Si el valor de una empresa apalancada es alto, los inversores racionales no invertirán en la empresa. ¿Por qué no invertir cuando el valor es mayor?

En primer lugar, no existe el término empresa apalancada, pero según términos relacionados como "efecto apalancamiento" en economía, se puede inferir que las empresas apalancadas se refieren a empresas pequeñas y grandes, es decir, empresas cuyo capital de inversión es mucho menor que el sus ganancias. El apalancamiento financiero tiene un efecto magnificador sobre el uso de los fondos por parte de la empresa. El efecto del apalancamiento financiero se produce cuando una empresa utiliza deuda.

Sin embargo, cuanta más deuda, mejor. Primero debemos analizar si la tasa de rendimiento después de recaudar fondos es mayor que la tasa de interés. Si este es el caso, el uso de deuda aumentará en gran medida las ganancias por acción de la empresa, y la deuda refleja el efecto de apalancamiento positivo. Por el contrario, el uso de deuda reducirá en gran medida el beneficio por acción de la empresa y la deuda refleja el efecto de apalancamiento negativo.

Por supuesto, esto es sólo para ilustrar el efecto de apalancamiento financiero de una sola deuda. Para una empresa, existen muchos canales de financiación y el efecto de apalancamiento financiero a menudo se refleja a través de una combinación de estructuras de financiación.

En segundo lugar, la premisa de la pregunta son los inversores racionales, lo que podemos entender simplemente como aversión al riesgo. Como puede verse en el título, aunque la empresa tiene un alto valor, sigue siendo una empresa apalancada, por lo que los altos rendimientos que aporta van acompañados de altos riesgos. Por lo tanto, como inversor racional, no invertiremos en empresas de tan alto riesgo.

Características de las empresas apalancadas

1. La tasa de beneficio de la inversión es mayor que la tasa de interés de la deuda. En este momento, la empresa es rentable. Además de los intereses de la deuda, los ingresos generados por la empresa utilizando fondos de deuda (es decir, las ganancias antes de intereses e impuestos) también tienen una parte del excedente, que pertenece al propietario de la empresa.

2. La tasa de beneficio de la inversión es menor que la tasa de interés de la deuda. Los beneficios creados por los fondos de deuda utilizados por las empresas no son suficientes para pagar los intereses de la deuda. Algunas empresas que no pueden pagar necesitan utilizar parte de las ganancias generadas por los fondos de capital para compensarlos. Esto reducirá la tasa de rendimiento de las empresas que utilizan fondos de capital.

3. Cuando la tasa de beneficio de la inversión es mayor que la tasa de beneficio de la deuda. El apalancamiento financiero desempeñará un papel positivo, con la consecuencia de que los propietarios de empresas recibirán más ingresos adicionales. El beneficio adicional que genera este tipo de apalancamiento financiero es el interés del apalancamiento financiero.

4. Cuando la tasa de beneficio de la inversión es menor que la tasa de beneficio de la deuda. El apalancamiento financiero puede tener efectos negativos, con la consecuencia de que los propietarios de empresas incurrirán en mayores pérdidas adicionales. Estas pérdidas adicionales constituyen riesgos financieros para la empresa y pueden incluso conducir a la quiebra de la empresa. Esta incertidumbre es el riesgo financiero que asumen las empresas al utilizar deuda.