¿Qué es la plataforma accionarial?
Teniendo en cuenta las cargas fiscales y los costes operativos de capital, las empresas multinacionales prestan atención a la construcción de estructuras durante el proceso de inversión global y eligen sus propias plataformas accionarias. Por ejemplo, muchos gigantes multinacionales suelen utilizar Hong Kong y Singapur como "cabezas de puente" para ingresar a los mercados del este y sudeste asiático y establecer empresas de plataforma accionaria. En términos generales, la construcción de una "plataforma accionarial" debe centrarse en los siguientes factores:
1. Si los costos fiscales en cada etapa de operación, operación de capital y salida de inversión son óptimos.
2. Riesgos legales. Por ejemplo, al elegir una sociedad como tipo de plataforma accionaria, es necesario considerar plenamente los posibles riesgos legales derivados de su atributo de "responsabilidad ilimitada".
3. Arquitectura existente. Para las empresas que ya están en funcionamiento, el diseño de alto nivel suele ser poco realista y la estructura de capital existente es la base de todo.
4. Funciones futuras. Los más comunes incluyen el “retiro de efectivo” de acciones, adquisiciones nacionales y extranjeras, etc.
1. Tipo de participación directa de persona física
El análisis del costo fiscal de esta forma organizacional en cada etapa es el siguiente:
(1) Durante la etapa de operación , la empresa paga el 25 % del impuesto sobre la renta empresarial y los dividendos personales están sujetos al 20 % del impuesto sobre la renta personal;
(2) En términos de operación de capital: como los accionistas personas físicas son objeto de fusiones y adquisiciones, ambas partes de la transacción no pueden aplicar los requisitos del "tratamiento fiscal especial" y la carga fiscal de la transacción es enorme en general. Dado que la empresa existente desempeña las funciones operativas básicas, esta estructura no favorece la expansión horizontal y vertical de la empresa; , y es imposible llegar a acuerdos para eludir impuestos.
(3) Durante el proceso de retiro de inversión, se requiere el 20% del impuesto sobre la renta personal para el retiro de transferencia de capital. Especialmente después de la fusión, adquisición y reorganización de filiales de tercer nivel, la salida de la inversión requiere pagar primero el 25% del impuesto sobre la renta de las empresas y luego el 20% del impuesto sobre la renta personal, que es relativamente elevado.
Por supuesto, esta estructura no es en realidad una plataforma accionarial. Es la forma organizativa inicial adoptada por muchos emprendedores y también es el modelo más extendido. Las empresas que viven una vida estable básicamente satisfacen sus necesidades, pagan impuestos honestamente y se comportan con los pies en la tierra.
2. Plataforma accionaria de sociedad en comandita
Dado que las sociedades son consideradas "entidades transparentes" en términos de tributación y pagan impuestos directamente a los accionistas, implementando "impuestos primero y impuestos después", por lo que en esencia no hay diferencia sustancial con el primero. Además, según el "Aviso sobre el impuesto sobre la renta para socios de empresas colectivas" (Caishui [2008] Nº 159), el alcance de la renta imponible anual de la sociedad son los "ingresos procedentes de operaciones de producción y negocios y otros ingresos", incluidos los ingresos Los ingresos asignados por la sociedad a todos los socios y los ingresos retenidos por la empresa ese año (Nota: esto significa que se deben pagar impuestos incluso si las ganancias no se distribuyen. La tributación de China se ha encontrado con muchas situaciones de este tipo).
Después del establecimiento del sistema de sociedad limitada en 2006, se ha utilizado ampliamente en plataformas de empresas de inversión como VC y PE. La razón principal es que, en comparación con las plataformas de inversión corporativas, sólo es necesario pagar un impuesto sobre la renta personal, lo que tiene sus ventajas especiales, especialmente al abandonar la inversión. Los casos típicos son los siguientes:
1. Acciones de Zhao Chi. En septiembre de 2011, el accionista mayoritario Shenzhen Zhaochi Investment Co., Ltd. se mudó a Xinjiang y cambió su nombre a Xinjiang Zhaochi Equity Investment Partnership (sociedad en comandita).
2. En junio de 2011, el lugar de registro del tercer y quinto mayor accionista se cambió de Hangzhou a Urumqi, Xinjiang, y la empresa se convirtió en una sociedad limitada.
