¿Qué incluye la banca de inversión?

La suscripción de valores es la actividad empresarial más primitiva y básica de los bancos de inversión. Los bancos de inversión tienen un amplio alcance de autoridad de suscripción, incluidos bonos emitidos por el gobierno central, gobiernos locales y agencias gubernamentales, acciones y bonos emitidos por empresas, valores emitidos por gobiernos y empresas extranjeras en el país y en el extranjero, y valores emitidos por instituciones financieras internacionales. . Durante el proceso de suscripción, los bancos de inversión generalmente tienen que sopesar la posibilidad de formar un sindicato de suscripción y seleccionar un método de suscripción en función del monto y el riesgo de la suscripción. Hay cuatro métodos de suscripción comunes:

Primero

Suscripción Esto significa que el asegurador principal y sus miembros del sindicato de suscripción acuerdan comprar todos los valores emitidos a un precio acordado y luego venderlos. a sus clientes. En este momento, el emisor no asume el riesgo y el riesgo se transfiere al banco de inversión.

Segundo tipo

Pujar y comprar. Esto suele hacerse cuando los bancos de inversión se encuentran en una fuerte competencia pasiva. Los valores emitidos de esta manera suelen ser bonos de alto crédito y son populares entre los inversores.

El tercer tipo

Consignación. Esto suele deberse a que el banco de inversión considera que el valor tiene una calificación crediticia baja y un riesgo de suscripción alto. En este momento, los bancos de inversión sólo aceptan el encargo del emisor de vender valores en su nombre. Si no se venden todos los valores emitidos dentro del plan de período prescrito, la parte restante se devolverá al emisor de los valores y el riesgo de emisión correrá a cargo del emisor.

El cuarto tipo

Patrocinar actividades promocionales. Cuando una empresa emisora ​​aumenta el capital y las acciones, sus principales objetivos son los accionistas existentes, pero no hay garantía de que todos los accionistas existentes suscriban sus valores. Para evitar dificultades a la hora de recaudar los fondos necesarios a tiempo, o incluso provocar una caída del precio de las acciones de la empresa, la empresa emisora ​​generalmente confiará a un banco de inversión la emisión de nuevas acciones para los accionistas existentes, transfiriendo así el riesgo al banco de inversión.

En segundo lugar, los bancos de inversión desempeñan el triple papel de creadores de mercado, corredores y comerciantes en el mercado secundario. Como creadores de mercado, los bancos de inversión, después de suscribir valores, están obligados a crear un mercado secundario de gran liquidez para los valores y a mantener la estabilidad de los precios del mercado. Como corredores, los bancos de inversión representan a compradores o vendedores y realizan transacciones en nombre de los precios ofrecidos por sus clientes. Como comerciantes, los bancos de inversión necesitan comprar y vender valores ellos mismos, porque los clientes les confían a los bancos de inversión la gestión de una gran cantidad de activos y deben garantizar el mantenimiento y la apreciación del valor de estos activos. Además, los bancos de inversión también realizan arbitraje libre de riesgo y arbitraje de riesgo en el mercado secundario.

Existen dos formas de emitir valores: oferta pública y colocación privada. La suscripción anterior es en realidad una oferta pública. Una colocación privada, también conocida como colocación privada, es cuando el emisor no vende valores al público sino sólo a un número limitado de inversores institucionales, como compañías de seguros y fondos mutuos. La colocación privada no está restringida por las regulaciones de oferta pública, lo que no sólo ahorra tiempo y costos de emisión, sino que también genera mayores rendimientos para los bancos de inversión y los inversores que la negociación de valores con la misma estructura en el mercado público. Por lo tanto, la escala del capital privado ha seguido expandiéndose en los últimos años. Pero al mismo tiempo, el capital privado también tiene deficiencias como poca liquidez, área de emisión estrecha y dificultad para cotizar en bolsa para ampliar la visibilidad corporativa.

