La división de etapas y las características básicas de la "tendencia ascendente a largo plazo" en la teoría de Dow
La Teoría de Dow es el antepasado de toda investigación técnica de mercados. Aunque a menudo se le critica por "reaccionar demasiado tarde" y a veces lo ridiculizan quienes se niegan a creer en su juicio (especialmente en las primeras etapas de un mercado bajista), cualquiera con un poco de experiencia en el mercado de valores ha oído hablar de él y está favorecido por la mayoría de la gente. Pero lo que la gente nunca se da cuenta es que es simplemente técnico, basado únicamente en el comportamiento del propio mercado de valores (a menudo representado por índices) y no en las estadísticas empresariales en las que se basan los analistas fundamentales. La formación de la Teoría de Dow tomó décadas. 1902. Después de la muerte de Dow, William P. Hamilton y Robert Rhea heredaron la teoría de Dow y luego la organizaron y resumieron en el proceso de redacción de reseñas del mercado de valores, convirtiéndose en la teoría que vemos hoy. Lo que escribieron & gt& lt& ltDow Jones Theory> & gt se convirtió en un clásico para que las generaciones posteriores estudiaran la teoría de Dow.
Cabe mencionar que el fundador de esta teoría, Charles Dow, afirmó que su teoría no se utilizaba para predecir el mercado de valores ni siquiera para guiar a los inversores, sino para reflejar el mercado como un barómetro de las tendencias generales. . La mayoría de la gente piensa que la teoría de Dow es un método de análisis técnico, una visión muy desafortunada. De hecho, lo mejor de la "Teoría de Dow" es su precioso pensamiento filosófico, que es toda su esencia. En todos los escritos relevantes, Rhea enfatizó que la "Teoría de Dow" está diseñada como un medio o herramienta auxiliar para mejorar el conocimiento de los especuladores o inversores, y no es una teoría técnica integral y rigurosa que pueda divorciarse de las condiciones económicas básicas y las condiciones actuales del mercado. . En otras palabras, es un método para inferir el comportamiento futuro de los precios a partir del estudio de modelos de precios.
El proceso de formación de la Teoría de Dow
Lo que habitualmente llamamos "Teoría de Dow" es el resultado de la investigación de Charles Dow, William Peter Hamilton y Robert Rhea.
Charles H. Dow (1851-1902) nació en Nueva Inglaterra. Fundador de la Agencia de Noticias Financieras Dow Jones en Nueva York y fundador y primer editor en jefe del Wall Street Journal. Es un periodista experimentado. En sus primeros años estuvo bajo la tutela de Samuel Bowles, el distinguido editor de Springfield * * and Party.
Tao había trabajado en el piso de la bolsa de valores durante un tiempo, una experiencia que fue una extraña sorpresa. El fallecido irlandés Robert Goldberg (cuáquero y orgullo de Wall Street) llegó a Estados Unidos desde Dublín en aquella época. Dado que la Bolsa de Valores de Nueva York exigía que todos los miembros fueran ciudadanos estadounidenses, Charles H. Dow se convirtió en socio. Mientras Robert Goodboe esperaba la ciudadanía estadounidense, Tao se sentó en su asiento en la bolsa de valores y cumplió instrucciones en el pasillo. Cuando Goodbody se convirtió en ciudadano estadounidense, Dow abandonó la bolsa y volvió a su periodismo más apasionado.
Más tarde, Dow fundó Dow Jones & Co., que publicaba el Wall Street Journal e informaba noticias financieras. De 1900 a 1902, Dow se desempeñó como editor y escribió numerosos editoriales. Al discutir los métodos de negociación de acciones, en realidad no desarrolló sistemáticamente su teoría, sino que solo la informó poco a poco durante la discusión.
Charles Doyle creó el índice promedio del mercado de valores: el "Índice Industrial Dow Jones" en 1895. Cuando se creó el índice, incluía sólo 11 acciones, 9 de las cuales eran empresas ferroviarias. No fue hasta 1897 que el índice bursátil original se dividió en dos: uno era el índice de precios de las acciones industriales, que constaba de 12 acciones y el otro era el índice de precios de las acciones ferroviarias. En 1928, la cobertura de acciones del índice de acciones industriales se amplió a 30 acciones, y en 1929 se agregó un índice de precios de acciones de servicios públicos. El propio Dow no los utilizó para predecir los movimientos del precio de las acciones. Aunque sólo hubo cinco años de datos para estudiar antes de su muerte en 1902, sus ideas tuvieron bastante éxito en alcance y precisión.
