Nueva Serie Publicitaria Ley de Valores 23: Supervisión de la negociación de corto plazo
La definición de negociación a corto plazo
La negociación a corto plazo generalmente se refiere a "una entidad específica que compra acciones cotizadas de una empresa antes de venderlas, o las vuelve a comprar después de venderlas, en para buscar beneficios indebidos." "A este respecto, el párrafo 1 del artículo 44 de la nueva Ley de Valores estipula claramente: "Los accionistas, directores y supervisores de las empresas que cotizan en bolsa y de las empresas cuyas acciones se negocian en otras bolsas de valores nacionales aprobadas por el Consejo de Estado Si los altos directivos poseen más del 5% de las acciones de la empresa y venden sus acciones u otros valores accionarios dentro de los seis meses siguientes a su compra, o las vuelven a comprar dentro de los seis meses siguientes a su venta, el producto pertenecerá a la empresa. La junta directiva de la empresa exigirá un pago.
El comercio a corto plazo se confunde fácilmente con el uso de información privilegiada, pero existe una diferencia entre los dos. En términos generales, el uso de información privilegiada es realizado por personas con información privilegiada. y sus parientes cercanos pueden ser personas internas o externas, que es más amplia que el comercio a corto plazo. Además, el núcleo del comercio de información privilegiada enfatiza el uso de información privilegiada, mientras que el comercio a corto plazo enfatiza la especificidad. luego los vende en el corto plazo, o los vende y luego los vuelve a comprar, sin utilizar información privilegiada como elemento constitutivo
El propósito regulatorio de la negociación a corto plazo
Según el. Ley de Valores "" regulaciones y prácticas regulatorias relevantes, los principales propósitos de regular las operaciones a corto plazo son:
Primero, construir un mecanismo de prevención para las operaciones a corto plazo y mantener el orden de las operaciones en el mercado de capitales. El objetivo de la ley de valores es "regular la emisión y el comercio de valores para proteger los derechos e intereses legítimos de los inversores". "Las transacciones de valores "deben seguir los principios de apertura, equidad e imparcialidad". Si a las entidades internas de la empresa se les permite utilizar las ventajas de información obtenidas por identidades específicas para realizar transacciones de valores indebidas, se dañará el orden normal de negociación del mercado. Por lo tanto, , se debe construir un mecanismo de prevención para las transacciones a corto plazo que sea propicio para mantener el orden comercial del mercado de capitales y hacer realidad los principios de "apertura, equidad e imparcialidad" que deben seguirse en las transacciones de valores. p>En segundo lugar, evita que entidades internas de empresas específicas utilicen información para participar en actividades ilegales. Debido a su gran número de acciones, los accionistas desempeñan un papel importante en las decisiones comerciales de la empresa, mientras que los directores, supervisores y altos directivos tienen un papel especial. Si su comportamiento no está regulado, pueden manipular el mercado y buscar beneficios ilegales, dañando así los derechos e intereses legítimos de otros inversores. Por lo tanto, es necesario limitar el número y la frecuencia de las transacciones de valores por parte de estas entidades
Nueva mejora de la supervisión de las operaciones a corto plazo en la "Ley de Valores". de la supervisión de las operaciones a corto plazo en la nueva "Ley de Valores" se refleja principalmente en los siguientes aspectos:
En primer lugar, las empresas sujetas a la supervisión de las operaciones a corto plazo se han ampliado en comparación con la Ley de Valores original. , El artículo 44 de la nueva Ley de Valores no sólo incluye a "los accionistas, directores, supervisores y altos directivos que posean más del 5% de las acciones de las empresas que cotizan en bolsa" en la supervisión de las operaciones a corto plazo. El alcance de la supervisión también incluirá ". accionistas, directores, supervisores y altos directivos de empresas cuyas acciones se negocian en otras bolsas de valores nacionales aprobadas por el Consejo de Estado”.
En segundo lugar, se ampliará el alcance principal de la supervisión de las transacciones a corto plazo. del artículo 44 de la nueva “Ley de Valores” establece: “Las acciones u otros valores participativos en posesión de directores, supervisores, altos directivos y accionistas personas naturales a que se refiere el párrafo anterior incluyen a sus cónyuges, las que poseen los padres, hijos y demás las cuentas de la gente. "El personal relevante de la empresa y las "cuentas mantenidas por sus cónyuges, padres e hijos y cuentas utilizadas por otros" están incluidos en la supervisión comercial a corto plazo, ampliando el alcance de los temas de supervisión comercial a corto plazo.
En tercer lugar, la supervisión de las operaciones a corto plazo. Se ha ampliado el alcance de los objetos Según la nueva "Ley de Valores", los objetos de las operaciones a corto plazo incluyen no sólo acciones, sino también "otros valores de carácter accionario". como los bonos corporativos convertibles.
En cuarto lugar, se han aumentado las cláusulas de exención para las operaciones a corto plazo, además de la "Ley de Valores" original que estipula que "la sociedad de valores adquiere las acciones restantes después de la suscripción". ", también añade "otras circunstancias especificadas por la Autoridad Reguladora de Valores del Consejo de Estado" como cláusula de exención para las operaciones a corto plazo. Esto es creación de mercado. Esto deja espacio institucional para que los bancos y otras instituciones apliquen las disposiciones de exención a corto plazo. -el comercio a plazo en las prácticas comerciales futuras.
En quinto lugar, aumentar las sanciones y aumentar el costo de violar la ley La "Ley de Valores" estipula que el monto de las multas de "más de 30.000 yuanes pero no más de 100.000". yuanes" se incrementa a "más de 100.000 yuanes pero no más de 1 millón de yuanes", lo que aumenta la responsabilidad legal para las operaciones a corto plazo.
En resumen. Como se mencionó anteriormente, la nueva "Ley de Valores" tiene regulaciones relativamente completas sobre el comercio a corto plazo, lo que proporciona una base legal más clara para la aplicación legal y la práctica regulatoria del comercio a corto plazo en el futuro, lo que favorece el pleno desarrollo de las funciones del sistema para mantener el orden del mercado de capitales. transacciones y proteger los derechos e intereses legítimos de los inversores.