Revisión en profundidad: ¿Se acerca la "ola MA" a la nueva industria energética?
“Ahora hay demasiadas empresas de vehículos de nueva energía y se encuentran en una situación pequeña y dispersa”. Xiao Yaqing, Ministro de Industria y Tecnología de la Información, también afirmó sin rodeos en una conferencia de prensa de la Oficina General. del Consejo de Estado recientemente que debemos aprovechar plenamente el papel del mercado y alentar a las empresas. Las fusiones y reorganizaciones harán que las empresas sean más grandes y más fuertes y aumentarán aún más la concentración de la industria. Obviamente, la industria de vehículos de nueva energía de China ha entrado en una nueva era que pone igual énfasis en el desarrollo competitivo y el ajuste estructural.
Las fusiones y reorganizaciones del exceso de capacidad de producción son una buena idea.
Si sólo una persona de cada 100 puede sobrevivir, ¿alguien correrá en una pista tan cruel? En el mundo microscópico, pocas personas toman esas decisiones. Pero desde una perspectiva industrial, las grandes empresas están esperando con impaciencia: este es el camino para los vehículos de nuevas energías; ahora hay un grave exceso de capacidad.
¿Hasta qué punto es el superávit? Según las estadísticas de la Asociación de Automóviles de China, a finales de 2021, la capacidad total de producción de vehículos de nuevas energías de mi país era de 26,69 millones de unidades al año, y las ventas acumuladas de vehículos de nuevas energías ese año fueron de 13.670 unidades. Según este cálculo, la tasa de utilización de la capacidad de la industria de vehículos de nueva energía es de sólo 5,1, con una capacidad de producción inactiva que supera los 25 millones de vehículos.
La principal razón del exceso de capacidad es que algunas empresas siguen ciegamente la tendencia de inversión. Ya en mayo de 2021, había 308 fabricantes de vehículos de nuevas energías registrados en todo el país. En mayo de este año, había 71 grupos automotrices y más de 455 empresas de automóviles de nuevas energías en el país.
Aunque el número de empresas de vehículos de nueva energía sigue aumentando, algunas empresas no pueden recaudar fondos suficientes para garantizar el desarrollo sostenible de nuevos productos, y algunas empresas incluso tienen problemas con la ruptura de sus cadenas de capital. Yan Jinghui, miembro del comité de expertos de la Asociación de Concesionarios de Automóviles de China, dijo que muchas empresas de vehículos de nueva energía están atrapadas en bajas ventas y capacidad de producción inactiva porque su progreso de producción anterior era demasiado grande y no prestaron atención. investigación y desarrollo tecnológico.
Encontramos que entre las casi 500 empresas de vehículos de nueva energía, la mayoría son pequeñas y medianas empresas débiles, siendo solo 14,6 grandes empresas y 41,3 pequeñas empresas con un capital registrado de menos de 40 millones de yuanes. . En general, es grande pero no fuerte. Es previsible que en los próximos años, en la era post-epidemia, a medida que la presión competitiva se vuelva cada vez más intensa, el efecto Matthew seguirá aumentando y será más difícil para las empresas desfavorecidas sobrevivir.
La intensificación del exceso de capacidad no sólo conducirá a la ociosidad y al desperdicio de capital, tierra, talento y otros recursos, sino que incluso puede llevar a una feroz competencia de precios. An Qingheng, director del Comité Asesor de la Industria Automovilística de China, dijo que para la gran mayoría de las empresas de vehículos de nueva energía, la reestructuración o eliminación es la tendencia general y debe decidirse lo antes posible. Él cree que las declaraciones de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma y del Ministerio de Industria y Tecnología de la Información han enviado una señal positiva al mercado, y la fusión e integración de la industria de vehículos de nueva energía se convertirá en una característica importante de la próxima etapa.
Aunque las fusiones y reorganizaciones son una tendencia general, no deben realizarse a ciegas. Debemos mirar esta cuestión desde ambos lados. Por un lado, fomentar fusiones y reorganizaciones de empresas de automóviles de nueva energía utilizará eficazmente el exceso de capacidad de producción de las empresas y fábricas de automóviles inactivas, concentrará recursos en cadenas de empresas e industrias de nivel medio a alto con una fuerte demanda, ajustará la industria La estructura y la mejora de la concentración de recursos son la necesidad de desarrollo de la industria misma.
Por otro lado, los peligros ocultos que conllevan las fusiones y adquisiciones también merecen atención. Debido a las numerosas oportunidades en el campo de los vehículos de nuevas energías, muchas empresas compiten para producir vehículos eléctricos. Pero no todas las empresas han hecho los preparativos completos. Algunas empresas no han realizado una investigación en profundidad sobre la estructura de los vehículos eléctricos y simplemente han sustituido el motor por un motor. Por tanto, debemos tener cuidado con la especulación en la ola de fusiones y adquisiciones.
