Nueva Serie Publicitaria Ley de Valores No. 10: Entrada en Ley Sistema de Pagos Anticipados
Cómo entender el pago por adelantado
En términos generales, la compensación por adelantado significa principalmente que cuando los consumidores reclaman inconvenientes a los operadores, los consumidores pueden compensar a la plataforma del mercado, y luego la plataforma del mercado recuperará la compensación de el operador. Por ejemplo, en las transacciones en línea, el artículo 23 de las "Directrices para que los operadores de plataformas comerciales en línea cumplan con la responsabilidad social" estipula: "Se alienta a los operadores de plataformas comerciales en línea a establecer y mejorar un sistema de compensación anticipada. Una vez que ocurre una disputa de consumo, los consumidores y la plataforma Los operadores no pueden negociar, los operadores de plataformas de comercio en línea compensarán primero para garantizar que los consumidores puedan consumir de forma segura “La intención original de este sistema es fortalecer la protección de los derechos e intereses legítimos de los consumidores.
Específicamente en el mercado de capitales, la compensación anticipada se refiere a los inversores que sufren pérdidas debido a la emisión fraudulenta del emisor, declaraciones falsas u otros actos ilegales importantes "los accionistas mayoritarios del emisor, los controladores reales y las compañías de valores relevantes pueden ". Encomendar a una agencia de protección de inversores que llegue a un acuerdo con los inversores que han sufrido pérdidas "y compensar a los inversores primero. Una vez pagada la compensación, se puede recuperar la compensación del emisor y de otras personas solidariamente responsables de conformidad con la ley. Este sistema tiene como objetivo enriquecer los recursos civiles de valores y proteger mejor los derechos e intereses legítimos de los inversores.
La práctica de la compensación anticipada en el mercado de capitales de China
Hay tres casos de compensación anticipada en el mercado de capitales de China, a saber, el caso Wanfu Biotech de 2013, el caso Hailianxun de 2014 y el caso Xintai de 2017. Caja eléctrica. El caso Wanfu Biotech en 2013 inició el primer pago de compensación en el mercado de capitales de China. Como patrocinador y asegurador principal de Wanfu Biotech, Ping An Securities invirtió 300 millones de RMB para establecer el "Fondo especial para la compensación de los intereses de los inversores en el incidente de tergiversación de Wanfu Biotech" y confió a China Securities Investor Protection Fund Co., Ltd. como el administrador de fondos para establecer soluciones en línea y fuera de línea para lograr la conciliación con inversores calificados. La proporción de inversores que finalmente recibieron una compensación alcanzó más del 95%, y el monto de la compensación representó esa proporción. Los casos posteriores de Hailianxun y Xintai Electric fueron financiados por el accionista mayoritario, el patrocinador y el asegurador principal, respectivamente, y lograron buenos resultados, protegiendo eficazmente los derechos e intereses legítimos de los inversores.
Beneficiándose de los buenos resultados de la práctica, a nivel de reglas institucionales, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió las "Directrices de formato y contenido de divulgación de información para empresas que ofrecen valores en bolsa No. 1 - Prospecto (2015)" emitido por la Comisión Reguladora de Valores de China en febrero de 2015. El artículo 18 de la Revisión) exige que la portada del prospecto contenga la siguiente declaración y compromiso: "La institución patrocinadora promete que será el emisor".
La importancia institucional de la ley de anticipos
Nuevo La Ley de Valores estipula claramente el sistema de compensación anticipada, que tiene los siguientes tres significados:
En primer lugar, favorece la sistemática construcción de un sistema de protección del inversor más completo. Los pagos anticipados se realizan entre el pagador del pago anticipado y el inversor. Un mecanismo de conocimiento sobre cómo pagar. En el contexto institucional y el concepto de promover integralmente el sistema de registro de emisión de valores, esta medida desempeñará un papel más. El método de pago anticipado puede desempeñar mejor el valor institucional de la ley de valores para mantener el orden del mercado de capitales y proteger los derechos e intereses legítimos de los inversores.
En segundo lugar, es propicio para mejorar el sistema de reparación civil de valores de mi país. Si desea participar activamente en el mercado de capitales, un sistema de ayuda completo es esencial. para obtener una compensación Bajo las limitaciones de las reglas y condiciones existentes, la compensación anticipada puede compensar a nuestro país en gran medida. En vista de las deficiencias del actual sistema de alivio de valores, es necesario establecer y mejorar un sistema de alivio civil de valores. compatible con la reforma del sistema de registro para proteger eficazmente los derechos e intereses legítimos de los inversores
En tercer lugar, es propicio para promover aún más la práctica de pago anticipado de mi país El desarrollo de la práctica puede promover la construcción de un buen desarrollo. Las normas institucionales y las buenas normas institucionales también pueden retroalimentar el desarrollo de la práctica. Las disposiciones de la nueva "Ley de Valores" sobre compensación anticipada han sentado una base institucional a nivel legal, y las normas de apoyo relacionadas con la compensación anticipada lo harán. Con una base normativa institucional sólida, habrá cada vez más casos prácticos de compensación anticipada y sus buenos efectos prácticos serán cada vez más evidentes. “El alivio precede a los derechos, y no hay derechos sin alivio. "En el contexto de la profundización integral de la reforma del mercado de capitales, la nueva ley de valores se basa en la experiencia práctica del mercado de capitales de mi país y ha formado un sistema legal específico. Con el seguimiento de las normas de apoyo pertinentes, el sistema de compensación anticipada Seguramente mejorará la inversión "Regístrese sus habilidades" en términos de los derechos e intereses legítimos de los perpetradores.