¿Es cierto que Guo Guangchang compró 6.600 millones de acciones de Tsingtao Beer a Fosun?

El diseño de acciones A de Guo Guangchang ha alcanzado un nuevo nivel: ¡Fosun invirtió 6.600 millones en Tsingtao Beer! Ahora, la participación extranjera de Tsingtao Brewery finalmente ha terminado y la aceleración de la reforma de propiedad mixta ha atraído la atención de la industria. ?

65438+El 20 de febrero, Fosun International firmó un acuerdo con Asahi Group para adquirir 243.108.236 acciones de Tsingtao Beer H que posee a 27,22 dólares de Hong Kong por acción. El tamaño total de la transacción es de aproximadamente 6.600 millones de dólares de Hong Kong. ?

Vale la pena señalar que la adquisición de casi el 65.438+08% de las acciones de Tsingtao Beer es la mayor inversión de Fosun en la industria de alimentos y bebidas. ?

Según lo que ha aprendido Wall Street, esto significa que Fosun ha añadido otro chip azul a sus empresas que cotizan en acciones A. Hace unos días, la dimisión de Guo Guangchang como presidente de Fosun Hi-Tech despertó sospechas en la industria. Después de un mes y medio, Guo Guangchang confirmó la expansión estratégica de Fosun mediante fusiones y adquisiciones. ?

¿Oferta multigalaxia? , convirtiéndose en la segunda mayor proporción.

65438+En la tarde del 20 de febrero, Fosun International emitió el "Anuncio sobre la adquisición de acciones H de Tsingtao Beer Co., Ltd."...?

El anuncio muestra que Fosun Galaxy fue establecida conjuntamente por Fosun Materials Control, Dingrui Reinsurance, Fidelidade, Star Insurance y CMI controlada por Fosun International. Se estableció con el vendedor (Asahi) el 20 de febrero de 2065438+. 2007 Group Holdings Co., Ltd.) firmó un acuerdo. ?

Tras esta transacción, Fosun International se convertirá en el segundo mayor accionista de Tsingtao Beer con un 17,99% de sus acciones.

Citigroup informó que el mercado esperaba que una marca de cerveza internacional o una marca de cerveza china líder adquiriera las acciones de Asahi Beer en Tsingtao Beer. Sin embargo, el comprador final fue Fosun International, que no tenía experiencia en el negocio de la cerveza. ?

Además, el precio de transferencia de Asahi Beer es un 32 % más bajo que el último precio de cierre de Tsingtao Beer. Creo que una valoración baja hará que el mercado tenga un sentimiento negativo sobre el precio de las acciones de Tsingtao Beer. ?

El banco cree que la inversión de Fosun en Tsingtao Brewery es una inversión pasiva y que la valoración de la transacción es barata. Al mismo tiempo, la empresa matriz de Tsingtao Beer adquirirá los 27 millones de acciones H restantes de Asahi Beer, aumentando su capital al 32,82%, consolidando aún más su posición de control. Como segundo mayor accionista, Fosun no puede interferir con las operaciones comerciales de Tsingtao Beer. ?

En los primeros tres trimestres de 2017, Tsingtao Brewery logró unos ingresos operativos de 23.380 millones de yuanes, un aumento interanual del 1,51%; el beneficio neto fue de 65.438+087 millones de yuanes, un aumento interanual; aumento anual de 654,38+0,60%, y el aumento del beneficio neto después de no exclusiones alcanzó 265,438 +0,83%. Los datos de Kantar Worldpanel muestran que Tsingtao Beer tuvo la mayor participación en el mercado de cerveza de China en 2016, representando el 29,3%. ?

Los expertos de la industria creen que este es también uno de los factores clave por los que Guo Guangchang es optimista sobre la cerveza Tsingtao, que todavía tiene un gran potencial de crecimiento en los próximos años. En cuanto a los motivos de la adquisición, Fosun International explicó los siguientes motivos a través del anuncio:

1) China es el mercado de cerveza más grande y el grupo es optimista sobre el potencial de crecimiento de Tsingtao Beer.

