Enseñarle cómo leer informes financieros (incluidos mapas mentales)
Los informes financieros incluyen principalmente = = balance, cuenta de resultados y estado de flujo de efectivo = = tres tablas. Estas tres formas son, respectivamente, estados consolidados y estados de la empresa matriz en los informes financieros.
El balance general de la empresa matriz, el estado de resultados de la empresa matriz, el estado de flujo de efectivo de la empresa matriz y el estado de capital del propietario de la empresa matriz muestran las operaciones de la sede de la empresa que cotiza en bolsa.
En el informe nos centramos principalmente en el informe consolidado. Los estados consolidados no son personas jurídicas reales. Se trata de la fusión de empresas públicas, filiales y filiales, y compensa sus inversiones.
El balance es la suma de activos, pasivos y patrimonio.
La declaración de resultados es la más fácil de falsificar, y la razón fundamental es la base devengada. El dinero no recibido se puede contar como ingreso; el dinero no pagado se puede registrar como costo; el dinero recibido no se cuenta como ingreso; el dinero pagado no se registra como costo.
= =El beneficio operativo es el beneficio principal de la empresa = =, las empresas con una gran proporción de ingresos y gastos no operativos deben prestar especial atención.
Estado de flujo de caja: entradas y salidas de efectivo. Las cifras más precisas de la tabla son el efectivo total al comienzo del período, el efectivo total al final del período y la diferencia entre ambos.
Las actividades relacionadas con el efectivo de la empresa se dividen en tres categorías: actividades operativas, actividades de inversión y actividades de financiación.
El contenido de los recordatorios importantes y las opiniones emitidas por la firma de contabilidad son más importantes. Cualquiera que no esté dispuesto a expresar "== opiniones estándar y no calificadas==" será considerado problemático por las autoridades financieras. Si el contador no publica esta cláusula estándar, simplemente ignore a la empresa.
Tres informes financieros de lectura obligada = =: informe de contabilidad financiera, informe de la junta directiva y asuntos importantes = =. Contenido secundario: cambios de acciones y accionistas, directores, supervisores, altos directivos y empleados.
= =Excluir primero el ROE (beneficio neto/activos netos)
Este es un punto interesante. Se puede llegar a una conclusión interesante comparando el número de accionistas al final de cada estado financiero, el número de accionistas cinco días antes de la divulgación y el precio de las acciones en ese momento.
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La sección de activos del balance está organizada en orden de facilidad de implementación. Dividido principalmente en activos corrientes y activos no corrientes.
Como inversor, la clasificación de Lao Tang
Los fondos monetarios solo deben prestar atención a los números del estado consolidado = = datos. Los fondos monetarios en los estados de cuenta de la matriz y las subsidiarias son solo transferencias internas y no es necesario verlos. Las "Cuentas de partida de anticipos" en el estado de cuenta de la empresa matriz no tienen significado observacional.
Después de los fondos monetarios, se muestra (1) en la segunda columna de las notas, indicando la descripción de las partidas de fondos monetarios. Para más detalles, consulte las notas a los estados consolidados. Se puede encontrar a través de la función de búsqueda.
Los fondos monetarios deben corresponder a la deuda a corto plazo (solvencia empresarial) y a las necesidades operativas (capacidad de utilizar fondos).
(1) puede representar la crisis de deuda a corto plazo de la empresa, (2)(3)(4) puede ser ficticia, congelada u ocupada por los principales accionistas durante mucho tiempo.
Para las empresas involucradas en el impuesto al valor agregado, las facturas por cobrar, las cuentas por cobrar y el efectivo recibido contienen el impuesto al valor agregado recaudado por la oficina de impuestos. Por tanto, el impuesto a pagar en el balance también incluye el IVA cobrado. Sin embargo, el IVA no se registra sobre los ingresos de explotación en la cuenta de resultados.
Para el vendedor, la venta genera efectos por cobrar; para el comprador, la columna de deuda genera efectos por pagar.
Los efectos por cobrar se dividen en:
Puede comprobar la composición de los efectos por cobrar en el informe financiero para comprender la política de ventas de la empresa y su posición en el mercado. Los pagarés por cobrar de Moutai son todos billetes de aceptación bancaria, lo que demuestra que Moutai es muy fuerte.
Trampa:
También es un medio de manipular los estados financieros para acumular provisiones por insolvencias de las cuentas por cobrar y recuperarlas mediante cobros en el siguiente periodo.