Todas las obras de Tao están publicadas. Sus teorías sobre los movimientos de los precios del mercado de valores sólo pueden reconstruirse buscando cuidadosamente en los preciosos archivos de la Biblia de Wall Street.
Pero el difunto S. A. Nelson completó y publicó un libro sin pretensiones a finales de 1902: "Conceptos básicos de la especulación bursátil". Este libro ha estado agotado durante mucho tiempo, pero ocasionalmente se puede encontrar en librerías de segunda mano. Trató de persuadir a Tao para que escribiera el libro, pero no tuvo éxito, por lo que escribió todos los tratados sobre especulación bursátil que pudo encontrar. Entre los 35 capítulos del libro, 15 (del Capítulo 5 al Capítulo 19) son artículos de comentarios del Wall Street Journal, algunos de los cuales están ligeramente resumidos, incluidos "Especulación científica", "Métodos para entender el mercado", "Comercio". método” y la tendencia general del mercado.
Después de la muerte de Charles Dow en febrero de 1902, un reportero del Wall Street Journal recopiló sus puntos de vista en un libro "Especulación preliminar", denominando así oficialmente la Teoría de Dow.
William Peter Hamilton realizó investigaciones bajo la dirección de Dow y fue el mejor portavoz de Dow Theory en ese momento. Después de la muerte de Dow, Hamilton sucedió a Dow como & gt. Hasta su muerte en 1929, continuó aclarando y mejorando el concepto de Dow, publicado principalmente en el < & lt Wall Street Journal > & gt. Posteriormente publicó el libro "The Stock Market Barometer" en 1922, que se centró en La esencia de la teoría de Dow, le otorga un contenido y una estructura formal más detallados. Hamilton añadió sus propias reflexiones sobre una serie de cuestiones, incluida la manipulación del mercado (“En importantes mercados alcistas o bajistas, las fuerzas positivas abruman la manipulación como ésta no puede hacerlo”) y la especulación (“Cuando la especulación muere, la nación muere”) e incluso el gobierno. ("Si hay alguna lección de los últimos diez años que el público debería recordar es que cuando el gobierno interviene en una empresa privada, incluso si el propósito de la empresa es desarrollar servicios públicos, el resultado serán pérdidas inconmensurables y pérdidas extremas. Pequeñas ganancias.").
Robert Rhea era un admirador de Hamilton y Dow. Desde 1922 hasta su muerte en 1939, trabajó en el uso de sus teorías para predecir los precios del mercado de valores. , obtuvo bastantes. buenos resultados. Rhea hizo una gran contribución a la "Teoría de Dow". Agregó el concepto de volumen de operaciones y agregó la predicción de precios. de William Peter Hamilton y presentó muchas referencias que son útiles para comprender "La Teoría de Dow". Posteriormente, en su libro: , Rhea demostró que la "Teoría de Dow" puede predecir actividades económicas futuras de manera estable y precisa.
En total. En escritos relevantes, Rhea enfatizó que la "Teoría Dow" sirve para mejorar el conocimiento de los especuladores o inversores. No es una teoría técnica integral y rigurosa que pueda separarse de las condiciones económicas básicas y las situaciones actuales del mercado. para inferir el comportamiento futuro de los precios basándose en el estudio de modelos de precios. /p>
La teoría de Dow alcanzó su punto máximo en la década de 1930. En ese momento, el Wall Street Journal escribió una reseña diaria del mercado de valores basada en la teoría de Dow. El 23 de octubre de 1929, el Wall Street Journal publicó un artículo "The Tide Turns", que señalaba correctamente que el "mercado alcista" había terminado y que había llegado la era del "mercado corto". Teoría de Dow Inmediatamente después de esta predicción, el mercado de valores sufrió una terrible caída y la teoría de Dow se hizo famosa por un tiempo. La teoría de Dow se utilizó por primera vez en el mercado de valores para juzgar el alza y la caída del mercado de valores. y caída de la economía Más tarde, su sucesor William Peter Hamilton llevó adelante la famosa Teoría de Dow y la utilizó como herramienta para especular sobre la tendencia del mercado de inversiones.
