¿Vale la pena comprar Vast Depth? Vale la pena suscribirse. 1. Proyecto de acciones extra: precio de emisión 16,56 yuanes, relación precio-beneficio de emisión 48,67 veces. Aunque la relación precio-beneficio de la emisión es alta, el precio absoluto del precio de emisión no es escandaloso. 2. Puntos de bonificación: crecimiento estable del rendimiento. Las ganancias por acción de la empresa desde 2017 son: 0,04 yuanes, 0,13 yuanes; La pérdida en el primer trimestre de este año fue de 0,02 yuanes. Se espera que el desempeño de enero a junio de 2022 siga siendo rentable, con un beneficio neto atribuible que oscila entre aproximadamente 26 millones de yuanes y 30 millones de yuanes, un aumento interanual del -4,78% al 9,87%, y los ingresos operativos de aproximadamente 190 millones de yuanes a 2,1 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 7,39% al 1,70%. 3. Puntos extra: concepto de banda ancha china y nuevo concepto de infraestructura. Los principales productos de la empresa incluyen soluciones de redes inteligentes y soluciones de protección de seguridad de la información. La empresa es el mayor proveedor de equipos DPI de China Mobile y sus productos existentes se utilizan principalmente en el campo de la construcción de redes públicas para operadores de telecomunicaciones. Durante el período que abarca el informe se lograron ventas a los tres principales operadores. Entre ellos, China Mobile es el cliente más grande de la compañía, y la compañía ganó más del 50% de las ofertas en la licitación centralizada de DPI de Internet de la sede de China Mobile 2018-2021. Además, en los últimos tres años, el número de nuevos contratos firmados por China Telecom y China Unicom ha seguido creciendo. 4. Puntos de bonificación: tecnología líder. La empresa puede realizar plenamente la recopilación y el procesamiento de datos y tráfico de Internet en el front-end y aplicaciones inteligentes de back-end. La empresa se ha convertido gradualmente en una empresa integrada verticalmente con toda la cadena industrial en la industria de visualización de redes. Como fabricante especializado en tecnología DPI e implementación de aplicaciones de alto rendimiento DPI, el actual sistema DPI de hardware HDT5000 de la compañía se encuentra en el nivel líder nacional en términos de rendimiento de procesamiento, integración de equipos y relación de consumo de energía de los equipos. La empresa tiene 38 tecnologías patentadas y 108 derechos de autor de software. Sin embargo, cabe señalar que las 23 patentes de invención de la empresa se obtuvieron en 2015 y solo se obtuvieron 3 patentes de invención después de 2017. Quinto, puntos extra: el margen de beneficio bruto ha mejorado. De 2019 a 2021, los márgenes de beneficio bruto del negocio principal de Kuoshen fueron del 43,66%, 50,62% y 52,98% respectivamente. Esto se debió a la actualización iterativa del sistema DPI de hardware y a la disminución del precio de compra de materias primas como la óptica. módulos y la finalización de la sustitución de módulos de software de producción propia como EU. En sexto lugar, reducir las subpartidas; la excesiva dependencia del gran cliente China Mobile. Los cinco principales clientes de la empresa son principalmente China Mobile y sus filiales. En los últimos tres años, China Mobile ha contribuido con 270 millones, 322 millones y 348 millones respectivamente, lo que representa el 75,92%, el 87,91% y el 85,05% de los principales ingresos de su negocio, respectivamente. Séptimo, partidas reducidas: Existe riesgo de interrupción en el suministro de materias primas. Los costos operativos de la empresa son principalmente costos de materiales. Entre ellos, se subcontratan chips, módulos ópticos, hardware de agregación y distribución y otros materiales relacionados. Los chips centrales, como los chips FPGA y los chips de memoria direccionable por contenido, se importan, principalmente de agentes nacionales como Xilinx y otras empresas estadounidenses. Las materias primas básicas dependen en gran medida de las empresas de chips estadounidenses y existe el riesgo de que se interrumpa el suministro. En octavo lugar, reducir la