Tres. Fusiones y adquisiciones

Las fusiones y adquisiciones corporativas se han convertido en el componente comercial más importante de los bancos de inversión modernos, además de los servicios de suscripción y corretaje de valores. Los bancos de inversión pueden participar en las actividades de fusiones y adquisiciones de una empresa de diversas maneras, tales como: encontrar objetivos de fusiones y adquisiciones, asesorar a las empresas cazadoras y a las empresas presa sobre condiciones de precio o no relacionadas con el precio, ayudar a las empresas cazadoras a formular planes de fusiones y adquisiciones o ayudar a las empresas presa a formular planes contra empresas hostiles. adquisiciones, planificación anti-adquisición y ayuda para conseguir financiación y préstamos puente. Además, las fusiones y adquisiciones suelen incluir la emisión de "bonos basura", la reestructuración empresarial y la reestructuración de activos.

En cuarto lugar, financiación de proyectos

La financiación de proyectos es un medio técnico de financiación de paquetes para una unidad económica específica o un acuerdo de planificación de proyectos. Los prestatarios sólo pueden confiar en el flujo de efectivo y los ingresos de la unidad económica como fuente de pago, y utilizar los activos de la unidad económica como garantía del préstamo. Los bancos de inversión desempeñan un papel clave en la financiación de proyectos. Conectan estrechamente agencias gubernamentales, instituciones financieras, inversores y patrocinadores de proyectos relacionados con el proyecto, coordinan abogados, contadores e ingenieros para realizar conjuntamente estudios de viabilidad del proyecto y luego realizan estudios de viabilidad del proyecto mediante la emisión de bonos, fondos, acciones o préstamos, subastas. , hipotecas Organizar la financiación necesaria para la inversión del proyecto en otras formas. Las principales tareas de los bancos de inversión en la financiación de proyectos son: evaluación de proyectos, diseño del plan de financiación, redacción de documentos legales relevantes, calificaciones crediticias relevantes, determinación y suscripción del precio de los valores, etc.

Las finanzas corporativas son en realidad la consultoría, planificación u operaciones que brindan los bancos de inversión como asesores financieros o consultores de gestión a los clientes. Se divide en dos categorías: la primera categoría consiste en realizar investigaciones y análisis en profundidad de una determinada industria, un determinado mercado, un determinado producto o valores de acuerdo con los requisitos de empresas, individuos o gobiernos, y proporcionar información integral y de largo plazo. término datos de análisis de toma de decisiones; la segunda categoría es para ayudar a las empresas a hacer sugerencias y proponer medidas de contingencia cuando encuentran dificultades en la operación, como formular estrategias de desarrollo, reconstruir sistemas financieros, vender y transferir filiales, etc.

Gestión de fondos verbo (abreviatura de verbo)

El fondo es una importante herramienta de inversión, organizada por patrocinadores de fondos, que absorbe fondos dispersos de una gran cantidad de inversores y contrata profesionales con conocimientos especializados. Invierta con expertos con experiencia en inversiones y obtenga ganancias. Los bancos y fondos de inversión están estrechamente relacionados. En primer lugar, los bancos de inversión pueden actuar como patrocinadores de fondos para iniciar y establecer fondos; en segundo lugar, los bancos de inversión pueden actuar como administradores de fondos para gestionarlos; en tercer lugar, los bancos de inversión pueden actuar como aseguradores de fondos, ayudando a los emisores de fondos a vender certificados de beneficios a los inversores.

El negocio de consultoría financiera de los bancos de inversión es el término general para una serie de servicios de planificación y consultoría de negocios en el mercado de valores realizados por los bancos de inversión, especialmente las empresas que cotizan en bolsa. Se refiere principalmente al asesoramiento financiero profesional proporcionado por los bancos de inversión en actividades de transacciones importantes, como la reforma de las acciones, la cotización en bolsa, la refinanciación del mercado secundario, las fusiones y adquisiciones y la venta de activos. El negocio de consultoría de inversiones de los bancos de inversión es el vínculo y puente entre los mercados primario y secundario del mercado de valores, así como entre inversores, operadores y emisores de valores. Tradicionalmente, el alcance del negocio de consultoría de inversiones es brindar servicios de gestión y asesoramiento de inversiones a inversores que participan en el mercado secundario.