Dow propuso una propuesta que se ha convertido en un axioma. de la teoría financiera moderna, es decir, el riesgo total asociado con cualquier acción individual incluye el riesgo sistemático y el riesgo no sistemático para todas las acciones, mientras que el riesgo no sistemático se refiere a factores que pueden afectar solo a una empresa y tener poco o ningún impacto en otras.
Debido a que la teoría de Dow refleja los rendimientos y riesgos del mercado de inversión, leyes generalmente objetivas, cada vez más personas la han aplicado al mercado de inversión en los últimos años. Los mercados financieros muestran que la teoría de Dow es eficaz para predecir las tendencias de los precios.
Para celebrar a Dow Jones por sus contribuciones a la investigación de mercados de inversión, la Asociación Estadounidense de Tecnólogos de Mercados otorgó a Dow Jones un Cohan Silver Bowl en reconocimiento a Charles. Contribuciones de Doyle al análisis de inversiones. Los expertos actuales consideran la teoría de Dow como un barómetro de la actividad del mercado de valores. Hoy, 65.438+000 años después de la muerte de Dow, esta teoría inmortal sigue siendo una poderosa herramienta para los técnicos de mercado.
Trabajando en Rhea& gtEn su libro, analiza tres supuestos extremadamente importantes y cinco "teoremas" de la "teoría de Dow", que básicamente siguen siendo aplicables en la actualidad. Sin embargo, no podemos explicarlos superficialmente.
Tres supuestos extremadamente importantes en la "Teoría de Dow": La base teórica de Dow
La teoría de Dow tiene tres supuestos extremadamente importantes, que son similares a la tecnología que la gente suele ver. tres supuestos de la teoría. Sin embargo, aquí la teoría de Dow presta más atención a la comprensión de su importancia en el mercado.
Supuesto 1: Manipulación: las fluctuaciones diarias y semanales de índices o valores pueden manipularse artificialmente, y las reacciones secundarias también pueden tener un impacto limitado a este respecto, como las tendencias de ajuste comunes, pero las tendencias primarias no serán manipulado artificialmente.
Algunas personas pueden decir que los creadores de mercado pueden manipular las principales tendencias de los valores. En el corto plazo, si no opera, la naturaleza de los valores aptos para la operación también será operada por otros; en el largo plazo, los cambios en los fundamentos de la empresa continúan creando condiciones adecuadas para la operación de los valores. En términos generales, la tendencia principal de la empresa todavía no se puede manipular manualmente, pero los valores han cambiado con diferentes inversores institucionales y diferentes condiciones operativas.
Hipótesis 2: El índice de mercado reflejará cada pieza de información: cada persona del mercado que sepa algo sobre asuntos financieros, todas sus esperanzas, decepciones y conocimientos se reflejarán en el "Índice de la Bolsa de Valores de Shanghai", " El "Índice" de la Bolsa de Valores de Shenzhen u otras fluctuaciones diarias del precio de cierre del índice, por lo tanto, los índices del mercado siempre pueden predecir correctamente el impacto de eventos futuros; En caso de desastres como incendios, terremotos y guerras, los índices de mercado también se evaluarán rápidamente.
En el mercado, la gente está constantemente evaluando y juzgando un sinfín de temas como política financiera, expansión, discursos de líderes, violaciones institucionales, GEM, etc. y reflejar constantemente sus factores psicológicos en las decisiones de mercado. Por lo tanto, para la mayoría de las personas, el mercado siempre parece difícil de captar y comprender.
Supuesto 3: La teoría de Dow es una teoría analítica objetiva; su uso exitoso para ayudar a la especulación o el comportamiento de inversión requiere un estudio en profundidad y un juicio objetivo. Cuando lo usas subjetivamente, cometerás errores y perderás dinero. Puedo contarles otro secreto: el 95% de los inversores en el mercado operan subjetivamente, y la mayoría de ese 95% de inversores pertenecen a las "siete pérdidas" de "siete pérdidas, dos empates y una ganancia". Tengo la suerte de ser un comerciante e inversor objetivo. La Teoría de Dow consta de cinco "teoremas":
Teorema 1-Las tres tendencias del Dow (tendencias a corto, medio y largo plazo)
El teorema de visión básica de la teoría de Dow es 1: Hay tres tendencias en los índices bursátiles y en cualquier mercado: tendencias de corto plazo, que duran de días a semanas; tendencias de mediano plazo, que duran de semanas a meses; y tendencias de largo plazo, que duran de semanas a meses; meses a años. En cualquier mercado, estas tres tendencias deben existir al mismo tiempo y pueden ir en direcciones opuestas.
