¿Cuáles son las condiciones para cotizar en la Nueva Tercera Junta?
Las "Medidas Piloto para la cotización y transferencia de acciones de empresas no cotizadas en el Parque Científico y Tecnológico de Zhongguancun" (en adelante, las "Medidas Piloto") estipulan que una de las condiciones importantes recomendadas para las empresas del parque de los corredores de cotizaciones es que su negocio principal es excepcional. En circunstancias normales, los ingresos comerciales principales de una empresa deberían representar más del 70% de los ingresos totales, y los beneficios comerciales principales deberían representar más del 70% de los beneficios totales. Si el negocio está demasiado fragmentado, definitivamente será una "deducción" para que las pequeñas y medianas empresas coticen en bolsa. Por ejemplo, una empresa cuyo negocio principal es el desarrollo de software y la integración de sistemas tiene una filial de pequeña escala dedicada a la publicidad y los medios culturales. Estas subsidiarias no están estrechamente relacionadas con el negocio principal de la empresa y deberían reorganizarse para concentrarse en el negocio principal.
Requisito 2 para cotizar en el Nuevo Mercado OTC: se debe gestionar bien la competencia horizontal.
Si existe competencia horizontal y transacciones relacionadas en otros negocios realizados por el controlador real o accionista principal de la empresa es el foco de la presentación y revisión por parte de la Asociación de Valores de China y otras autoridades competentes. Los asuntos específicos de preocupación incluyen: si hay empresas que compiten con empresas que cotizan en bolsa bajo el mismo controlador real, si los altos directivos de la empresa ocupan puestos reales al mismo tiempo y si el personal financiero trabaja a tiempo parcial en empresas relacionadas; Las empresas que constituyen competencia horizontal se invierten todas en sociedades anónimas.
Requisito 3 de inclusión en la lista del nuevo tercer consejo: operación sostenida garantizada
Aunque no hay requisitos claros de indicadores financieros en las condiciones de listado del nuevo tercer consejo, y no existe un requisito rígido sobre si la empresa es rentable, debe garantizar que la empresa sea rentable. Las operaciones continuas significan que el modelo de negocio, los productos y servicios de la empresa no han sufrido cambios importantes y que tiene buenas perspectivas de desarrollo en sus segmentos industriales. Así como las autoridades competentes están introduciendo mano de obra con experiencia en la industria para hacer frente a la aparición de industrias cada vez más segmentadas y de nuevas industrias, es particularmente importante que las empresas describan de forma adecuada y precisa sus principales productos y negocios.
Nuevo requisito 4 de inclusión en la Tercera Junta: La identidad de la empresa de alta tecnología debe ser verdadera.
Las empresas que cotizarán en el Nuevo Mercado OTC son básicamente empresas de alta tecnología. Antes de la ampliación de la Nueva Tercera Junta, el Ministerio de Ciencia y Tecnología relajó los estándares de identificación para las empresas de alta tecnología de Zhongguancun "acortando el período de registro" y "ampliando el alcance de los derechos de propiedad intelectual independientes básicos" y amplió el número de empresas. en la Zona de Demostración de Zhongguancun que cumplen con los estándares de cotización de la Nueva Tercera Junta. Después de la expansión de la Nueva Tercera Junta, es probable que otros parques copien el modelo de Zhongguancun, lo que también significa que el "ejército de reserva" de la Nueva Tercera Junta aumentará considerablemente en todo el país. Con el aumento del número de empresas de alta tecnología, las autoridades competentes se han vuelto más estrictas a la hora de examinar la situación de las empresas de alta tecnología.
Requisito 5 de cotización en NEEQ: La ocupación del fondo debe resolverse lo antes posible.
Muchas pequeñas y medianas empresas privadas tienen el problema de la "individualización de las empresas y empresas privadas" en las primeras etapas de desarrollo, es decir, los activos y cuentas de la empresa se mezclan con los de los individuos. . En la práctica, habrá frecuentes transacciones financieras entre las empresas que cotizan en bolsa y sus accionistas mayoritarios y empresas afiliadas, porque no es fácil y costoso obtener financiación externa de instituciones financieras como los bancos. Es más fácil para el controlador real utilizar los fondos enriquecidos temporalmente por las empresas afiliadas. Si la empresa también establece una organización interna similar a un "centro financiero" para ajustar el excedente y la escasez de fondos, entonces la asignación de fondos entre diferentes empresas se convierte en una tarea institucionalizada y regular.
