¿Cuáles son las etapas de las operaciones de capital riesgo?
(1) Selección de inversiones
El trabajo principal es obtener, seleccionar y evaluar planes de inversión, y tomar una decisión sobre si invertir o no. Seleccionar los proyectos de inversión más rentables entre muchas empresas emprendedoras con poca o ninguna trayectoria comercial no es sólo el núcleo, sino también una de las características que distinguen al capital de riesgo de otras formas de inversión.
Las empresas de inversión generales se centran en el análisis financiero y las garantías materiales al examinar los proyectos de inversión. El rendimiento de la inversión o el valor actual neto son factores clave en la selección de proyectos. La esencia es reducir los riesgos de inversión y garantizar el capital y la rentabilidad de la inversión. reciclaje seguro. Sin embargo, cuando las empresas de capital riesgo seleccionan proyectos de inversión, el análisis financiero pasa a un segundo plano. Dado que se desconoce el mercado al que se enfrentan la mayoría de las empresas de riesgo, es difícil garantizar la exactitud de las previsiones de mercado y las previsiones financieras. El contenido tecnológico de las empresas de riesgo y la calidad de los empresarios se han convertido en las condiciones principales para la selección de proyectos.
En general, los empresarios de las empresas de riesgo son tanto operadores comerciales como poseedores de tecnología, por lo que a menudo se convierten en la clave para determinar si las empresas de riesgo pueden obtener capital de riesgo, y las empresas de capital de riesgo a menudo tienen una actitud positiva hacia el riesgo y Esperamos convertir un alto riesgo en una gran recompensa.
(2) Etapa de acuerdo
Después de completar la selección del proyecto, la empresa de capital de riesgo debe llevar a cabo discusiones sustanciales con las empresas de riesgo identificadas sobre financiación, supervisión, control, salida e inversión. métodos, derechos de propiedad intelectual, condiciones de inversión y otros derechos y obligaciones relacionados, y finalmente formar un documento de empresa conjunta legalmente vinculante.
A. Acuerdos de inversión. Las sociedades de capital riesgo determinan el importe de su inversión y la proporción de acciones intercambiadas en función de su predicción del valor futuro de la empresa invertida. Generalmente, el método de participación en la inversión se elige para obtener valores corporativos como condición de inversión.
B. Mecanismo de control de inversiones. Para reducir los riesgos y proteger el capital, los métodos para proteger el capital suelen estar estipulados en el acuerdo, como la determinación del valor de la transformación tecnológica, la definición de logros científicos y tecnológicos, la selección de socios estratégicos, la estructura accionaria, la asignación de puestos en el consejo de administración, selección de directivos, etc.
C. El momento y forma de inversión y salida del capital. Además del capital inicial invertido por las empresas de capital riesgo para la puesta en marcha, las empresas de capital riesgo normalmente también necesitan negociar con las empresas de capital riesgo aumentos de capital en diferentes etapas de desarrollo en el futuro. Además, el período de recuperación del capital de riesgo, el momento y las regulaciones para que la empresa de capital de riesgo venda acciones, el momento y el método de cotización de las acciones de la empresa en la que invierte, o la responsabilidad que debe asumir la empresa en la que invierte cuando no logra alcanzar los objetivos financieros esperados. Los objetivos también son factores importantes que afectan la cooperación entre las dos partes.
D. Formas de participar en la gestión empresarial y formas de motivar a los empresarios. Deberá confirmarse el alcance y el alcance de la participación de la sociedad de capital riesgo en la toma de decisiones de la empresa de riesgo y de su asistencia en su funcionamiento y gestión.
(3) Etapa de gestión de inversiones
La etapa de gestión del capital riesgo es la etapa sustantiva de la operación de capital riesgo. Una vez firmado el contrato, la empresa de capital de riesgo invertirá fondos en la empresa de riesgo según lo acordado y participará en la operación y gestión de la empresa en la que invierte. A través de diversos mecanismos, desempeña un papel de valor agregado para ayudar a las empresas a mejorar el desempeño, ampliar la producción, las ventas y el desarrollo de productos, mejorar la eficiencia y la productividad y brindar a los inversores el máximo rendimiento.
