¿Cuáles son los puntos débiles de las empresas unicornio?
El 19 de mayo se llevará a cabo el "Foro de la Cumbre Empresarial Unicornio Global 2018", organizado conjuntamente por People's Daily Online y el Gobierno Popular Municipal de Chengdu. Con el tema "Nueva Era, Nueva Economía, Nuevo Futuro", el foro establecerá sedes en Chengdu y Silicon Valley, invitando a académicos políticos y empresariales chinos y estadounidenses, empresas líderes mundiales en unicornios e inversores a conectarse a través del océano y centrarse sobre los unicornios globales. Crearemos un ecosistema de crecimiento para las empresas animales y construiremos una plataforma de cooperación para los gobiernos, las empresas y el capital.
Empresas unicornio son sin duda uno de los términos más candentes en el campo del emprendimiento masivo y la innovación este año, refiriéndose a empresas de nueva creación con una valoración de más de 654,38 mil millones de dólares estadounidenses y un tiempo de fundación de no más. de 654,38 mil millones de años.
El "Informe de investigación sobre unicornios entre China y Estados Unidos" publicado por Deloitte y China Investment Consulting Information Co., Ltd. en septiembre del año pasado mostró que, a finales de junio de 2017, las empresas unicornio globales estaban distribuidas en 22 países, incluido Estados Unidos, el número de empresas unicornio en China y China ocupan el primer y segundo lugar respectivamente, representando el 42,1% y el 38,9% respectivamente, ocupando una ventaja absoluta.
El 30 de marzo de este año, la Oficina General del Consejo de Estado envió las "Opiniones sobre la ejecución del programa piloto de emisión de acciones nacionales o recibos de depósito por parte de empresas innovadoras" a la Comisión Reguladora de Valores de China, abriendo el El camino para que las empresas innovadoras regresen al mercado de capitales de China se considera la llegada de la primavera de las empresas unicornio. El período 2018-2019 marcará el comienzo de una ola de empresas unicornio que saldrán a bolsa. Estas empresas unicornio, que contienen elementos innovadores como inteligencia artificial, big data y computación en la nube, se están convirtiendo en una fuerza poderosa para promover el rápido desarrollo de la economía digital de China.
En vísperas de la "Cumbre Mundial de Empresas Unicornio 2018", las entrevistas con algunas empresas e inversores unicornios revelaron que, si bien las empresas unicornios de mi país están en auge, también enfrentan "problemas de crecimiento". Convertirse en una empresa unicornio no es el punto final para las nuevas empresas y el desarrollo futuro todavía está lleno de desafíos.
Mapa de datos: lago Xinglong, ciudad de las ciencias, nuevo distrito de Tianfu, Chengdu
Los problemas de financiación afectan a las empresas unicornio
Según las estadísticas de Deloitte, la distribución de las empresas unicornio En China, entre las 16 industrias principales, el número de empresas unicornio en las tres industrias principales (comercio electrónico, finanzas, cultura y entretenimiento) representó el 46% del total. Ant Financial, Didi Chuxing, Lufax, Meituan Dianping, DJI y otras empresas son reconocidas como empresas súper unicornios en China.
En la era de Internet, las empresas unicornio disfrutan de gran atención y gloria. Aún así, muchos en la comunidad inversora mantienen la calma ante el desarrollo de los unicornios. Zhou Wei, director fundador de Genesis Partners Capital, cree: "Ahora creo que el problema es que mientras la valoración sea relativamente alta, se la llama empresa unicornio". Zhou Wei dijo que una verdadera empresa unicornio debería tener una valoración de más de 654,38 mil millones de dólares estadounidenses y ser un líder absoluto en su industria.
Chen Junyu, socio de Hanfu Capital, cree que la mayoría de las empresas unicornio en China son empresas de innovación modelo en lugar de empresas de innovación tecnológica. "Las empresas Unicornio con modelos innovadores tienen umbrales bajos al principio y están más impulsadas por el capital. La prueba está en su capacidad de financiación y capital. Las calificaciones de esta empresa determinan la dirección futura."
Para el espíritu empresarial para Para una empresa, encontrar financiación es un proceso de elección bidireccional y también es un problema difícil que hay que afrontar. En comparación con las empresas de nueva creación, las empresas unicornio tienen cierta escala y ventajas, y tienen más voz a la hora de enfrentarse a los inversores. Aun así, detrás de cada ronda de financiación hay muchos altibajos.