Tenga cuidado si una empresa con cuentas por cobrar a largo plazo de repente tiene que pagar una gran cantidad de dinero para resolver su problema de cuentas por cobrar.
Las cuentas prepago se refieren al pago de bienes o obras en curso pagados por adelantado por el proveedor. Las empresas se encuentran en una posición débil si regularmente hacen grandes anticipos a sus proveedores.
Este es un cesto de basura, y en él se colocan todas las cuentas por cobrar que no están relacionadas con el negocio principal.
Una excelente empresa que cotiza en bolsa tiene muy pocas otras cuentas por cobrar y otras cuentas por pagar.
Se refiere a las cuentas por cobrar generadas por arrendamientos financieros corporativos y cuotas diferidas.
Son los bienes que posee la empresa con fines de venta, los productos del proceso productivo y las materias primas afines, los cuales se componen principalmente de materias primas, salarios de los trabajadores y gastos de fabricación.
Método de valoración de inventarios
Los activos relacionados con la producción incluyen
Activos no monetarios con una vida útil superior a un año y un gran valor en poder de la empresa. para operaciones Los activos incluyen casas, edificios, maquinaria, maquinaria, transporte y otros equipos, aparatos y herramientas relacionados con la producción y las actividades comerciales.
La depreciación debe acumularse para los activos fijos (1); (2) realizar pruebas de deterioro; (3) las políticas de depreciación incluyen el método de línea recta, el método de carga de trabajo, el método de doble saldo decreciente y la suma. método de los dígitos de los años; (4) Los gastos de depreciación deben deducirse del estado de resultados; (5) La depreciación no significa que el activo haya sufrido realmente una pérdida.
Construcción en curso es un proyecto en construcción, que consume materiales del proyecto y crea activos fijos.
Si la rentabilidad de una empresa supera la rentabilidad normal de los activos netos identificables, el exceso debe ser aportado por otro activo, lo que se denomina "fondo de comercio".
Tarifas pagadas por la empresa pero con vigencia superior a un año. Cuanto mayor sea el número, peor será la calidad de los activos de la empresa.
Activos financieros para negociar, inversiones mantenidas hasta el vencimiento, activos financieros disponibles para la venta, activos financieros adquiridos para reventa, inversiones de capital a largo plazo y bienes raíces de inversión.
La empresa pretende mantenerlo durante un corto periodo de tiempo para obtener la diferencia de precio. No se permite transferirlo a otras cuentas. El cambio en el valor razonable durante el período de tenencia se considera como la ganancia y pérdida actual del activo y se ingresa en la cuenta del estado de resultados del cambio en el valor razonable, lo que afecta el beneficio actual de la empresa. . Cuando una empresa que cotiza en bolsa posee acciones de otras empresas, se incluirá en el informe de la junta directiva o en asuntos importantes, lo que generalmente se denomina posesión de acciones de otras empresas que cotizan en bolsa.
Los costes de transacción por la compra de activos financieros comerciales se deducen directamente de la cuenta de resultados corriente como gastos.
Partidas que repercuten en la cuenta de resultados
Generalmente, bonos varios. Los intereses cobrados cada año se invierten directamente en la cuenta de resultados.
Las partidas que tienen impacto en la cuenta de resultados
se valoran a su valor razonable.
Clasificación de las inversiones en otras empresas
= =El impacto de los dividendos de la empresa o cambios de negocio realizados en la cuenta de resultados de la empresa= =
Es el patrimonio de los acreedores . Dependiendo de si el plazo de vencimiento es inferior a un año, se dividen en pasivos corrientes y pasivos no corrientes.
En primer lugar, la fuente de los pasivos se divide en pasivos operativos, pasivos de distribución y pasivos financieros; en segundo lugar, si se calcula el interés, se divide en pasivos que devengan intereses y pasivos que no devengan intereses.
Lo que más preocupa a los inversores es si el efectivo y los equivalentes de efectivo de la empresa pueden cubrir los pasivos que devengan intereses, seguido de la relación entre los pasivos que devengan intereses y los activos totales.
También llamado capital contable o activo neto, se obtiene restando el total del pasivo al total del activo de una empresa.
El capital pagado, también llamado capital social, es el capital registrado en la licencia comercial. El valor nominal es generalmente de 1 yuan. Cuál es el capital pagado, que representa cuántas acciones tiene la empresa.
La reserva de capital forma parte de la prima de capital cuando se emiten acciones. Las reservas de capital pueden convertirse en capital social, pero no pueden utilizarse para su distribución.