subpartida: La inversión en I+D es inferior a la de empresas comparables. Durante el período del informe, los gastos de I+D de la empresa fueron de 48.856.600 RMB y 54.865.438+01,005 millones de RMB respectivamente, lo que representa 65.438+03,75%, 65.438+04,94% y 65.438+05,89% de los ingresos operativos, respectivamente. Durante el mismo período, los gastos promedio en I+D de empresas comparables en la misma industria representaron índices de ingresos operativos de 65.438+08,32%, 65.438+09,03% y 265.438+0,44% respectivamente. La tasa de gastos en I+D fue inferior al nivel medio de empresas comparables. empresas del mismo sector. Noveno, subtema: se refiere al seguimiento de la privacidad de los usuarios. El "sistema de aplicación inteligente" de la empresa incluye el "sistema de retención de registros de comportamiento del usuario" y el "sistema refinado de soporte a las operaciones del mercado". El llamado "sistema de retención de registros de comportamiento del usuario" registra el comportamiento en línea de los usuarios de Internet en forma de registros. que es utilizado por las autoridades reguladoras para rastrear el comportamiento o analizar el comportamiento del usuario. Los escenarios de aplicación incluyen retención y consulta de registros en línea de usuarios de 2\3\4\5G, WLAN y banda ancha doméstica. La empresa puede realizar un análisis en profundidad de los registros de comportamiento de los usuarios en música, vídeos, lectura, cómics, animación y otros negocios, y realizar análisis de correlación basados en la información básica del usuario, información del terminal, ubicación, información de trayectoria y otras bibliotecas de funciones para formar al usuario. etiquetas de comportamiento y proporcionar comportamiento del usuario Brinde soporte para análisis refinados para lograr análisis de tráfico, promoción de operaciones precisa y monetización del tráfico.
La tecnología de la compañía también puede satisfacer las necesidades comerciales de recopilación de información de terminales de usuario, extracción de información de ubicación y seguimiento de trayectoria, y percepción específica de la calidad del servicio, y realizar la construcción de modelos de percepción de usuarios y la elaboración de retratos de usuarios. El "Proyecto Big Data de señalización visual de la red 5G" realizará las funciones de análisis y monitoreo del plano de señalización y del plano de datos de la red central 5G. "Good Connection System" puede proporcionar a las empresas funciones de penetración en múltiples campos de aplicación, como cuentas oficiales de WeChat, miniprogramas, mapeo HTTPS, videovigilancia, mapeo de detección remota, FTP y OA empresarial. Décimo, reducir subpartidas: las empresas que tienen dinero para comprar productos financieros necesitan financiación y su intención de atrapar dinero es obvia. En los últimos tres años, los activos financieros comerciales de la compañía fueron de 76 millones de RMB, 65438 RMB + 72 millones de RMB y 65438 RMB + 58 millones de RMB, lo que representa el 17,44%, el 35,47% y el 26,95% de los activos circulantes respectivamente, todos de que fueron comprados a los bancos. Undécimo, evaluación integral: la empresa se dedica al campo de convertir el análisis y el monitoreo de Internet en negocios para capturar y analizar la privacidad personal, y luego utilizarla por parte de gobiernos y empresas. La empresa tiene dos preocupaciones importantes. En primer lugar, depende en gran medida de China Mobile, y es casi imposible vivir sin China Mobile; en segundo lugar, las materias primas deben importarse de los Estados Unidos, y el gobierno de los Estados Unidos fácilmente prohíbe la exportación de estos materiales, por lo que existe el riesgo de La interrupción del suministro siempre está ahí. Además, a la empresa no le falta dinero. Gran parte del dinero se utiliza para comprar productos financieros y la vida es muy buena. En este caso se necesitan recaudar cientos de millones de dólares, y no hay otra explicación que recaudar dinero. En vista de sus ventajas técnicas y su estatus en la industria, no superará el precio de las acciones el primer día de cotización.