Cuestiones legales involucradas en fusiones y adquisiciones en el extranjero
1. Fusiones y adquisiciones transfronterizas:
Las fusiones y adquisiciones transfronterizas se refieren tanto a fusiones y adquisiciones transfronterizas como a fusiones y adquisiciones transfronterizas. Se refiere a una empresa en un país (también). conocida como empresa de fusiones y adquisiciones) con el fin de lograr un determinado El propósito es comprar todos los activos o acciones de una empresa en otro país (también conocida como empresa adquirida) a través de ciertos canales y medios de pago, ejerciendo así un control real o completo sobre la operación y gestión de la empresa en otro país.
En segundo lugar, hay muchos riesgos ocultos en las complejas relaciones jurídicas de las fusiones y adquisiciones transfronterizas:
Las relaciones jurídicas involucradas en las fusiones y adquisiciones transfronterizas son complejas y las leyes involucradas pueden incluir derecho corporativo, derecho de valores, derecho antimonopolio, derecho laboral, derecho de seguridad social, derecho de propiedad intelectual, derecho de protección ambiental, derecho bancario, derecho de gestión de divisas, derecho contable, etc. En primer lugar, las fusiones y adquisiciones transfronterizas están directamente reguladas por las leyes de sociedades, las leyes de valores y las leyes antimonopolio de diferentes países o economías: la regulación de las fusiones y adquisiciones corporativas por la ley de sociedades se centra en la protección de los derechos e intereses de los inversores (accionistas). , acreedores y empleados, que exigen a las empresas Durante el período de fusiones y adquisiciones, se cumple la obligación de informar a los acreedores y se cumplen las garantías de pago de la deuda, la regulación de fusiones y adquisiciones bajo las leyes de valores se centra en la divulgación de información, el debido proceso y el trato justo de la parte adquirida; La regulación de las fusiones y adquisiciones corporativas de la Ley Antimonopolio enfatiza la protección de la competencia en el mercado y la promoción de fusiones y adquisiciones corporativas, exigiendo que las fusiones y adquisiciones corporativas no reduzcan sustancialmente la competencia en el mercado ni creen o fortalezcan el dominio del mercado. En segundo lugar, las fusiones y adquisiciones transfronterizas implican un gran número de leyes de protección ambiental, leyes de propiedad intelectual, leyes laborales, leyes bancarias, leyes de gestión de divisas y leyes de contabilidad. Cuando estas leyes son imperfectas, la aplicación de la ley es discriminatoria o se producen conflictos legales, los riesgos legales relacionados (un riesgo de pérdidas para los inversores debido a razones legales) pueden convertirse en daños reales, y las empresas deben abordarlos con cuidado.
3. Identificar o comprender los riesgos legales desde diferentes ángulos:
En las operaciones reales, existen riesgos legales en fusiones y adquisiciones transfronterizas, que pueden entenderse o identificarse desde diferentes ángulos. .
(1) Riesgos legales en la etapa de adquisición y etapa de operación:
Los riesgos legales de la inversión en fusiones y adquisiciones transfronterizas comienzan con la revisión de las fusiones y adquisiciones extranjeras en el país anfitrión y continúan después la empresa de fusiones y adquisiciones fusiona y adquiere con éxito todo el proceso de operación. En la etapa de adquisición, los principales son: para la adquisición de activos, el adquirente se enfrentará a muchos acreedores y la empresa objetivo necesita la aprobación de los acreedores para vender los activos. La adquisición de acciones requiere que el adquirente no sólo herede los activos de la empresa objetivo, sino también que asuma la deuda y las obligaciones legales de la empresa objetivo, lo que oculta más los riesgos.
Durante la etapa de operación, el adquirente enfrentará riesgos legales provenientes de protección ambiental, derechos de propiedad intelectual, organizaciones laborales, gobierno corporativo, responsabilidad social corporativa, etc. Por ejemplo, la descarga de aguas residuales y gases residuales debe cumplir con las leyes ambientales locales; el gobierno corporativo debe cumplir con las leyes corporativas locales o las leyes de valores; debemos cumplir con las leyes locales en términos de derechos de propiedad intelectual, gestión de contratos, normas contables, impuestos y seguridad social. Debido a la falta de experiencia en esta área, las empresas chinas a menudo subestiman los riesgos legales después de fusiones y adquisiciones, lo que resulta en disputas laborales, de propiedad intelectual y de otro tipo después de fusiones y adquisiciones.
Los riesgos legales a menudo operan dentro del marco de políticas, sistemas legales y reglas comerciales. Si las empresas chinas quieren "globalizarse" sin problemas y alcanzar los objetivos estratégicos de las fusiones y adquisiciones transfronterizas, deben "estudiar en profundidad las características y manifestaciones específicas de los riesgos legales en las fusiones y adquisiciones transfronterizas, y establecer y mejorar Mecanismos de alerta y prevención de riesgos desde los siguientes cuatro aspectos:
1. Diligencia debida sobre los riesgos legales de la empresa objetivo;
2. Control interno de riesgos legales de la empresa objetivo;
3. Control de riesgos legales de los contratos de fusiones y adquisiciones:
4. Control de riesgos legales potenciales como la fiscalidad, la protección del medio ambiente y los derechos de propiedad intelectual. ) Riesgos de leyes imperfectas, aplicación injusta de la ley y conflicto de leyes.
