mostrado un déficit comercial a largo plazo. El déficit anual promedio representa el 6% del PIB total, y estos déficits se pagan principalmente imprimiendo dólares estadounidenses. Sin embargo, los residentes de China, Japón y otros países asiáticos y productores de petróleo están ahorrando excesivamente, acumulando superávits comerciales a largo plazo y acumulando grandes reservas en dólares. Estas reservas de dólares estadounidenses fuera de la economía estadounidense necesitan encontrar activos financieros correspondientes para la inversión, lo que proporciona la base para la generación de derivados financieros en Wall Street y la burbuja en los precios de los activos internos estadounidenses.
A finales de la década de 1990, una gran cantidad de capital global ingresó a Estados Unidos y la industria financiera se desarrolló cada vez más vigorosamente en ese país. La industria financiera ha evolucionado hasta convertirse en una gran industria que puede absorber una gran cantidad de puestos de trabajo y generar una gran cantidad de valor de producción. Las estadísticas relevantes muestran que el valor agregado creado por la industria financiera estadounidense ha alcanzado el 40% del PIB, y los empleados de Wall Street pueden recibir salarios y bonificaciones astronómicos. Sin embargo, una vez que la economía virtual se separe de la economía real, definitivamente evolucionará hacia una economía ficticia. Si consideramos la industria financiera de Wall Street como una enorme "máquina" que funciona día y noche, por un lado absorbe recursos financieros globales y, al mismo tiempo, a través de su "producción", se transforma en inversión y financiación. proyectos en todo el mundo, promoviendo el desarrollo de la economía real y convirtiendo la producción de capital en Los beneficios obtenidos se devuelven a los inversores globales. No hay nada malo con el sector financiero de Wall Street durante este ciclo. En otras palabras, la creación de estos productos financieros se basa en la economía real estadounidense, lo que puede promover el desarrollo de la economía real estadounidense y mejorar la productividad laboral, por lo que la probabilidad de una crisis puede reducirse considerablemente. Sin embargo, debido a que la economía estadounidense y el ciclo económico mundial han entrado en el final de la banda del ciclo de TI, faltan oportunidades de inversión y Estados Unidos ha transferido una gran cantidad de manufactura al extranjero. La oportunidad de mejorar la productividad laboral a través de la manufactura. También se ha perdido la informatización y un gran número de proyectos de innovación científica y tecnológica. También es poco probable que absorba financiación en un futuro próximo. En este caso, la oferta de activos financieros en Wall Street no está respaldada por el sólido desarrollo de la economía real.
En los últimos años, la inversión inmobiliaria en Estados Unidos ha surgido repentinamente y debería considerarse parte de la economía real. Sin embargo, los objetivos de venta de estos inmuebles son principalmente las personas de ingresos bajos y medios. clases en Estados Unidos. La industria manufacturera estadounidense ha sido reubicada, lo que dificulta el aumento de los ingresos de las clases media y baja. El aumento de los precios inmobiliarios impulsado por las burbujas de activos financieros los ha llevado finalmente al borde de la bancarrota, desencadenando la crisis de deuda mundial.
Por lo tanto, la esencia de esta crisis financiera es una crisis financiera causada por las hipotecas de alto riesgo, y la innovación de los derivados financieros sólo amplificó la crisis de las hipotecas de alto riesgo y convirtió la crisis de las hipotecas de alto riesgo de Estados Unidos en una crisis financiera global.
La causa aparente de esta crisis es el estallido de la burbuja económica. Las burbujas son causadas por un exceso de liquidez global, pero las causas subyacentes detrás del exceso de liquidez son una demanda agregada global efectiva insuficiente y un exceso de oferta de capacidad de producción global, que generalmente se manifiestan como un exceso de ahorro global. En otras palabras, la economía global se encuentra en realidad en un estado de ineficiencia dinámica: los fondos de ahorro abundantes no pueden encontrar proyectos de inversión que coincidan.
Desde la perspectiva de la distribución regional global, los países desarrollados como Estados Unidos consumen en exceso, mientras que las economías de mercados emergentes de Asia, los países exportadores de petróleo y algunos países europeos distintos de Estados Unidos consumen en exceso. ahorro. Esta asimetría en el consumo y el ahorro regionales sólo puede materializarse mediante un factor: el dólar estadounidense sirve como moneda internacional y se convierte en representante de la moneda fuerte. Los países y residentes que ahorran excesivamente acumularán el dólar estadounidense como riqueza en el largo plazo. Por lo tanto, el déficit comercial a largo plazo de Estados Unidos y el superávit a largo plazo de los países antes mencionados pueden compensarse con el flujo de dólares estadounidenses. Estados Unidos ha utilizado durante mucho tiempo la impresión de dinero para equilibrar los desequilibrios de la economía real mundial, y tarde o temprano surgirán problemas. Por tanto, la condición previa para esta crisis también puede atribuirse a la falta de un sistema monetario internacional. Es decir, tras la eliminación del patrón oro, el sistema monetario internacional ha quedado frágil y tiene peligros ocultos. El sistema monetario internacional centrado en el dólar, establecido gradualmente después de la Segunda Guerra Mundial, sólo puede desempeñar un papel a corto plazo. A medida que la globalización se profundiza y las fuerzas económicas globales cambian, al sistema monetario internacional le resulta difícil adaptarse. Por lo tanto, existe una necesidad urgente de una estructura de gobernanza global sólida, incluido un sistema monetario internacional sólido.
Estados Unidos es el principal organismo de la economía mundial.
Hoy en día, las grandes empresas internacionales, especialmente las de Estados Unidos, tienen sucursales en todo el mundo. El colapso de un departamento o sucursal o el colapso de la oficina central pueden fácilmente generar un efecto dominó, y la crisis se extiende a un gran número de países sin saberlo.
Los mercados financieros y de capitales de Estados Unidos e incluso de todo el mundo son muy conscientes de que en el mercado estadounidense todo gira en torno al famoso "Wall Street". La función especial de Wall Street es permitir a los propietarios de fondos proporcionar fondos a las personas que los necesitan, generar beneficios y brindar a los clientes e inversores asesoramiento sobre cómo gestionar las inversiones, lo cual es muy importante para el desarrollo de la economía mundial. Básicamente, al financiar y gestionar activos a escala global, esta industria puede aumentar el empleo y promover el crecimiento económico, y dirigir fondos a esas áreas excelentes, que se convertirán en un nuevo punto brillante para el crecimiento económico futuro.
Cuando estalló el tsunami financiero, "Wall Street" fue el primero en llevar la peor parte. También provocó un pánico extremo en el mercado financiero y fue el "momento más oscuro" del mundo.
En resumen, una gran cantidad de dólares estadounidenses ha provocado un exceso de liquidez global y una inflación severa, sentando las bases más importantes para el sistema monetario. La inflación y la burbuja de activos monetarios (economía virtual) sentaron una base importante en el sistema político para la inflación e incluso el eventual estallido de la crisis financiera global. Basado en el control absoluto de los Estados Unidos sobre la economía y las finanzas en la globalización, sumado al desequilibrio del comercio y la inversión globales, este tsunami financiero inevitablemente se extenderá por todo el mundo.