¿Qué es una utilización de capacidad mínima adecuada?
La baja utilización de la capacidad ya está ocurriendo en la industria. A principios de este año, Jiangsu estuvo expuesta a un exceso de capacidad. Su información pública muestra que de 2021 a 2021, la tasa de utilización de la capacidad ha disminuido año tras año, de 78 a 33,03, desviándose seriamente del rango razonable de tasa de utilización de la capacidad.
Entre ellos, la tasa de utilización de la capacidad de producción de automóviles en Huai'an, Zhenjiang, Nantong y Taizhou es inferior a 10, Changzhou y Suzhou es inferior a 20 y la capacidad de producción inactiva supera las 200.000 unidades.
Además de Jiangsu, Jiangxi también ha sido señalada públicamente por la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma por exceso de inversión. Se informa que Jiangxi ha presentado el Inter de Milán, la sucursal de Shandong Kaima Ganzhou y varias empresas de automóviles. La capacidad de producción prevista es de más de 2 millones de vehículos, pero Jiangxi produjo 400.000 vehículos en la provincia el año pasado.
Zhang Xiang, investigador del Centro de Investigación de Innovación en la Industria Automotriz de la Universidad Tecnológica del Norte de China, cree que muchas empresas de vehículos de nuevas energías están atrapadas en el dilema de la capacidad de producción inactiva. La razón fundamental es que no prestan atención a la investigación y el desarrollo tecnológico, lo que da como resultado que los productos pierdan su competitividad después de que se eliminan los subsidios y que la capacidad de producción existente se convierta gradualmente en una capacidad de producción atrasada a gran escala.
Sin embargo, estos problemas aquí parecen ser mucho menores que los de la minería de oro corporativa. Debido al rápido crecimiento de las ventas de vehículos de nuevas energías, las perspectivas del mercado son vacías. Las empresas automotrices tienen expectativas optimistas para las ventas de vehículos de nuevas energías y la planificación de la capacidad de producción también se basa en las expectativas del mercado. Según datos del Instituto de Investigación CCID, la capacidad de producción estimada de Guangdong, Jiangsu, Shaanxi y Shandong durante el período del "Décimo Plan Quinquenal" alcanzó 5,23 millones, 4765438,50 millones, 3,49 millones y 3,095 millones respectivamente. En cuanto a proyectos de vehículos, hay 27 en Jiangsu y 21 en Zhejiang.
Las empresas automovilísticas son igualmente ambiciosas. Las capacidades de producción ideales de BAIC New Energy, BYD, Tesla y NIO alcanzarán 6.543.803.800 vehículos, 6.543.803.350 vehículos, 6.543.800.500 vehículos, 350.000 vehículos y 300.000 vehículos respectivamente.
A juzgar por los resultados, el crecimiento de la demanda está claramente por detrás del crecimiento de la capacidad de producción. Entonces, ¿cómo equilibrarlo? En otras palabras, ¿cuál es la tasa normal de utilización de la capacidad?
Según las estadísticas de los anuncios de empresas y productos del Ministerio de Industria y Tecnología de la Información, en 2021, habrá 64 empresas automotrices en el país que realmente producirán vehículos de nueva energía. Según las estadísticas de 487 empresas de vehículos de nueva energía, esta proporción es de sólo 13. Para 2021, aunque la proporción de ventas de vehículos de nueva energía en el mercado automotriz de China aumentará significativamente, se espera que el número máximo en 2021 sea de 3 millones de vehículos, lo que representa casi una novena parte de la capacidad de producción planificada.
Lo que es aún más fatal para las débiles empresas de automóviles de nueva energía es que la "concentración de cabezas" de estos dos o tres millones de vehículos es muy alta, con empresas líderes como Tesla, BYD y NIO ocupando la vasta La participación es mayoritaria, y las compañías automotrices tradicionales como Volkswagen y BMW también comparten el pastel, por lo que la proporción de compañías automotrices débiles de nuevas energías es muy pequeña.
El responsable de NIO dijo a los periodistas que la tasa de utilización de la capacidad de producción de automóviles debe alcanzar el 80% para garantizar las ganancias. Entre las nuevas fuerzas actuales, solo Tesla ha logrado ganancias netas trimestrales individuales. La mayoría de las otras nuevas fuerzas solo tienen márgenes de ganancias brutas, pero sus ganancias netas aún no se han vuelto positivas. Si las principales empresas automovilísticas son así, ¿qué pasa con las empresas automovilísticas débiles?
¿Cuántas empresas de vehículos eléctricos puros necesitamos?
