Compré más del 50% de las acciones de una empresa, ¿puedo controlar la empresa?
1, en términos generales. Un tercio, 50% y dos tercios afectan el control de la empresa, el 50% de los cuales básicamente puede controlar o influir en la votación de los asuntos diarios de la empresa, y un tercio y dos tercios afectan la votación de la empresa sobre asuntos importantes. En términos generales, los accionistas que poseen más del 50% de las acciones pueden considerarse accionistas mayoritarios o controladores reales de la empresa.
2. En circunstancias especiales. Además de las situaciones generales anteriores, existen algunas situaciones especiales relativas al control de la empresa, como diferentes derechos de acciones, derechos de voto por delegación, etc. Tomemos a Alibaba como ejemplo. Jack Ma posee alrededor del 7% de las acciones, y SoftBank y Yahoo alguna vez tuvieron casi el 60% de las acciones juntas. ¿Significa eso que SoftBank y Yahoo pueden unir fuerzas para expulsar a Jack Ma y otros directivos y tomar el control de la empresa? No, porque las acciones de Alibaba son diferentes y socios como Jack Ma tienen más de la mitad de los derechos de nominación de directores, lo que está estipulado en los estatutos de la empresa. Para SoftBank y Yahoo, el ratio de participación accionaria es alto, pero los derechos de voto son pequeños y hay pocos puestos en las juntas directivas. Jack Ma y la gerencia todavía controlan Alibaba, aunque tienen una pequeña participación. Sin mencionar los mercados de capital extranjeros como Hong Kong y Estados Unidos, ya han implementado sistemas de registro en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica y en el GEM, lo que permite cotizar en bolsa a empresas con las mismas acciones pero con diferentes derechos.
Quizás quieras preguntar, si compras más del 50% de las acciones de la empresa, ¿puedes controlar el precio de las acciones de la empresa? Si puede comprar más del 50% de las acciones de la empresa, podrá controlarla con éxito, pero aún está lejos de controlar el precio de las acciones. Porque en este momento, aunque tienes el 50% de las acciones, el 50% restante de las acciones ha cambiado mucho. De lo contrario, muchos accionistas que poseen más del 50% de las acciones no cerrarán sus posiciones incluso después de pignorar sus acciones.
No exactamente.
En la estructura patrimonial de una empresa hay cuatro números mágicos que es necesario entender: 67%, 51%, 33,34% y 10%.
67%, control absoluto Según el artículo 43 de la "Ley de Sociedades" de mi país, modificación de los estatutos de la empresa, aumento o disminución del capital social, fusión, escisión, disolución o cambio de forma social. debe ser aprobado por accionistas con derecho a voto aprobados por más de dos tercios.
Cuando los accionistas poseen más del 67% de las acciones de la empresa, la proporción alcanza "más de dos tercios". En este momento, este accionista controla el alma de la empresa, la "constitución" de la empresa, es decir, los estatutos de la empresa pueden reescribirse de acuerdo con su voluntad, e incluso la vida o la muerte de la empresa la determina este accionista. A esto se le llama control absoluto.
565,438+0%, control relativo Si un accionista posee 565,438+0% de las acciones, entonces, aunque no se convierte en un controlador absoluto como el 67%, en términos relativos, excepto él, nadie más lo es. un accionista importante de la empresa. En este momento, el accionista disfruta de un control relativo de la empresa. Aunque no puede ponerse de acuerdo sobre nada en cuestiones importantes como la modificación de los estatutos de la empresa o la disolución de la empresa, sí puede decidir sobre los asuntos cotidianos de la empresa.
33,34%, el veto de un voto es exactamente lo contrario del 67%. Si el patrimonio de un accionista alcanza el 33,34%, significa que su patrimonio supera "dos tercios" de los derechos de voto. En este momento, la empresa no tiene un controlador absoluto porque otros accionistas no pueden alcanzar "más de dos tercios" del control absoluto. Aunque este accionista no puede controlar la empresa, tiene derecho a vetar asuntos importantes de la empresa. Si no asiente, la carta no podrá revisarse. Entonces esta ubicación sigue siendo muy importante.
