Introducción a la especulación con oro, la experiencia de inversión en oro T+D de China Merchants Bank¿Quiere especular con oro T+D? 1. ¿Qué es T+D? ¿Qué es el mercado T+D? El llamado T+D se refiere al contrato estandarizado formulado por la Bolsa de Oro de Shanghai, que estipula que una cierta cantidad de material se entregará en un momento y lugar específicos en el futuro. Esta materia, también denominada activo subyacente, es el spot correspondiente al contrato T+D. Sus características son: compra y venta a plazos, los comerciantes pueden optar por entregar el mismo día o posponer la entrega indefinidamente. El contrato T+D incluye: nombre del contrato, unidad comercial, unidad de cotización, cambio de precio mínimo, límite máximo de fluctuación de precio diario, tiempo de negociación, fecha de entrega, nivel de entrega, ubicación de entrega, margen comercial mínimo, tarifas de transacción, método de entrega y transacción. espera de código. Los anexos al contrato T+D tienen el mismo efecto jurídico que el contrato T+D. El mercado T+D es un mercado de compra y venta de contratos T+D. En este tipo de transacciones participan los operadores de producción que transfieren el riesgo de las fluctuaciones de los precios y los inversores de riesgo que asumen los riesgos de los precios y obtienen ganancias. La competencia leal se lleva a cabo dentro de la bolsa de acuerdo con la ley y está garantizada por el sistema de márgenes. Una característica distintiva del sistema de margen es que utiliza menos dinero para realizar transacciones más grandes. El depósito es generalmente del 65.438+00% del importe del contrato. En comparación con la inversión en acciones, los fondos de inversión de los inversores en el mercado T+D son mucho más pequeños que otras inversiones, lo que comúnmente se conoce como "pequeñas apuestas, grandes ganancias". El propósito de las transacciones T+D no es obtener bienes físicos, sino evitar riesgos de precios o arbitraje, y generalmente no realizan la transferencia de propiedad de los productos básicos. La función básica del mercado T+D es proporcionar a los productores y operadores un medio para protegerse y evitar los riesgos de precios, y formar precios justos a través de una competencia justa y abierta. 2.¿Qué tipos de T+D existen? Variedad comercial AU (T+D) Ag (T+D) margen comercial 10% 10% unidad comercial 1 kg/lote 1 kg/lote precio mínimo de cambio 0,01 yuan/gramo 1 yuan/kg unidad de cotización yuan/gramo yuan/lote. Proporcionar a las empresas que producen y utilizan oro un medio para cubrirse y evitar riesgos de precios, y formar precios justos a través de una competencia justa y abierta. 4. ¿Cuáles son las funciones del mercado de T+D? (1) Función de evitación de riesgos: los productores y operadores pueden realizar coberturas a través del mercado T+D para evitar, transferir o dispersar el riesgo de fluctuaciones de precios en el mercado spot. (2) Función de descubrimiento de precios: los productores y operadores pueden juzgar correctamente la situación de la oferta y la demanda del mercado basándose en los precios de T+D reales, predecibles, continuos y autorizados formados por las operaciones de comercio de T+D abiertas, justas, eficientes y competitivas. Mecanismo, tomar decisiones precisas de producción y operación. (3) La función del capital de riesgo: las empresas o los individuos pueden obtener beneficios arriesgados juzgando y prediciendo correctamente las fluctuaciones de precios en el mercado de T+D y utilizando fondos inactivos para participar en transacciones especulativas. Además, el mercado de T+D puede decirnos el estado actual de muchas cosas y predecir sus posibles tendencias futuras. Comprender la situación actual del mercado de T+D equivale a comprender la economía, lo que resulta beneficioso para nuestras otras inversiones. Aprender a operar con T+D también puede ayudarnos a mejorar nuestra capacidad de invertir en otras áreas. 