En tercer lugar, la plataforma de participación corporativa
En comparación con la participación directa de personas físicas, este tipo tiene ciertas ventajas en las operaciones de capital. Como plataforma para la expansión de la inversión y la operación de capital, las empresas de plataformas de participación accionaria lograrán una expansión horizontal y vertical sin afectar la estructura de la empresa operativa de la entidad existente. Al mismo tiempo, puede solicitar activamente un tratamiento fiscal especial para reducir la carga fiscal sobre las transacciones y reducir los costos de transacción para ambas partes, lo que favorece el buen desarrollo de las operaciones de capital.
Según la legislación fiscal vigente, los dividendos entre empresas residentes no están sujetos a tributación, por lo que no se incrementará la carga fiscal sobre los dividendos de empresas. La desventaja es que se deben pagar dos impuestos durante el proceso de salida de la inversión. Ejemplos típicos son...> & gt
Pregunta 2: ¿Cómo construir una plataforma de propiedad de acciones para empleados de sociedad limitada? Me siento mareado. Primero, la plataforma de propiedad de acciones para empleados
1. Concepto
La plataforma de propiedad de acciones es un modelo operativo común en el proceso de implementación de incentivos de capital. Específicamente, se trata de formar una sociedad en comandita o sociedad de propósito especial fuera de la empresa matriz con el objetivo de incentivo como miembro principal, y luego utilizar la sociedad en comandita o sociedad de propósito especial para poseer el capital de la empresa matriz, de modo que el objetivo de incentivo posee indirectamente la sociedad matriz Objeto Social.
2. Participaciones accionarias de los empleados
En otros incentivos de capital en el pasado, los objetivos del incentivo poseían acciones de incentivo de la empresa matriz a título personal. Sin embargo, en la plataforma de participación de empleados, los empleados individuales no pueden poseer directamente acciones de la empresa matriz, sino que las poseen indirectamente a través de la plataforma de participación.
Como accionista de una plataforma de acciones o suscriptor de acciones, debe ser un empleado formal de la empresa. Este es un requisito previo importante. Las acciones de esta plataforma en poder de los empleados no se pueden heredar ni transferir. Si un empleado deja la empresa, por ejemplo, jubilándose o dimitiendo, o es despedido por la empresa en violación de las normas y reglamentos de la empresa, o muere debido a un accidente, entonces todas las acciones que posee deben ser adquiridas por la sociedad holding, es decir, , la plataforma de holding, y luego se redistribuye a nuevos empleados que estén motivados.
Los empleados no pueden participar directamente en la junta de accionistas de la sociedad matriz ni ejercer los derechos de los accionistas. Normalmente, la plataforma accionaria seleccionará a varios representantes entre los empleados para participar en la reunión de personal de la empresa matriz. Los empleados accionistas participarán en la participación en las ganancias de la empresa matriz a través de esta distribución secundaria de ganancias, es decir, la plataforma propiedad de los empleados primero disfrutará de la distribución de ganancias de la empresa y luego la empresa matriz realizará una distribución secundaria de ganancias en función del número de. acciones individuales de los empleados.
2. Modelo de plataforma accionaria para empleados
En la actualidad, en el entorno de mercado existente, los principales modelos de plataformas accionarias incluyen plataformas accionarias de personas jurídicas y plataformas accionarias de sociedades limitadas, así como extranjeras. plataformas accionariales de sociedades cotizadas y participaciones fiduciarias. A menudo se utilizan plataformas de participación corporativa y plataformas de participación de sociedades limitadas.
1. Plataforma de participación corporativa de empleados
La primera es una plataforma de participación corporativa. Una sociedad anónima se refiere a una sociedad de responsabilidad limitada o una sociedad anónima establecida por empleados * * * *. Por supuesto, esta inversión a veces es simbólica o a un precio muy favorable. Además, ahora que se ha reformado la ley de sociedades, no existe un requisito mínimo de capital registrado, por lo que el costo para los empleados de constituir una empresa es muy bajo. Por lo tanto, el único propósito de constituir esta empresa es adquirir el capital de la misma. empresa matriz, de modo que los empleados puedan poseer indirectamente el capital de la empresa matriz. Sin embargo, la característica de las plataformas de participación corporativa es que los impuestos son muy altos. Excluyendo algún trato preferencial especial y planificación fiscal, en primer lugar, la plataforma accionaria debe pagar el 25% del impuesto sobre la renta corporativo cuando distribuye las ganancias de la empresa matriz, y si los empleados individuales quieren distribuir las ganancias de la plataforma accionaria, deben pagar 20% del IRPF, por lo que se trata de un problema de doble imposición.
