Pregunta Mark Information Consulting Co., Ltd.
Desde principios de 2023 hasta el 2 de febrero, el precio de las acciones de China Public Education subió a un máximo de 43 yuanes por acción, pero luego cayó. Al 12 de febrero, el precio de cierre de la Educación Pública de China era de sólo 7,86 yuanes, una disminución del 81,72%, y su valor de mercado superó los 21 mil millones de dólares.
Si bien el mercado de valores estuvo turbulento, el desempeño de la Educación Pública de China también sufrió pérdidas significativas, lo que atrajo la atención de los reguladores. En 2023, recibió la atención de la Bolsa de Valores de Shenzhen el 5438+00 de junio y el 5438+02 de junio respectivamente.
Posteriormente, debido a la sospecha de divulgación de actividades ilegales y a la falta de divulgación de información sobre transacciones de partes relacionadas según lo requerido, la Comisión Reguladora de Valores de China abrió un caso para investigación. La Comisión Reguladora de Valores de China castigó formalmente a la Educación Pública de China y. los inversores perjudicados tuvieron la oportunidad de presentar formalmente una demanda para exigir una indemnización.
Como antiguo caballo blanco en la versión educativa, es dudoso por qué la educación pública de China es tan problemática cuando el examen de la función pública sigue siendo feroz.
El precio de las acciones se ha desplomado. Al menos hasta el momento de escribir esta edición en 2023, no hay malas noticias en el mercado de valores de la Educación Pública de China, especialmente en el primer trimestre.
El informe financiero muestra que los ingresos de la Educación Pública de China en el primer trimestre aumentaron un 66,79% interanual hasta 2.052 millones de yuanes, y su beneficio neto aumentó un 265.438+0% interanual hasta 65.438+0.465.438+0 mil millones de yuanes.
Sin embargo, el creciente desempeño no detuvo la caída del precio de las acciones de China Public Education, sino que se intensificó.
Es dudoso que la educación pública de China, que alguna vez existió como acciones de caballos blancos, no haya seguido ganándose la confianza del mercado de capitales.
Desde la perspectiva de los retrasos, el mayor shock para el mercado de valores de la Educación Pública de China puede ser la reducción de las participaciones de los accionistas.
Una mirada más cercana a la tendencia del precio de las acciones de Guanggong Education muestra que en realidad comenzó a caer después de alcanzar un nuevo máximo el 2 de febrero de 2023.
Hace tres meses, el precio de las acciones de la Educación Pública de China también alcanzó un punto alto, que también fue el punto más alto de la Educación Pública de China.
Se puede ver que la tendencia del precio de las acciones de la Educación Pública de China en ese momento formó un típico doble techo en forma de "M", que generalmente significa vender las acciones.
El informe financiero muestra que en el primer trimestre de 2023, el número acumulado de acciones en poder de los diez principales accionistas de China Public Education disminuyó en 93.965.438+06.400 acciones en comparación con el final del año pasado, y en En el segundo trimestre disminuyó en 87.327.654.380 acciones, una disminución de 40.654.380 acciones en el último tercer trimestre.
El ratio de participación de Hong Kong Securities Clearing Company Limited, los diez principales accionistas negociables de China Public Education, cayó al 3,90% en el segundo trimestre. Al 30 de junio, el precio de las acciones de China Public Education había caído más de la mitad desde su máximo de febrero.
Después de que la institución redujera sus participaciones, Wang Zhendong, el tercer mayor accionista de China Public Education, también redujo sus participaciones muchas veces. Desde junio de 2015 hasta finales de 2023, redujo sus tenencias cinco veces y acumuló ganancias en efectivo de más de 1.100 millones de yuanes.
Además, los accionistas de China Public Education también prometieron muchas acciones. El informe financiero muestra que los tres principales accionistas y el séptimo y octavo mayor accionista de China Public Education han comprometido su capital. Los índices de compromiso son aproximadamente 24,3%, 34,22%, 42,39%, 73,42% y 23,61% respectivamente.
Sin embargo, para sorpresa de los inversores minoristas, el 5 de febrero de 2018, la Comisión Reguladora de Valores de China abrió la investigación de Educación Pública de China por supuestamente revelar actividades ilegales y no revelar información relevante sobre transacciones según lo requerido. Apartar con el pie.
Tanto los accionistas como las instituciones han perdido ingresos. Por un lado, los inversores minoristas quieren apresurarse a comprar, pero se encuentran atrapados en la situación de compensar sus pérdidas. ¿Qué pasó con la educación pública en China? ¿Por qué los accionistas reducen sus participaciones y promesas? Necesitamos saber si el desempeño de la Educación Pública de China en el mercado de capitales será un caballo blanco adecuado para 2023, o si prevé una gran pérdida en el tercer trimestre.
