¡Trágica exclusión de la lista! Ha fracasado en 14 años y lleva muchos años cometiendo fraude financiero.

La última vez que Shanghai Putian tuvo una deducción positiva de ganancias no netas se remonta a 2003. Ese año, Shanghai Putian logró unos ingresos operativos de 2.000 millones de yuanes, deduciendo un beneficio no neto de 53 millones de yuanes y un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 515.000 yuanes.

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Un raro "evento alegre" en las acciones A

Hace unos días, ocurrió un incidente extremadamente sensacional en las acciones A, y ¡Algunas empresas incluso tuvieron que retirarse voluntariamente del mercado de la ciudad!

En la tarde del 21 de marzo, *ST Shangpu (600680.SH) emitió un anuncio indicando que la compañía planeaba retirar voluntariamente la negociación de acciones A y B en la Bolsa de Valores de Shanghai mediante una convocatoria de accionistas. ' reunión, y obtuvo la aprobación de la Bolsa de Valores de Shanghai Después de la aprobación de la terminación de la cotización, solicitar la cotización en la Bolsa Nacional de Valores y Cotizaciones y la Junta de Empresas Excluidas de la Lista (comúnmente conocida como la Tercera Junta).

Tan pronto como se emitió este anuncio, inmediatamente llamó la atención de todos los medios. Debido a que esto es demasiado raro en el mercado de acciones A, es demasiado raro. Esta es la segunda empresa que se retira voluntariamente de la lista desde que existen las acciones A. La última empresa que tomó la iniciativa de salir de la lista se llamó Erzhongzhuang, que salió de la lista en 2015.

Debido a que el umbral para cotizar en acciones A es relativamente alto, la valoración posterior a la cotización también es alta y la financiación es más conveniente, muchas empresas no se retirarán fácilmente de la cotización una vez que hayan cotizado con éxito. Incluso si desea salir de la lista, aún debe encontrar una manera de encontrar un "caparazón" y venderlo a buen precio.

Por lo tanto, es raro que una empresa como *ST sea tan consciente y tome la iniciativa de retirarse de la lista.

De hecho, debido a tres años consecutivos de pérdidas en 2015, 2016 y 2017, las acciones de *ST Shangpu fueron suspendidas de cotización a finales de mayo de 2018. En la actualidad, el informe anual de 2018 de *ST Shangpu aún no se ha revelado, pero se espera que los resultados operativos de la compañía en 2018 sean pérdidas.

De acuerdo con las regulaciones pertinentes, incluso si no toma la iniciativa de excluirse de la lista, *ST provocará una terminación forzosa de la cotización después de la divulgación del informe anual de 2018.

Por lo general, cuando muchas empresas se encuentran con este tipo de situaciones, básicamente lo posponen para el último momento. El motivo dado por la empresa es proteger los intereses de los inversores y evitar el impacto de las fluctuaciones del precio de las acciones en los pequeños y medianos accionistas durante el período de exclusión de la lista.

Después de escuchar esta razón, Xiaoqian se conmovió mucho. Hacía mucho tiempo que no me encontraba con una empresa cotizada tan concienzuda. Ya sabes, una vez que una empresa entra en el período de consolidación de exclusión de la lista, es imparable. Al igual que *ST Jean, ha caído un 77,27% durante el período de consolidación de exclusión de la lista de 30 días hábiles, de los cuales ha estado abierta durante 18 días hábiles consecutivos.

Aun así, el número total actual de accionistas de *ST Shangpu es de 36.500. En este caso, que *ST Shangpu pueda salir de la lista con éxito depende de lo que piensen los otros 30.000 accionistas.

Para aliviar los problemas de otros accionistas, *ST Shangpu también propuso muy consideradamente un plan de salida para los pequeños y medianos accionistas.

De acuerdo con el plan propuesto por *ST Shangpu, a excepción del accionista mayoritario China Putian Information Industry Co., Ltd. (en adelante, Putian Shares), todos los demás accionistas de *ST Shangpu tendrán efectivo. las opciones con un precio de ejercicio de 6,74 yuanes por acción; las acciones B cuestan 0,416 dólares estadounidenses por acción.

Sin embargo, Xiaoqian notó que el precio de cierre de las acciones de *ST Shangpu el último día de negociación antes de la suspensión de la cotización fue de 7,37 yuanes por acción. El precio de ejercicio de las opciones en efectivo para accionistas es un 6,81% inferior al precio de cierre.