2. Plataforma de participación accionaria de empleados de sociedad limitada
El segundo modo de plataforma de participación accionaria también es el más utilizado, que es la plataforma de participación accionaria de sociedad limitada. La sociedad limitada es una forma de negocio relativamente nueva en China. En 2006, mi país promulgó la Ley de Sociedades de Empresas, confirmando oficialmente el sistema de sociedades en comandita. Los socios de una sociedad en comandita se dividen en socios generales, comúnmente conocidos como socios administradores o GP; y socios comanditarios, también conocidos como LP. Las sociedades en comandita están compuestas por estos dos tipos de socios. Los socios generales realizan asuntos y asumen funciones de gestión, generalmente como socios administradores, mientras que los socios comanditarios solo sirven como inversores y no participan en la gestión empresarial. Por lo tanto, los accionistas no pueden poseer directamente el capital de la empresa, sino que todos los accionistas se ubican en una sociedad en comandita. Los accionistas aquí se refieren a los empleados que poseen acciones, y luego la sociedad en comandita posee el capital de la empresa matriz. Al mismo tiempo, el fundador de la empresa matriz y la empresa a su nombre actúan como director general de la sociedad en comandita para controlar toda la sociedad en comandita y luego poseer y controlar parte del capital social de la empresa a través de la sociedad en comandita. Los accionistas distintos de los fundadores sólo pueden ser LP de la sociedad en comandita. Este LP se refiere principalmente a la propiedad accionaria de los empleados, y los empleados sólo disfrutan de beneficios económicos. No participa en la gestión diaria de la sociedad en comandita y, por tanto, no puede controlar la sociedad matriz a través de la sociedad en comandita.
3. Plataforma de participación accionaria de empleados en el extranjero
Con la mayor apertura del mercado, cada vez más empresas nacionales cotizan en los mercados de capital extranjeros, lo que también implica la cuestión de los incentivos de capital para los empleados. Por lo general, las empresas que cotizan en el extranjero contratan directores, supervisores, altos directivos y otros empleados de empresas nacionales en función de sus propias acciones...>;& gt
Pregunta 3: ¿Cuál es la plataforma de participación de los fondos de capital privado? Los fondos de capital privado se refieren a fondos establecidos por administradores de fondos mediante recaudación de fondos no pública en China, con el principal objetivo de inversión de comprar acciones de empresas. El fondo en sí es un tipo de fondo. La plataforma de acciones se refiere a una empresa o sociedad establecida por varios inversores de capital para comprar acciones de la misma empresa objetivo y no tiene negocios reales.
En términos generales, se puede decir que un fondo de capital privado es una plataforma de acciones, que existe principalmente en forma de empresa o sociedad y en realidad no opera negocios. El objetivo de la creación de un fondo de capital privado es también adquirir el capital de la empresa objetivo. Mucha gente puede tener preguntas, preguntándose ¿cuál es la diferencia entre fondos de capital privado y plataformas de participación? Al invertir en proyectos, ¿debería optar por invertir en forma de fondos de capital privado o utilizar una plataforma de participación simple?
Ocho diferencias principales entre los fondos de capital privado y las plataformas de participación general:
1. El proceso de formación es diferente.
El acuerdo para establecer un fondo de inversión de capital privado se forma a través del comportamiento de recaudación de fondos del administrador del fondo de capital privado. Es un comportamiento bidireccional: el administrador y los accionistas del fondo se comprometen entre sí. la plataforma de inversión de capital es el fundador de la plataforma. Un contrato formado después de que las personas llegan a un acuerdo es un comportamiento unidireccional. Todos los accionistas o socios cumplen con sus obligaciones para lograr un objetivo común.
Dos miembros diferentes.
Los fondos de capital privado son fondos recaudados por administradores de objetos "no especificados" de manera no pública. Los accionistas del fondo no están seguros antes de que se establezca el fondo, sin embargo, no existe un comportamiento de recaudación de fondos en el establecimiento; de una plataforma accionarial, sus miembros (accionistas o socios) se determinan básicamente antes del establecimiento de la plataforma accionarial. Por ejemplo, las plataformas de propiedad de acciones de los empleados suelen ser ejecutivos de la empresa o personal técnico central.