Tronaron carteras y papeles. ¿Ya tienes planes? Efectivamente, el mercado estaba alborotado tan pronto como se publicó el informe del tercer trimestre de la Educación Pública de China.
El informe financiero muestra que en los primeros tres trimestres, los ingresos de la educación pública de China fueron de 654,38+45 mil millones de yuanes, una disminución interanual del 68,8%. Al mismo tiempo, pasó de ganancias a pérdidas, alcanzando las pérdidas 794 millones de yuanes, una caída abrupta del 167,45%. En los primeros tres trimestres de 2023, la educación pública de China sufrió una pérdida acumulada de 890 millones de yuanes.
Como fuente principal de ingresos de la educación pública de China, los ingresos de los funcionarios públicos en los primeros tres trimestres cayeron un 7,018% interanual a 827 millones de yuanes.
Debes saber que en el mismo período de 2020, la Educación Pública de China logró un crecimiento de ingresos del 83,65 % y un crecimiento de ganancias netas del 233,58 %.
Un año después, el desempeño de la educación pública de China ha cambiado dramáticamente, lo cual es ciertamente dudoso.
Sin embargo, China Public Education firmó un acuerdo de juego cuando apareció en la puerta trasera en 2018, prometiendo lograr el objetivo de deducir ganancias no netas de 930 millones de yuanes, 1.300 millones de yuanes y 1.650 millones de yuanes. en 2020.
De hecho, los índices de sobrecumplimiento de la educación pública en China son del 122%, 131% y 132% respectivamente.
Por el contrario, se puede decir que el informe del tercer trimestre de 2023 de Educación Pública de China está más allá de las palabras. No es de extrañar que la Bolsa de Shenzhen haya recibido dos cartas de preocupación.
Sin embargo, tras dos rechazos consecutivos, China Public Education envió una segunda respuesta a la Bolsa de Shenzhen. El desfase temporal ha profundizado las dudas del mercado y aún vale la pena reflexionar sobre nuevas explicaciones.
Por ejemplo, el problema de los elevados depósitos y préstamos en la educación pública de China, bajo el modelo de clases por contrato, requiere una cierta cantidad de fondos para reembolsar las tasas de matrícula de los estudiantes. Por un lado, garantiza operaciones estables; por otro, los exámenes y otros exámenes son cíclicos y los bajos ingresos en el tercer y cuarto trimestre provocarán problemas de flujo de caja en las actividades operativas.
El anuncio muestra que las tasas reembolsadas por la Educación Pública de China en los primeros nueve meses de 2019, 2020 y 2023 son del 44,14%, 46,54% y 65,81% respectivamente.
En otras palabras, la disminución en el desempeño de la educación pública de China se debe de hecho al alto monto del reembolso, pero ¿por qué el desempeño sigue aumentando en 2019 y 2020? Porque la tasa de reembolso durante este período no es baja.
Además, el tiempo para que la Educación Pública de China reembolse parte de las tasas de matrícula a los estudiantes no es corto. En términos generales, el tiempo desde el pago hasta el examen es de más de 6 meses, y el tiempo para calificar y reembolsar los exámenes puede ser de hasta un año. Estos anticipos también se utilizan para obtener ingresos por inversiones.
El informe financiero muestra que en los primeros tres trimestres de 2023, el efectivo utilizado para pagos de inversiones alcanzó los 7.015 millones de yuanes, cifra superior a los ingresos operativos en el mismo período de 2020, que alcanzaron los 28.265 millones de yuanes.
Esta es también una razón importante por la que es difícil obtener reembolsos de la educación pública de China. Aunque el tiempo de reembolso estipulado en el contrato es de 30 a 45 días hábiles, la Educación Pública de China todavía está rezagada por varias razones.
Obviamente, estas explicaciones no pueden explicar completamente la racionalidad de los ahorros y préstamos públicos para la educación. La Educación Pública de China anunció su plan de dividendos anual en su informe anual de 2019, que muestra un dividendo en efectivo de 14.800 millones de yuanes. En otras palabras, a la educación pública china no le falta dinero.
En los 13 meses transcurridos desde el lanzamiento de las tarjetas de biblioteca hasta la distribución de dividendos en 2019, la Educación Pública de China pagó dividendos dos veces, por un total de aproximadamente 2900 millones de yuanes, y los depósitos a corto plazo ese año fueron de 2867 millones de yuanes. ¿Es esto una coincidencia? Además, en 2019, el dividendo de la Educación Pública de China representó el 82% del beneficio neto del año. En 2018, la proporción llegó al 123%. Según el ratio de participación de ese año, los tres principales accionistas de China Public Education* recibieron 2.183 millones de yuanes.
No es de extrañar que el mercado considere estos dividendos como bonificaciones de liquidación.
