Profundizar la reforma de las empresas estatales y aprovechar plenamente el papel de las empresas estatales de inversión de capital.

Recientemente, la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales del Consejo de Estado emitió el "Aviso sobre asuntos relacionados con la reforma de la inversión de capital estatal Empresas", que llevó a cabo una evaluación integral de la reforma piloto de las empresas de inversión de capital de propiedad estatal. Cinco empresas piloto, SDIC Group, China Resources Group, China Merchants Group, China Building Materials Group y China Baowu, se han transformado oficialmente en empresas de inversión de capital de propiedad estatal debido a su preciso posicionamiento funcional, sus destacadas capacidades de operación de capital y sus notables resultados. en el diseño y ajuste de la estructura.

A nivel central, las empresas de inversión de capital de propiedad estatal se reorganizan principalmente a partir de grupos empresariales centrales existentes. Desde 2014, la Comisión de Supervisión y Administración de Activos Estatales del Consejo de Estado ha identificado sucesivamente tres lotes de 19 empresas piloto de empresas de inversión de capital estatal.

Explorar la reorganización y el establecimiento de empresas de inversión de capital de propiedad estatal es una medida importante en la nueva ronda de reforma de las empresas de propiedad estatal y está relacionada con la reforma de todo el sistema de operación autorizada de capital de propiedad estatal. Durante mucho tiempo, el sistema de supervisión de activos de propiedad estatal de mi país ha formado un modelo de "gestión de personas, gestión de cosas y gestión de activos". Es relativamente administrativo y propenso a una gestión excesiva y detallada, lo que hace que las empresas sean de propiedad estatal. falta vitalidad. La sociedad de inversión de capital de propiedad estatal recientemente reestructurada está ubicada entre las agencias reguladoras de activos de propiedad estatal y las empresas entidades. Es un vínculo entre la anterior y la siguiente, evitando la intervención directa de las agencias reguladoras de activos de propiedad estatal en las operaciones específicas. actividades de las empresas estatales.

El posicionamiento funcional de las empresas de inversión de capital estatal es "cumplir con las responsabilidades de los inversores de capital estatal dentro del alcance de la autorización estatal". Sin embargo, en términos de naturaleza institucional, es una empresa de propiedad totalmente estatal con responsabilidad limitada al monto de su aporte de capital. La sede del grupo ya no se dedica a actividades específicas de producción y operación, sino que sirve como una plataforma de operación de capital estatal profesional y orientada al mercado.

Bajo este modelo, las empresas de inversión de capital de propiedad estatal se convierten en una "capa de aislamiento", que es más propicia para la formación de un modelo regulatorio de propiedad estatal que se centra en la gestión de capital. Los estudiosos de la industria dijeron que esto ha creado inicialmente una "estructura de tres niveles" del sistema de supervisión de activos de propiedad estatal, a saber, "agencias de supervisión de activos de propiedad estatal, plataformas de operación de capital de propiedad estatal y empresas de propiedad estatal".

Dado que la mayoría de las empresas centrales aún no tienen las condiciones para reorganizarse en empresas de inversión de capital de propiedad estatal, es necesario adoptar un modelo de piloto primero, luego promoción, que es de menor costo. y un método de reforma más fiable. En términos relativos, 19 empresas piloto tienen mecanismos de gobernanza relativamente completos y sólidas capacidades de operación de capital. Luego de ocho años de trabajo piloto, se han conformado algunas experiencias y modelos que pueden replicarse y promoverse.

El primero es aclarar el posicionamiento funcional. Las empresas piloto deben darse cuenta de que son diferentes tanto de los grupos industriales como de las empresas operativas. Aunque la sociedad de inversión no opera negocios específicos, la sociedad holding en la que invierte todavía tiene requisitos principales de gestión empresarial. El método de inversión es principalmente la participación estratégica y es necesario mantener el control estratégico y las limitaciones financieras del capital estatal. negocio principal.

Sin embargo, después de que algunas empresas piloto se hayan reorganizado de empresas del grupo a empresas de inversión de capital de propiedad estatal, sus modelos operativos no han sufrido cambios sustanciales. El llamado trabajo piloto es simplemente un "fracaso", que no aprovecha plenamente el papel de la plataforma de operaciones de capital estatal y tiene un posicionamiento sesgado.

El segundo es optimizar la distribución del capital y el ajuste estructural. Para optimizar aún más la distribución del capital y la asignación de recursos, las empresas piloto deben primero acelerar la integración empresarial interna, promover el flujo racional de capital estatal y concentrar recursos en industrias clave, campos clave y empresas ventajosas para atender mejor las necesidades estratégicas del país. En la actualidad, es particularmente importante desempeñar un papel más importante en la implementación de la estrategia de desarrollo impulsado por la innovación, promoviendo la mejora de las cadenas industriales y de suministro y acelerando el cultivo de industrias emergentes estratégicas.

Sin embargo, los campos comerciales de algunas empresas piloto son demasiado amplios y no se ha logrado una integración efectiva mediante reestructuraciones y fusiones. Activos enormes, pero poco competitivos. También hay algunas empresas que tienden a "pasar de la realidad a la ficción" y se dedican demasiado a "ganar dinero rápido" en negocios como los financieros y el inmobiliario. Por lo tanto, para estos activos comerciales no principales e industrias no competitivas, debemos desinvertirlos y disponer de ellos con decisión, reunir más negocios principales y cumplir con las responsabilidades y responsabilidades de las empresas centrales.

El tercero es mejorar las capacidades operativas de inversión de capital. Como plataforma de operaciones de capital profesional y orientada al mercado, es necesario promover el movimiento descendente de los asuntos de producción y operación y el movimiento ascendente de las funciones de inversión y operación de capital.

Es necesario enriquecer los medios y herramientas de operación de capital, inyectar más activos en las empresas que cotizan en bolsa mediante la gestión de fondos, la adquisición de activos, la inversión de capital, la reestructuración profesional, las OPI y otros métodos, aumentar la tasa de titulización de los activos estatales y promover la preservación y apreciación del capital estatal en su flujo.

El cuarto es optimizar los métodos de gestión. De acuerdo con los requisitos de la reforma jerárquica y clasificada, las filiales de las empresas estatales de inversión y operación de capital deben "promover activamente" la reforma de propiedad mixta y transformar profundamente sus mecanismos operativos mediante la reforma. En la actualidad, muchas empresas estatales tienen el problema de "mezclarse sin cambiar". Para las empresas de propiedad mixta controladas por capital estatal, todavía se aplica el modelo de gestión y control de empresas de propiedad totalmente estatal y de propiedad absoluta.

Por lo tanto, de acuerdo con el principio de "primero lo fácil y luego lo difícil", se debe implementar una gestión y control diferenciados de acuerdo con los estatutos para las empresas estatales de propiedad mixta con relativamente menos de 50 Las acciones de propiedad estatal y otros accionistas pueden participar efectivamente en el gobierno corporativo. Se harán esfuerzos para construir una sede de primera clase e implementar el control estratégico y la delegación de poderes. Al mismo tiempo, mejoraremos el mecanismo de operación de las filiales orientado al mercado y mejoraremos el mecanismo de selección y empleo de personal, especialmente la "caja de herramientas" de incentivos a mediano y largo plazo para "atreverse a usar" y "saber usar".