Reservas excedentes y beneficios no distribuidos. Secuencia de distribución de beneficios:
Las empresas pueden utilizar reservas excedentes o ganancias no distribuidas para emitir acciones de bonificación, y las reservas excedentes restantes no deberán ser inferiores al 25% del capital registrado.
Los pasivos y el capital contable tienen prioridad. Primero mire el "pasivo total y el capital de los propietarios" para saber cuánta propiedad tiene la empresa, y luego mire el "capital total de los propietarios" para saber cuánto es suyo y cuánto está prestado.
Deuda, ¿por qué, de quién, por cuánto tiempo y cuál es la tasa de interés? Si tiene preguntas sobre los números, puede buscar explicaciones.
Los activos tangibles (activos productivos) incluyen los activos fijos del balance corporativo, las construcciones en curso, los materiales de ingeniería y los terrenos en los activos intangibles.
En términos de activos de producción/activos totales, una empresa con un ratio grande se denomina empresa pesada y un ratio pequeño se denomina empresa ligera.
O puede utilizar las ganancias antes de impuestos/activos producidos del año en curso para obtener una relación que sea el doble de la tasa de interés del préstamo bancario.
La relación entre las cuentas por cobrar y los activos totales: si es demasiado grande; divida las cuentas por cobrar por el ingreso operativo mensual promedio para ver si es demasiado grande.
La relación entre fondos monetarios e intereses y pasivos: ver si la empresa tiene una crisis de deuda.
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También conocido como estado de resultados, el precio de las acciones está relacionado con la relación precio-beneficio y las ganancias por acción.
Beneficio por acción basado en el capital social existente.
Beneficio por acción diluido: Beneficio por acción calculado en base al capital social existente más el capital social potencial (el capital social que la empresa puede aumentar a través de warrants, opciones sobre acciones, bonos convertibles y otros instrumentos emitidos externamente).
Los intereses de los accionistas minoritarios se refieren a los intereses de otros accionistas pertenecientes a la filial.
= =La ganancia no es igual a ganar dinero= =, porque no se recibe dinero real.
Los métodos contables se dividen en
Se refiere a la entrada total de beneficios económicos formada por una empresa en el proceso comercial diario de venta de bienes, prestación de servicios, transferencia de derechos de uso de activos, etc.
Clasificación
Ingresos operativos totales = ingresos del negocio principal + otros ingresos comerciales o ingresos operativos totales = ventas de productos (o volumen de servicios) * precio unitario del producto (o precio unitario de servicio) p>
Los ingresos por ventas de productos principales y subproductos (o productos de diferentes grados) deben incluirse en los ingresos operativos por la prestación de diferentes tipos de servicios también deben incluirse en los ingresos operativos.
Los ingresos de explotación se refieren a los ingresos obtenidos del negocio principal o de otros negocios. Se refiere a los ingresos monetarios que obtienen las empresas comerciales por la venta de bienes o la prestación de servicios dentro de un período de tiempo determinado.
= =Principio de reconocimiento de ingresos operativos= =: Busque "Reconocimiento cuando se cumplan las siguientes condiciones" en el informe financiero para encontrar el principio de reconocimiento de ingresos.
= =Los inversores deben prestar atención a la relación entre los costes operativos y los ingresos del negocio principal. ==
El margen de beneficio bruto es la relación entre el beneficio bruto y los ingresos del negocio principal.
En el análisis, es necesario comparar el margen de beneficio bruto de varios años, analizar los motivos de los cambios y considerar si los cambios son razonables.
= =El beneficio final de una empresa está determinado por tres factores.
Se deben incurrir en los costos y gastos del estado de resultados para obtener ingresos durante el período, lo que en contabilidad se denomina principio de casamiento.
Costos operativos
Los cambios en los gastos administrativos y de ventas deben ser consistentes con los cambios en los ingresos operativos.
Los costos operativos también se denominan costos operativos y costos de operación. Se refiere al costo de una empresa que vende bienes o presta servicios.
Pérdidas por deterioro de activos, patrimonio, activos fijos, activos intangibles, fondos de comercio, existencias, insolvencias, activos financieros disponibles para la venta, inversiones mantenidas hasta el vencimiento, etc. Todo esto puede resultar en pérdidas por deterioro de activos.