Requisito 6 del listado NEEQ: el procesamiento financiero debe ser veraz
Los datos financieros reflejan directamente el desempeño comercial de la empresa. Por lo tanto, los riesgos operativos y financieros existentes en el proceso de negocio también son uno de los focos de la auditoría por parte de las autoridades competentes. Al mismo tiempo, las autoridades competentes esperan que las empresas utilicen un lenguaje sencillo y fácil de entender en los materiales de cotización y no realicen publicidad exagerada, publicidad, blanqueo de resultados y manipulación de beneficios. A este respecto, las empresas deben dar explicaciones lo más razonables posible sobre la base del respeto de hechos objetivos. Por ejemplo, si el precio de las materias primas de una empresa se ve muy afectado por el mercado internacional, habrá una gran incertidumbre para el funcionamiento de la empresa. Sin embargo, si la empresa puede dar un argumento convincente sobre su capacidad de transferencia de riesgos ". El precio de las materias primas "fluctuaciones significativas" no tendrá un impacto negativo en el desempeño operativo de la empresa, sino que reflejará una ventaja competitiva de la empresa. Además, el índice de gastos de ventas de la empresa es significativamente menor que el de la misma industria, la tasa de rotación de la empresa es mayor que la de la misma industria y la relación activo-pasivo es menor que la de la misma industria. Las autoridades competentes exigirán a las empresas que proporcionen explicaciones razonables.
Requisito 7 para cotizar en la Nueva Tercera Junta: Deben planificarse incentivos de capital
Las empresas que solicitan cotizar en la Nueva Tercera Junta son pequeñas y medianas empresas tecnológicas que cuentan con sus propias patentes. tecnologías y son activos ligeros. Para las empresas, el talento es el núcleo de la competitividad. Depender únicamente de salarios altos para retener talentos es costoso, por un lado, y, por otro, no puede hacer frente a la tentación de tener participaciones accionarias en empresas que cotizan en bolsa en la misma industria. Sin embargo, el incentivo de capital es un proyecto sistemático que involucra muchos aspectos como la gestión, el derecho y las finanzas. Si no hay planificación anticipada, por ejemplo, ¿cuánto capital se diluirá? ¿Cómo fijar el precio? ¿Cómo se vincula con el rendimiento? ¿Cómo se registra la contabilidad? Sobrevendrán cuestiones como la cotización en bolsa y la reestructuración, y será más difícil abordarlas en este momento.
Requisito 8 de la lista NEEQ: las operaciones empresariales deben estandarizarse
Las pequeñas y medianas empresas privadas son propensas a tener problemas en términos de producción y operación irregulares, propiedad de activos, protección ambiental, impuestos y "cinco seguros y un fondo de vivienda". Algo salió mal.
Cuando una empresa se convierte en sociedad anónima, la verificación del capital no se lleva a cabo de conformidad con las normas, lo que da lugar a defectos en el registro y establecimiento de los procedimientos de propiedad de la fábrica arrendada y el arrendador de su base de producción no lo ha hecho; obtuvo certificados legales de tierras y certificados de bienes raíces debido a continuas violaciones de las regulaciones del proyecto de protección ambiental, sancionado por el departamento de protección ambiental donde se encuentra el proyecto, se utilizan cuentas internas y externas, las ganancias no se muestran en su totalidad y se realizan sanciones y conciliaciones fiscales; enfrentados antes de cotizar en bolsa; durante el período del informe, los empleados pagaron la seguridad social de acuerdo con el límite inferior de la base de pago de la seguridad social local, en lugar del salario real y el fondo de previsión de vivienda estipulados por la ley. El sistema de gestión no se implementa estrictamente. Cuando ocurre un problema de este tipo, las empresas deben comprender que resolverlo a fondo y estandarizar las operaciones es la estrategia fundamental e integral. Esta es también una manifestación importante del coraje de la empresa para asumir responsabilidades sociales. Es un "punto positivo" para que la empresa salga a bolsa y ayuda a establecer una buena imagen corporativa.