Análisis de caso del Plan 101 de Inversión Fija del Fondo de Hong Kong
Detalles: El Sr. Liu nunca ha realizado ninguna inversión financiera y no tiene ningún interés en la especulación con acciones, oro y divisas. Cuando Liu se enteró por primera vez de que la asignación global de activos se podía realizar en una plataforma de seguros, no estaba interesado. Sin embargo, cuando el Sr. Liu descubrió por qué este tipo de inversión tenía el principio de otorgar altas bonificaciones, mostró gran interés. Invirtió 90.000 yuanes en tres años, diciendo que era un préstamo a la compañía de seguros.
Propósito esperado del Sr. Liu:
1. Según los ingresos esperados, generalmente alrededor del octavo año, el Sr. Liu tendrá más de 90.000 capital de trabajo en su cuenta, y el 90.000 yuanes invertidos en la etapa inicial. El principal de 10.000 se puede retirar en cualquier momento.
2. Después de retirar el depósito actual, todavía quedan 65.438+100.000 yuanes en el depósito fijo, que pueden seguir acumulando intereses.
3. Este dinero son solo fondos inactivos. Si no se retira dinero durante el período de inversión, después de 25 años, basándose en una tasa de interés compuesta conservadora del 15%, el dinero alcanzará unos 12.000 yuanes. No es mucho dinero, pero alcanza para emergencias.
2. Información del cliente: Sr. Zhu, 32 años, propietario de una pequeña empresa. Plan de inversión: 50.000 al año, inversión fija durante tres años consecutivos, 654,38 millones**.
Detalles: De hecho, el Sr. Zhu ha adquirido seguros nacionales vinculados a inversiones y algunos productos financieros bancarios a corto plazo. Comparó cuidadosamente las diferencias entre los tres y descubrió que la inversión en cartera de fondos globales era mucho más fuerte. Especialmente cuando escuchó por primera vez que los fondos a largo plazo deberían administrarse con herramientas de inversión a largo plazo, no pudo evitar optar por invertir 50.000 por año y abrió una cuenta de inversión de este tipo en AXA Hong Kong.
Propósito esperado del Sr. Zhu:
1. Según los ingresos esperados, generalmente alrededor del octavo año, la liquidez en la cuenta del Sr. Zhu es de aproximadamente 15.000 y los 1,5 millones invertidos. antes El capital de 10,000 se puede retirar en cualquier momento.
2. Después del retiro actual, quedarán 200.000 para seguir acumulando intereses periódicamente.
3. Este dinero son solo fondos inactivos. Si no se retira dinero durante el período de inversión, después de 25 años, basándose en una tasa de interés compuesta conservadora del 15%, el dinero alcanzará los 2 millones de yuanes. Una hija con edad suficiente para utilizarlo como capital de riesgo u otros fines.
4. Mientras tu hija crece y estudia, también puedes retirar fondos para gastos de manutención o de emergencia de tu cuenta corriente en cualquier momento.
3. Información del cliente: la Sra. Xu, de 32 años, es una empleada de nivel medio de una empresa de comercio exterior. Plan de inversión: 654,38 millones de yuanes al año, inversión fija durante tres años consecutivos, * * * inversión de 300.000 yuanes.
Detalles: La Sra. Xu tiene algo de dinero extra y su hija acaba de cumplir un año y medio. El mercado único interno ha estado relativamente lento recientemente y existe un profundo conocimiento de la inflación. Elija inversión en cartera de fondos globales, invierta 100.000 en el primer año e invierta 300.000 durante tres años consecutivos. La beneficiaria de la cuenta es mi hija.
Propósito esperado de la Sra. Xu:
1. Según los ingresos esperados, generalmente alrededor del octavo año, la cuenta de la Sra. Xu tendrá más de 300.000 capital de trabajo y la inversión inicial. El capital de 300.000 se puede retirar en cualquier momento.