A principios de abril de este año, quedó expuesta la nueva ronda de financiación de capital de DJI Technology por valor de 654.380 millones de dólares. En este proceso de financiación, ¿DJI adoptó la inversión? El modelo de licitación del empleador atrajo a casi un centenar de instituciones de inversión y pasó por dos rondas. Todo el proceso y la operación fueron muy complejos. El modelo de licitación y financiación de DJI es el primero de su tipo entre las empresas unicornio nacionales.
En comparación con la fortaleza de DJI, algunas empresas unicornio todavía enfrentan muchas dificultades de financiación. Cómo encontrar inversores adecuados en un tiempo limitado pone a prueba la fortaleza de la empresa y la sabiduría del equipo directivo. En los últimos años, innumerables empresas emprendedoras han “colapsado” o se han fusionado debido a una financiación inadecuada, incluidas muchas empresas unicornio. Antiguas empresas unicornio como Qunar, Ganji.com y Yihaodian se han derrumbado ante las "dificultades" de financiación.
Desde la segunda mitad del año pasado, Mobike y OFO, alguna vez gloriosos unicornios en la industria de las bicicletas, han enfrentado dificultades financieras. Al final, ¿Mobike fue adquirida por Meituan y OFO obtuvo inversión de Alibaba hipotecando sus activos principales? capital.
Mapa de datos: drone DJI
Han surgido la mayoría de empresas unicornio.
Wang Lijie, socio fundador de Hongdou Capital, cree que el canal único de financiación es la cuestión más crítica en el actual entorno de capital riesgo de China. "La industria de activos de inversión de China en su conjunto es todavía relativamente joven y el entorno de inversión es inmaduro en comparación con el de los países desarrollados. El entorno rico y diverso del mercado de capitales maduro tiene un gran impacto en la toma de decisiones y el comportamiento de los equipos empresariales en las primeras etapas y inversores ángeles", dijo Wang Lijie.
"La mayoría de las empresas unicornio han surgido y pueden haber experimentado al menos 10 decisiones de vida o muerte. Las empresas unicornio reales han crecido en la adversidad". Wang Lijie dijo que muchos empresarios consideran el éxito financiero como una medida del éxito. "Tener dinero no significa éxito. El éxito final es que la empresa pueda generar de manera estable un flujo de caja positivo, pagar impuestos al país y crear empleos durante muchos años. Está construida para durar".
Profesor Kunwu Jiuding, Tian Xuan de la Universidad de Tsinghua, decano asistente de la Escuela de Finanzas de PBC, sugirió que para las empresas unicornio de cierta escala, se pueden considerar más canales de financiación, como préstamos bancarios, emisión de bonos corporativos, etc., para enriquecer su propia financiación. canales Este es un paso importante para las empresas, desde las pequeñas hasta las grandes.
Renrenche, una empresa unicornio en el campo del comercio electrónico de automóviles de segunda mano, completó una nueva ronda de inversión de 300 millones de dólares liderada por Tencent y Goldman Sachs en abril de este año.
Li Jian, fundador y director ejecutivo de Renrenche, dijo en una entrevista que la financiación mediante acciones y la financiación mediante deuda son actualmente los dos métodos de financiación principales. Para las empresas que se han desarrollado hasta la etapa de unicornio, su volumen de negocios ha alcanzado una cierta escala y su etapa de financiamiento ha llegado a la etapa media a tardía, por lo que prestarán más atención a la inversión estratégica, la sinergia comercial entre las dos partes. y el mayor valor ecológico beneficioso para todos que se puede lograr. Li Jian dijo: "Daremos prioridad a los inversores corporativos que puedan reconocer las capacidades de desarrollo a largo plazo de la empresa y tener buenas sinergias".
Li Jian dijo que en el futuro, Renren seguirá enriqueciendo más financiación. ¿Canales para explorar más métodos de financiación, incluidas, entre otras, acciones? Financiación de derechos, financiación de deuda, etc. Y también utilizar varios métodos de financiación tanto como sea posible, como ABS.
Con el entusiasmo por la inversión, las empresas unicornio deben centrarse en.
Muchas personas en la comunidad inversora creen que las empresas emergentes pueden convertirse en unicornios, lo que indica que son líderes en la industria y reciben más capital. Pero tanto las empresas como el capital deben examinar racionalmente la "etiqueta" de las empresas unicornio. Ser una empresa unicornio no significa que la empresa definitivamente tendrá éxito. Las empresas unicornio podrán iterar y actualizarse más rápido.
