Prenda de derechos de patente de Zhuhai
Para los inversores comunes, Gaoyan Capital debería estar preocupado. Después de todo, pidió prestados 20.800 millones cuando adquirió las acciones del accionista mayoritario.
La pregunta es: ¿Gaoling Capital es un inversor común y corriente?
Al principio, Gaoling Capital se destacó entre muchos competidores y adquirió con éxito 15 acciones de Gree Electric, por un valor de 41.600 millones de yuanes. Luego, las 902.359.632 acciones del cesionario se utilizaron como prenda para pedir prestado 20.800 millones de yuanes al China Merchants Bank para pagar el precio de las acciones del cesionario.
A los ojos de la gente común, esto fue un poco con las manos vacías, y ¿quién en el círculo capitalino en ese momento no se maravilló de esta operación?
¿Es esto algo que la gente común y corriente puede hacer? Además, como el acuerdo se firmó en ese momento, no existía ningún mecanismo de compensación o liquidación vinculado al aumento o caída del valor de mercado de la empresa cotizada, y no existía riesgo de liquidación.
Como puedes ver, no hay riesgo de cerrar una posición, ni presión, ¡y por supuesto no hay prisa! Si el precio de las acciones cae, simplemente se mantiene estable y luego utiliza los dividendos para pagar los intereses del préstamo. De todos modos, si obtienes el trono del accionista mayoritario, aún tienes derecho a reclamar la mitad de las ganancias cada año.
Además, como firme practicante de la filosofía de inversión de valor estructural a largo plazo, creo que Gaoyao Capital no espera obtener ganancias a través de transacciones a corto plazo en el largo plazo.
¡Por supuesto que no! Es un beneficiario directo del aumento de los precios de las acciones.
El 15 de mayo de 2021, Gree Electric Co., Ltd. emitió el "Anuncio sobre la liberación y renovación de la promesa de los accionistas de Zhuhai Gree Electric Co., Ltd." Mingjun liberó 902.359.632 acciones de la empresa y volvió a prometer 721.887.705 acciones a la sucursal de Zhuhai del Banco Agrícola de China que pagó el préstamo original con 20,8 mil millones de yuanes.
Mira, es otra cirugía. El monto total del préstamo no aumentó, pero las acciones utilizadas como prenda se redujeron de las 902.359.632 acciones originales a 721.887.705 acciones, ahorrando 20 acciones a la vez.
¿A qué se debe esto? Por supuesto, gracias a la subida de los precios de las acciones.
Cuando el accionista principal se transfirió, el precio por acción fue de 46,17 yuanes. Las 902.359.632 acciones estaban pignoradas, por un valor de 41,6 mil millones de yuanes, y el préstamo fue de 20,8 mil millones de yuanes. era de 5.774 yuanes, pero el préstamo seguía siendo de 20.800 millones de yuanes. El valor de mercado de la garantía natural es de sólo 72.188.777. Se puede ver que los principales accionistas no estarán descontentos con el aumento de los precios de las acciones.
Además, el nuevo contrato de préstamo estipula que todos los préstamos esta vez no tienen cobertura ni mecanismo de liquidación vinculado a la subida y bajada del valor de mercado, y no existe riesgo de liquidación. Sin embargo, si la garantía se deprecia debido a cambios importantes en el precio de las acciones de la empresa que cotiza en bolsa, y el índice de garantía supera 60 y no se pueden proporcionar garantías adicionales, Zhuhai Mingjun debe reembolsar por adelantado todo el capital y los intereses pagaderos del nuevo préstamo.
Se puede ver que, en comparación con el último contrato de préstamo, el nuevo préstamo no es tan "favorable", al menos está vinculado al precio de las acciones y se proporciona una línea de advertencia de una tasa de compromiso del 60%. .
Entonces, ¿qué significa esta tasa de compromiso?
La tasa de garantía es un indicador que los bancos utilizan para controlar los riesgos. Tasa de garantía = importe del préstamo/valor actual de la garantía.
Mediante el cálculo, el índice de promesa de los dos préstamos prometidos es 50. ¿Cuál es el precio de las acciones por debajo de la línea de advertencia del índice de promesa de 60 estipulada en el nuevo acuerdo de préstamo? Pruébelo:
60=Monto del préstamo 20,8 mil millones de yuanes/721887705 acciones*precio por acción.
Por lo tanto, el precio de las acciones por acción por debajo de la línea de advertencia de la tasa de compromiso es:
20,8 mil millones de yuanes/60/721887705 acciones = 48,02 yuanes.
Ya el 9 de julio, el precio de las acciones de Gree Electric comenzó a acercarse a los 48,02 yuanes, siendo el precio más bajo de ese día de 48,20 yuanes. El 26 de julio, el precio de las acciones cayó completamente por debajo de los 48 yuanes y cerró en 47,63 yuanes. Después de eso, el precio de las acciones no mejoró mucho e incluso cayó hasta el precio de cierre actual de 40,59 yuanes. A partir de esto, podemos especular audazmente que Gaoyan Capital hizo los arreglos correspondientes para la gestión de riesgos de este préstamo del 9 al 26 de julio.
