Los pros y los contras del desarrollo futuro de David Medical

David Medical es una empresa que cotiza en el mercado GEM. Su negocio principal es el de equipos para el cuidado infantil y grapadoras endoscópicas.

El equipo para el cuidado del bebé incluye principalmente: incubadora para bebés, medidor de ictericia para bebés, detector de bebés, etc. Con la disminución de la tasa de natalidad en mi país en los últimos años, en realidad es difícil expandir efectivamente el negocio de equipos para el cuidado infantil. Se trata más de actualizar e iterar el mercado existente. Actualmente, los equipos originales para el cuidado del bebé que hay en el mercado se reemplazan básicamente cada 7 u 8 años.

Este negocio puede aportar un flujo de caja relativamente estable a David Medical, pero no puede respaldar el desarrollo futuro de la empresa.

Porque Wei Kedi, una filial de propiedad total de David Medical, ha desarrollado una nueva generación de grapadoras endoscópicas, especialmente grapadoras endoscópicas eléctricas, que pueden reemplazar los productos extranjeros tradicionales originales.

Según las predicciones de las instituciones de investigación, en los próximos cinco años, el mercado mundial de grapadoras laparoscópicas se convertirá en un mercado por valor de decenas de miles de millones de dólares, y el mercado interno también alcanzará los 19 mil millones de yuanes. Entre ellas, las grapadoras endoscópicas eléctricas ocuparán el 15% del mercado, que tiene un tamaño de aproximadamente 3 mil millones.

Según predicciones optimistas, si Welkadi puede ocupar el 25% del mercado interno, sus ventas anuales serán de aproximadamente 750 millones de yuanes y su contribución a las ganancias netas será de aproximadamente 200 millones de yuanes.

Calculado en función de la duración de 3 años, después de 3 años, la incubadora de bebés puede proporcionar una ganancia neta de aproximadamente 100 millones de yuanes, y la grapadora eléctrica puede proporcionar una ganancia neta de 200 millones de yuanes, sumando a 1***300 millones de yuanes de beneficio neto.

Basado en la relación precio-beneficio estimada de 30 veces para los equipos médicos, el valor de mercado de la empresa será de 9 mil millones de yuanes.

Pero este también es un estado relativamente ideal, de hecho, hay muchas incertidumbres, como la afluencia de otros fabricantes nacionales (parece carecer de barreras técnicas, en la actualidad, muchas empresas han desarrollado productos similares). Los productos, incluidos Lanfan Medical, Intucom, Fenghe Medical y Yisi Medical, pueden hacer que las ganancias de las grapadoras laparoscópicas eléctricas disminuyan rápidamente y la participación de mercado también disminuya.

Además, con la mayor profundización de la adquisición centralizada de equipos médicos, se espera que las grapadoras endoscópicas eléctricas enfrenten el riesgo de una adquisición centralizada en el futuro. Para entonces, todo el mercado enfrentará una reorganización. Los beneficios del producto caerán significativamente.

Según las predicciones originales, las ventas nacionales de grapadoras endoscópicas eléctricas alcanzarán las 700.000 unidades en 2024. Si David Medical puede obtener el 20% del mercado, venderá 140.000 unidades según el conjunto de estadísticas posteriores. El beneficio de cosecha de cada grapadora endoscópica eléctrica se estima en 1.000 yuanes, el beneficio bruto sólo alcanzará los 140 millones de yuanes, muy por debajo de la estimación original.

Por tanto, el espacio de crecimiento futuro de David Medical está determinado principalmente por las ventas de las grapadoras endoscópicas de Wilkedi, por lo que debemos prestar mucha atención a esta información.