Ralph Wanger: Utilice tres criterios para comprobar si es una buena empresa.
1. El potencial de crecimiento se refleja en cinco aspectos: expansión del mercado; buen diseño; fuerte fuerza de ventas; Los altos rendimientos suelen ser contraproducentes, como las habilidades técnicas. Puso el ejemplo de Sitex, una empresa que desarrolló un sistema de software informático de gráficos. Le gustan las empresas que dominan el mercado, como Main Safety Equipment Company, que fabrica equipos de seguridad por vacío. "Preferiría ser el jefe en la industria de los lirios que el tercero en la industria de los tractores", dijo Wang Er. Una estación de televisión, una calle comercial regional o un periódico pueden formar un monopolio local. Los Company es una empresa con grandes ventajas en el centro de negocios. Desarrolló y construyó el Auditorio Valle de Boston y construyó numerosos proyectos en Baltimore. Le gusta el * * * de las empresas de medios. También le gustaba Bello porque era dueño de estaciones de radio y del Dallas Morning News. No tiene sentido mirar sus ganancias oficiales: la atención debería centrarse en el flujo de caja y los valores de los activos.
Luego, Wang Ge busca talentos directivos destacados que estén familiarizados con el negocio, tengan sólidas capacidades de marketing y se centren en los clientes. La empresa que eligió se caracterizaba por directivos que tenían muchos intereses alineados en la empresa con los de los accionistas.
2. Wang Ge quiere asegurarse de que la empresa sea financieramente sólida, con baja deuda, suficiente capital de trabajo, una contabilidad sólida y un balance sólido para que pueda crecer sin utilizar el capital de los accionistas.
Por último, el precio debe ser atractivo. Wanger señaló que los inversores institucionales están confundidos acerca de la empresa y sus acciones. Se puede poseer tanto una buena empresa como sus malas acciones. Para probar su valor en el mercado, Wang Er diseñó una piedra de toque que siempre es correcta: dejar de realizar pruebas. "Lo que haces es montar una obra de teatro. Supongamos que tienes un extraño en el banco. Él te presta una suma de dinero a una tasa de interés de alrededor del 10 por ciento. Vas a cambiar todo el dinero por acciones de la empresa que estás investigando. Cómpralo a este precio. Si miras esta empresa, puedes decir: "Ralph Wanger, esto es genial. Voy a dejar de hacer esto. Entonces es posible que hayas encontrado una buena acción". "Vaya, creo que es mejor no pedir dinero prestado, entonces esta acción no es buena. Será mejor que encuentres otra manera".
Inversión y especulación
En orden. Para evaluar las acciones, Wang Ge tiene sus propios analistas para evaluar las ganancias futuras de la empresa o el estado de gestión de activos o el potencial de desarrollo, todo lo cual se completa con dos años de antelación. Luego, la computadora calcula la relación precio-beneficio adecuada en ese momento, luego considera el descuento de dividendo habitual, finalmente determina el precio objetivo y luego calcula la tasa de rendimiento esperada que la acción puede generar si sube del precio actual a el precio objetivo. Perfil de Ralph Wanger, quien luego analiza los rendimientos y lo utiliza para examinar la diferencia entre las expectativas de los analistas y las tendencias del mercado.
El poder de la especulación es el poder de adivinar si el mercado subirá o bajará. A través de opciones, valores híbridos y otros derivados, los especuladores pueden comprar derechos especulativos sin realizar una inversión real. Pero para un verdadero inversor, el puro poder inversor es suficiente. El "Principio del inversor prudente" requiere que usted compre acciones para preservar el valor, al igual que compra una casa que no es para negociar. Este principio se refiere a "no especular", lo cual en realidad es muy sabio. Debido a esto, es común hoy en día que muchos fideicomisarios pierdan dinero para sus beneficiarios. Por supuesto, un buen inversor no se contentará sólo con ingresos y dividendos, sino que predecirá aún más el mercado para lograr grandes ganancias especulativas. Por otro lado, es posible que no gane tanto como le pagan otros. De hecho, la gente suele estar dispuesta a pagar una prima por derechos especulativos. Entonces tal vez una persona debería usar su deseo de hacerse rica.