¿Cómo regula la Comisión Reguladora Bancaria de China los servicios financieros bancarios?
2065438 En la tarde del 20 de julio de 2008, la Comisión Reguladora Bancaria de China emitió un anuncio para solicitar la opinión del público sobre las "Medidas para la supervisión y administración de los servicios de gestión financiera de los bancos comerciales (borrador para comentarios) ".
Desde 2002, los bancos comerciales chinos han estado desarrollando negocios de gestión financiera y han desempeñado un papel activo en el enriquecimiento de la oferta de productos financieros y la promoción de la mercantilización de las tasas de interés. Sin embargo, el rápido desarrollo también ha traído muchos problemas, como operaciones comerciales irregulares, gestión inadecuada de la idoneidad de los inversores y "cuidado con el comprador" basado en el principio "el vendedor es responsable" que no se ha realizado realmente.
Las autoridades reguladoras financieras de China se han centrado durante mucho tiempo en los peligros ocultos en el negocio de gestión financiera de los bancos. Una serie de medidas, representadas por las nuevas regulaciones de gestión de activos, han mejorado continuamente el marco regulatorio para el negocio de gestión patrimonial de los bancos. A finales del año pasado, el saldo de los productos financieros garantizados no principales del Banco de China era de 22,17 billones de yuanes (RMB, lo mismo a continuación), y a finales de junio de este año, el saldo era de 21 billones de yuanes. La proporción de productos de gestión financiera interbancaria siguió disminuyendo.
Sin embargo, después de que se anunciaran oficialmente las nuevas regulaciones sobre gestión de activos, las reglas regulatorias para el negocio de gestión financiera bancaria siempre han sido "sólo escuchar la voz, no ver a la persona". Esto también ha llevado a que muchas instituciones adopten una actitud de esperar y observar y avancen hacia el cumplimiento con cierta lentitud.
El equipo de investigación de Huatai Securities cree que a medida que esta política regulatoria aclara los requisitos de emisión de nuevos productos, se ha eliminado la incertidumbre causada por la incertidumbre en las reglas de emisión de productos de gestión patrimonial bancaria en los últimos dos meses. La implementación de reglas de gestión financiera ayudará a acelerar el lanzamiento de nuevos productos, también mejorará la tendencia a la baja en la escala de los productos de gestión financiera y también se espera que mejore la liquidez de los mercados de acciones y bonos.
Como un foco importante de las reglas de gestión financiera, el gobierno implementa la gestión clasificada y distingue entre ofertas públicas y colocaciones privadas. El primero se emite públicamente a un público no especificado y el segundo se emite de forma privada a no más de 200 inversores cualificados al mismo tiempo; el punto de partida de las ventas para un único producto financiero de oferta pública se reducirá de los actuales 50.000 yuanes a 10.000; yuan.
Esto significa que se ha reducido el umbral para que los inversores entren en el mercado de gestión financiera bancaria. Li, investigador del Centro de Co-Creación Financiera de la Universidad de Economía y Derecho de Zhongnan, dijo que esta medida es muy beneficiosa para ampliar las opciones de productos financieros de las personas. En la actualidad, los productos en los que los chinos pueden invertir se concentran principalmente en unos pocos tipos, como acciones y bienes raíces. Reducir el punto de partida para la financiación pública es de gran importancia para lograr una financiación inclusiva.
Para los bancos, las medidas anteriores también son buenas. A medida que los bancos amplíen sus clientes de gestión financiera y atraigan más fondos a sus fondos de capital de gestión financiera, la presión sobre su pasivo también se aliviará hasta cierto punto.
También vale la pena mencionar que desde hace algún tiempo, las agencias reguladoras han estado "persiguiendo e interceptando" los activos no estándar invertidos por los fondos de gestión financiera. Cómo manejar adecuadamente los proyectos no estándar durante el período de transición de las nuevas regulaciones es una gran presión para los bancos.
Específicamente, dado que los productos bancarios de gestión patrimonial tienen un plazo corto en el extremo de origen y un plazo largo en el extremo de aplicación, al final del período de transición, puede haber activos no estándar que aún no se hayan caducado pero los correspondientes productos de gestión patrimonial han caducado. La emisión de productos nuevos similares en este momento no cumple con los requisitos y no se puede continuar una vez vencido. Los activos atípicos vinculados a la gestión financiera fuera de balance de los bancos tendrán problemas para volver a sus balances, lo que ejercerá presión sobre el capital.
En este sentido, las normas de gestión financiera dejan cierto margen de cambio. La Comisión Reguladora Bancaria de China declaró que después del período de transición, con el consentimiento de las autoridades reguladoras, los bancos comerciales pueden hacer arreglos apropiados para activos de deuda no estándar y activos de capital accionario no vencidos que son difíciles de devolver por razones especiales.
El equipo de investigación de Huatai Securities analizó que esta medida proporciona a los bancos un mayor espacio para manejar dichos activos. Para los activos crediticios atípicos a largo plazo que no pueden devolverse al balance, los bancos no necesitan emitir productos financieros de igual duración para el acoplamiento. También resuelve el problema de algunas inversiones de capital que no pueden cumplir con los requisitos reglamentarios sobre el saldo. y no se puede devolver al balance, y reduce la demanda del mercado de normas de gestión financiera.
En tales circunstancias, algunas instituciones del mercado son optimistas en cuanto a que la industria bancaria de China se adaptará a los nuevos requisitos regulatorios.
Según las estimaciones del Deutsche Bank, China tiene alrededor de 6 billones de yuanes en saldos crediticios no estándar fuera de balance, de los cuales entre 50 y 60 vencerán antes de finales de 2020. Los bancos restantes emitirán productos financieros de tipo cerrado con valor neto. y convertirlos en productos estandarizados de ABS, fondos de seguros o préstamos bancarios para lograr el acoplamiento total.