Normalmente, las empresas de capital riesgo cuentan con una gestión experta en investigación de mercados, planificación de la producción, estrategia empresarial, finanzas, derecho, etc., y disponen de amplias redes de información y relaciones con la sociedad, que no sólo pueden proporcionar las empresas de capital riesgo. Diversos servicios de consultoría y servicios también pueden ayudar a las empresas a establecer sistemas de gestión, mecanismos de gestión y mecanismos de incentivos estandarizados. Cuando sea necesario, también podemos encontrar los talentos de gestión profesional necesarios para la empresa. La gestión de inversiones de empresas de riesgo por parte de empresas de capital de riesgo puede ayudar a mejorar la tasa de éxito del espíritu empresarial, reducir los riesgos de inversión, reducir el riesgo de fracaso empresarial de los empresarios de riesgo y estimular el entusiasmo del personal científico y tecnológico para iniciar un negocio.
Cuando las empresas de capital riesgo participan en la gestión de empresas de riesgo, pueden combinar sus propias ventajas intelectuales y financieras con las ventajas técnicas de las empresas de riesgo para convertir empresas emergentes de bajo valor en empresas maduras de alto valor.
(4) Etapa de salida
Por mucho que el capital riesgo impulse a una empresa, el objetivo final que persigue es recuperar la inversión lo antes posible y obtener al mismo tiempo altas rentabilidades Este es el objetivo de las empresas de capital riesgo. Un eslabón clave en el funcionamiento del ciclo. Después de unos años, ya sea que la empresa tenga éxito o fracase, las empresas de capital de riesgo abandonarán la empresa. Según las condiciones operativas y el entorno financiero externo de la empresa invertida, existen tres métodos de salida:
A. Ésta es una vía importante para la salida del capital de riesgo. Las empresas de capital riesgo pueden retirar sus acciones en el mercado secundario y recuperar sus inversiones y ganancias. Sin embargo, para lograr este paso, la empresa debe estar en buenas condiciones operativas, tener una estructura financiera sólida, tener potencial de crecimiento sostenido y cumplir con los requisitos gubernamentales y legales para las empresas que cotizan en bolsa. De esta manera sólo se pueden llevar a cabo unos pocos proyectos de capital riesgo.
B. Fusiones y adquisiciones. Debido a las expectativas de crecimiento del desempeño corporativo, el momento oportuno y otros factores, las empresas no pueden emitir acciones públicamente ni vender opciones sobre acciones y, en última instancia, utilizan adquisiciones como método de salida del capital de riesgo. La empresa de capital riesgo transfiere sus acciones a otros inversores.
C. Liquidación de la empresa. Las empresas de riesgo invertidas se declararon en quiebra y liquidaron la empresa debido a una mala gestión. El alto riesgo del capital de riesgo se refleja en una alta proporción de fracasos.
(5) Resumen
Cuando los inversores de riesgo confirman que la inversión ya no puede desarrollarse o que el crecimiento es demasiado lento y es difícil obtener altos rendimientos en un determinado período de tiempo. , saldrán decisivamente y devolverán el dinero. Los fondos se utilizan para la siguiente ronda de inversión. Si se producen pérdidas, sólo podrán compensarse con proyectos de inversión exitosos. La salida del capital riesgo es un eslabón clave indispensable en el proceso del capital riesgo. Sólo cuando el capital de riesgo pueda salir con éxito podrá generar los rendimientos esperados de la inversión para los inversores, haciendo que se interesen en el capital de riesgo y proporcionando fondos. Sólo después de que el capital de riesgo se retire de proyectos de capital de riesgo anteriores podrá reutilizarse en nuevos proyectos, permitiendo que se reciclen el capital y los recursos humanos y materiales determinados por la cantidad total, y promoviendo continuamente el capital de riesgo centrado en empresas innovadoras y de alta tecnología. Una empresa crece y se desarrolla, pero sigue desempeñando un papel catalizador y promocional.