Me gustaría preguntar sobre el estado de balanza de pagos. ¿Cuál es la relación entre la balanza nacional e internacional?
De todas las partidas enumeradas en la balanza de pagos, salvo errores y omisiones, todas las demás partidas representan transacciones reales, que involucran ingresos y pagos de divisas, y están relacionadas con la balanza de pagos internacional. El balance también está relacionado con la balanza de pagos internacionales de un país. Por lo tanto, al examinar si la balanza de pagos internacional de un país está equilibrada, es necesario examinar los resultados totales de las actividades transaccionales representadas por todas las partidas excepto errores y omisiones.
Cada partida de la balanza de pagos se puede dividir en dos tipos: una son las Transacciones Autónomas, o EX—Transacciones Ante, que es una entidad económica o transacciones realizadas de forma independiente por individuos para ciertos motivos y propósitos económicos. tales como la búsqueda de beneficios, la preservación de activos, la evasión fiscal, la evasión de regulaciones o la especulación, etc. El comercio autónomo es espontáneo, por lo que el equilibrio en los resultados del comercio es accidental y el desequilibrio es inevitable. Cuando se produce un desequilibrio, se producirán desequilibrios entre la oferta y la demanda en el mercado de divisas y fluctuaciones en los tipos de cambio, lo que provocará una serie de impactos económicos. Si la autoridad monetaria de un país no está dispuesta a aceptar tal resultado, debe utilizar otro tipo de transacción para compensar la brecha en la oferta y demanda de divisas causada por el desequilibrio de las transacciones autónomas. Otro tipo de transacción son las transacciones acomodativas. Se refiere a diversas transacciones realizadas por el banco central y las autoridades monetarias con el fin de ajustar la balanza de pagos internacionales, mantener la balanza de pagos internacionales y mantener la estabilidad del tipo de cambio. Es una transacción compensatoria (Compensatory Transactions) que se realiza luego de que la balanza de pagos se desequilibra en transacciones autónomas, por lo que también se denomina Transacciones Ex-Post (Ex-Post Transactions). Generalmente, las partidas de la cuenta corriente y de la cuenta financiera de capital se clasifican como transacciones discrecionales, mientras que las reservas y partidas relacionadas se clasifican como transacciones regulatorias.
Teóricamente, si el monto del débito y el monto del crédito generados por transacciones autónomas en la balanza de pagos internacional de un país son iguales o básicamente iguales, indica que la balanza de pagos internacional del país está equilibrada o básicamente equilibrada; transacción autónoma Las transacciones que resultan en montos de débito que no son iguales a los montos de crédito indican un desequilibrio o desequilibrio en la balanza de pagos del país.
Cabe decir que no existe una balanza de pagos internacionales absoluta. En general, los ingresos son ligeramente superiores a los gastos y la cantidad de reservas generadas es el 25% de las importaciones anuales del país. Los países en desarrollo tienen capacidades de balanza de pagos débiles y una capacidad débil para responder a los cambios económicos internacionales de emergencia, y requieren mayores superávits 1. La balanza de pagos se divide en balanza de pagos en un sentido estricto y balanza de pagos en un sentido amplio. sentido.
La balanza de pagos en sentido estricto se refiere al total de ingresos y gastos externos de un país dentro de un determinado período de tiempo (normalmente un año).
La balanza de pagos amplia incluye no sólo los ingresos y pagos de divisas, sino también las transacciones económicas en un período determinado.
El Fondo Monetario Internacional define la balanza de pagos como: La balanza de pagos es un estado estadístico que registra sistemáticamente las transacciones entre entidades económicas y otras partes del mundo dentro de un período de tiempo determinado. La mayoría de las transacciones se realizan entre residentes y no residentes.
(1) La balanza de pagos es un concepto de flujo.
(2) El contenido reflejado son transacciones económicas, incluyendo: compra y venta de bienes y servicios, trueque, intercambio entre activos financieros, transferencia gratuita unidireccional de bienes y servicios, órdenes gratuitas, transferencias a entidades financieras. activos.
(3) Las transacciones económicas registradas son entre residentes y no residentes.
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Balanza de pagos
La balanza de pagos se refiere a la balanza de pagos basada en las necesidades de un análisis económico. elaborados con base en principios contables y clasificaciones de cuentas específicas. Refleja la estructura y la situación general de la balanza de pagos internacional de un país.
Al preparar la balanza de pagos, es necesario clasificar cada partida, dividirla en varias cuentas y ordenarla según sea necesario, lo que se denomina clasificación de cuentas. El "Manual de Balanza de Pagos" (Quinta Edición) publicado por el Fondo Monetario Internacional proporciona el estándar de clasificación de cuentas para la balanza de pagos, que se divide en dos cuentas principales: cuenta corriente, cuenta de capital y cuenta financiera. Los países pueden clasificar las cuentas según. a sus propias condiciones específicas.