El riesgo de mejora es que el país anfitrión de fusiones y adquisiciones aún no haya formado un conjunto de regulaciones legales sobre las actividades de inversión en fusiones y adquisiciones extranjeras. Las actividades de fusiones y adquisiciones de los inversores carecen de protección legal. Una vez que surgen problemas o se basan en sus propios intereses, el país anfitrión puede disponer de las inversiones extranjeras a voluntad, lo que puede causar problemas a los inversores chinos y causar pérdidas indebidas. El riesgo de una aplicación injusta es la aplicación discriminatoria de fusiones y adquisiciones extranjeras. Este riesgo legal puede deberse a prejuicios políticos o culturales contra las empresas chinas.
El riesgo de conflictos legales surge de conflictos entre las leyes del país anfitrión y las leyes o prácticas internacionales, conflictos entre el país anfitrión y el país de origen del inversionista y actividades de inversión entre los dos países que violan las leyes de un tercer país. Dado que existen enormes diferencias entre China y los países anfitriones en términos de derechos de propiedad intelectual, leyes laborales y estándares ambientales, ignorar estas diferencias traerá pérdidas inesperadas a las empresas.
Estas tres formas de riesgos legales pueden implicar riesgos de acceso transfronterizo a las inversiones, diferencias en las normas contables entre países, riesgos de protección ambiental, riesgos de propiedad intelectual, riesgos de protección laboral y riesgos de seguridad en la producción. Todos estos riesgos legales aumentarán los riesgos de inversión de las empresas de fusiones y adquisiciones.
Cuatro. Identificación de fuentes de riesgos legales en fusiones y adquisiciones transfronterizas:
Los riesgos legales en fusiones y adquisiciones transfronterizas provienen principalmente de tres aspectos:
1. Factores ambientales legales, incluida una legislación incompleta e injusta. aplicación de la ley, incumplimiento de contrato, fraude, etc.
2. Es el riesgo de la propia ley, incluido el impacto de la promulgación y derogación de la ley en la empresa. Por ejemplo, el aumento del impuesto sobre el uso del suelo urbano definitivamente tendrá un impacto en las operaciones de las empresas inmobiliarias. Este es un riesgo causado por las propias disposiciones legales, y las empresas no pueden resistir los riesgos causados por las propias disposiciones legales.
En tercer lugar, las propias empresas tienen una conciencia jurídica débil y una comprensión insuficiente del entorno legal. No consideran los factores legales en las decisiones comerciales e incluso operan intencionalmente de manera ilegal. Riesgos derivados de violaciones corporativas de leyes y regulaciones, como que algunas empresas violen las normas de seguridad de producción, imiten marcas famosas, divulguen información falsa, etc.
Por el contrario, la proporción de riesgos legales causados por motivos propios de la empresa es relativamente alta, principalmente debido a la brecha entre la capacidad de la dirección de la empresa para gobernarla de acuerdo con la ley y los cambios en el entorno legal. Esto se puede entender desde tres aspectos:
1. El trabajo básico de un número considerable de empresas para abordar los riesgos legales aún es débil y no se comprende lo suficiente la importancia de fortalecer la construcción del derecho corporativo. sistemas para prevenir riesgos operacionales La construcción de sistemas jurídicos corporativos es inconsciente y no proactiva.
2. Algunas empresas no son conscientes de los riesgos legales. Se manifiesta principalmente en la falta de experiencia jurídica en algunas decisiones importantes de inversión, actividades comerciales importantes o reestructuraciones corporativas. Aunque algunas unidades han creado agencias de asuntos legales, sus funciones principales todavía se limitan a brindar ayuda posterior al evento y se ocupan principalmente de disputas legales corporativas. Las agencias de asuntos legales corporativos no han desempeñado el papel que les corresponde con visión de futuro.
3. Algunas empresas no tienen suficiente conciencia de operar de acuerdo con la ley, o inconscientemente operan en violación de las regulaciones por falta de conciencia jurídica, o piensan que siempre y cuando sea para el beneficio. de la empresa, pueden ignorar las limitaciones de la ley o tener la suerte de aprovechar las lagunas psicológicas y deliberadamente jugar al "borde". En resumen, las fusiones y adquisiciones transfronterizas son una transacción compleja que involucra factores económicos, legales, políticos, culturales y muchos otros factores transfronterizos. Para las empresas chinas que quieran "globalizarse", antes de realizar fusiones y adquisiciones transfronterizas, deben establecer una estrategia clara de fusiones y adquisiciones, realizar una investigación y evaluación exhaustivas de sí mismas y de las empresas objetivo, establecer un sistema corporativo moderno, estandarizar el comportamiento corporativo y tomar medidas preventivas. medidas desde la causa raíz Medidas para abordar diversos riesgos legales.
Lo anterior es la información relevante sobre los riesgos legales de las fusiones y adquisiciones transfronterizas compilada por el editor para usted. Las fusiones y adquisiciones transfronterizas tienen un cierto papel en la promoción del desarrollo económico, pero las fusiones y adquisiciones transfronterizas también implican varios riesgos legales. Las empresas deben identificar los riesgos legales de las fusiones y adquisiciones transfronterizas para prevenirlos mejor. Si todavía tiene algunas preguntas poco claras, puede consultar al abogado Luo Yang para preguntas más relevantes.