2) Preste especial atención al valor de marca único y al excelente equipo de gestión de Tsingtao Beer, que está en línea con la tendencia de mejorar la calidad del consumo de cerveza china.

3) Fosun está profundamente involucrado en los campos de la salud, la felicidad y la prosperidad, y apoya la mejora del consumo de los consumidores chinos modernos.

4) Como empresa integral, Fosun International tiene negocios que cubren el Reino Unido, Europa, Medio Oriente, Asia, Asia Pacífico y África. Puede confiar en los recursos del grupo para promover el desarrollo de Tsingtao. Cerveza en el mercado nacional y exterior. ?

En la noche del día 20, el presidente de Fosun International, Guo Guangchang, publicó "La cerveza Tsingtao y mi historia" en su cuenta oficial de WeChat "Guangchang ve el mundo". ?

Guo Guangchang dijo: "Confíe firmemente en la excelente cultura corporativa y el equipo de gestión de Tsingtao Beer; apoye inquebrantablemente la estrategia de calidad de Tsingtao Beer, fabrique la mejor cerveza y represente a China en el mundo".

Desde la perspectiva de toda la cadena industrial, la inversión de Fosun en Tsingtao Brewery está en línea con su propia estrategia de diversificación. De hecho, esta no es la primera vez que Fosun Group ingresa al campo de alimentos y bebidas. Fosun ya ha iniciado una cooperación estratégica con el Grupo Sanyuan. Fosun ahora tiene restaurantes en Malasia, un negocio de jamones en España y productos horneados en Taiwán.

?

¡30% de descuento, el precio no es caro! ?

"El descuento para esta fusión llega al 32% y hemos ganado el estatus de segundo mayor accionista. Por lo tanto, la oferta no es costosa y Guo Guangchang puede aceptarla". China Merchants Securities le contó a Wall Street lo que vio. ?

El mercado secundario se ajusta básicamente a la sentencia anterior. 65438 + El 21 de febrero, las acciones h de Tsingtao Brewery abrieron con una caída del 6% y las acciones h de Fosun International subieron un 1,85%. ?

Posteriormente, Fosun International subió un 7,02% en las primeras operaciones, cotizando a 17,38 dólares de Hong Kong; Tsingtao Beer cayó un 3,25%, cotizando a 38,7 dólares de Hong Kong; ?

Después de completar la transacción anterior, Fosun posee aproximadamente el 65.438+07,99% de las acciones de Tsingtao Brewery, convirtiéndose de una sola vez en el segundo mayor accionista, mientras que Asahi Group se retiró de Tsingtao Brewery.

Tsingtao Brewery anunció el día 20 que Asahi Group transferirá sus acciones en Tsingtao Brewery a Fosun International y Tsingtao Brewery Group con un descuento del 32%. ?

Ya a principios de este año, hubo rumores en el mercado de que Asahi Group liquidaría las acciones H de Tsingtao Beer. Según el precio de las acciones H de Tsingtao Beer en ese momento, la participación del 19,99% valía aproximadamente 1.200 millones de dólares. ?

Pero ahora, según el precio de 27,22 dólares de Hong Kong por acción firmado por Fosun Group, el valor es sólo de unos 940 millones de dólares. Esto muestra que en menos de un año, la valoración se ha reducido en unos 300 millones de dólares. ?

Los medios relevantes de Hong Kong explicaron que esto se debió principalmente a la alta tasa de descuento del precio de transacción acordado, lo que puede estar relacionado con el afán de venta del Grupo Asahi. ?

La expulsión de inversión extranjera por parte de Tsingtao Brewery ayudará a acelerar la reforma de la propiedad mixta.

De hecho, Fosun se convirtió en el segundo mayor accionista de Tsingtao Brewery mediante la adquisición de acciones japonesas. Su profundo trasfondo radica en el ritmo acelerado de la reforma de las empresas estatales. ?