3 objetos de inversión diferentes
Los fondos de capital privado para inversión direccional solo invierten en una entidad, mientras que la mayoría de los fondos de inversión de capital privado invierten en múltiples entidades. fondo son diferentes. Debe haber una conexión. Las plataformas accionarias generalmente solo invierten en una empresa, es decir, la empresa donde trabaja el titular de la plataforma.
4 Socios con diferentes calificaciones
Los accionistas propietarios de fondos de capital privado deberán cumplir con los requisitos de las “Medidas Provisionales para la Supervisión y Administración de Fondos de Capital Privado” como inversionistas calificados; los miembros de la plataforma accionaria no Los requisitos para inversionistas calificados son siempre que sean personas naturales o jurídicas con capacidad de derechos civiles.
⑤ Los fondos de capital privado con diferentes formas de gestión deben ser administrados por administradores de fondos de capital privado calificados; las plataformas de participación general no tienen este requisito.
6. Los estatutos o el contrato de sociedad tienen disposiciones requeridas diferentes.
Además de las disposiciones de la Ley de Sociedades y la Ley de Sociedades Anónimas, el contrato de fondo (Estatuto Social o Acuerdo de Asociación) de un fondo de capital privado también deberá cumplir con las disposiciones de las Medidas Provisionales para la Supervisión y Administración de Fondos de Capital Privado. Por ejemplo, el artículo 21 de la Ley estipula: "A menos que se acuerde lo contrario en el contrato del fondo, los fondos de capital privado serán administrados por el custodio del fondo. Si el contrato del fondo estipula que el fondo de capital privado no será administrado, el sistema para garantizar la la seguridad de la propiedad del fondo de capital privado deberá indicarse claramente en el contrato del fondo "Medidas y mecanismos de resolución de disputas"; la plataforma de participación sólo debe cumplir con las disposiciones de la "Ley de Sociedades" o la "Ley de Sociedades".
7 procedimientos de constitución diferentes
La constitución de un fondo de capital privado no solo requiere trámites de registro industrial y comercial, sino que también requiere trámites de presentación del fondo ante la Asset Management Association dentro de los 20 días hábiles siguientes cuando se recauda el fondo, el funcionamiento posterior del fondo debe divulgarse de forma regular e irregular; no es necesario que la plataforma de accionistas esté registrada en la Asociación de la Industria de Fondos.
8 Los requisitos para participar en la colocación privada de empresas que cotizan en la Nueva Tercera Junta son diferentes
Los fondos de capital privado no sólo pueden participar en cualquier etapa del aumento de capital, incluida la limitada Etapa de la empresa, antes de cotizar, después de la reforma accionaria, durante la cotización y después de la cotización. Sin embargo, la plataforma accionaria no puede participar en la colocación privada de la empresa cuando la empresa cotiza en bolsa o después de su cotización (Preguntas y respuestas sobre la supervisión de empresas públicas que no cotizan en bolsa - Colocación privada (2)).
Pregunta 4: ¿Se puede utilizar una plataforma accionarial si el ámbito de negocio no incluye inversión? Se permiten tanto personas físicas como personas jurídicas.
Pregunta 5: Se han introducido nuevas regulaciones para las empresas de transferencia de acciones y las plataformas accionarias de las empresas que cotizan en el Nuevo Mercado OTC no pueden aumentar sus participaciones. ¿Qué debo hacer? El abogado Luo Junrong se especializa en orientación corporativa para cotizaciones nuevas OTC, asesoría legal de capital corporativo, fusiones, adquisiciones y reestructuraciones corporativas, e incentivos de capital. Resuma y analice las leyes y regulaciones relevantes y brinde las siguientes respuestas basadas en años de experiencia en casos:
Las nuevas regulaciones para las empresas de transferencia de acciones de las que está hablando se refieren a: las "Empresas públicas de transferencia de acciones no cotizadas "emitido por el departamento comercial de la empresa de transferencia de capital el 24 de octubre Preguntas y respuestas sobre supervisión corporativa: emisión dirigida (2). Su contenido principal es el siguiente:
1. "Las empresas, sociedades y otras plataformas accionarias constituidas únicamente con el fin de suscribir acciones no tienen operaciones comerciales reales y no cumplen con los requisitos de gestión de idoneidad para los inversionistas y están no se le permite participar en actividades que no sean de emisión de acciones de capital por parte de empresas públicas que cotizan en bolsa”.