2. Después del retiro actual, todavía quedan cientos de miles en el período restante que pueden seguir acumulando intereses.
3. Este dinero son solo fondos inactivos. Si no se retira dinero durante el período de inversión, después de 25 años, basándose en una tasa de interés compuesta conservadora del 15%, el dinero alcanzará más de 4,2 millones de yuanes. Una hija con edad suficiente para utilizarlo como capital de riesgo u otros fines.
4. Mientras tu hija crece y estudia, también puedes retirar fondos para gastos de manutención o de emergencia de tu cuenta corriente en cualquier momento.
4. Información del cliente: Sr. Chen, 465.438+0 años, plan de inversión del propietario del negocio: 65.438+0 millones de yuanes por año, con una inversión fija de 3 millones de yuanes durante tres años consecutivos.
Detalles: al jefe Chen también le gusta hacer capital de riesgo. Abrió cuentas de oro, plata, acciones y futuros. Especialmente en el caso de las acciones, para aprender a escuchar cursos de acciones impartidos por profesores profesionales, he pagado más de 600.000 yuanes en matrícula. Sin embargo, el desempeño de algunas de sus cuentas de inversión siempre ha sido decepcionante. Además, Boss Chen también tiene dos fábricas propias. Pero no existe un cortafuegos entre los activos comerciales y los activos domésticos. También pidió prestados algunos préstamos al banco y necesitaba pagarlos todos los meses.
Con base en la situación anterior, su control de riesgos es muy pobre. Si la inversión fracasa y la cadena de capital se rompe o incluso quiebra, es fácil compensar los bienes familiares.
Con el fin de evitar riesgos inesperados que afecten a la familia y la vida.
Eligió tomar parte de los fondos inactivos e invertir 6,543,8 millones de yuanes cada año durante tres años, es decir, al invertir un total de 3 millones de yuanes, asignaría algunos activos en el extranjero a largo plazo.
Está de acuerdo con el concepto de "inversión de interés compuesto" y planea aprender de Li Ka-shing y criar un "hijo financiero" para prepararse para futuras emergencias.
Propósito esperado del jefe Chen:
1. Basado en el desempeño estable de los fondos globales en alrededor del 18% en los últimos diez años y el análisis del mercado de inversión, se predice de manera conservadora. que la futura tasa de interés compuesta anual promedio rondará el 18%, aproximadamente el 15%. Según este cálculo, entre los 56 y los 62 años, el jefe Chen recibirá 500.000* * 3,5 millones de yuanes para la educación de su nieto. Entre los 60 y los 65 años, recibirá 6.543.800.000 yuanes cada año, y * * * recibirá. 6 millones de yuanes para el cuidado de personas mayores. Además, cuando el Sr. Chen cumpla 65 años, el valor de su cuenta de fondo seguirá siendo de más de 310.000 yuanes. La pareja podrá seguir disfrutando de su vejez y pasar sus bienes a la siguiente generación.
2. Si nunca retira dinero durante el período de inversión, todos los fondos seguirán acumulándose. Entonces los ingresos rondarán los 40 millones en 25 años. Suficiente para la jubilación y otros planes.
3. Esta parte de los activos en el extranjero y sus ingresos pueden eliminar cualquier riesgo de deuda y seguirán siendo propiedad incluso si el individuo quiebra. Es el verdadero activo personal del jefe Chen.
4. La cuenta de Boss Chen (en la plataforma de AXA Insurance Group, la compañía de seguros más grande del mundo) es una cuenta de inversión, pero está envuelta en una capa de seguro y está dotada de funciones de preservación de activos. elusión fiscal, La función de evitar la deuda y la inmunidad procesal. Boss Chen no gastó dinero extra para comprar un seguro. Todo el dinero depositado en esta cuenta se utiliza para asignar los activos del fondo global.