Fosun International recordó en el anuncio que Tsingtao Brewery, como empresa modelo para la reforma de las empresas estatales, beneficiará directamente a Fosun International mediante la adquisición de capital. ?

A mediados de agosto de este año, se publicó el tercer lote de listas de reforma de propiedad mixta. Esta ronda de piloto de reforma mixta se divide en dos líneas, una es la aprobación de la Comisión Nacional de Reforma y Desarrollo y la otra es la aprobación de la Comisión de Supervisión y Administración de Activos Estatales. ?

La opinión pública cree que el mayor accionista de Tsingtao Beer, Tsingtao Beer Group, ha acelerado significativamente su reforma de propiedad mixta bajo el control de SASAC. ?

Se entiende que la inversión de Asahi en Tsingtao Brewery sólo sirve como una inversión financiera en principio. En 2009, Asahi Brewery adquirió una participación del 19,99% en Tsingtao Brewery por 666,5 millones de dólares. ?

Aunque las dos partes han cooperado en China continental durante siete años, Asahi Beer sigue siendo una marca de nicho en China continental. Dados los riesgos operativos, Asahi haría bien en retirar su inversión. ?

A principios de este año, el presidente de Asahi Beer Group, Akihito Akiyama, expresó la esperanza de que la inversión en Tsingtao Beer se convierta en una relación comercial más amplia que pueda utilizar plenamente la tecnología o la marca de Asahi Beer. ?

Además, otro propósito de Asahi Beer es planear que Tsingtao Beer venda marcas de cerveza "súper geniales" para consolidar su posición como una marca de cerveza de alta gama. ?

Sin embargo, dado que la cerveza china enfrenta problemas internos y externos, la industria cervecera ha caído en un profundo ajuste de tres años, que finalmente hizo que Asahi Group perdiera la paciencia. Xiao Mingshan había insinuado anteriormente que "si no se implementa la idea de cooperación, la inversión podría retirarse".

4?

¿Por qué la cerveza japonesa está acelerando su retirada de China? ?

De hecho, la retirada de Asahi Beer del mercado chino no es un caso aislado. En junio de 2015, el gigante vitivinícola japonés Suntory, que operaba en el mercado chino desde hacía 31 años, no tuvo más remedio que vender su participación del 50% en Tsingtao Beer y su empresa conjunta a Suntory (China) Investment Co., Ltd. por 823 millones de yuanes. Antes de cooperar con Tsingtao Brewery, Suntory ya enfrentaba graves pérdidas en sus operaciones en el mercado chino. ?

Cuando China Resources recuperó su participación en SAB Miller, los inversores extranjeros también se retiraron de Snow Beer. El mercado cervecero de China continúa realizando fusiones y adquisiciones, y la industria se está concentrando cada vez más, lo que dificulta que la cerveza de propiedad extranjera obtenga una ventaja competitiva. ?

Los expertos de la industria dijeron que, específicamente, hay tres razones principales para que las empresas cerveceras japonesas se retiren del mercado chino:

En primer lugar, se informó anteriormente que Asahi Beer incluso tiene la intención de invertir en marcas locales de cerveza vietnamita Saigon Beer”, y el precio del gobierno vietnamita por esta transacción ascendió a 654,38+0,8 mil millones de dólares. ?

Al mismo tiempo, el mercado de la cerveza en China parece estar desacelerándose. Los datos del informe financiero de Tsingtao Beer también prueban este punto.

?

Después de que Suntory de Japón pusiera fin a su cooperación con Tsingtao Brewery, centró sus recursos comerciales en el vino extranjero y el vino tinto en el campo de la plantación. En 2014, Suntory adquirió Bim, la empresa de bebidas espirituosas más grande de Estados Unidos, por 1.600 millones de dólares. Esta experiencia es similar a la de Molson Coson, la segunda cervecera más grande de Estados Unidos, que perdió frente al mercado chino.