2. "Los productos financieros que están supervisados por la Comisión Reguladora de Valores de China, han completado los procedimientos de aprobación y presentación y tienen suficiente divulgación de información pueden participar en colocaciones privadas de empresas públicas no cotizadas".
De lo anterior se desprende que la nueva normativa no distingue entre plataformas accionariales de inversión compuestas por inversores externos ordinarios y plataformas accionariales de incentivo compuestas por empleados internos de la empresa. Las nuevas regulaciones se dirigen a varios tipos de plataformas accionarias. Por lo tanto, el impacto de las nuevas regulaciones en las empresas (cuasi) cotizadas que se preparan para implementar incentivos de capital se refleja principalmente en los siguientes aspectos:
1. Para las empresas que cotizan en bolsa, participaciones de empleados de nueva creación en sociedades limitadas o sociedades. La plataforma bursátil no puede obtener acciones de empresas que cotizan en bolsa para incentivos a los empleados mediante la suscripción de nuevas acciones mediante colocación privada.
2. Las nuevas regulaciones solo se aplican a las suscripciones para colocaciones privadas de empresas que cotizan en bolsa (las suscripciones deben ser aprobadas por las autoridades reguladoras de la Nueva Tercera Junta) y a la participación en la transferencia de acciones antiguas por sociedad/sociedad limitada. Las plataformas de participación de empleados no se verán afectadas por el momento. La plataforma de propiedad de acciones para empleados recientemente establecida puede participar en transacciones del mercado secundario de empresas que cotizan en bolsa siempre que complete la revisión de cumplimiento de las cuentas de los inversores en una correduría y abra con éxito una cuenta.
3. Las nuevas regulaciones tampoco se aplican a las plataformas de propiedad de acciones de los empleados de sociedades limitadas/sociedades que se hayan establecido y posean acciones antes de que la empresa se hiciera pública. Según el artículo 39 del Capítulo 5 de las "Medidas para la supervisión y administración de empresas públicas no cotizadas", las plataformas de propiedad de acciones de los empleados establecidas antes de cotizar y poseer acciones pueden suscribir nuevas acciones como antiguos accionistas de la empresa.
Para las empresas que planean cotizar en el Nuevo Tercer Tablero o ya lo han hecho, pueden hacer lo siguiente:
1. El mejor momento para construir una plataforma de propiedad de acciones para empleados. El plan de incentivos de acciones previo a la IPO permite a los empleados disfrutar plenamente de los beneficios de apreciación de las acciones que aporta la cotización de la empresa en el mercado de capitales y maximizar los incentivos.
2. En vista de esta nueva regulación y otras políticas restrictivas que puedan aparecer en el futuro, es necesario considerar futuros planes de incentivos de capital de múltiples fases antes de construir una plataforma de propiedad de acciones para empleados. implementar algunos de ellos en la plataforma de propiedad de acciones por adelantado.
3. Las empresas que han completado su cotización en la Nueva Tercera Junta han establecido una nueva plataforma de propiedad de acciones para empleados. Con la premisa de completar la apertura de una cuenta comercial, no existen restricciones políticas claras para participar en transacciones del mercado secundario en el New Third Board. Por lo tanto, ahora también se pueden implementar incentivos mediante la transferencia de acciones antiguas a través de la plataforma de propiedad de acciones para empleados recientemente creada.
Aunque este tipo de plataforma accionaria es diferente de la plataforma accionaria compuesta por inversores externos ordinarios, todavía se sospecha que elude la idoneidad de los inversores en un sentido estricto. No se puede descartar que la empresa de transferencia de capital introduzca nuevas políticas para restringir esto. método en el futuro.
4. Esta nueva regulación ha estipulado claramente que las empresas que cotizan en bolsa aún pueden considerar el uso de planes de gestión de activos de compañías de valores, planes fiduciarios y otros productos financieros regulados por la Comisión Reguladora de Valores de China como plataformas de participación de empleados para suscribir nuevas acciones. emitidos por empresas cotizadas.
5. Finalmente, debemos recordar a la mayoría de las empresas (cuasi) cotizadas que no importa qué método de adquisición de acciones de incentivo se adopte en cualquier etapa, cuando se utiliza una plataforma accionaria (sociedad/sociedad limitada). no regulado por la Comisión Reguladora de Valores de China. Cuando una empresa implementa un plan de incentivos de acciones, es necesario prestar atención a la cuestión del número de accionistas que excede los 200, porque este tipo de plataforma de participación debe calcular minuciosamente el número de accionistas. , y después de que el número total de accionistas directos e indirectos de una empresa (cuasi) que cotiza en bolsa supera los 200, debe cumplir con los requisitos de los procedimientos de presentación correspondientes de la Comisión Reguladora de Valores de China.