Las tendencias a largo plazo son las más importantes y las más fáciles de identificar, clasificar y comprender. Es la principal consideración para los inversores, no tan importante para los especuladores. Tanto las tendencias de mediano como de corto plazo son tendencias de largo plazo. Sólo comprendiendo su posición en la tendencia a largo plazo podrá comprenderlos y beneficiarse de ellos.
Las tendencias a mediano plazo son secundarias para los inversores, pero la consideración principal para los especuladores. Puede estar en la misma dirección que la tendencia a largo plazo o puede ser opuesta. Si la tendencia a medio plazo se desvía significativamente de la tendencia a largo plazo, se considera una tendencia de reingreso secundario o una corrección. Las tendencias de reingreso secundario deben evaluarse cuidadosamente y no confundirse con cambios en la tendencia a largo plazo.
Las tendencias a corto plazo son las más difíciles de predecir y sólo los traders las considerarán en cualquier momento. A los especuladores e inversores sólo les importarán las tendencias a corto plazo en unos pocos casos: buscarán oportunidades adecuadas de compra o venta en tendencias a corto plazo para maximizar los beneficios o minimizar las pérdidas.
Dividir las tendencias de precios en tres tendencias no es un juego académico. Se cree que si los inversores comprenden estas tres tendencias y se especializan en la tendencia a largo plazo, también podrán aprovechar las tendencias inversas a medio y corto plazo para mejorar la rentabilidad. Hay muchas maneras de utilizarlos. En primer lugar, si la tendencia a largo plazo es alcista, puede vender acciones en corto en la tendencia de reversión secundaria y utilizar las ganancias de la posición corta para aumentar el tamaño de la posición larga cerca del punto de inflexión de la tendencia correctiva. En segundo lugar, en la operación anterior, también puede comprar opciones de venta (puts) o bloquear opciones de compra (calls). En tercer lugar, como sabe que se trata sólo de una tendencia secundaria de reingreso y no de un cambio en la tendencia a largo plazo, puede sortear con seguridad esta tendencia de corrección. Por último, también puede utilizar las tendencias a corto plazo para determinar los precios de compra y venta, aumentando así la rentabilidad de sus inversiones. La estrategia anterior también es adecuada para los especuladores, pero no se aferrará a la tendencia secundaria de reingreso.
Su objetivo es construir una posición en la dirección de la tendencia a medio plazo. Los especuladores pueden utilizar la evolución de las tendencias a corto plazo para observar señales de cambios de tendencia a medio plazo. Aunque su mentalidad es diferente a la de los inversores, los principios básicos para identificar cambios de tendencia siguen siendo bastante similares.
Desde principios de la década de 1980, debido al avance de la tecnología de la información y al impacto del comercio de programas informáticos, la volatilidad de la tendencia a medio plazo del mercado ha aumentado significativamente. Desde 1987, las fluctuaciones de alrededor de 50 puntos por día se han convertido en un mercado común. Por esta razón, yo (Victor Spallanti, & gtEl autor cree que es posible que sea necesario ajustar la estrategia de "comprar y mantener" para la inversión a largo plazo. Para mí, mantener posiciones largas en tendencias correctivas y observar años de desaparición de ganancias son Por supuesto, en la mayoría de los casos, estas ganancias reaparecerán después de unos meses o años, pero estas pérdidas generalmente pueden evitarse si se concentra en la tendencia a mediano plazo. Es una buena elección utilizar la tendencia a medio plazo como criterio. Pero si desea captar con precisión la tendencia a medio plazo, debe comprender su relación con la tendencia a largo plazo (principal).
Teorema 2. - Tendencia principal (mercado a corto o largo plazo)
Visiones básicas de la teoría de Dow
Teorema 2: Movimiento principal: El movimiento principal representa la tendencia básica general, a la que a menudo se hace referencia como mercado alcista o corto, la duración puede ser de un año o incluso de varios años. El juicio correcto de la dirección de los movimientos principales es el factor más importante para una especulación exitosa.