5. ¿Cuáles son las características del trading de T+D? Las principales características del comercio T+D son: (1) Los contratos T+D son contratos formulados por la bolsa y negociados en la bolsa T+D. (2) El contrato T+D es un contrato estandarizado. Todos los términos del contrato, como la cantidad de bienes, la calidad de los bienes, el índice de margen, el lugar de entrega, el método de entrega y el método de transacción, están estandarizados. Sólo el precio en el contrato es un precio libre formado a través de transacciones de licitación en el mercado. (3) La tasa de entrega física es baja. La celebración de un contrato T+D no requiere necesariamente el cumplimiento de obligaciones de entrega reales. El comprador y el vendedor de un contrato T+D pueden compensarse en cualquier momento mediante transacciones de la misma cantidad y en direcciones opuestas e incumplir las obligaciones. obligaciones de entrega reales. Por tanto, la proporción de entrega física en las transacciones T+D es muy pequeña, generalmente inferior al 5%. (4) Las transacciones T+D implementan un sistema de márgenes. El distribuidor no necesita pagar el monto total equivalente al monto del contrato, solo debe pagar un depósito de rendimiento del 10%. (5) La bolsa proporciona servicios de liquidación y entrega y garantías de desempeño a ambas partes de la transacción, e implementa un estricto sistema de liquidación y entrega, por lo que el riesgo de incumplimiento es muy pequeño. 6.¿Cuál es la diferencia entre T+D y acciones? En comparación con las acciones, T+D tiene varias características distintivas, que son particularmente importantes para los inversores en acciones: (1) Tiempo, T+D tiene 10 horas de negociación por día y las acciones tienen 4 horas por día. (2) El contrato T+D es una transacción de margen y debe liquidarse todos los días. T+D adopta el comercio de margen. Generalmente, un contrato sólo necesita pagar alrededor del 10% del valor nominal del contrato para comprar o vender. Por un lado, aumenta el margen de beneficio, pero por otro lado, también conlleva riesgos, es decir, pérdidas y ganancias. debe resolverse todos los días.

Después de comprar una acción, no se liquidan ganancias ni pérdidas contables antes de venderla. Sin embargo, T+D es diferente. Una vez completada la transacción, el contrato en mano debe liquidarse al precio de liquidación todos los días y se puede retirar la ganancia contable, pero la pérdida contable debe compensarse antes de que se abra el mercado al día siguiente (es decir, un margen). llamar). Y debido a que se trata de operaciones con margen, la pérdida puede incluso exceder el capital de su inversión, lo cual es diferente al comercio con acciones. (3)T+D puede venderse en corto. T+D facilita la venta al descubierto y la recompra después de que el precio baje. También es posible vender acciones en corto, pero es relativamente difícil. Por supuesto, una vez que el precio suba en lugar de bajar después de la venta en corto, los inversores enfrentarán pérdidas. (4) La liquidez del mercado es alta. Las investigaciones muestran que la liquidez del mercado de T+D es significativamente mayor que la del mercado al contado de acciones. (5)T+D puede solicitar oro en cualquier transacción. 7. Características de T+D (1), el tiempo de negociación diario es de 10 horas (2), el margen de negociación es del 10% (3) y el contrato no tiene fecha de vencimiento. 8.¿Cuáles son los usos de T+D? (1), las empresas productoras de oro fijan los precios (2), las empresas que utilizan oro fijan los precios (3), las transacciones de inversión. 9. ¿Cuáles son las principales bolsas de oro del mundo actualmente? (1), Mercado del Oro de Londres (2), Bolsa del Oro de Shanghai (3), Mercado del Oro de EE. UU. (4), Mercado del Oro de Hong Kong (6), Mercado del Oro de Tokio (7), Bolsa del Oro de Singapur (8), Mercado del Oro de Zúrich . 