Según lo dispuesto en los artículos 100 y 182 de la Ley de Sociedades Anónimas, los accionistas titulares de más del 100% de las acciones pueden solicitar una junta general extraordinaria de accionistas para tratar asuntos de su competencia, lo que les otorga la derecho a hablar y participar El derecho de la empresa a tomar decisiones. Además, si la empresa no puede seguir funcionando, los accionistas que posean más del 10% de las acciones también pueden solicitar ante el tribunal la disolución de la empresa.
Desde esta perspectiva, si el propietario compra el 50% del capital social de la empresa, tiene derecho a vetar los asuntos importantes de la empresa y está profundamente involucrado en la toma de decisiones diaria de la empresa. compañía, realmente estará lejos de serlo.
En primer lugar, esta pregunta puede responderse directamente por usted, no necesariamente.
Primero, observe el acuerdo de accionistas de la empresa. Si el acuerdo de accionistas de la empresa aclara que el mayor accionista de la empresa controlará todos los derechos de gestión de la empresa, entonces estamos hablando de comprar más del 50% de las acciones de la empresa para controlar la empresa.
En segundo lugar, observe los términos del acuerdo de accionistas. Los acuerdos de accionistas de algunas empresas estipulan claramente que más del 50% puede controlar la empresa, pero si más del 30% de los derechos de voto pueden ser vetados, este control es incompleto. En otras palabras, si tienes el 50% de las acciones, puedes obtener la mayor cantidad de votos a favor de una cosa. Sin embargo, si el acuerdo de accionistas establece claramente que más del 30% de los votos de la empresa rechazan el acuerdo y no se puede ejecutar, entonces la participación del 50% no necesariamente controla completamente la empresa. Por eso, los acuerdos de accionistas son muy importantes.
En tercer lugar, hay algunas empresas en las que los acuerdos de accionistas estipulan que se incluyen varios intereses accionarios. Por ejemplo, Tencent es el principal accionista de la empresa, pero el acuerdo de accionistas estipula que, aunque él es el principal accionista, los derechos operativos de la empresa todavía están en manos de Liu.
En resumen, controlar una empresa no es comprar directamente más del 50% de las acciones, sino estudiar detalladamente su pacto de accionistas. En algunas empresas, es posible que sólo necesite poseer el 20% de las acciones para controlar la empresa.
Pero para algunas empresas que cotizan en bolsa, incluso si posee más del 70% de sus acciones, aún no puede controlar la empresa. Esto depende del acuerdo de capital de la empresa en ese momento y de lo que se refleje en el acuerdo de adquisición.
Incluso en algunas empresas, aunque su proporción en todo el equipo directivo no es alta, su influencia en toda la empresa es en realidad relativamente grande. Por ejemplo, ese año adquirió Vanke. De hecho, desde una perspectiva patrimonial, quizás el bárbaro en la puerta haya obtenido la mayor parte de la empresa. Pero al final, todo el equipo directivo de la empresa que cotiza en bolsa está descontento con los inversores y él no podrá controlar realmente la empresa.
Esta cuestión debe verse desde cuatro perspectivas:
En primer lugar, según el diseño de una sociedad anónima ordinaria, poseer más del 50% de las acciones constituye un control absoluto de la empresa, que por supuesto es la empresa. El controlador real tiene control sobre la empresa. Entonces se puede entender por qué cuando introdujimos la inversión extranjera en los primeros días, había un límite de participación del 50%.
En segundo lugar, desde un punto de vista práctico, a menudo no se necesita el 50% de las acciones para convertirse en el controlador real de la empresa, porque las acciones de muchas empresas están muy dispersas. Es posible que sólo necesite el 20% o el 30% de las acciones para controlar una empresa, a veces incluso el 10% o menos. También puede ser el accionista mayoritario y el controlador real de la empresa. Por ejemplo, la famosa tercera acción de nuestro mercado de acciones A ha estado durante mucho tiempo en un estado en el que el controlador real eran sólo unas pocas acciones.