Conocer la tendencia a largo plazo (. gran tendencia) es la condición mínima para una especulación o inversión exitosa. Si un especulador tiene confianza en la tendencia a largo plazo, puede obtener ganancias bastante buenas siempre que tenga un juicio adecuado sobre el momento de ingresar al mercado. método de predicción de amplitud y duración, pero puede utilizar datos históricos de tendencias de precios para resumir estadísticamente las tendencias principales y las tendencias secundarias.
Rhea clasifica todos los movimientos de precios en la historia del índice Dow Jones por tipo. magnitud y duración, y sólo tenía 30 años de datos disponibles. Sorprendentemente, sus resultados de clasificación en ese momento eran casi los mismos que los de 1992. Por ejemplo, la magnitud y duración de las tendencias de reentrada secundaria, independientemente de la duración. datos de mercado largos y cortos, clasificados por separado o de forma integral, la distribución normal actual es casi exactamente la misma que la de Rhea en ese momento; la única diferencia es la cantidad de puntos de datos.
Este fenómeno es realmente digno de mención. Porque nos dice que, aunque ha habido avances en tecnología y conocimiento durante el último medio siglo, los factores psicológicos que impulsan los movimientos de los precios del mercado son básicamente los mismos. Esto es de gran importancia para los especuladores profesionales: las tendencias actuales de los precios, la amplitud y el período son. Es muy probable que se encuentre dentro de un rango limitado de promedios históricos. Si una tendencia de precios excede el nivel promedio correspondiente, entonces el riesgo estadístico involucrado en esta tendencia aumenta si se pondera y aplica adecuadamente este conocimiento de evaluación de riesgos. mejorarse significativamente
Teorema 3: mercado corto principal (incluidas tres etapas principales)
La visión básica de la teoría de Dow
Teorema 3:
Mercado bajista primario: Un mercado corto importante es una tendencia bajista a largo plazo, que se intercala con rebotes importantes de varios factores económicos adversos. Después de esta situación, esta tendencia terminará. El mercado corto pasará por tres etapas principales: la. la primera etapa, cuando los participantes del mercado ya no esperan que las acciones mantengan precios sobreinflados; la segunda etapa, de presión de venta. Refleja la recesión de la situación económica y el exceso corporativo; la tercera etapa proviene de la decepcionante presión de venta de acciones estables. Independientemente del valor, muchas personas están ansiosas por cobrar al menos algunas de sus acciones. Hay varios aspectos de esta definición que requieren aclaración. Los "repuntes importantes" (tendencias de corrección secundaria) son característicos de los mercados bajistas, pero ni el "Índice Industrial" ni el "Índice de Transporte" jamás cruzarán la cima del mercado alcista. Los dos índices no cruzarán al mismo tiempo el punto máximo de la tendencia intermedia anterior. Los “factores económicos adversos” son (casi sin excepción) el resultado de acciones gubernamentales: legislación intervencionista, políticas fiscales y comerciales muy serias, políticas monetarias y/o fiscales irresponsables y, lo que es más importante, la guerra.
También he clasificado el índice de mercado desde 1896 hasta la actualidad basándose en la "Teoría de Dow". Las siguientes son algunas características del mercado corto:
1. En el punto del mercado alcista anterior, la caída promedio en el mercado corto es del 29,4%, el 75% de la cual cae entre el 20,4% y el 47,1%.
2. La duración media del mercado corto es de 1,1 años, de los cuales el 75% se sitúa entre 0,8-2,8 años.
3. Cuando comienza un mercado corto, generalmente "prueba" el punto máximo del mercado alcista anterior con un volumen de operaciones bajo, y luego hay una gran cantidad de caídas pronunciadas. La llamada "prueba" significa que el precio está cerca del máximo anterior y nunca lo supera. Durante el período de "prueba", el bajo volumen de operaciones indica una disminución de la confianza, que fácilmente puede evolucionar hacia "ya no esperar que las acciones mantengan precios excesivamente altos".
4. Después de un período considerable de caída, el retroceso secundario aumentará bruscamente, luego se consolidará ligeramente y el volumen de operaciones disminuirá, pero finalmente caerá a un nuevo mínimo.