Verbo intransitivo titulización de activos

La titulización de activos se refiere a la emisión de valores por parte de bancos de inversión utilizando determinados activos de una empresa como garantía. Es un nuevo tipo de financiación completamente diferente a la titulización de activos. Métodos de financiación tradicionales mediante bonos. La empresa que convierte los activos se denomina patrocinador de la garantía de activos. El originador clasifica diversos activos financieros ilíquidos, como hipotecas de viviendas, cuentas por cobrar de tarjetas de crédito, etc. y se venden a instituciones comerciales específicas, es decir, compradores de activos financieros (principalmente bancos de inversión), y luego las instituciones comerciales específicas emiten activos respaldados por valores como garantía de los activos financieros comprados para recuperar los fondos de la compra. Esta serie de procesos se denomina titulización de activos. Los valores de titulización de activos son diversos bonos de deuda, cuyas formas principales incluyen papel comercial, bonos a mediano plazo, certificados fiduciarios, acciones preferentes, etc. Los compradores y tenedores de valores activos reciben el capital y los intereses al vencimiento del valor. Los fondos de reembolso de valores provienen del flujo de caja creado por los activos garantizados, es decir, el principal adeudado y los intereses reembolsados ​​por el deudor del activo. Si los activos garantizados incumplen y se niegan a pagar, el reembolso de los títulos de activos se limitará al monto de los activos titulizados, y el originador o comprador de los activos financieros no tendrá ninguna obligación de reembolso que exceda el límite de activos.

Siete. Innovación financiera

Según sus diferentes características, las herramientas de innovación financiera, concretamente los derivados, generalmente se dividen en tres categorías: futuros, opciones y swaps. Existen tres estrategias para utilizar derivados: arbitraje, aumento de la rentabilidad y mejora de la gestión de las inversiones de cartera. Mediante el establecimiento y la comercialización de instrumentos financieros innovadores, los bancos de inversión han ampliado aún más su espacio comercial y sus ganancias de capital. En primer lugar, los bancos de inversión, como intermediarios, compran y venden dichos instrumentos financieros en nombre de sus clientes y cobran comisiones; en segundo lugar, los bancos de inversión también pueden obtener una cierta cantidad de ingresos por diferenciales, porque los bancos de inversión a menudo actúan como contrapartes de los clientes para comprar; y vender derivados, y luego encontrar otro cliente para hacerlo. Por el contrario, compensar transacciones. En tercer lugar, estas herramientas de innovación financiera también pueden ayudar a los bancos de inversión a controlar los riesgos y evitar pérdidas. La innovación financiera también ha roto los límites y las divisiones tradicionales del mercado entre bancos y no bancos, bancos comerciales y bancos de inversión en las instituciones originales, e intensificado la competencia en el mercado financiero.

8. Capital Riesgo

El capital riesgo, también conocido como capital riesgo, se refiere a la financiación de empresas emergentes en sus etapas de inicio y expansión. Se caracteriza por un alto riesgo y. alto rendimiento. Las empresas emergentes generalmente se refieren a empresas que utilizan nuevas tecnologías o invenciones para producir nuevos productos. Estas empresas tienen un enorme potencial de mercado y pueden obtener ganancias muy por encima de las ganancias promedio, pero también están llenas de enormes riesgos. Debido al alto riesgo, los inversores comunes suelen ser reacios a involucrarse, pero este tipo de empresa es la que más necesita apoyo financiero, proporcionando así un amplio espacio de mercado para los bancos de inversión. Los bancos de inversión participan en el capital de riesgo en diferentes niveles: en primer lugar, obtienen capital para estas empresas a través de colocaciones privadas; en segundo lugar, algunas empresas con gran potencial a veces invierten directamente y se convierten en sus accionistas; en tercer lugar, más bancos de inversión crean fondos de riesgo o proporcionan fondos de riesgo; capital a estas empresas.