En los últimos años, la "ventana" de Internet móvil ha girado cada vez más rápido. En más de tres años desde 2015 hasta ahora, desde VR y drones hasta * * * economía de disfrute, AR, plataforma de transmisión en vivo, desde O2O, big data, hasta nuevas ventas minoristas, videos cortos, inteligencia artificial, etc. A instancias del capital, casi todos los años se cambiará una oleada de puntos de venta. Si bien cada salida puede crear un nuevo unicornio, estas salidas son rápidamente reemplazadas por la siguiente ola.
Al respecto, Yang Ge, socio fundador de Xinghan Capital, dijo que desde una empresa fundadora hasta una empresa unicornio, la acumulación de valor y recursos lleva mucho tiempo, y también requiere fundadores y equipos fundadores. tener "diez años de experiencia" El espíritu de "afilar una espada". Una empresa que pueda convertirse en un unicornio en un corto período de tiempo debe tener un fundador que haya acumulado muchos recursos y esté muy concentrado.
Yang Ge cree que el crecimiento de las empresas unicornio debe seguir las leyes del valor mismo. Si la operación del capital excede la propia ley del crecimiento del valor, equivaldrá a socavar el crecimiento. "La autenticidad del valor corporativo siempre aumenta primero, y la promoción del capital es un papel de apoyo".
En este sentido, Zhou Wei cree que las empresas emergentes deben tener una comprensión racional del capital y ser sólidas. empresas independientes con negocios líderes, no empresas unicornio de capital con inversión. Zhou Wei dijo: "Muchas empresas de empresas unicornio financiadas no son tan fuertes, y ser elogiadas como las llamadas empresas unicornio es aún más ilusorio".
Mapa de datos: aceptado por Wang Lijie, socio fundador de Holanda Entrevista mayúscula.
Manejar bien la relación con los inversores, protegerse de la arrogancia y la impetuosidad y volver a la intención original.
Además, para los fundadores de empresas unicornio, cómo afrontar la relación con los inversores también es una cuestión de conocimiento.
El capital riesgo a menudo se centra en el rendimiento de la inversión, incluso en el rendimiento de la inversión a corto plazo, mientras que el fundador de una empresa puede adoptar una visión a más largo plazo, y la empresa es su carrera.
¿Cómo afrontar fricciones y disputas?
En este sentido, el profesor Tian Xuan sugirió que, bajo la premisa de obtener financiación de los inversores, el equipo fundador debería asegurarse de que el funcionamiento a largo plazo de la empresa no esté garantizado por fondos. Para este tipo de interferencia, es muy importante establecer una estructura de gobernanza adecuada y razonable.
“Al igual que el sistema de asociación y el sistema de acciones AB adoptado por Ali, hasta cierto punto, los fundadores y los equipos fundadores pueden centrarse en el desarrollo a largo plazo de la empresa y centrarse en la I+D y la innovación sin distraerse. por la interferencia del capital por los rendimientos a corto plazo", afirmó el profesor Tian Xuan.
Como timonel de una empresa unicornio, Li Jian cree que no hay contradicción entre la realización a corto plazo que esperan los inversores y la visión a largo plazo de la empresa. De hecho, el equipo fundador concede gran importancia a la propia capacidad de "hacer sangre" de la empresa y logra su propio desarrollo sostenible a través de diversos métodos operativos. Por lo tanto, cuando la propia capacidad de "hacer sangre" de la empresa es suficiente, los inversores corporativos están en realidad más dispuestos a trabajar con el equipo fundador para hacer realidad una visión más amplia y también estarán más inclinados a realizar inversiones estratégicas.
Además, a muchos inversores les preocupa que, en el caso de las empresas unicornio, si reciben cientos de millones de dólares en inversiones al mismo tiempo, los empresarios pierdan fácilmente la motivación para esforzarse.
"Me sentiría halagado y moralista, pero en realidad me he extraviado". Wang Lijie cree: "¿Es fácil para el público aceptar una gran cantidad de financiación a la vez? La empresa está roto." En respuesta a estas tentaciones, el equipo fundador de la empresa debemos tener un entendimiento claro y protegernos contra la arrogancia y la impetuosidad.
No existe un punto final para el espíritu empresarial. Los emprendedores necesitan seguir aprendiendo, reflexionando y creciendo para seguir desarrollándose desde una empresa unicornio hasta un valor de mercado de decenas de miles de millones de dólares y hacer realidad el original. intención de iniciar un negocio.
Fuente: People's Daily Online - Canal Sankei