5. Esta cuenta de inversión establecida en la plataforma de AXA Insurance Company, el grupo asegurador más grande del mundo, puede ser vista y administrada en línea por el Sr. Chen en cualquier momento. El Sr. Chen Can asigna él mismo los activos de fondos globales o confía su gestión a empresas profesionales de inversión o gestión patrimonial. Por lo tanto, el jefe Chen se siente muy aliviado. Vencimiento versus inmadurez, comparación entre fondos extranjeros y fondos nacionales
Vencimiento versus inmadurez, este es mi mayor sentimiento sobre la comparación entre fondos extranjeros y fondos nacionales. Como trabajo en un banco extranjero, tengo la oportunidad de entrar en contacto con muchos fondos de inversión maduros en mercados extranjeros. Al comparar los fondos nacionales en China, realmente creo que los fondos nacionales están mucho menos maduros que los fondos extranjeros en muchos aspectos. Creo que muchos inversores han comenzado a prestar atención a los fondos extranjeros debido a la mala situación del mercado de valores nacional y a la emisión de fondos QDII. Este artículo espera que lo que aprendí de mi trabajo personal pueda brindar a los inversores una inspiración y una introducción.
Como todos sabemos, el desarrollo de la industria financiera de China en realidad sigue el modelo de Estados Unidos, incluida la prohibición de las operaciones bancarias mixtas y el desarrollo de la industria de fondos. Cabe decir que el desarrollo de los fondos chinos ha recorrido un largo camino, desde los cerrados hasta los abiertos, hasta la innovación de los ETF y una serie de nuevos fondos, incluido el LOF. De hecho, desde la perspectiva de la estructura de los fondos, las empresas de fondos públicos, grandes y pequeñas, incluidas las empresas de capital privado, tienen mejores estructuras que la industria de fondos extranjera. Sin embargo, hay que decir que todavía existen deficiencias en los servicios blandos, como la mentalidad inversora y el comportamiento inversor. El contraste entre madurez e inmadurez que mencioné se refleja principalmente en estos servicios blandos. Tomemos como ejemplo la oferta pública. En la actualidad, las principales diferencias son las siguientes:
1. Mentalidad de inversión de los fondos: especulación versus inversión
Las desventajas de los fondos nacionales son bien conocidas en la actualidad. Un punto muy importante es que la mayoría de los fondos en China tienen una mentalidad especulativa muy fuerte y siempre esperan obtener ganancias del vertiginoso ascenso y caída del mercado de valores chino. Las manifestaciones específicas incluyen apuestas en una determinada industria, invertir hasta el 40% de los activos o incluso más; apostar en políticas, apostar en políticas preferenciales en el país; apostar en la reforma bursátil e información privilegiada sobre acciones individuales, etc. Se puede decir que la mentalidad de juego es muy seria. El juego es tan popular que los medios lo aclaman como una estrella. Si no juega, sufrirá grandes pérdidas y las estrellas del pasado se convertirán en los mendigos de hoy. Además, perseguir el ascenso y acabar con la caída también es una norma en la industria de fondos de China, que es más especulativa que los inversores minoristas. Se puede decir que quienes realmente pueden realizar inversiones de valor son algunos administradores de fondos, como Guo Futianyi, Chen Ge, etc. Algunas personas dicen que todos los fondos públicos en China son básicamente grandes inversores minoristas.
¿Qué pasa con los fondos extranjeros? Mirando hacia atrás en la historia, podemos encontrar que los fondos extranjeros también se dedican a inversiones y especulaciones, pero básicamente se distinguen muy claramente. Los fondos de cobertura se centran principalmente en la especulación, mientras que un número considerable de fondos mutuos se centran principalmente en la inversión. Ya sea en términos de comportamiento de inversión o índice de asignación de activos, es raro ver a un fondo concentrar la mayoría de sus fondos en una industria o en unas pocas acciones, haciendo apuestas concentradas en inversiones o cambiando de posición con frecuencia.