= = Las pérdidas por deterioro de inventarios, cuentas por cobrar e inversiones en deuda son medios importantes para que las empresas manipulen las ganancias. Si es grande, analice el problema. ==
= =La utilidad neta debe compararse con el "flujo de efectivo operativo neto" en el estado de flujo de efectivo, o puede expresarse mediante la relación entre el flujo de efectivo operativo neto y la utilidad neta, que es mayor. de 1 imprenta de dinero. ==
El enfoque principal de la cuenta de resultados
= =: ingresos operativos, margen de beneficio bruto, índice de gastos, beneficio operativo = =
La primera empresa debe Crecer en el pasado, presente y futuro. Hay tres formas de aumentar los ingresos corporativos: crecimiento potencial de la demanda, expansión de la participación de mercado y aumentos de precios.
Un alto margen de beneficio bruto significa que la empresa tiene fuertes ventajas competitivas de distribución y tiene pocos sustitutos o altos costes de sustitución. Evitar empresas con bajos márgenes de beneficio bruto reducirá en gran medida la probabilidad de fracaso.
También se utiliza para excluir empresas. También se denominan gastos a tres gastos, entre ellos los gastos de ventas, los gastos administrativos y los gastos financieros.
El índice de gastos también se puede dividir por el índice de gastos sobre los ingresos operativos totales, o por la ganancia bruta. Si los gastos se pueden controlar dentro del == 30% de la utilidad bruta, se considera una excelente empresa.
Gastos en I+D: fórmula de Kelly. (Aprendizaje)
7. Margen de beneficio operativo
El margen de beneficio operativo es el dato central de los informes financieros. Una empresa como Moutai tiene un margen de beneficio bruto del 90% y un beneficio operativo del 70%.
La variación del margen de beneficio operativo depende no sólo de los números, sino también de si se debe a un aumento de los precios de venta, una reducción de costes o un control efectivo de los gastos = =. Es necesario pensar específicamente en la industria en su conjunto y si se trata de un comportamiento único y similar por parte de un competidor.
Determinar si se devuelve efectivo a la empresa. Esto se hace dividiendo el "flujo de efectivo operativo neto" del estado de flujo de efectivo por el ingreso neto del estado de resultados. Si es mayor que 1, representa una buena empresa.
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El flujo de efectivo es responsable de mostrar el proceso de cambio del "efectivo y equivalentes de efectivo" en las cuentas de activos, pasivos y capital monetario, y puede reflejar verdaderamente la fuente de efectivo.
El balance general solo muestra los cambios iniciales y finales en efectivo, y si la empresa tomó prestado el dinero o lo ganó ella misma.
Se puede observar en la cuenta de resultados que la empresa gana su propio dinero.
A las élites inversoras sólo les importa = =estado de flujo de efectivo consolidado = =.
El estado de flujo de efectivo se divide en
= =Cifras importantes de flujo de efectivo de actividades operativas= =
Existen dos situaciones de entrada de efectivo de actividades de inversión : uno es el vendedor Un peón es un dividendo o interés de una inversión.
Hay dos situaciones de salida de efectivo de actividades de inversión: una es invertir en uno mismo para formar activos fijos; la otra es invertir en la compra de acciones y bonos de otras personas, o en el establecimiento de subsidiarias o empresas conjuntas.
(1) El flujo de caja neto generado por las actividades de inversión es negativo, lo que indica que la empresa se encuentra en la etapa de gastar dinero para expandirse; de lo contrario, generalmente se encuentra en un estado de contracción.
(2) Si el retorno de la inversión es superior al retorno medio de los fondos sociales.
El estado de flujo de efectivo se deriva de la cuenta de resultados y del balance.
Las deducciones del estado de flujo de efectivo se pueden dividir en dos tipos.
Derivación del flujo de caja operativo neto a partir del beneficio neto
El flujo de caja libre se refiere al dinero obtenido de las actividades comerciales, excluyendo el dinero que debe invertirse nuevamente para mantener la rentabilidad corporativa. En pocas palabras, es = = flujo de efectivo neto generado por actividades operativas menos salida de efectivo neta generada por actividades de inversión = =.
Puntos clave:= =Céntrese en el estado de flujo de efectivo consolidado= =
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Estado de resultados beneficio neto = cierre del balance Ganancias acumuladas + utilidades no distribuidas al final del período - reserva excedente al inicio del período - utilidades no distribuidas al inicio del período + dividendos aplicados en el período actual.
La mayoría de las empresas engañan e inflan sus activos.
Se refiere a si una empresa puede pagar las deudas a corto plazo (pasivos corrientes) en el momento oportuno cuando sea necesario. Hay dos indicadores comunes, el ratio circulante y el ratio rápido.
