Encuentre categorías de estrategias de negociación de opciones sobre acciones individuales.
Cuatro estrategias básicas
.Compre más opciones de compra de acciones: espere que las acciones suban y espere aumentar los rendimientos mediante el efecto de apalancamiento de las opciones. El punto de equilibrio es el precio de ejercicio de la regalía y la pérdida máxima es la regalía pagada, por lo que el potencial máximo de beneficio es ilimitado.
Opciones cortas sobre acciones: Se espera que el precio de las acciones caiga ligeramente o se mantenga en los niveles actuales. El punto de equilibrio es el precio de ejercicio más la comisión, y el beneficio máximo es la comisión, por lo que el potencial máximo de pérdida es ilimitado.
Compre más opciones de venta de acciones: se espera que el precio de las acciones caiga significativamente y no desea correr riesgos demasiado altos. El punto de equilibrio es el precio de ejercicio - regalías, la ganancia máxima es el precio de ejercicio - regalías, y la pérdida máxima son las regalías pagadas.
Opciones de venta de acciones cortas: Se espera que la acción suba ligeramente o mantenga su nivel actual en el corto plazo, y se espera aumentar las ganancias vendiendo opciones. El punto de equilibrio es el precio de ejercicio - comisión, la ganancia máxima es la comisión y la pérdida máxima es el precio de ejercicio - comisión.
En segundo lugar, estrategia de aversión al riesgo
Cartera de opciones de compra de acciones cubiertas: esperar pequeñas fluctuaciones o ligeros aumentos en los precios de las acciones, mientras se espera obtener regalías de las acciones poseídas. El método de construcción consiste en mantener las acciones y vender la opción de compra correspondiente. La pérdida máxima es el costo de comprar las acciones menos la prima, y la ganancia máxima es el precio de ejercicio de la opción de compra menos el precio de las acciones y la prima pagada.
Cartera protectora de opciones de venta de acciones: posea acciones y genere ganancias flotantes, preocúpese por el riesgo de caída del mercado y compre opciones de venta de acciones para protegerse. La pérdida máxima es la regalía pagada más la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de compra de las acciones, y el potencial máximo de ingresos es ilimitado.
Estrategia de doble límite: construya una estrategia de opciones de dos partes, que incluya opciones de venta de acciones protectoras y opciones de compra de acciones cubiertas, para proteger la cartera de inversiones y reducir costos.
Estrategia de arbitraje basada en la fórmula de paridad de opciones de compra: utilice la fórmula de paridad de opciones de compra para construir una cartera de inversiones que contenga acciones y opciones para lograr un arbitraje libre de riesgos.
3. Estrategias comunes de combinación de opciones
Estrategia de negociación de opciones en el mercado alcista: adecuada para las expectativas del mercado alcista.
Comprar una opción de compra: Un inversor espera que una acción suba.
Venta de opciones de venta: Esperando un ligero aumento o estabilidad.
Estrategia de arbitraje de spread vertical: compra y venta de opciones call o put con diferentes precios de ejercicio al mismo tiempo.
Estrategia de negociación de opciones de mercado bajista: adecuada para las expectativas del mercado bajista.
Comprar una opción de venta: El inversor espera que la acción caiga.
Venta de opciones de compra: Espere una ligera caída o estabilización.
Estrategia de arbitraje de spread vertical: compra y venta de opciones call o put con diferentes precios de ejercicio al mismo tiempo.
Estrategias de negociación de opciones de ruptura y consolidación: adecuadas para diferentes condiciones del mercado.
Estrategias de opciones de ruptura: utilice diferentes estrategias combinadas para obtener ganancias en mercados de ruptura de precios.
Estrategias de opciones para consolidar mercados: obtenga ganancias en mercados de consolidación de precios a través de varias combinaciones de opciones.
1. Tipos de opciones sobre acciones individuales
Existen muchos tipos de opciones sobre acciones basadas en diferentes estándares. Aquí hay algunas categorías para usted.
1. Según los derechos del comprador de opciones, se divide en opciones de compra y opciones de venta.
Una opción de compra significa que el comprador de la opción (titular del derecho) tiene derecho a comprar una determinada cantidad del activo subyacente al vendedor (deudor) en un momento y precio acordados, y el comprador tiene el derecho a comprar.
Una opción de venta significa que el comprador de la opción (titular del derecho) tiene derecho a vender una determinada cantidad del activo subyacente al vendedor (deudor) de la opción en un momento y precio acordados, y el comprador tiene derecho a vender.
Por ejemplo, el Sr. Wang compró una opción de compra de acciones con un precio de ejercicio de 15 yuanes. Cuando el contrato expira, el Sr. Wang Can compra el número correspondiente de acciones a un precio de 15 yuanes por acción, independientemente del precio de mercado de las acciones.
Por supuesto, si el precio de mercado de las acciones cae por debajo de 15 yuanes por acción cuando expire el contrato, entonces el Sr. Wang Can abandonará el ejercicio y perderá las regalías pagadas.
2. Según el plazo para que el comprador de la opción ejecute la opción, se puede dividir en opciones europeas y opciones americanas.