Pregunta 6: ¿Cuál es la diferencia entre fondos de capital privado y plataformas de participación? Las regulaciones son diferentes. Las instituciones de capital privado regulares y de rápido crecimiento deben poseer una licencia de administrador de fondos de capital privado emitida por la Asociación de la Industria de Fondos de Valores. Todas son instituciones financieras no bancarias supervisadas por el Banco de China y las Tres Comisiones, y todos los productos innovadores deben informarse.
En general, el espacio regulatorio de las instituciones de inversión de capital privado es muy diferente. Muchos no tienen supervisión y sólo tienen licencias comerciales emitidas por la Oficina Industrial y Comercial, e incluso su alcance comercial no tiene nada que ver con las finanzas.
Pregunta 7: Pregunte sobre los procedimientos para que las sociedades en comandita sirvan como plataformas accionarias de incentivo de capital. 1. ¿Qué es una sociedad limitada?
Una sociedad en comandita es un tipo de sociedad. En comparación con las sociedades generales, los socios de las sociedades comanditarias se dividen en socios generales (GP) y socios comanditarios (LP).
Las disposiciones específicas sobre sociedades en comandita se pueden encontrar en la “Ley de Sociedades Anónimas” (en vigor el 1 de junio de 2007). Sus dos principales características son:
1. Los socios comanditarios tienen responsabilidad ilimitada por las deudas y los socios comanditarios tienen responsabilidad limitada hasta el monto del capital aportado. Esta es la "limitación" de una sociedad en comandita.
2. Sólo los socios colectivos pueden realizar los asuntos sociales y asumir funciones de gestión, mientras que los socios comanditarios sólo actúan como inversores y no participan en la gestión empresarial.
Las ventajas de las sociedades en comandita frente a las empresas radican principalmente en dos puntos:
1.Baja carga fiscal: Las sociedades en comandita son iguales que las sociedades colectivas. Los socios pagan impuestos según el método "divide primero y paga después", evitando la doble imposición del impuesto sobre la renta de las empresas y del impuesto sobre la renta de las personas físicas (el tipo impositivo integral es del 40%). Según algunas políticas locales, la tasa del impuesto sobre la renta sobre las transferencias de capital de los socios se puede reducir al 20%;
2. Arreglos flexibles: los derechos y obligaciones entre los socios y el método de distribución del ingreso están todos en la sociedad. Está estipulado en el acuerdo, por lo que el acuerdo es muy flexible y la autonomía es sólida.
(En comparación con los sistemas corporativos, las sociedades en comandita tienen otras ventajas institucionales, que son irrelevantes para los temas tratados en este artículo y no se repetirán aquí).
En segundo lugar, las sociedades en comandita. como plataforma de participación accionaria de alta tecnología
Como una especie de incentivo de capital, la participación ejecutiva puede tomar la forma de participación personal directa o puede llevarse a cabo mediante la construcción de una plataforma de participación accionaria. La propiedad accionaria directa por parte de individuos es fácil de operar y tiene una pequeña carga fiscal (la tasa impositiva del 20% puede fortalecer el control de la empresa sobre los objetos de incentivo y garantizar la estabilidad de los objetos de control de incentivos). (Las personas también pueden poseer acciones directamente, pero deben firmar un acuerdo separado, que no es directo)
Hay dos formas organizativas principales de plataformas de participación accionaria: el sistema de empresa y el sistema de sociedad limitada. La carga fiscal de las plataformas accionarias de personas jurídicas es relativamente alta (la tasa impositiva general es del 40%), y es un poco problemático organizar la proporción de participación y el período de bloqueo de los accionistas mayoritarios de la plataforma. Sin embargo, las plataformas accionarias de sociedades limitadas sí lo tienen. ventajas fiscales y acuerdos flexibles y convenientes, por lo que las sociedades limitadas se consideran de alto nivel. Gestionar la viabilidad de la plataforma accionarial.