Así que, hasta ahora, no podemos descartar la mentalidad: no importa, el riesgo se elimina temporalmente, puedes hacer lo que quieras, ¡no te preocupes!
El 2 de septiembre, algunos medios informaron que Philips completó su inversión y venta de electrodomésticos a la compañía inversora global Gowing.
Entonces, ¿dónde está Philips?
No es ajeno a los consumidores chinos. Es un antiguo gigante holandés de la electrónica multinacional. Lleva cien años en el mercado chino. Su nombre completo es Royal Philips. Fue fundada en 1891 y tiene su sede en Ámsterdam. Produce principalmente iluminación, electrodomésticos, sistemas médicos y otros productos.
¿Están los electrodomésticos Philips relacionados con Gree Electric Appliances?
Antes no existía tal cosa, pero ahora, Gaoling Capital se ha convertido en su principal accionista y, desde entonces, han tenido una relación.
Durante un tiempo, los inversores abrieron su imaginación, y algunas webs financieras incluso realizaron encuestas a sus usuarios con este fin. Se dice que el 73% de los votantes cree que el negocio de electrodomésticos de Philips se integrará en Gree Electric Appliances.
¡Por supuesto que es posible!
Ya en junio de 5438 en octubre de 2020, Gree Electric publicó una lista detallada de cambios de capital con Zhuhai Mingjun y Dong Mingzhu como obligados a revelar información. El informe establece claramente que este cambio de capital es optimista sobre el futuro desarrollo sostenible y estable del negocio de la empresa que cotiza en bolsa, reconoce el valor de inversión a largo plazo de la empresa que cotiza en bolsa y tiene como objetivo mejorar aún más la estructura de gobierno corporativo de la empresa que cotiza en bolsa, mejorar la calidad de la empresa que cotiza en bolsa y mantener su desarrollo saludable a largo plazo. Introducir recursos estratégicos eficaces, como tecnología, mercado y sinergia industrial para las empresas que cotizan en bolsa, ayudar a las empresas que cotizan en bolsa a mejorar su competitividad industrial y mejorar aún más la rentabilidad.
Este es el requisito previo para la cooperación entre las dos partes y también muestra que Dong Mingzhu no se negará. En realidad, hay capacidades y recursos de alto capital detrás de los principales accionistas. Dong Mingzhu no puede hacer la vista gorda. Es natural que salten chispas en el futuro.
La pregunta es: ¿la adquisición del negocio de electrodomésticos de Philips por parte de Gaoyan Capital constituye competencia con Gree Electric?
Se dice que el negocio de electrodomésticos anunciado por Philips esta vez incluye principalmente electrodomésticos de cocina como vaporizadores/planchas eléctricas, aspiradoras, cafeteras/freidoras y purificadores de aire. En la actualidad, parece que existe más o menos el problema de la competencia horizontal. Depende de cómo se integre Gaocheng Capital.
¿Qué pasa si no hay competencia en la misma industria?
Gaoxian Capital puede iniciar un nuevo negocio sin Gree Electric y crear un mundo nuevo. Después de todo, como accionista importante, Gree Electric Appliances siempre ha sido un comerciante que sigue cortando cosas y ensuciándolas.
Otra pregunta es si el negocio de electrodomésticos Philips adquirido por Hillhouse Capital ha atraído la atención de Dong Mingzhu.
Se dice que la competencia en el negocio de electrodomésticos vendidos por Philips es media, excluyendo sus productos estrella en el campo de los pequeños electrodomésticos, como afeitadoras y cepillos de dientes eléctricos. Algunas personas incluso bromearon diciendo que lo que Philips tiró no fue carne, sino costillas de pollo.
Sin embargo, el diseño del mercado global de Philips todavía está lleno de tentaciones. Después de todo, todavía tengo debilidad por Gree Electric. Usar la marca Philips puede ser un atajo para hacer que el mundo se enamore de China lo antes posible.
Una realidad que no se puede ignorar es que en los últimos años, la industria de fabricación de electrodomésticos en China se ha desarrollado rápidamente y muchas marcas internacionales se han visto obligadas a "escapar". El mundo se está enamorando del Made in China y Gree se ha convertido en una marca de renombre mundial. Dong Mingzhu no pudo evitar pensar en cuánto oro tenía Philips.
¡Esperemos y veamos cómo son las perspectivas del mercado!
Las palabras anteriores son solo para discutir después de la cena y no tienen nada que ver con el aumento y la caída actuales y posteriores del mercado de valores y las acciones individuales. ¡Los inversores no deberían referirse a él!