Características fundamentales de los mercados financieros: asimetría de información

De hecho, una de las partes de la transacción no sabe lo suficiente sobre la otra parte. Esto puede provocar operaciones fallidas o fallos del mercado. Los intermediarios financieros desempeñan un papel importante en la eliminación de la asimetría de la información.

De hecho, nuestras vidas están llenas de asimetría de información. Para estudiar en el extranjero, encontrará una agencia de estudios en el extranjero; para alquilar una casa, encontrará una agencia de alquiler; para encontrar trabajo o reclutar personas, acudirá a una agencia de caza de talentos, cuando busque un socio, también podrá ir; a una agencia matrimonial.

El mercado financiero es un lugar con información asimétrica. Porque las transacciones financieras tienen que ver con el crédito, es decir, lo que se negocia en el mercado financiero es algo difícil de ver y tocar.

Por ejemplo, si compras una casa en Vanke, ¿dónde está ubicada? ¿Es una sala del distrito escolar? ¿Cómo es la calidad de la casa? Puedes ir a ver la casa, puedes sentirla, medirla cuando quieras.

Pero si compras acciones de Vanke, ¿qué estás comprando exactamente? Lo que se compra son las perspectivas de desarrollo futuro de Vanke y el flujo de caja futuro de Vanke. Incluso si eres el jefe de Vanke, te resultará difícil explicarlo claramente. A menos que pueda hacer un juicio preciso sobre el atractivo y la frialdad de los bienes raíces, puede hacer una evaluación precisa de la gestión interna de Vanke. Conoce bien todas las ventas de bienes raíces de Vanke e incluso tiene un conocimiento particularmente profundo del banco de tierras de Vanke.

Siempre decimos que las finanzas son una economía virtual. De hecho, significa que el mercado financiero es completamente diferente de otros mercados de productos básicos. No habrá intermediarios entre manzanas y peras. Pero en el mercado financiero, como el comercio es el futuro y no se puede ver ni tocar, el comercio es inherentemente asimétrico. Naturalmente, han surgido varios intermediarios financieros en el mercado financiero para resolver este problema de asimetría de información.

Normalmente, las agencias de calificación crediticia, firmas de contabilidad, firmas de auditoría y firmas de abogados de las que solemos oír hablar están tratando de eliminar la asimetría de información en el mercado financiero en todas las dimensiones y hacer que este mercado funcione mejor.

Por supuesto, los intermediarios financieros a los que se suele escuchar más son las casas de bolsa y los bancos. Los "corredores de bolsa" (los llamamos "corretajes" en China y "bancos de inversión" en el extranjero) desempeñan un papel particularmente importante en la eliminación de la asimetría de información en el mercado de financiación directa.

El banco es con quien más contacto tenemos en nuestra vida. ¿Cómo pueden los bancos reducir la asimetría de información en el mercado? ?

El banco recoge todo nuestro dinero y luego lo presta, ganando dinero con la diferencia entre depósitos y préstamos. Por lo tanto, debe asegurarse de que el préstamo pueda recuperarse para poder ganar dinero. Si todos los prestatarios incumplieran y huyeran, los bancos quebrarían rápidamente.

Por lo tanto, los bancos deben realizar investigaciones particularmente detalladas sobre las calificaciones y el crédito de los prestamistas para garantizar sus propios beneficios. Por lo tanto, los bancos tienen un incentivo para ofrecer a los prestamistas una evaluación precisa. Cuanto más precisa sea su evaluación y más información proporcione sobre el prestamista, más seguros se sentirán los depositantes e incluso estarán dispuestos a depositar dinero en su banco a un precio más bajo. En otras palabras, cuanto más precisa sea la información que proporcione el banco, más precisa será su evaluación. más dinero ganará.

Por un lado, puede obtener fondos a menor costo; por otro, puede determinar quién puede permitirse tasas de interés de préstamo más altas y quién tiene una tasa de incumplimiento más alta, garantizando así que el propio banco también pueda hacerlo. tener mayores rendimientos. De esta manera, en el proceso de recopilación, análisis y evaluación de información, la asimetría de información de todo el mercado se reduce poco a poco, formando así un círculo virtuoso y reduciendo la asimetría de información de todo el mercado financiero.

Por eso siempre decimos que los bancos desempeñan un papel especialmente importante en nuestro sistema financiero. Esto se debe a que nos ha reducido la asimetría de información de todo el mercado financiero desde una etapa muy temprana y ha asegurado el funcionamiento de nuestro mercado financiero.

No importa qué dimensión miremos, podemos ver que los mercados financieros no pueden funcionar sin intermediarios financieros. En un lugar con una asimetría de información inherente en los mercados financieros, un alto grado de intermediación es una tendencia inevitable.