1. Cuenta corriente
La cuenta corriente registra el flujo de recursos reales, incluidos bienes y servicios, ingresos y transferencias corrientes.
1) Bienes y servicios. Los bienes se refieren a bienes importados y exportados a través de la aduana. Sobre la base de las estadísticas de importación y exportación de la aduana, los cambios en la propiedad de los bienes se registran sobre la base del franco a bordo (FOB). Los servicios incluyen transporte, turismo, comunicaciones, construcción, seguros, servicios financieros, servicios informáticos y de información, regalías y derechos de licencia exclusivos, diversos servicios comerciales, servicios culturales y de entretenimiento personales y servicios gubernamentales.
2) Ingresos. Los ingresos incluyen la compensación de los empleados y los ingresos por inversiones. La remuneración de los empleados se refiere a los ingresos recibidos y repatriados por los residentes nacionales que trabajan en el extranjero (dentro de un año) y los salarios y beneficios pagados a los empleados extranjeros (dentro de un año). Los ingresos por inversiones incluyen los ingresos por intereses sobre beneficios y los ingresos por reinversión en inversiones directas, los ingresos por inversiones en valores (dividendos, intereses, etc.) y otros ingresos por inversiones (intereses).
3) Traslados frecuentes.
Las transferencias corrientes incluyen principalmente remesas, donaciones gratuitas, compensaciones y otros conceptos, incluidas las formas físicas y financieras.
2. Cuentas de capital y financieras
Las cuentas de capital y financieras registran el flujo internacional de capital, incluidas las cuentas de capital y las cuentas financieras.
1) Cuenta de capital. La cuenta de capital incluye transferencias de capital y transacciones de activos no financieros no producidos. Las transferencias de capital incluyen principalmente transferencias de activos fijos, alivio de deuda, transferencias de inmigración, donaciones de inversiones, etc. Las transacciones de activos no financieros no producidos se refieren a la transferencia de propiedad de activos tangibles (tierra y recursos subterráneos) y activos tangibles (patentes, derechos de autor, marcas comerciales, derechos de distribución, etc.) que no se producen.
2) Cuenta financiera. Las cuentas financieras registran transacciones que modifican los activos y pasivos externos de una economía, incluidas la inversión directa, la inversión en valores, otras inversiones y los activos de reserva. (1) Inversión directa. La inversión directa es una inversión en la que un inversor busca obtener voz y voto efectivo en la operación de un negocio fuera de su país de origen. (2) Inversión en valores. La inversión en valores incluye dos tipos principales de formas de inversión en valores: valores de renta variable y valores de deuda. Los títulos de deuda pueden subdividirse en bonos a medio y largo plazo, instrumentos del mercado monetario y otros instrumentos financieros derivados. (3) Otras inversiones. Otras inversiones se refieren a todas las transacciones financieras distintas de la inversión directa y la inversión en valores, que se dividen en crédito comercial, préstamos, moneda y depósitos, y otros activos y pasivos. (4) Activos de reserva. Los activos de reserva se refieren a los activos externos propiedad de las autoridades monetarias, como los bancos centrales, incluido el oro monetario, las divisas, los derechos especiales de giro y las posiciones de reserva en el Fondo Monetario Internacional.
Además, la balanza de pagos también incluye errores y omisiones netos. Los errores y omisiones netos son partidas que se establecen para compensar desviaciones estadísticas basadas en necesidades contables cuando existe un desequilibrio entre prestamistas y prestatarios en la balanza de pagos.
El estado de balanza de pagos de mi país se basa en el "Manual de Balanza de Pagos" del Fondo Monetario Internacional (quinta edición). La principal diferencia es que los activos de reserva se enumeran por separado, por lo que este estado incluye cuatro elementos principales. : cuenta corriente, cuenta de capital y financiera, activos de reserva, errores y omisiones netos.
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Análisis de la balanza de pagos internacionales
Análisis de la balanza de pagos internacionales
1. Método y contenido de análisis de la balanza de pagos:
(1) Analizar cada partida y contenido registrado en la balanza de pagos internacionales, especialmente el contenido de la cuenta corriente y la cuenta de capital.