Las opciones europeas se refieren a opciones que el comprador de la opción sólo puede ejercer en la fecha de vencimiento de la opción.
Las opciones americanas se refieren a opciones que el comprador de la opción puede ejercer el día de negociación antes de que expire la opción o en la fecha de vencimiento.
Las opciones americanas y las opciones europeas se dividen según el tiempo de ejercicio. En comparación, las opciones estadounidenses son más flexibles que las europeas, lo que ofrece a los compradores más opciones.
3. Según la relación entre el precio de ejercicio y el precio de mercado del valor subyacente, se puede dividir en opciones reales, opciones planas y opciones virtuales.
Las opciones reales, también conocidas como opciones in-the-money, se refieren a un estado en el que el precio de ejercicio de una opción de compra es inferior al precio de mercado del valor subyacente, o al precio de ejercicio de una La opción de venta es mayor que el precio de mercado del valor subyacente.
La opción plana, también conocida como opción afirmativa, se refiere a un estado en el que el precio de ejercicio de la opción es igual al precio de mercado del valor subyacente.
Las opciones virtuales, también llamadas opciones fuera del dinero, se refieren a un estado en el que el precio de ejercicio de una opción de compra es mayor que el precio de mercado del valor subyacente, o el precio de ejercicio de una opción de venta es inferior al precio de mercado del valor subyacente.
Por ejemplo, para una opción de compra de acciones con un precio de ejercicio de 15 yuanes, cuando el precio de mercado de la acción es de 20 yuanes, la opción es una opción real si el precio de mercado de la acción es de 10 yuanes; yuanes, la opción es una opción virtual; si el precio de las acciones es de 15 yuanes, la opción es una opción fija.
En segundo lugar, el valor de las opciones sobre acciones individuales
La prima de las opciones sobre acciones individuales se refiere al precio de mercado del contrato de opción. El tenedor de la opción paga una prima al tenedor obligado de la opción para obtener los derechos que le confiere el contrato de opción. Las regalías se componen de valor intrínseco (también llamado valor intrínseco) y valor temporal.
El valor intrínseco de una opción está determinado por la relación entre el precio de ejercicio del contrato de opción y el precio de mercado de la opción subyacente, lo que significa que el comprador de la opción puede comprar o vender el valor subyacente en mejores condiciones. condiciones que el precio de mercado existente. El valor intrínseco sólo puede ser positivo o cero. Sólo las opciones reales tienen valor intrínseco, mientras que las opciones planas y las opciones virtuales no tienen valor intrínseco. El valor intrínseco de una opción de compra real es igual al precio actual de las acciones subyacentes menos el precio de ejercicio de la opción, y el precio de ejercicio de una opción de venta real es igual al precio de ejercicio de la opción menos el precio de las acciones subyacentes.
El valor temporal se refiere a la cantidad que el comprador de la opción está dispuesto a pagar para comprar la opción cuando el precio del contrato subyacente cambia con el tiempo. Es el exceso de la prima de la opción sobre el valor intrínseco. Cuanto más largo sea el período de validez de la opción, mayor será la posibilidad de que el comprador de la opción obtenga ganancias para el vendedor de la opción, mayor será el riesgo que tendrá que soportar, más regalías necesitará para vender la opción y el comprador será mayor. dispuesto a pagar más regalías por más oportunidades de ganancias. Por lo tanto, en términos generales, cuanto más tiempo permanezca vigente la opción, mayor será su valor temporal.
3. Factores que afectan los cambios en los precios de las opciones sobre acciones
1. El precio actual del objeto del contrato
Bajo la condición de que otras variables sean las Lo mismo, si el precio del objeto del contrato A medida que aumenta el precio, aumenta el precio de la opción de compra y disminuye el precio de la opción de venta. Cuando el precio del contrato subyacente cae, el precio de la opción de compra baja y el precio de la opción de venta aumenta.
2. El precio de ejercicio de una única opción sobre acciones
Para una opción de compra, cuanto mayor sea el precio de ejercicio, menor será el precio de la opción de venta, mayor será el precio de ejercicio; precio, mayor será el precio de la opción.
3. El tiempo de vencimiento restante de las opciones sobre acciones individuales.
Para las opciones, el tiempo equivale a la oportunidad de obtener ganancias. Cuando otras variables son iguales, cuanto más largo sea el período restante, más valiosa será la opción para el comprador de la opción y mayor será el riesgo para el vendedor de la opción, por lo que su precio debería ser mayor.
4. Tasa de interés libre de riesgo actual
Cuando el resto de variables son iguales, cuanto mayor sea el tipo de interés, mayor será el precio de la opción de compra y menor el precio de la opción de compra. opción de venta. Cuanto más bajas sean las tasas de interés, menor será el precio de las opciones de compra y mayor será el precio de las opciones de venta. El impacto de los cambios en las tasas de interés sobre los precios de las opciones está relacionado positivamente con el tiempo restante hasta el vencimiento de la opción.
5. Volatilidad esperada del contrato subyacente
La volatilidad es un indicador de la gravedad de los cambios en los precios de los valores. Cuando otras variables son iguales, las opciones sobre acciones con mayor volatilidad subyacente tienen precios más altos.