5. El día de confirmación para un mercado corto es la fecha en que ambos índices de mercado superan el último mínimo de corrección para el mercado largo. Puede haber una brecha entre los dos indicadores, pero esto no es una anomalía.
6. El rebote a medio plazo en el mercado corto suele mostrar una "forma de V" invertida, con un alto volumen de operaciones a precios bajos y un volumen de operaciones bajo a precios altos. Rhea hizo otra observación sobre el mercado bajista a la que vale la pena prestar atención:
Al final del mercado a corto plazo, el mercado se ha vuelto inmune a más malas noticias y pesimismo. Pero después de un grave revés, el precio de las acciones parece haber perdido su capacidad de recuperarse. Hay varios signos de que el mercado ha alcanzado el equilibrio, las actividades especulativas están inactivas y las ventas ya no reducirán el precio de las acciones, pero la intensidad de las compras obviamente no es suficiente para hacer subir el precio... ... ................................................. .................. ................. Algunas grandes empresas suelen tener dificultades financieras. Por las razones anteriores, el precio de las acciones mostrará una tendencia de consolidación estrecha. Una vez que se rompa esta estrecha tendencia... el índice de mercado mostrará una ola de tendencias ascendentes, y las caídas incluidas no caerán por debajo del mínimo de la ola anterior. En este momento... indica claramente que las posiciones especulativas deben introducirse en posiciones largas.
Teorema 4 - Principal mercado alcista (también hay tres etapas principales)
Visiones básicas de la teoría de Dow
Teorema 4:
Mercado alcista de nivel 1: un mercado alcista de nivel 1 es una tendencia general alcista combinada con una tendencia de retroceso de nivel 2, con una duración promedio de más de dos años. Durante este período, la inversión y la demanda especulativa aumentaron debido a la mejora de las condiciones económicas y al aumento de la actividad especulativa, lo que hizo subir los precios de las acciones. Hay tres fases en un mercado alcista: la primera, cuando la gente recupera la confianza en la prosperidad futura; la segunda, cuando las acciones reaccionan a mejoras conocidas en las ganancias corporativas y la tercera, cuando el frenesí especulativo se vuelve intenso y los precios de las acciones aumentan significativamente; El aumento del precio de las acciones en la primera etapa se basa en expectativas y esperanzas.
Esta definición también necesita aclaración. La característica del mercado alcista es que los principales índices continúan subiendo juntos y la tendencia de devolución de llamada no cae por debajo del punto más bajo de la tendencia de reingreso secundaria anterior, y luego continúa subiendo hasta alcanzar nuevos máximos de precios. En la segunda tendencia de reingreso, cada indicador no caerá al mismo tiempo por debajo de los mínimos importantes anteriores. Las características importantes de los principales mercados alcistas son las siguientes:
1. Calculado a partir del punto más bajo del mercado corto anterior, el aumento de precio promedio de los principales mercados alcistas es del 77,5%.
2. La duración media de un mercado alcista importante es de dos años y cuatro meses (2,33 años). De todos los mercados alcistas de la historia, el 75% duró más de 657 días (1,8 años) y el 67% duró entre 1,8 y 4,1 años.
3. Casi no hay diferencia entre el comienzo del mercado alcista y la última tendencia de retroceso secundario del mercado corto. Solo tenemos que esperar a que el tiempo lo confirme.
4. En la tendencia de reingreso secundario de un mercado alcista, la caída suele ser más severa que las subidas anteriores y posteriores. Además, el volumen al inicio de una tendencia de reingreso suele ser bastante alto, pero el volumen en los mínimos es menor.
5. El día de confirmación del mercado alcista es el día en que ambos índices superan el punto máximo de la tendencia de corrección anterior en el mercado corto y continúan subiendo.
Teorema 5 - Tendencia de reingreso secundario (también llamada "tendencia correctiva", tendencia a la baja en un mercado alcista o tendencia alcista en un mercado corto).