(2) Analizar el saldo de cada partida de la balanza de pagos internacionales y su relación con el saldo total
(3) Analizar continuamente la balanza de pagos internacional en varios periodos desde Estado de balanza de pagos estático a dinámico
(4) Analizar y comparar los estados de balanza de pagos de varios países diferentes
2. Importancia: La balanza de pagos es la principal herramienta para la economía. Análisis internacional de un país La balanza de pagos registra todas las transacciones económicas y financieras con países de todo el mundo, lo que refleja las características económicas externas del país y el impacto de los cambios en las finanzas internacionales. Por lo tanto, un análisis cuidadoso y completo de la balanza de pagos es de gran importancia para comprender las condiciones económicas internas y externas y formular las medidas correspondientes.
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Balanza de pagos y macroeconomía
(1) Balanza de pagos y cuentas nacionales
(2) ) La relación entre la renta de los factores y las cuentas macroeconómicas
(3) La relación entre la balanza de pagos y la circulación de la moneda nacional
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La Ajuste de balanza de pagos
1. Juicio de desequilibrio en la balanza de pagos
Para determinar si la balanza de pagos está equilibrada, el método habitual es comparar las transacciones económicas internacionales registradas en el estado de balanza de pagos según la transacción Las diferentes entidades y propósitos de la transacción se dividen en transacciones autónomas y transacciones regulatorias. Identificar si la balanza de pagos está equilibrada en función de las entidades y motivaciones de las transacciones nos proporciona una forma de pensar y un marco básico, que es correcto en teoría, pero presenta ciertas dificultades técnicas en la práctica. En la práctica, la observación de si la balanza de pagos está equilibrada suele implicar un análisis comparativo específico de varios saldos importantes de la balanza de pagos bajo el marco básico de comparar transacciones autónomas y transacciones regulatorias.
II. Causas de los desequilibrios de la balanza de pagos internacional y la necesidad de ajuste
Las principales causas de los desequilibrios de la balanza de pagos internacional son: desequilibrios cíclicos; desequilibrios de ingresos y desequilibrios monetarios; desequilibrio.
La necesidad de ajustar el desequilibrio de la balanza de pagos internacional radica en lo siguiente: un enorme déficit sostenido de la balanza de pagos internacional consumirá una gran cantidad de reservas internacionales, lo que provocará una deflación interna y una disminución de la producción; la moneda del país y el crédito nacional en el ámbito internacional, si el déficit es causado principalmente por salidas de capital, provocará una escasez de fondos en el país, las tasas de interés aumentarán y el consumo y la producción del país disminuirán; El déficit se debe principalmente a que las importaciones son mayores que las exportaciones, lo que conducirá a un empleo insuficiente en el país, el desempleo aumentó y el ingreso nacional cayó. Un enorme excedente sostenido de la balanza de pagos internacional provocará un aumento del tipo de cambio de la moneda local, inhibirá las exportaciones y debilitará la competitividad internacional de los bienes internos; provocará un gran aumento de las reservas internacionales, aumentará la oferta monetaria interna y desencadenará la inflación; el excedente se debe principalmente a que las exportaciones son mayores que las importaciones. Reducirá los recursos de producción nacional y afectará el desarrollo económico del país, fácilmente causará fricciones con los principales socios comerciales y no favorecerá el desarrollo normal de las relaciones económicas internacionales.
(1) Clasificación de los desequilibrios de la balanza de pagos
Los desequilibrios de la balanza de pagos son absolutos y constantes, mientras que el equilibrio es relativamente accidental.
1. Desequilibrio cíclico, desequilibrio provocado por las diferentes etapas de los países del mundo. El ciclo económico generalmente consta de cuatro etapas: crisis---depresión---recuperación---prosperidad. Cuando un país se encuentra en una etapa de prosperidad y sus socios comerciales se encuentran en una etapa de recesión, es fácil provocar un déficit en la balanza comercial del país.
2. Desequilibrio estructural, desequilibrio en la balanza de pagos internacional causado por cambios en las condiciones de demanda del mercado internacional para las exportaciones e importaciones del país y la incapacidad de ajustar la estructura comercial del país.
3. Desequilibrio monetario, un desequilibrio en la balanza de pagos internacional causado por el nivel de precios, el costo, el tipo de cambio, la tasa de interés y otros factores monetarios de un país.
4. El desequilibrio de ingresos es un desequilibrio en la balanza de pagos internacional causado por el crecimiento relativamente rápido del ingreso nacional de un país, lo que hace que el crecimiento de las importaciones supere el crecimiento de las exportaciones.
(2) La teoría del ajuste de la balanza de pagos internacional
Se centra principalmente en los determinantes de la balanza de pagos internacional de un país y las políticas adecuadas para mantener la balanza de pagos internacional.
