Pregunta financiera: ¿Cuáles son las ventajas y desventajas de las ofertas públicas y colocaciones privadas de valores?
Dado que las empresas de capital privado sólo pueden recaudar fondos de forma privada, su característica más llamativa es que no pueden negociarse públicamente. Por ejemplo, no se pueden emitir acciones en línea para atraer inversores públicamente. Esta es entonces la segunda característica de los fondos de capital privado: su base de liquidez es muy pobre, peor que la de los fondos públicos.
La tercera característica principal de los fondos de capital privado es que el umbral para los fondos de capital privado en mi país es de 6,5438 millones, por lo que hay menos inversores. Además, con menos inversores, los objetivos de inversión de los fondos de capital privado serán más específicos y podrán satisfacer mejor las necesidades de inversión específicas de los clientes. Esta es su cuarta característica.
La quinta característica de los fondos de capital privado es que no tienen tantos requisitos de divulgación de información como los fondos de capital público. Por lo tanto, su inversión está más oculta, es menos probable que el mercado la rastree y puede generar mayores retornos de la inversión.
En comparación con los fondos públicos, la supervisión gubernamental de los fondos privados es relativamente laxa, siempre que la empresa pague impuestos y sea legal. Por tanto, la inversión de fondos de capital privado es más flexible. Básicamente, los managers pueden jugar lo que quieran, siempre y cuando puedan ganar dinero.
Por ejemplo, el monto de inversión de una sola acción de un fondo de capital público no puede exceder los 65.438.000 del monto total de la inversión, y un fondo de capital privado puede incluso cotizar en una sola transacción.
La mayor ventaja de los fondos de capital privado es que los gestores de fondos y los inversores están del mismo lado. Porque todo gestor de fondos de capital privado es miembro de los inversores del fondo.
Además, debido al imperfecto sistema crediticio interno, el índice de contribución de capital de los administradores de fondos es muy alto, oscilando entre 10 y 30. A diferencia del extranjero, de 3 a 5 son suficientes.
En segundo lugar, las empresas tienen diferentes regulaciones sobre los beneficios económicos. Los fondos públicos dependen de comisiones de gestión, que no tienen nada que ver con los ingresos de las inversiones de los fondos, mientras que los fondos privados dependen del rendimiento general.
Esto es un poco como una evaluación "KPI": en términos generales, el rendimiento de los fondos de capital privado se calcula sobre la base del 20% de las ganancias. Gané 100 millones y tomé 20 millones.
En tercer lugar, si el fondo pierde dinero, el administrador del fondo pagará primero y otros inversores pagarán las pérdidas restantes. Por lo tanto, cuando el fondo pierde dinero, la mayor pérdida puede recaer en el administrador de inversiones del fondo.
Por ejemplo, en un fondo de capital privado de 500 millones, el gestor invirtió 50 millones. Tras la liquidación, el fondo perdió 20, o 654,38 mil millones de yuanes. Es lógico que el gestor de fondos de capital privado haya perdido el 20% de sus 50 millones, por lo que todavía quedan 40 millones. Pero, en realidad, el gestor no puede sacar ni un céntimo, porque los 40 millones restantes primero deben utilizarse para compensar la pérdida de 65.438 millones. En cuanto a los 60 millones de pérdidas restantes, otros inversores las compartirán.
Los datos proceden del Private Equity Fund Ranking Network.