El 28 de junio de 2009 se revisaron las 165438+ Medidas de Gestión de Registro y Liquidación de Valores. No existen obstáculos técnicos para las sociedades como accionistas de empresas cotizadas. El 19 de julio de 2011, la oferta pública inicial de Jiangxi Boya Biopharmaceutical Co., Ltd. pasó la revisión de la Comisión Reguladora de Valores de China y se reconoció su modelo operativo de "Shengyang Investment" (una sociedad limitada registrada en el distrito de Siming, ciudad de Xiamen). por la Comisión Reguladora de Valores de China. Desde entonces, ha habido un precedente de utilización de sociedades limitadas como plataforma para participaciones ejecutivas.
En tercer lugar, algunas reflexiones sobre la aplicación del sistema de sociedad limitada a la plataforma de participación ejecutiva.
1 Disposición de los asuntos de la sociedad ejecutiva del socio general
y gestión de empresas. funciones. Como representante externo de una sociedad en comandita, se debe prestar una cuidadosa consideración al candidato.
2. Selección de políticas fiscales preferenciales locales
1) A juzgar por las políticas fiscales locales existentes, la política de Tianjin es la mejor en términos de grado preferencial y estabilidad política (según: Antes de escribir este artículo, el umbral de inversión para que Tianjin disfrute de políticas preferenciales no se había elevado en 100 millones de yuanes);
2) Considere si es necesario promover que los gobiernos locales introduzcan las políticas correspondientes para retener los ingresos fiscales. ¿Localmente para fomentar las relaciones con los locales* *? Dado que el mercado de inversión en acciones está en auge, las políticas preferenciales para la inversión en acciones deberían ser más atractivas para los fondos locales, lo que ayudará a aumentar las fuentes de impuestos locales y promoverá el desarrollo económico local. Sin embargo, aún no está claro qué tan difícil será obtener las políticas.
3. Tratamiento temporal y contable de las obligaciones tributarias
Todos los "ingresos de producción y operación" de una sociedad en comandita, incluidos los ingresos distribuidos por la empresa a los inversores y los ingresos (beneficios) retenidos por la empresa en el año "Todos son ingresos gravables, es decir, una vez generadas las utilidades, tributan aunque no se distribuyan".
Como plataforma para que los ejecutivos posean acciones, una sociedad debe optar por pagar impuestos mediante la recaudación de auditorías, y sus acciones pueden clasificarse como "inversiones de capital a largo plazo" en el tratamiento contable. Debido a que la proporción de acciones que posee es definitivamente inferior al 20%, si la inversión de capital a largo plazo se mide utilizando el método del costo, los cambios en el valor razonable de las acciones que posee no se reflejarán en las cuentas y no se generará ninguna obligación tributaria. incurrir debido a la cotización de la sociedad participada.
(En cuanto a la ubicación de la fuente tributaria, existen normas especiales sobre la transferencia de acciones restringidas por parte de personas naturales: Según el "Aviso sobre cuestiones relativas a la recaudación del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas que transfieren acciones restringidas de empresas cotizadas Empresas", el método de recaudación del impuesto sobre la renta sobre la transferencia de acciones restringidas por parte de personas físicas es el siguiente: Cuando se transfieren las acciones, la fuente del impuesto será retenida y pagada por la institución de valores. Como empresa, la fuente del impuesto se ubicará en el lugar de registro de la empresa No existen documentos reglamentarios fiscales específicos para la transferencia de acciones restringidas por parte de una sociedad.
4. Bloqueo de capital...> & gt
Pregunta 8: ¿Cómo construye la empresa una plataforma accionaria? No.
Pregunta 9: ¿La plataforma de acciones es un fondo de capital privado? Las plataformas de acciones y los fondos de capital privado son dos conceptos diferentes. La plataforma accionaria se refiere a las acciones o acreedores de la empresa, mientras que los fondos de capital privado son inversiones institucionales generales, es decir, compras grupales. Las instituciones financieras generales pueden convertirse en plataformas de participación accionaria, mientras que los fondos de capital privado son sólo inversiones personales.
Pregunta 10: Si una plataforma de propiedad de acciones para empleados puede considerarse un incentivo de capital depende principalmente del precio de la subvención y de si existen restricciones:
1. valor razonable (activos netos o superior) Precio de participación de una ronda);
2. A cambio de los servicios de los empleados, existen períodos de servicio o requisitos de desempeño
Si solo compra acciones; a un precio justo y sin restricciones, se considera un comportamiento de inversión normal y no incentivos de capital.
Además, ¿cuál es el propósito de identificar incentivos de equidad? ¿Calcular pagos basados en acciones?