A este respecto, *ST Shangpu explicó que seleccionó el precio de negociación promedio de las acciones de la compañía en los 30 días hábiles antes de que la junta directiva aprobara la terminación voluntaria de la cotización. Teniendo en cuenta la caída de los índices relevantes y del mercado en general durante la suspensión de la cotización en Shanghai Putian, la opción en efectivo en realidad ha recibido una cierta prima.

El anuncio muestra que el proveedor de esta opción en efectivo es Putian, el accionista mayoritario de *ST Shangpu. La información muestra que Putian Co., Ltd. es una subsidiaria de propiedad total de China Putian Information Industry Group Co., Ltd. (Putian Group es una empresa de propiedad estatal total que depende directamente de la Supervisión de Activos de Propiedad Estatal). y Comisión de Administración.

Si otros accionistas no están de acuerdo con esta solución, otros accionistas de *ST Shangpu no podrán obtener opciones de efectivo. Después de que se publique el informe anual, *ST Shangpu se enfrentará al destino de verse obligado a hacerlo. dar por terminado el listado.

En otras palabras, *ST entrará en el período de exclusión mencionado anteriormente. En este caso, la opción en efectivo de *ST sigue siendo atractiva.

Por supuesto, algunos accionistas sienten que incluso si una empresa que cotiza en bolsa con antecedentes empresariales centrales como *ST Shangpu sale de la lista, es muy probable que regrese en el futuro.

Sin embargo, los inversores no deberían pensar de forma demasiado simple.

Según la política actual, volver a cotizar en bolsa debe cumplir las condiciones de que "el beneficio neto en los últimos tres años fiscales sea positivo y el importe acumulado supere los 30 millones de yuanes, y el beneficio neto se calcule como el menor entre antes y después de deducir no -Ganancias y pérdidas recurrentes."

En otras palabras, incluso si el desempeño de *ST Shangpu puede mejorar después de su exclusión de la lista, tomará tres años como mínimo. Sin mencionar la situación real de *ST Shangpu, hay muy pocas esperanzas de regresar.

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Realmente no quiero eliminarlo de la lista, así que tengo que mantenerlo en stock durante 14 años.

*ST es uno de los primeros fabricantes de equipos de comunicación en China. Cotizó en el mercado de acciones A en 1993, anteriormente conocido como Shanghai Putian.

Después de observar el desempeño pasado de Shanghai Putian, Xiaoqian descubrió que es un milagro que esta empresa pueda sobrevivir hasta ahora. Es realmente prudente tomar la iniciativa de retirarse de la lista ahora.

Xiao Pingzheng notó que Shanghai Putian ha tenido ganancias no netas negativas durante 65.438+04 años consecutivos. Para decirlo sin rodeos, su negocio principal ha estado perdiendo dinero durante 14 años consecutivos.

La última vez que Shanghai Putian informó beneficios no netos positivos se remonta a 2003. Ese año, Shanghai Putian logró unos ingresos operativos de 2.000 millones de yuanes, deduciendo un beneficio no neto de 53 millones de yuanes y un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 515.000 yuanes.

En 2004, cuando los ingresos operativos cayeron a 654,38+0,6 mil millones de yuanes, una disminución interanual del 20%, Shanghai Putian comenzó a perder dinero después de deducir ganancias no netas. Perdió 65,438+09. millones de yuanes después de deducir los beneficios no netos de ese año.

Posteriormente, el rendimiento de las ganancias no netas de Shanghai Putian durante más de diez años siguió siendo negativo, por lo que quien dijo que Shanghai Putian podría volver a las acciones A en tres años realmente no lo creyó.

¿Cómo persistió Shanghai Putian en su exclusión de la lista hasta ahora?

Por supuesto, se trata de una táctica para preservar el caparazón revelada en el mercado de acciones A. "Un año de ganancias es un año de pérdidas y una pérdida es un año de ganancias".

Por supuesto, puede haber errores en años individuales, pero así es básicamente como le ha ido a Shanghai Putian durante tanto tiempo. muchos años.

Por ejemplo, en 2009, para evitar pérdidas, Shanghai Putian cotizó una empresa llamada Shanghai Putian Network. La razón por la que Putian Network pudo obtener una ganancia neta sustancial ese año no fue por su buena calidad. desempeño operativo, sino porque lo vendió ese año de fábrica.

Como ve, en 2009 ha llegado al punto en que la filial necesita vender su fábrica para sobrevivir.

Mucha gente puede preguntarse por qué Shanghai Putian ha tenido tanto éxito después de estar aquí durante tantos años. ¿Por qué no ha sido sostenible en los últimos años?

