El prospecto revela: los trucos y las intrigas de Li Xiang, He He y Li Xiang.
¿Por qué Weilai, Ideal y Xiaopeng pueden destacarse entre muchas fuerzas nuevas? ¿Qué hicieron bien? ¿Qué características tienen en común? Después de leer casi mil páginas de folletos, descubrimos estos secretos.
Perder dinero no es terrible.
Como recién llegados a la industria automotriz, es casi inevitable que los fabricantes de automóviles nuevos sufran pérdidas. Weilai, Ideal y Xpeng no son una excepción. Incluso pueden convertirse en líderes de esta "carrera de quema de efectivo".
Desde 2016 hasta junio de 2018, los ingresos de Wei fueron de 45,99 millones de yuanes, con una pérdida acumulada de 1.165.438 42 millones de yuanes. De 2018 a marzo de 2020, los ingresos de Ideal fueron de 165.438,36 millones de yuanes, con una pérdida acumulada de 4.048 millones de yuanes. Desde 2018 hasta junio de 2020, los ingresos de Xpeng fueron de 3.334 millones de yuanes, con una pérdida acumulada de 5.886 millones de yuanes.
Sin embargo, aunque sufrieron enormes pérdidas, obtuvieron mayor financiación. Desde 2016 hasta junio de 2018, Weilai recaudó un total de 170.600 millones de yuanes, y su efectivo y equivalentes de efectivo aumentaron de 596 millones de yuanes a 4.480 millones de yuanes.
Desde 2018 hasta marzo de 2020, Lili recaudó un total de 6.900 millones de yuanes en financiación, y su efectivo y equivalentes de efectivo aumentaron de 95,52 millones de yuanes a 10.600 millones de yuanes.
Desde 2018 hasta junio de 2020, Xpeng ha recaudado un total de 11.200 millones de yuanes en financiación. El efectivo y equivalentes de efectivo aumentaron de 163,1 millones de yuanes a 189,5 millones de yuanes.
De hecho, para las empresas de coches nuevos, lo más importante no es la rentabilidad, sino la capacidad de financiación. Mientras el dinero esté disponible, la empresa aún puede sobrevivir incluso si sufre pérdidas. Antes de una oferta pública inicial, la posibilidad de que una empresa obtenga dinero depende en gran medida de los recursos del fundador en el círculo de capital.
Antes de Weilai, Li Bin ya era propietario de dos empresas que cotizaban en bolsa, Bitauto y Yixin, y había acumulado una buena reputación en el círculo de capital. Li Xiang llevó a Autohome a cotizar en la Bolsa de Nueva York y fue muy elogiado por Wang Xing.
En cuanto a He, aunque su primera empresa, UC, no figuraba en la lista, a través de UC estableció contactos con líderes de la industria como Lei Jun y Yu Yongfu.
Las experiencias pasadas han permitido a estos tres magnates acumular importantes recursos en el círculo del capital. Cuando vuelvan a iniciar su propio negocio, naturalmente recibirán varias respuestas.
Weilai completó cinco rondas de financiación antes de cotizar en bolsa. Los inversores incluyen Hillhouse Capital, Tencent Investment y Baili? Gifford y otras instituciones de inversión conocidas; Ideal completaron 8 rondas de financiación antes de cotizar en bolsa, con inversores como Shiming Capital, Matrix Partners China, ByteDance y Meituan. Xpeng completó 10 rondas de financiación antes de salir a bolsa, con inversores como Alibaba, Shunwei Capital, GGV ggv Capital y otras instituciones de inversión reconocidas.
Gastar dinero es fundamental.
Durante mucho tiempo, los fabricantes de automóviles nuevos han sido criticados por gastar dinero. Dos años y medio antes de la IPO, los gastos operativos acumulados de NIO eran de 65.438 millones de yuanes, o 3.290 millones de yuanes en condiciones ideales, los de Xpeng eran de 6.358 millones de yuanes y los de Byton de 8.400 millones de yuanes.
La diferencia es que después de que las tres primeras empresas gastaron su dinero, comenzaron a entregarse modelos producidos en masa y la empresa aterrizó en el mercado de capitales. Sin embargo, el primer modelo de Byton no se produjo en masa e incluso la empresa estaba en peligro. Es la misma quema de dinero, pero el resultado final es completamente diferente. ¿Por qué?