En tercer lugar, bajo ciertas circunstancias especiales, poseer más del 50% de las acciones no necesariamente lo convierte en el controlador real de la empresa. La razón principal aquí es que la empresa ha diseñado diferentes derechos para las mismas acciones, y existe una situación en la que los accionistas fundadores que poseen una minoría de las acciones siempre controlan la empresa. Por ejemplo, Xiaomi, JD.COM y Huawei, con los que todo el mundo está familiarizado, controlan firmemente la empresa con proporciones de participación relativamente pequeñas.
En cuarto lugar, hay que recordar que incluso si usted se convierte en el controlador real de una empresa, no puede controlar la empresa a voluntad. En las estructuras modernas de gobierno corporativo, los derechos de los principales accionistas todavía están sujetos a supervisión y restricciones. Una vez que los principales accionistas cruzan la línea, también serán castigados. Después de todo, la empresa tiene otros accionistas y se deben respetar los derechos de todos los accionistas.
Tienes mucho apetito. De hecho, si su participación alcanza el 5%, deberá hacer un anuncio. El mercado sabrá que usted está interesado en esta empresa y las empresas que cotizan en bolsa, los principales accionistas y las bolsas le enviarán consultas.
Al mismo tiempo, otros fondos del mercado pensarán que esta empresa puede tener una historia, y entonces aparecerá un tablero loco de una sola palabra.
Y entró en el período de bloqueo porque compró el 5% o más de las acciones,
Luego el precio de las acciones se disparó, si no compró a un precio más alto,
O espere hasta que finalice el período de bloqueo antes de vender.
De hecho, la cantidad de dinero especulativo depende de una gestión razonable. Las participaciones totales a corto plazo suelen superar el 10% de la circulación real.
Y si tienes una sola cuenta, simplemente no puedes hacer esto.
Puedes echar un vistazo al comportamiento del precio de las acciones cuando Baoneng levantó su nombre en los grandes almacenes Nanning, lo que provocó que los accionistas estatales aumentaran sus participaciones.
Esto depende principalmente del tipo de estructura patrimonial que adopte la empresa. Como empresa que cotiza en bolsa con igualdad de acciones y derechos, convertirse en el mayor accionista significa tener el control de la empresa. Si compra más del 50% de las acciones de la empresa, ya es el accionista mayoritario de la empresa y puede tener los derechos de explotación y de ingresos correspondientes. Para las empresas con una estructura de propiedad bipolar, más del 50% de las acciones sólo significa que tienen los correspondientes derechos de ingresos y no tienen control sobre la empresa.
En la actualidad se utilizan ampliamente estructuras de propiedad de dos niveles. Esta estructura accionarial especial permite a los fundadores y accionistas principales de la empresa conservar derechos absolutos de voto para controlar la empresa después de cotizar en bolsa. Las empresas públicas más grandes de Estados Unidos, como Facebook y Google, utilizan estructuras de propiedad bipolares.
La ventaja de adoptar una estructura accionarial bipolar es que los fundadores y su equipo directivo pueden tener un control absoluto y no verse afectados por el capital. En China, empresas como Alibaba y Tencent tienen estructuras de propiedad bipolares, con importantes accionistas extranjeros detrás de ellas, pero el control todavía está en manos del equipo fundador original.
Entonces, si compras más del 50% de las acciones de la empresa, puedes tener control absoluto sobre la empresa en la mayoría de los casos, pero hay algunas excepciones. Depende de cómo se establezca y acuerde la estructura de capital. .
¿No sabes que las mismas acciones tienen derechos diferentes? El control de la empresa depende de los estatutos de la empresa y de si existen acuerdos especiales al comprar acciones. Jack Ma sólo posee alrededor del 7% de las acciones de Alibaba, mientras que Son posee más del 30%. El Sr. Ma es el presidente de la junta directiva. No tiene ningún cargo porque el Sr. Ma lo aceptó cuando compró las acciones. La condición para permitir que el Sr. Sun compre acciones es que los derechos de voto de las acciones que posee el Sr. Ma debe confiarse al Sr. Ma. El Sr. Ma solo conserva el derecho a obtener beneficios financieros, es decir, solo gana dinero pero no. El dinero se recauda y el poder de toma de decisiones comerciales se confía al Sr. Ma. Son Zhengyi no se une a la junta directiva, solo actúa como el comerciante que tira las manos. De esta manera, junto con las acciones del 7% del Sr. Ma, obtuvo el 37% de los derechos de voto. Un gran número de instituciones de inversión e inversores minoristas sólo pueden realizar inversiones financieras y no pueden participar en la toma de decisiones corporativas. Como resultado, el Sr. Ma se convirtió en la persona con más derechos de voto, obtuvo un control relativo de la empresa y se convirtió en presidente.