Tres

Si no se protege la carcasa exterior, se producirá un fallo.

De hecho, no es que Shanghai Putian no quiera proteger su caparazón. De hecho, realmente se quedó corto.

El desempeño operativo de las empresas que cotizan en bolsa en 2017 fue pobre y ya existían planes para vender activos. 2065438+El 26 de agosto de 2007, Shanghai Putian anunció que la empresa se estaba preparando para proteger su caparazón mediante inversiones en terrenos y la venta de subsidiarias a través de transacciones relacionadas.

Además, Shanghai Putian también ha aumentado los ingresos no recurrentes a través de otros métodos, lo cual es infalible. Desafortunadamente, el problema radica en una cuenta antigua de hace muchos años.

A finales de 2012, Shanghai Putian anunció que su filial Putian Energy, de propiedad absoluta de la empresa, había firmado un contrato de gestión y construcción de energía con Zhejiang David. El contenido principal de la construcción es el proyecto del centro de energía ubicado en David Century City, nuevo distrito de Xianju, condado de Xianju, ciudad de Taizhou.

Según el anuncio, el valor total del contrato es de 973 millones de yuanes.

Es bueno que la empresa pueda asumir un proyecto tan grande. Se puede decir que Shanghai Putian cuenta con que este proyecto dé un giro.

Sin embargo, hay peligros ocultos en este contrato. Según el contrato, Zhejiang David solo necesita pagar 30 millones de yuanes por servicios de información técnica a Putian Energy, y los 943 millones de yuanes restantes se pagarán en futuras cuotas. El último pago del contrato no se pagará hasta el 31 de diciembre de 2019. .

Se puede decir que el problema está en este contrato. En 2017, debido a las malas calificaciones de Zhejiang David Real Estate Company, el socio contractual, surgieron problemas financieros cuando los bienes raíces en ciudades de tercer y cuarto nivel estaban disminuyendo. Esto resultó en que Shanghai Putian trabajara a tiempo parcial pero no cobrara.

Así que Shanghai Putian presentó una demanda contra David en Zhejiang. El informe semestral de 2017 mostró que el monto de la demanda ascendía a 590 millones de yuanes. Pero si la otra parte no tiene dinero, simplemente no tiene dinero y no puede permitirse el lujo de litigar.

Esto llevó a que Shanghai Putian incluyera una provisión para pérdidas por deterioro de activos en su informe anual de 2017, lo que condujo directamente a las pérdidas financieras de la compañía ese año, la obligó a suspender la cotización y no protegió su estructura.

Cuatro

En realidad, no quiero irme, pero quiero quedarme.

Si los problemas de Shanghai Putian fueran sólo cuestiones de rendimiento, probablemente podría sobrevivir con sus tácticas habituales para salvar vidas. Sin embargo, la casa goteaba y llovió toda la noche, por lo que los problemas de la empresa se hicieron aún mayores.

En marzo de 2065438+2008, *ST Shangpu recibió una decisión de sanción administrativa de la Oficina de Supervisión de Shanghai de la Comisión Reguladora de Valores de China, afirmando que la empresa había cometido fraude en el informe anual 2065438+2004 y había falso aumentó su beneficio total en 9,98 millones de yuanes, lo que representa *ST Shangpu 2065438 + 73,68% del beneficio total en los estados financieros consolidados de 2004.

Después de levantar la tapa, la Bolsa de Valores de Shanghai investigó y descubrió que *ST Shangpu había estado cometiendo fraude durante muchos años.

Al mismo tiempo, las violaciones antes mencionadas dieron como resultado que el informe de auditoría de control interno de la compañía de 2017 recibiera una opinión negativa por parte de la firma de contabilidad Zhongshan Zhonghuan.

En diciembre de 2018, casi 20 personas responsables de *ST Shangpuming Company fueron objeto de sanciones disciplinarias por parte de la Bolsa de Valores de Shanghai debido a las ganancias infladas y las múltiples violaciones de aprobación de crédito de la compañía.

Incluso si el fraude financiero fue descubierto por la Bolsa de Valores de Shanghai, eso no disipó la determinación de *ST de preservar su caparazón.

*El anuncio de noviembre de 2018 de ST mostró que la compañía planea transferir el 73,2% del capital de su subsidiaria Yamazaki. Después de la transferencia, la compañía poseerá el 5% del capital de Yamazaki para aliviar el flujo de caja ajustado de la compañía.

Sin embargo, hasta el momento nadie se ha hecho cargo.