10. ¿Cómo se desarrolla la transacción con T+D? Históricamente, las operaciones T+D se llevaban a cabo en el parqué mediante ofertas verbales por parte de los comerciantes. Actualmente, la mayoría de las transacciones de T+D se completan mediante transacciones electrónicas. Al realizar transacciones, los inversores ingresan órdenes de compra y venta a través del sistema informático T+D, y el sistema de casación de divisas iguala las transacciones. Al comprar y vender contratos T+D, ambas partes deben pagar una pequeña suma de dinero a la cámara de compensación como depósito de rendimiento. Este depósito se denomina margen. La primera vez que compra un contrato se llama establecer una posición larga, y la primera vez que vende un contrato se llama establecer una posición corta. El contrato en cuestión se liquida diariamente. No es necesario mantener una posición comercial hasta que expire. Puede realizar operaciones inversas en cualquier momento antes de que expire el contrato T+D para compensar la posición original. Este tipo de transacción se llama liquidación. Por ejemplo, el contrato T+D vende 10 lotes el primer día y recompra 10 lotes el segundo día. Luego el primero es abrir una posición corta de 10 lotes de T+D, y el segundo es cerrar una posición corta de 10 lotes de T+D. Al día siguiente, compré 20 contratos T+D, luego me puse en posición larga en 20 contratos T+D y luego vendí 10 contratos. Esto se llama cerrar las 10 posiciones largas en T+D, dejando 10 contratos en T+D. Un contrato que no se cierra al final del día se llama posición. En este ejemplo, la posición después de la negociación del primer día es de 10 lotes de T+D cortos, y la posición después de la negociación del segundo día es de 10 lotes de T+D largos. ¿Cuál es el acuerdo entre 11 y T+D? La liquidación de T+D se puede dividir a grandes rasgos en dos niveles: primero, el departamento de liquidación de la bolsa liquida a los miembros y luego los miembros liquidan a los inversores. No importa en qué nivel se encuentre, debe hacer tres cosas: (1) Procesamiento de transacciones y gestión de posiciones, es decir, después de cada transacción, debe registrar qué transacciones ha realizado y cuáles son sus posiciones. (2) Gestión financiera, es decir, las pérdidas y ganancias de la posición se liquidan todos los días, la parte de ganancias se devuelve al margen y la parte de pérdidas se recupera. (3) Gestión de riesgos: realizar una evaluación de riesgos sobre los objetos de liquidación y calcular el margen. Las pérdidas y ganancias de un contrato de posición se calculan comparando su precio de coste de tenencia y su precio de liquidación. El cierre de un contrato utiliza el precio de cierre comparado con el precio de costo de tenencia para calcular la ganancia o pérdida. Para los contratos abiertos el mismo día, el precio de costo de tenencia es igual al precio de apertura. Para los contratos históricos abiertos antes de ese día, el precio de costo de tenencia es igual al precio de liquidación del día anterior. Debido a que las pérdidas y ganancias contables se liquidan a los inversores todos los días, el precio de costo del contrato de posición después de la liquidación de ese día se convierte en el precio de liquidación de ese día. Por lo tanto, a diferencia del cálculo del precio de costo de las acciones, el precio de costo de tenencia del índice bursátil T+D cambia todos los días. Con una cámara de compensación, jurídicamente hablando, la T+D no se realiza directamente entre compradores y vendedores, sino que la cámara de compensación se convierte en la contraparte central, es decir, el único vendedor para todos los compradores y el único comprador para todos los vendedores. La cámara de compensación utiliza sus propios activos para garantizar las transacciones. ¿Cómo se aplican 12 y T+D para archivar un objeto físico? El cliente hace clic en la declaración de entrega de la transacción en el sistema comercial. Una vez que la declaración se realiza correctamente, el pago se realiza según el precio de liquidación del día. El beneficiario pagará el importe en función del precio de liquidación de ese día. El repartidor entrega la mercancía física según la cantidad real de entrega y cobra el importe según el precio de liquidación de ese día. Luego, el comprador puede completar el formulario de solicitud de envío en el lado de la transacción. También puede completar un formulario de solicitud de entrega o realizar ventas o entregas al día siguiente si lo desea. El momento para completar el formulario de solicitud de entrega es durante el horario laboral de la bolsa (suspensión dentro de los 30 minutos posteriores al final de la negociación en la bolsa), y los bienes físicos se pueden retirar el día de la solicitud de entrega.