Puntos de vista básicos de la teoría de Dow
Teorema 5:
Segunda reacción: para el propósito de la discusión aquí, la segunda reacción es una tendencia bajista importante en un mercado alcista o una tendencia importante en un mercado alcista. mercado bajista Una tendencia alcista suele durar de tres semanas a varios meses; el rango de retroceso durante este período es del 33% al 66% de la tendencia principal después de la tendencia de retroceso anterior. La tendencia de retroceso secundario a menudo se confunde con un cambio en la tendencia principal, porque la tendencia inicial del mercado alcista puede ser obviamente solo la tendencia de retroceso secundario del mercado corto, y la situación opuesta ocurrirá después de que aparezca la cima del mercado alcista. .
La tendencia de retroceso secundaria (tendencia de corrección; corrección) es una tendencia importante a medio plazo y una tendencia de retroceso importante opuesta a la tendencia principal. Determinar qué tendencia "importante" a mediano plazo es contraria a la tendencia principal es la parte más sutil y difícil de la teoría de Dow. Para los especuladores en expansiones crediticias elevadas, cualquier error de cálculo podría tener graves consecuencias financieras.
Al juzgar si la tendencia a mediano plazo es una tendencia de corrección, es necesario observar el volumen de operaciones, los datos estadísticos sobre la probabilidad histórica de la tendencia de corrección, la actitud general de los participantes del mercado, el estado financiero de cada empresa, la situación general y la política de la Junta Directiva de la Reserva Federal, entre muchos factores. La clasificación de tendencias tiene algunos elementos subjetivos, pero la precisión del juicio es crucial. A menudo nos resulta difícil o incluso imposible juzgar si una tendencia es un retroceso secundario o el final de la tendencia principal.
Mi investigación personal es bastante consistente con el punto de vista de Rhea. El intervalo de retroceso de la mayoría de las tendencias de corrección secundarias es aproximadamente la banda de tendencia principal anterior (oscilación primaria; entre 1/3 y 2/3, la duración es. entre tres semanas y tres meses De todas las tendencias corregidas en la historia, el 61% está entre el 30% y el 70% de la zona de tendencia principal anterior, y el 65% está entre tres semanas y tres meses.
La secundaria. La tendencia de retroceso no debe confundirse con la tendencia de retroceso secundario. La tendencia de retroceso secundario a menudo aparece en las tendencias primaria y secundaria. La tendencia de retroceso menor es una tendencia que va en contra de la tendencia a mediano plazo y dura el 98,7% del tiempo. a dos semanas (incluidos los domingos festivos), casi no tienen impacto en las tendencias a mediano y largo plazo. Hasta ahora (octubre de 1989), ha habido 694 tendencias a mediano plazo (incluidos altibajos) en la historia. del "Índice Industrial" y del "Índice de Transporte". El período de 9 tendencias de corrección secundaria es de menos de dos semanas.
La definición de Rhea de la tendencia de retroceso secundario tiene un adjetivo clave: "importante". , si alguna tendencia de precios está impulsada por fundamentos económicos, si es causada por cambios superficiales en lugar de ajustes técnicos, y su cambio de precio excede 1/3 de la banda de tendencia principal anterior, se puede considerar importante. La reserva aumenta el ratio de autofinanciación del mercado de valores del 50% al 50%, pero esta tendencia de precios sería pequeña (no importante) si un fuerte terremoto provocara que la mitad de California se hundiera en el Océano Pacífico. , el mercado de valores se desplomaría en tres días 600 puntos, esta es una tendencia importante porque las ganancias de muchas empresas se verán afectadas, pero la diferencia entre una pequeña tendencia de retroceso y una tendencia de corrección secundaria puede no ser obvia, lo cual también ocurre. la "teoría de Dow"
Asia compara la tendencia de retroceso secundario con el sistema de control de presión en una caldera. En un mercado alcista, la tendencia de retroceso secundario es equivalente a una válvula de seguridad que puede liberar la presión de sobrecompra en el mercado. En un mercado bajista, la tendencia de retroceso secundario es equivalente. Yu repostó la caldera y repuso la presión de las pérdidas por sobreventa. 19 Richard Shabak, el editor de la revista Forbes en la década de 1920, heredó y desarrolló las ideas de Dow y descubrió cómo aplicarlas. señales técnicas importantes en el "Precio Promedio de las Acciones" para acciones individuales y fue heredado y difundido en 1948 por John Mackey y Robert D. Edward <<Análisis técnico de tendencias del mercado de valores>>, ahora considerado el trabajo definitivo sobre tendencias. y análisis de identificación de patrones
Referencias:
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