Tal vez tenga algo que ver con cómo las cuatro empresas gastan su dinero. Desde 2016 hasta finales de junio de 2018, los gastos operativos acumulados de Weilai fueron 107,42 millones de yuanes, de los cuales los gastos de investigación y desarrollo fueron 5.528 millones de yuanes, lo que representa el 51%, y los gastos de ventas, generales y administrativos fueron 521.400 millones de yuanes, lo que representa el 49%.
Desde 2018 hasta finales de marzo de 2020, los gastos operativos acumulados de Ideal fueron 3,29 mil millones de yuanes, de los cuales los gastos de investigación y desarrollo fueron 21,53 millones de yuanes, lo que representa el 65%, y los gastos de ventas, generales y administrativos fueron 11,39 millones de yuanes. , representando el 35%.
Desde 2018 hasta finales de junio de 2020, los gastos operativos acumulados de Xiaopeng fueron de 6,358 mil millones de yuanes, de los cuales los gastos de I + D fueron 3,752 mil millones de yuanes, lo que representa el 59%, y los gastos de ventas, generales y administrativos fueron 2,606 mil millones de yuanes. , representando el 41%.
A través de grandes inversiones en RD, Weilai, Ideal y Xpeng lograron rápidamente una entrega de producción en masa y aterrizaron en el mercado de capitales. Sin embargo, hay varias señales de que Byton ha invertido más dinero en lugares increíbles.
Dado que Byton nunca ha publicado informes financieros, es imposible saber cómo se asignan sus gastos operativos. Sin embargo, todavía se pueden encontrar algunas pistas en informes relevantes.
Informes anteriores de los medios afirmaron que una oficina norteamericana con más de 300 personas gastó más de 7 millones de dólares estadounidenses en compras de refrigerios. Las tarjetas de presentación de los empleados chinos están hechas de materiales importados respetuosos con el medio ambiente y una caja de tarjetas de presentación; Cuesta miles de yuanes.
En el verano de 2019, la FA de Byton consiguió un inversor potencial en Oriente Medio y la dirección llevó el concept car M-Byte a Dubái, con un coste de ida y vuelta de varios millones. Byton firmó un memorando de cooperación con posibles inversores en ese momento, pero rompió el contrato al día siguiente y no ha habido noticias de la otra parte. En Batten hay innumerables ejemplos de este tipo.
La financiación también procede de inversores. ¿Por qué Weilai, Ideal y Xpeng son todos prudentes, pero Byton parece extravagante?
Quizás tenga algo que ver con la inconsistencia entre la propiedad de Byton y los derechos de operación. En Weilai, Li Xiang, Li Xiang, Li Xiang y He son todos presidente y director ejecutivo. Todos son jefes y participan en la gestión diaria de la empresa. En Byton, el actual controlador Feng Changge no ocupa ningún cargo y la empresa está dirigida por dos gerentes profesionales, Breitfeld Breitfeld y Dai Lei.
La separación de propiedad y administración no dejó a nadie realmente responsable de la empresa y creó una serie de caos asombrosos. Anteriormente, los medios informaron que cuando Breitfeld estaba en el cargo, cada vez que salía a comer, definitivamente pedía el mejor vino tinto de la tienda. Dai Lei pasa la mayor parte de su tiempo en Hong Kong y suele viajar a la sede de Nanjing una o dos veces cada dos semanas. Su gestión más directa de la empresa es comunicarse con la dirección online alrededor de 10 días hábiles.
Lo que es aún más fatal es que, como empresa nueva, Byton implementa estrictamente un sistema de trabajo de cinco días, con un ritmo de trabajo relajado y muy pocas horas extra los fines de semana. Algunos ejecutivos extranjeros "ni siquiera pueden contactar con nadie" durante la epidemia.
Después de leer los folletos de Weilai, Ideal y Xpeng, así como los informes relacionados de Byton, encontramos dos condiciones necesarias para la supervivencia de las nuevas fuerzas de fabricación de automóviles. Una es que el fundador debe tener recursos profundos en el círculo de capital y la otra es que el fundador debe participar directamente en la gestión de la empresa. El primero puede garantizar que la empresa pueda obtener financiación continuamente y el segundo puede garantizar que el dinero se gastará en el lugar correcto.
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