(Por supuesto, excepto los fondos que se especializan en invertir en regiones o industrias) Y muchos fondos extranjeros han mantenido algunas acciones de empresas de alta calidad durante décadas. Se puede ver que muchos fondos realmente están invirtiendo.
2. Equipo de gestión del fondo: cambio y estabilidad
Las fluctuaciones actuales en el rendimiento de los fondos nacionales están relacionadas en gran medida con la reserva de talento nacional. En la actualidad, se puede decir que casi dos tercios de los administradores de fondos son académicos, pero carecen de experiencia operativa y no han experimentado una experiencia de inversión completa en mercados alcistas y bajistas. Algunos excelentes administradores de fondos cambian con frecuencia de trabajo, lo que afecta directamente el desempeño del fondo. Algunos de ellos están relacionados con el sistema y otros con el historial de desarrollo. Después de todo, el tiempo de establecimiento es corto y la reserva de talentos insuficiente. Pero es innegable que los cambios frecuentes en los administradores del fondo tienen un gran impacto en el fondo. Los fondos extranjeros son diferentes, básicamente todos son extranjeros. Si el administrador de un fondo cambia repentinamente, muchos inversores a menudo abandonarán el fondo. Por lo tanto, en el extranjero, un equipo de gestión de fondos estable es muy importante, no sólo para el rendimiento, sino también para fortalecer la confianza de los inversores. Puede descubrir que muchos fondos con una larga trayectoria y un rendimiento excepcional tienen equipos de gestión de fondos muy estables. Por ejemplo, varios fondos destacados de BlackRock han sido básicamente administradores de fondos desde su creación hasta el presente, con un tiempo de servicio de más de 10 años. Desde este punto de vista, el desempeño estable de los fondos extranjeros está estrechamente relacionado con la estabilidad de sus administradores de fondos.
3. Evaluación del desempeño del fondo: corto plazo versus largo plazo.
Creo que cada vez más personas confiarán en instituciones de terceros, como Morningstar, para seleccionar fondos. Sin embargo, muchos inversores nacionales se han topado con un problema grave. Muchos fondos con buenas críticas de Morningstar online han tenido un rendimiento inferior desde que los compré. Pero si inviertes en fondos extranjeros, por el contrario, los fondos con buenas críticas básicamente obtienen buenos resultados. ¿Por qué es esto? Es muy sencillo, porque la mayoría de los fondos nacionales son datos a corto plazo. En cuanto a sus evaluaciones de desempeño, también podemos encontrar que Morningstar ofrece básicamente evaluaciones cada dos o un año, con un mínimo de tres años. Los fondos extranjeros han realizado muchas evaluaciones quinquenales o incluso decenales. Entonces, ¿crees que es precisa la evaluación a corto plazo de dos años o la evaluación a largo plazo de diez años? Ciertamente, diez años es más exacto. En consecuencia, hay muchos indicadores que podemos evaluar: como el índice de Sharpe, el valor alfa, la desviación estándar, el ingreso anual promedio de cinco años, etc. , son todas evaluaciones válidas. Pero si sólo tiene entre 1 y 2 años, el grado de distorsión es relativamente alto. Por lo tanto, cuando se trata de la selección real de fondos de inversión, es más fácil para los fondos extranjeros emitir juicios precisos.
4. Tipos de estilos de fondos: mixtos y claros
Los fondos nacionales, al igual que los fondos extranjeros, se dividen en muchas categorías, como divisas, bonos, híbridos, acciones, índices, etc. Pero en el proceso de inversión real, podemos encontrar que los tipos de estilos de fondos no son tan claros, sino muy variados. Hay muchos bonos convertibles con características accionarias entre los bonos, e incluso se puede poseer directamente el 40% de los fondos para la operación. El estilo de las acciones de pequeña y mediana capitalización también cambia de vez en cuando. El más típico es el Huaxia Market Selection. Al escuchar los nombres y observar los contratos, creo que hay más acciones de gran capitalización, pero de hecho, muchas inversiones se realizan principalmente en acciones de pequeña y mediana capitalización. Las personas de raza mixta son más complicadas. Cuando el mercado alcista es bueno, todas las acciones se apresuran a comprar. Como resultado, una vez que el mercado se revierta, caerá tanto como el tipo de acción y las ventajas de las posiciones mixtas flexibles no se reflejarán en absoluto. Actualmente, sólo los fondos monetarios e indexados siguen cumpliendo los contratos y estilos de los fondos.