6. Tasa de dividendo
Si el precio de ejercicio de la opción no se ajusta cuando la acción subyacente paga dividendos, entonces los dividendos de la acción subyacente harán que el precio de la opción cambie. Específicamente, un aumento en los dividendos de las acciones subyacentes conducirá a una disminución en los precios de las opciones de compra y un aumento en los precios de las opciones de venta una disminución en los precios de las opciones de venta conducirá a un aumento en los precios de las opciones de compra y una disminución en los precios de las opciones de venta. Además, cuanto más tiempo quede hasta el vencimiento de la opción, o cuanto mayor sea el número y la frecuencia de los dividendos esperados, mayor será el impacto que tendrán los dividendos en su precio.
En cuarto lugar, la diferencia entre opciones sobre acciones individuales y contratos de futuros
Los contratos de futuros son formulados por bolsas de futuros y acuerdan entregar una cierta cantidad y calidad del tema en un momento específico y en el futuro contratos estandarizados.
Las diferencias entre opciones sobre acciones individuales y contratos de futuros son las siguientes:
1. Los derechos y obligaciones de las partes son diferentes:
Contratos de opciones sobre acciones individuales. son asimétricos el comprador solo tiene derechos pero no obligaciones, y el vendedor solo tiene obligaciones pero no derechos los derechos y obligaciones de ambas partes en un contrato de futuros son iguales, es decir, cuando el contrato expira, el tenedor debe comprar o vender; el objeto subyacente (o Liquidación en efectivo).
2. Diferentes riesgos de ingresos:
En el comercio de opciones, los riesgos y rendimientos de los inversores son asimétricos. Específicamente, el riesgo que asume el comprador de la opción es limitado (es decir, el riesgo de perder la prima) y el beneficio puede ser ilimitado, mientras que los beneficios que disfruta el vendedor de la opción son limitados (limitados por la prima obtenida) y el riesgo potencial puede ser limitado. ser ilimitados; los riesgos de pérdidas y ganancias asumidos por ambas partes en un contrato de futuros son simétricos.
3. El sistema de depósito es diferente:
En el comercio de opciones sobre acciones, el vendedor de la opción tiene que pagar un depósito, pero el comprador de la opción no necesita pagar un depósito; comercio, ya sea largo o corto, tenencia. Todo el mundo necesita utilizar un determinado margen como garantía.
4. El equilibrio entre cobertura y rentabilidad:
Cuando los inversores utilizan opciones sobre acciones para cubrirse, deben bloquear los riesgos operativos y reservar espacio para obtener mayores ganancias, es decir, cuando el. el precio de las acciones subyacentes se mueve en una dirección desfavorable, el riesgo puede bloquearse en el tiempo y se pueden obtener ganancias cuando se mueve en una dirección favorable; cuando los inversores utilizan contratos de futuros como cobertura, evitan riesgos adversos y renuncian a la posibilidad de crecimiento de los ingresos.
5. La diferencia entre opciones sobre acciones individuales y warrants
Los warrants son emitidos por el emisor de los valores indexados o por un tercero distinto de él, y estipulan que el titular tiene el derecho. comprar las acciones dentro de un período específico o en un momento específico. Los valores subyacentes se compran o venden al emisor a un precio acordado en la fecha de vencimiento, o la diferencia de liquidación se cobra en efectivo.
La diferencia entre opciones sobre acciones individuales y warrants es:
1. Diferentes naturalezas:
Las opciones sobre acciones individuales son contratos estandarizados diseñados por la bolsa; - Contratos estandarizados, los elementos del contrato los determina el emisor. Además de ser creados de forma independiente por empresas que cotizan en bolsa y sociedades de valores, los warrants también pueden emitirse juntos como parte de bonos separables.
2. Diferentes emisores:
No existe un emisor para opciones sobre acciones individuales. Bajo la premisa de un margen suficiente, cada participante del mercado puede convertirse en la entidad emisora de la opción. el warrant Principalmente empresas cotizadas, sociedades de valores o accionistas importantes.
3. Diferentes tipos de posiciones:
En la negociación de opciones sobre acciones, los inversores pueden abrir posiciones para comprar opciones o vender opciones para warrants, los inversores sólo pueden comprar.
4. Diferentes garantías de desempeño:
El vendedor y el abridor de transacciones de opciones deben pagar un depósito para cumplir con sus obligaciones (el monto del depósito cambia con el valor de mercado del subyacente). seguridad); en transacciones de garantía, el emisor utiliza sus activos o crédito para garantizar el desempeño.
5. Los efectos tras el movimiento son diferentes:
El ejercicio de opciones de compra o de venta es sólo una transferencia mutua de activos entre distintos inversores y no afecta al rendimiento de la misma. empresa que cotiza en bolsa el capital social circulante total real; para los warrants creados por empresas que cotizan en bolsa, cuando se ejercen los warrants, la empresa emisora debe emitir nuevas acciones de acuerdo con el número de acciones especificado en los warrants. se ejecuta, el capital social total real de la empresa aumentará.