1. Teoría de la elasticidad
También conocida como método de análisis de la elasticidad, su representante es el economista británico Robinson. Esta teoría estudia el impacto de los cambios en el tipo de cambio en el ajuste de la balanza de pagos internacional de un país cuando las condiciones de ingreso permanecen sin cambios. No considera el flujo de capital internacional y trata la balanza de pagos de bienes y servicios como la balanza de pagos internacional. .
El principio básico: los cambios en el tipo de cambio afectan la oferta y la demanda de un país a través de cambios de precios relativos entre los bienes nacionales y extranjeros, los bienes comercializables producidos en el país y los bienes no comercializables, afectando así la balanza de pagos internacional.
Esta teoría supone que la elasticidad de la oferta de bienes exportados y bienes importados es infinita. Después de la depreciación de la moneda, la cantidad de exportaciones del país aumenta con el aumento de las exportaciones: el precio de las exportaciones en moneda local permanece sin cambios y los ingresos por exportaciones aumentan, mientras que la cantidad de importaciones internas disminuye con la disminución de la demanda de importaciones, el precio de la moneda local importada; aumenta y el precio de la moneda local importada puede subir o bajar.
Esta teoría cree que sólo cuando la suma de la elasticidad de la demanda de bienes exportados y la elasticidad de la demanda de bienes importados es mayor que 1, las condiciones de la balanza comercial pueden mejorarse. Esta es la condición para el éxito de. devaluación, es decir, la condición de Marshall-Lerner. Esta teoría supone que la elasticidad de la oferta de bienes importados y exportados es infinita, lo que es inconsistente con la realidad. En la vida económica real, los cambios reales en las importaciones y exportaciones después de los cambios en el tipo de cambio también dependen del grado en que la oferta refleja el precio.
A largo plazo, la condición de Marshall-Lerner es cierta, pero a corto plazo, durante un período de tiempo después de la devaluación, los contratos firmados antes de la devaluación deben implementarse, los ajustes de producción también requieren un cierta cantidad de tiempo, y las expectativas de la gente son una mayor depreciación y acelerar los pedidos. Sólo después de un cierto período de ajuste pueden mejorar las condiciones de la balanza comercial.
2. Teoría de la absorción
Su representante es Adrian Alexander. Esta teoría se basa en la ecuación del ingreso nacional de la teoría macroeconómica de Keynes y se centra en examinar la relación entre el ingreso total y el gasto total. Impacto en la balanza de pagos. En condiciones económicas abiertas, la cuenta del ingreso nacional se puede expresar como
Ingreso nacional (y) = consumo (c) + inversión (i) + (exportación (x) - importación (m)),
Se puede transformar en:
X-M=Y-(C+I)
Supongamos que X-M=B B representa la balanza de pagos internacionales
A=C+ I A representa el gasto interno total
B=Y-A
Cuando el ingreso nacional es mayor que la absorción total, la balanza de pagos es deficitaria; de lo contrario, la balanza de pagos es deficitaria; superávit. Las políticas de ajuste de la balanza de pagos basadas en la teoría de la absorción se basan principalmente en políticas que cambian el ingreso total y la absorción total, es decir, políticas de conversión del gasto y políticas de aumento o disminución del gasto. Cuando se produce un déficit, significa que la demanda total excede la oferta total, es decir, la absorción total excede el ingreso total. Se deben adoptar políticas fiscales y monetarias restrictivas para reducir la demanda de bienes transables, pero al mismo tiempo también lo harán; Para reducir la demanda de bienes no comercializables y los ingresos totales, se deben utilizar políticas de conversión del gasto para eliminar los efectos adversos de las políticas de austeridad.
3. Teoría Monetaria
Sus fundadores son Harry Johnson y sus alumnos en Inglaterra. Esta teoría se basa en la teoría monetaria y examina las causas de los desequilibrios de la balanza de pagos internacional desde una perspectiva monetaria. Los supuestos de la teoría monetaria son:
(1) En condiciones de pleno empleo, la demanda real de dinero de un país es una función estable del ingreso y las tasas de interés.
(2) A largo plazo, la función de demanda de dinero es estable y los cambios en la oferta monetaria no afectan la producción física.
(3) El nivel de precios de los bienes comercializados está determinado por el mercado mundial. A largo plazo, el nivel de precios y el nivel de tipos de interés de un país se aproximan al nivel de precios del mercado mundial.
Los principios básicos de la teoría monetaria incluyen las siguientes ecuaciones de oferta y demanda de dinero:
Md=Pf(y,i)`
Md representa la demanda de dinero, P nivel de precios interno, f representa la relación funcional, i es la tasa de interés e y representa el ingreso nacional.