Por el contrario, con respecto a la doble caída en el rendimiento y el mercado de valores, así como a las cuestiones regulatorias, la subcarta de la Educación Pública de China también es de gran importancia para explicar estos dos depósitos de alta tecnología.
En resumen, la nueva respuesta de la Educación Pública de China es una interpretación de cuestiones específicas como el rendimiento, es decir, los cambios en el ciclo de exámenes han provocado una disminución del rendimiento en el tercer trimestre.
El dilema de la Educación Pública de China también puede entenderse como la doble caída del rendimiento y del mercado de valores a medida que la escala del mercado se expande y se ve afectada por factores del ciclo experimental.
A medida que el mercado se expande, ¿se ha debilitado la capacidad de la Iglesia católica china para resistir los riesgos? ¿O hay algún problema con el modelo de negocio de la educación pública china?
La razón importante por la que la educación pública china "inadecuada" ha llevado al aumento de la tasa de reembolso de la educación pública china es que existen problemas con la práctica de clases concertadas.
El acuerdo de clase significa principalmente que la Educación Pública de China no proporciona servicios de reserva para los estudiantes. En otras palabras, después de que los estudiantes soliciten los servicios de la Educación Pública de China, si no aprueban el examen, se les reembolsará un cierto porcentaje de la matrícula. Obviamente, esto no supone una pérdida para los estudiantes, pero después de todo, el examen es sólo un reembolso.
De esta manera, la Educación Pública de China superará a Tu Hua Education en 2015 y se convertirá en la institución pública líder en el programa piloto. La cuota de mercado alcanzará el 33% en 2019 y más del 80% de los ingresos provienen de la clase de acuerdo.
Para atraer a más estudiantes, la Educación Pública de China comenzó a utilizar productos crediticios, como préstamos estudiantiles, para igualar a sus propios estudiantes.
Tomemos Ideal Science como ejemplo. Los estudiantes planean inscribirse por 0 yuanes después de que se fije la cuota, firmar un acuerdo de préstamo con la plataforma y devolver el dinero ellos mismos después de aprobar el examen. examen, no necesitan devolver el dinero.
Sin embargo, los montos de los préstamos suelen oscilar entre 20.000 y 30.000 yuanes, y cada vez más personas obtienen préstamos más altos.
Muchos estudiantes reprobados descubrieron que sus préstamos no fueron reembolsados y muchos recién graduados solicitaron préstamos antes de ganar dinero.
Para la educación pública de China, la cantidad de depósitos bajo el modelo de préstamo ha aumentado significativamente, alcanzando los 5.975 millones de yuanes en 2020, lo que representa el 24,94% del total. Esto significa que uno de cada cinco estudiantes solicitará un préstamo estudiantil.
Como institución de educación y formación profesional, China Public Education tiene una estrecha relación con plataformas de préstamos como Ideal Learning. Es más, la Educación Pública de China reveló actividades ilegales sin revelar información sobre transacciones de partes relacionadas como se requiere, y fue claramente investigada por la Comisión Reguladora de Valores de China.
Algunos expertos creen que aquellos que obtienen préstamos estudiantiles anticipadamente pero no esperan pagos posteriores probablemente utilicen la diferencia horaria para blanquear sus estados de cuenta.
Sin embargo, a medida que el mercado de valores se desplomó en 2023 y el desempeño financiero en los primeros tres trimestres se desplomó, la clase de acuerdo de examen público "pero con retorno garantizado" a la que la Educación Pública de China concede gran importancia también anunció el reemplazo del Lo viejo con lo nuevo, reduciendo gradualmente la proporción de productos de préstamos estudiantiles.
La estrategia de la educación pública de China no se debe sólo al desempeño y la presión del mercado, sino también principalmente a la presión regulatoria.
Los días 5438+00 y 13 de junio de 2023, el Ministerio de Educación y la Administración Estatal de Regulación del Mercado emitieron conjuntamente el "Contrato de Servicio de Formación Extraescolar para Estudiantes de Primaria y Secundaria (Texto Modelo)" ( revisado en 2023), que prohíbe explícitamente el método de cobro de "préstamos para formación".
Si la clase de negociación inherente continúa indefinidamente, es obviamente incierto que el desempeño de CCPE mejore.
Además, según las estadísticas, el número de solicitantes del Examen Nacional de Servicio Civil en 2022 superó los 181.000, un aumento de más de 31.000 personas año tras año. superó el millón, con 13 personas.
En una situación tan candente, la Iglesia católica de China ha encontrado muchos reveses en el precio y el rendimiento de las acciones, y el mercado incluso ha puesto un signo de interrogación sobre cómo ha tropezado la Iglesia católica de China. ¿No debería la “indecente” Iglesia católica china proporcionar pruebas más razonables?
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