Sin embargo, los fondos extranjeros son diferentes. Los contratos de fondos de la mayoría de los fondos detallan claramente las características y el estilo del fondo, y así es. El ejemplo más simple es que algunos fondos de asignación de activos globales, aunque sus posiciones son muy flexibles, siempre se adherirán a su propio estilo de asignación equilibrada, con una asignación equilibrada en acciones, bonos y efectivo para mantener un desarrollo estable. Los tipos de bonos son casi todos bonos puros y es raro oír hablar de personas que juegan con acciones. Estos estilos y tipos claros permiten a los inversores asignar racionalmente los fondos relacionados de acuerdo con sus propias necesidades al comprar fondos y evitar comprar fondos inapropiados.
5. Tipos de fondos opcionales: fondo único y fondo diversificado.
Cabe decir que los fondos nacionales actuales siguen siendo relativamente únicos. Debido a que solo invierten a nivel nacional y están restringidos por el mercado interno, es raro ver fondos que se especialicen en invertir en una determinada industria o región. Básicamente, los fondos tradicionales siguen siendo los principales. Sin embargo, dado que los fondos extranjeros pueden invertir a nivel mundial, hay muchos fondos que pueden invertir en múltiples industrias y regiones. Por ejemplo, los fondos que solo invierten en oro o energía pueden brindar a los clientes más opciones. Esto no sólo facilita la asignación de activos y la cartera de fondos de los clientes, sino que también les permite evitar riesgos sistémicos en diferentes mercados al cambiar las inversiones del mercado.
Lo anterior es un resumen personal. Se puede ver que, como fondo extranjero maduro, todavía quedan muchas áreas de mejora en el desarrollo de la industria de fondos nacional. Por un lado, las políticas institucionales tienen más que ver con la fortaleza interna del propio fondo, incluida la mentalidad de inversión, la formación de equipos de los administradores del fondo, la pureza de estilo, etc. Personalmente, creo que estas características de los fondos extranjeros son más adecuadas para la configuración de una cartera de fondos, lo que facilita a los clientes elegir y hacer concesiones. Por supuesto, el mayor riesgo de la inversión en el extranjero es el riesgo del tipo de cambio, al que también hay que prestar atención por parte de los clientes. Pero hay muchas maneras de evitar y reducir los riesgos relacionados, como la compra de fondos extranjeros con cobertura cambiaria o la asignación global, que pueden reducir los riesgos cambiarios. Espero que este artículo pueda ayudar a los amigos que quieran invertir en fondos extranjeros. Dirección de Hong Kong: No. 11 Haisheng Road, Tsuen Wan, Hong Kong
Dirección de Shenzhen: piso 12, edificio Fortune, centro de convenciones y exposiciones, distrito de Futian, Shenzhen (Grupo Zhongrong)
Dirección de Kunming: Haoxin, Renmin Middle Road, Kunming City Room 602, Wanghucheng (Guanhong International Investment Hong Kong Co., Ltd.)
Dirección de Guangzhou: Room 2310, Wuyang New City Plaza, No. 11- 115, Siyou Xinma Road, Guangzhou (Yuejiang Investment Consulting Co., Ltd.)
Dirección de Hangzhou: sexto piso, edificio de finanzas y economía, n.º 260 Hushu South Road, Hangzhou (Houhua Financial)