Ms=D+R
Ms representa la oferta monetaria, D se refiere a los préstamos internos a través del sistema bancario y R se refiere a las reservas excedentes obtenidas a través de la balanza de pagos. Esta ecuación muestra que la oferta monetaria interna se ve afectada por dos mecanismos, uno es el crédito interno y el otro es el superávit de la balanza de pagos.
Si la oferta monetaria es igual a la demanda de dinero, entonces
Ms=Md
Md=D+R
El principio básico contenido en esta ecuación: La balanza de pagos es a Un fenómeno monetario, es decir, un superávit o déficit en la balanza de pagos internacional está determinado por el equilibrio entre la demanda y la oferta monetaria interna. Un superávit en la balanza de pagos interna indica que la demanda interna de dinero es mayor que la oferta monetaria y excesiva; la demanda de dinero se cubre con reservas internacionales; el déficit de la balanza de pagos interna indica que la oferta monetaria interna es mayor que la demanda de dinero. Los problemas de la balanza de pagos internacional reflejan el proceso de ajuste de los saldos monetarios reales a la oferta monetaria nominal. Cuando la oferta monetaria nominal interna es consistente con la demanda de saldos monetarios reales reflejada por las variables económicas reales, la balanza de pagos está en equilibrio. Las proposiciones de política de la teoría monetaria son:
a. La política monetaria puede utilizarse para resolver el desequilibrio de la balanza de pagos.
b. La política monetaria se refiere principalmente a la política de oferta monetaria. La política monetaria expansiva puede reducir el superávit y la política monetaria contractiva puede reducir el déficit.
c. Las políticas comerciales y financieras como la devaluación, las restricciones a las importaciones y los aranceles adoptados para equilibrar la balanza de pagos internacional sólo pueden mejorar la balanza de pagos internacional si aumentan la demanda de divisas, especialmente el nivel de precios interno. Sin embargo, si va acompañada de inflación interna, es posible que la balanza de pagos internacional no necesariamente mejore.
4. Teoría Estructural
Sus figuras representativas son Paul Stephen y otros. Esta teoría cree que el déficit de la balanza de pagos, especialmente el déficit de la balanza de pagos a largo plazo, puede ser causado por una demanda excesiva a largo plazo o por una oferta insuficiente a largo plazo. Los factores estructurales que causan déficits a largo plazo incluyen: estructura económica envejecida, estructura económica única y estructura económica atrasada.
La teoría estructural cree que las políticas de ajuste deberían centrarse principalmente en mejorar la estructura económica y el desarrollo económico para aumentar la cantidad y variedad de la oferta de productos básicos de exportación y sustitutos de las importaciones. Los principales medios son aumentar la inversión y mejorar la movilidad de los recursos, de modo que la mano de obra y los factores de producción puedan fluir con éxito desde los sectores tradicionales hacia las industrias emergentes.
Medidas de la política de ajuste de la balanza de pagos
La política de ajuste de la balanza de pagos, cuando se produce un déficit, puede tomar las siguientes medidas:
1. Política de amortiguación de cambios: se refiere a un país que utiliza cambios en las reservas oficiales o recauda fondos temporalmente en el exterior para compensar el exceso de oferta o demanda de divisas. Este método puede financiar déficits únicos o estacionales de la balanza de pagos. Esta política se ve afectada por el tamaño de las reservas y sólo es adecuada para déficits más pequeños de balanza de pagos a corto plazo.
2. Políticas fiscales y monetarias. Cuando se produce un déficit, se pueden adoptar políticas fiscales restrictivas. Esta política puede reducir los gastos en bienes y servicios, reduciendo así las importaciones; ajustar la relación de precios de los bienes nacionales con respecto a los extranjeros para promover las exportaciones y mejorar el estado de la cuenta de capital. Sus limitaciones: la mejora de la balanza de pagos internacional a menudo se produce a expensas de la economía nacional.
3. La política cambiaria, que utiliza cambios en el tipo de cambio para eliminar el déficit de la balanza de pagos, depende principalmente de las siguientes condiciones:
(1) Si la suma de la demanda de importaciones y exportaciones Las elasticidades cumplen con la condición de Marshall-Lerner.
(2) Si el país tiene capacidad de producción excedente que puede utilizarse para aumentar la capacidad de producción de productos básicos de exportación.
(3) Si la ventaja de precios relativos de los bienes comercializados y no comercializados nacionales provocada por la devaluación puede mantenerse durante un período de tiempo, y si la inflación causada por la depreciación del tipo de cambio puede ser aceptada por sociedad.
(4) Control directo, incluido el control de divisas y el control de la política comercial, si el control provocará represalias por parte de los países socios comerciales.