El ratio actual es de aproximadamente 2 y el ratio rápido es de aproximadamente 1, que es el estado ideal de la empresa.
Desde dos perspectivas
El margen de beneficio bruto muestra la competitividad de los productos de la empresa;
Tanto el beneficio operativo como el beneficio neto van acompañados de información de gastos.
Puede verse desde una perspectiva de ingresos y activos.
Observar principalmente la tasa de rotación de cuentas por cobrar, inventarios, activos fijos y activos totales.
Retorno sobre activos netos = beneficio neto/activos netos, que se puede cambiar a:
= = rendimiento sobre capital = (beneficio neto/ingresos por ventas) (ingresos por ventas/total promedio Activos (activos totales promedio/activos netos) = =
Divida el beneficio neto de la empresa en tres partes
A través de este análisis, se puede concluir que esta empresa depende de un beneficio neto alto. márgenes (margen de beneficio neto del producto), o capacidad operativa (tasa de rotación de activos totales), o la empresa ha utilizado suficiente apalancamiento (coeficiente de apalancamiento).
Tres formas de evaluar un negocio
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Los ingresos provienen de cambios en el valor de los activos o sorpresas. A diferencia de los ingresos, los ingresos se refieren a las actividades operativas del día a día.
La puntuación de ganancias se divide en dos partes
Las notas al informe financiero son la información más rica del informe financiero.
= =Parte 7= =(Explicación de los estados financieros consolidados) y Parte 13= =(Explicación de las principales partidas de los estados financieros de la matriz) son los contenidos más importantes.
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Análisis y discusión de la situación empresarial
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Las pérdidas por deterioro de inventarios, cuentas por cobrar e inversiones de deuda son medios importantes para que las empresas manipulen las ganancias. Si es grande, analice el problema.
Los fondos monetarios deben corresponder a la deuda a corto plazo (solvencia corporativa) y las necesidades operativas (capacidad de utilizar fondos).
Este es un cesto de basura, y en él se colocan todas las cuentas por cobrar que no están relacionadas con el negocio principal. Una excelente empresa que cotiza en bolsa tiene muy pocas otras cuentas por cobrar y otras cuentas por pagar.
Beneficio no es lo mismo que ganar dinero porque no se recibe dinero real.
La declaración de resultados es la más fácil de falsificar y la causa fundamental es la base devengada. Los montos no recibidos pueden contarse como ingresos no pagados o pueden registrarse como costos. El dinero recibido no se incluye en los ingresos pagados ni se registra el costo.
Principios de reconocimiento de ingresos de explotación: busque "reconocimiento cuando se cumplan las siguientes condiciones" en el informe financiero para encontrar el principio de reconocimiento de ingresos.
Los inversores deben prestar atención a la relación entre los costes operativos y los ingresos del negocio principal.
Las pérdidas por deterioro de inventarios, cuentas por cobrar e inversiones en deuda son medios importantes para que las empresas manipulen sus ganancias. Si es grande, analice el problema.
El beneficio neto debe compararse con el "flujo de efectivo operativo neto" en el estado de flujo de efectivo. La relación entre el flujo de efectivo operativo neto y el beneficio neto también se puede utilizar para representar la imprenta de dinero.
= =Cifra importante del flujo de caja de las actividades operativas= =
Se refiere a si la empresa puede pagar las deudas de corto plazo (pasivos corrientes) en el momento oportuno cuando sea necesario. Hay dos indicadores comunes, el ratio circulante y el ratio rápido.
El ratio actual es de aproximadamente 2 y el ratio rápido es de aproximadamente 1, que es el estado ideal de la empresa.
Desde dos perspectivas
El margen de beneficio bruto muestra la competitividad de los productos de la empresa;
Tanto el beneficio operativo como el beneficio neto van acompañados de información de gastos.
Puede verse desde una perspectiva de ingresos y activos.
Observar principalmente la tasa de rotación de cuentas por cobrar, inventarios, activos fijos y activos totales.
Retorno sobre activos netos = beneficio neto/activos netos, que se puede cambiar a:
= = rendimiento sobre capital = (beneficio neto/ingresos por ventas) (ingresos por ventas/total promedio Activos (activos totales promedio/activos netos) = =
Divida el beneficio neto de la empresa en tres partes
A través de este análisis, se puede concluir que la empresa depende de un alto beneficio neto. margen (margen de beneficio neto del producto), o capacidad operativa (tasa de rotación de activos totales), o si la empresa utiliza suficiente apalancamiento (factor de apalancamiento).
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