De hecho, el desarrollo acelerado de vehículos de nueva energía ha traído muchas desventajas a la industria. Quizás en la etapa inicial de los vehículos de nueva energía, el país aún no cuenta con un mapa guía de planificación relativamente completo para que la industria lo entienda en su conjunto. El simple uso de apoyo político o subsidios financieros para fomentar el desarrollo de las empresas automotrices ha llevado al surgimiento de muchas "monedas malas". Competir con otras empresas de automóviles en la industria del automóvil de nueva energía es confundir lo falso con lo real.
De hecho, ha habido una reorganización en el campo de las nuevas fuerzas de fabricación de automóviles en los últimos dos años, incluidas Youxia, Lindsay, Byton, Future, Bojun Automobile y muchas otras nuevas fuerzas de fabricación de automóviles. mientras que Aichi y Duyun Las nuevas fuerzas de fabricación de automóviles, como Xinte y Xinte, han logrado producción y entrega en masa, pero sus perspectivas de desarrollo no son muy optimistas. Entonces ¿quién se quedará?
De hecho, ha habido varias rondas de fusiones y adquisiciones en el campo de los vehículos de combustible tradicionales. Ya en 2021, mi país publicó el "Plan de revitalización y ajuste de la industria automotriz", que propone alentar a SAIC, FAW, Dongfeng y Changan a realizar fusiones y reorganizaciones en todo el país, y alentar a BAIC, GAC, Chery y China National Heavy Duty Truck. realizar fusiones y reorganizaciones regionales. Esta idea se denomina modelo "cuatro grandes y cuatro pequeños" de fusiones y reorganizaciones automotrices en la industria.
En 2021, el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información volvió a emitir los "Dictamenes orientativos sobre la aceleración de las fusiones y reorganizaciones de empresas en industrias clave" para marcar la pauta para la industria automotriz. Para 2021, el índice de concentración industrial de las diez principales empresas automotrices llegará a 90, formando entre 3 y 5 grandes grupos empresariales con competitividad central.
A pesar de las frecuentes políticas, los problemas estructurales de la industria automotriz nacional siguen siendo prominentes. Se puede decir que las fusiones y adquisiciones entre empresas automotrices nacionales no tienen nada que ver con factores del mercado, excepto el emparejamiento del gobierno y la promoción de inversores extranjeros. Como resultado, muchas reorganizaciones fracasaron.
Sin embargo, en comparación con los automóviles tradicionales, las fusiones y reorganizaciones en la industria del automóvil de nueva energía parecen ser diferentes. Las brillantes perspectivas han atraído a más empresas a trabajar en este campo. En los últimos años, la cooperación entre empresas de automóviles y entre empresas de automóviles y empresas transfronterizas se ha convertido gradualmente en un modelo de desarrollo en la era posterior a los vehículos de nueva energía.
Desde 2021, las principales empresas automotrices como Changan New Energy, BAIC New Energy, Chery Automobile y FAW Automobile han introducido nuevos inversores o han completado la reestructuración de activos. fusión mixta de Jiangling Holdings cambio. En marzo de 2021, se estableció oficialmente BYD Toyota Electric Vehicle Technology Co., Ltd., una empresa conjunta entre BYD y Toyota Motor. Las dos partes son técnicamente iguales, lo que significa que ha comenzado una nueva era de empresas conjuntas en el campo de vehículos de nueva energía de China.
No sólo las empresas automovilísticas, sino que la entrada de empresas tecnológicas también ha impulsado el desarrollo de esta integración. Por ejemplo, en marzo de este año se estableció oficialmente Duji Automobile Co., Ltd., una empresa conjunta entre Baidu y Geely.
Ha comenzado una nueva ronda de integración. Por ejemplo, Xiaomi Group, que acaba de completar su cooperación con FAW Group, está discutiendo activamente la adquisición de Borgward. Nezha Automobile, que anteriormente se unió a 360, y Gree Electric Appliances, que planea adquirir Zhuhai Yinlong por 654,3803 millones. Pero para cambiar completamente el status quo de la industria, todavía se necesita un enfoque verdaderamente brutal en materia de fusiones y adquisiciones.
El director ejecutivo de Meituan, Wang Xing, predijo una vez el patrón futuro de las empresas automotrices chinas. Creía que la segunda mitad del año será básicamente una competencia de "3 3 3 3". Entre ellas, las tres empresas centrales son FAW, Dongfeng y Changan; las tres empresas estatales locales son SAIC, GAC y BAIC; las tres empresas privadas son Geely, Great Wall y BYD; y las tres empresas de fabricación de automóviles nuevos; Las fuerzas son Ideal, NIO y Xpeng.
No importa quién se quede al final, con la aceleración de las fusiones y reorganizaciones en la industria de vehículos de nueva energía, sin duda habrá el nacimiento de oligarcas que representen los vehículos de nueva energía de China en el escenario mundial. @2019