No, aunque la junta general de accionistas es el máximo órgano de decisión, no tiene poder operativo.
La clasificación de los derechos de propiedad y gestión es un principio básico de las empresas modernas. Si posee 565.438+0% de las acciones, solo significa que tiene ciertos derechos de nombramiento o una determinada dirección general, pero la dirección aún tiene que depender de la dirección general para tomar decisiones.
Por ejemplo, usted puede tener la última palabra sobre qué proyecto hacer y quién lo hará, pero cómo se hace es realmente asunto del gerente general. Por supuesto, usted puede nombrarse presidente y director general. Sin embargo, para decisiones importantes, como cancelar la empresa, decidir sobre dividendos, vender activos, proporcionar garantías externas, etc., la empresa todavía tiene más de dos tercios del poder de decisión.
Tú tienes la última palabra, pero ¿de qué sirve si nadie la implementa?
Además, incluso si usted es un pequeño accionista y ni siquiera posee acciones, pero la cadena de suministro está en manos de otros, o el principal canal de ganancias está en manos de un empleado, ¿puede ¿ir con alguien más? Me temo que es difícil, ¿verdad? Tienes que tener una mentalidad * * * para ganar. El estatus no lo significa todo. Los derechos de voto del 565.438+0% en realidad representan el derecho de nombramiento según la ley de sociedades, pero ahora las mismas acciones tienen derechos diferentes, como la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, el mercado de valores de Hong Kong lo ha reconocido, sin mencionar el También se dice que el consejo de Nasdaq y GEM están considerando modificar las regulaciones. Derechos de toma de decisiones, derechos de nombramiento, derechos de gestión, derechos de dividendos, derechos de propiedad, derechos de enajenación, etc. Estos poderes deben manejarse por separado.
Si una empresa que cotiza en bolsa tiene problemas, ¡se enfrentará a su exclusión de la lista!
Por último, estás hablando de acciones, no de acciones, lo que significa que se trata de una empresa que cotiza en bolsa. Las empresas que cotizan en bolsa operan en estricta conformidad con la Ley de Sociedades y la Ley de Valores. Usted controla el 50%, lo que significa que el controlador real ha cambiado y se estima que la exclusión de la lista no está muy lejos. Si una buena empresa que cotiza en bolsa le pide que se retire de la lista, ¿para qué molestarse? A menos que sea tu competidor, destruirlo si no puedes ganar es una estrategia, pero si el esfuerzo equivale a la recompensa es otra cuestión. Para estos contenidos, puede consultar qué es una oferta pública de adquisición en movimiento, por lo que no entraré en detalles aquí.
Por supuesto, el 50% definitivamente puede controlar la empresa. De hecho, hay que controlar la empresa. La mitad de la empresa es tuya. No puedes controlar quién lo controla.
Tus intereses son los mayores, y lo que más deseas es que el valor de la empresa aumente, por eso debes controlarlo.
Desde una perspectiva legal y desde la perspectiva de los estatutos de los accionistas, usted tiene el control absoluto.
A menos que llegues a un acuerdo con otros accionistas al comprar tus acciones, estás renunciando o delegando derechos de voto y control de la empresa. y escríbalo en los estatutos de la empresa. En general, nadie hace esto y, si es así, solo hay una razón. Siente que otros accionistas son mejores que usted, o que otros accionistas han dominado la competitividad central de la empresa, o son especialmente capaces de controlar la industria, pero eso no es en lo que usted es bueno, por lo que está dispuesto a confiar el control.
Este volumen de compra se produce en el mercado primario y en el mercado secundario, y no puedes permitírtelo.
Como compraste más del 5% de las acciones, tienes que publicitarlo. En el futuro, cada vez que compre para promocionarlas, el precio de las acciones se disparará antes de que compre el 20%.