Varios métodos de análisis financiero●Informe de la Junta Directiva: Declaración a los inversores sobre las operaciones de la empresa, el estado financiero, las inversiones y otra información básica durante el período del informe.●Asuntos importantes: La posibilidad de una producción normal y operación de la empresa en el futuro Existen "riesgos ocultos" en litigios importantes, garantías y otros asuntos, así como asuntos importantes como transacciones relacionadas, fusiones y adquisiciones y reorganizaciones que pueden tener margen para la manipulación de ganancias. Estos acontecimientos extraordinarios son la principal fuente de información para que podamos descubrir la "belleza" de la empresa ● Informes financieros: incluidos informes de auditoría y tres estados contables principales: balance, cuenta de resultados y estado de flujo de efectivo. 2. Extraer el estado de los estados financieros a partir de datos de informes. 3. Tres porqués sobre el flujo de caja ● Por qué el flujo de caja es importante ● La entrada y salida de efectivo es como el pulso de una empresa. Los expertos saben que un flujo de caja adecuado es el factor más importante para la supervivencia de una empresa. Las principales funciones del estado de flujo de efectivo son las siguientes: 1) Proporcionar información del flujo de efectivo de la empresa para realizar una evaluación objetiva del estado financiero general de la empresa. (2) Explicar las razones de las entradas y salidas de efectivo dentro de un período determinado puede explicar completamente la solvencia y la capacidad de pago de la empresa. (3) Analizar la capacidad de la empresa para obtener efectivo en el futuro y predecir la futura inversión de capital y el estado financiero de la empresa. (4) Proporcionar información sobre actividades de inversión y financiación que no involucren efectivo. ●¿Por qué el flujo de caja es más importante que los ingresos? Las ganancias son la base para la supervivencia y el desarrollo de una empresa, y el efectivo es la "sangre" de las operaciones diarias de una empresa. El sistema contable moderno se basa en el sistema de cuentas por cobrar y por pagar y no utiliza los ingresos y gastos en efectivo como estándar para reconocer ingresos y gastos, lo que da como resultado la separación de las ganancias contables y la rotación de efectivo. Además, gracias a la flexibilidad del sistema contable, las ganancias corporativas tienen un margen considerable para una operación flexible y el flujo de caja es bastante claro y objetivo, lo que permite poner a prueba la calidad de las ganancias corporativas. Al mismo tiempo, la inversión de las empresas en la renovación de activos también requiere efectivo. Si no hay acumulación de efectivo para ayudar a la empresa a completar el proceso de inversión de activos, afectará gravemente las capacidades de desarrollo posteriores de la empresa. Por lo tanto, el análisis del flujo de efectivo también es una parte importante del análisis financiero y del juicio de valor de las inversiones de una empresa. ●¿Por qué es importante el flujo de caja por acción? El estado de flujo de efectivo distingue los ingresos y gastos de efectivo de una empresa en función de sus tres actividades principales: operación, inversión y financiación. El monto de efectivo al final del año se puede obtener ajustando los resultados operativos del año por el monto de efectivo al comienzo del año. Entre los tres tipos de flujo de caja de una empresa, el flujo de caja generado por las actividades operativas es el más importante. La cantidad de efectivo en las actividades operativas refleja la capacidad de la empresa para obtener efectivo y es la principal forma para que la empresa obtenga fuentes de financiamiento sostenibles. En términos generales, el flujo de caja neto generado por las actividades operativas de una empresa que cotiza en bolsa debería ser positivo. Cuanto mayor sea la proporción del flujo de caja generado por las actividades operativas en el flujo de caja total, más estable será el estado financiero de la empresa. El flujo de caja por acción (flujo de caja neto de las actividades operativas/número de acciones ordinarias en circulación) se ha convertido en un complemento importante del indicador de ganancias por acción. A corto plazo, el flujo de caja por acción también puede ser un mejor indicador que las ganancias por acción de la capacidad de una empresa para realizar inversiones de capital y pagar dividendos. Las actividades de inversión de la empresa se refieren a actividades de transacciones relacionadas con los activos de la empresa con un período original de más de 3 meses, incluida la construcción de los activos a largo plazo de la empresa y las inversiones y actividades de enajenación que no están incluidas en el alcance de los equivalentes de efectivo. Los flujos de efectivo de las actividades de inversión reflejan la expansión y contracción de la escala de inversión de la empresa, así como la relación entre la inversión nacional y la inversión extranjera en actividades de inversión. Normalmente, un aumento significativo en las salidas netas de efectivo de inversiones nacionales en actividades de inversión a menudo significa que la empresa enfrenta nuevas oportunidades de desarrollo y está a punto de entrar en una etapa de rápido crecimiento. Las actividades de financiación se refieren a actividades que conducen a cambios en la escala y composición del capital y la deuda de una empresa, incluidas actividades como absorber inversiones, emitir acciones, pedir prestado y reembolsar fondos y distribuir ganancias. Si la entrada neta de efectivo de este proyecto aumenta significativamente, significa que la empresa necesita recaudar una gran cantidad de fondos del exterior; si la salida neta de efectivo generada por las actividades de financiación aumenta significativamente, significa que la empresa se está contrayendo; 4. Escuche la opinión del intermediario. El informe de auditoría externa de una empresa es muy útil para que los inversores juzguen la calidad del informe anual en términos de la importancia y la correlación entre el contenido y el uso de la información de los estados financieros en el informe anual. 5. Trucos para exponer el fraude ●Truco 1: Consiga todo. En primer lugar, mediante la designación de una empresa de contabilidad por parte de la empresa, se puede estimar aproximadamente la calidad de la información contable de la empresa. Los cambios frecuentes de empresas contables a menudo indican que existen algunos problemas en la auditoría de los estados financieros de la empresa. Además, las empresas contables modernas suelen ofrecer diversos servicios a las empresas que cotizan en bolsa, incluida la consultoría empresarial. Si una empresa de contabilidad participa en varios negocios de la misma empresa al mismo tiempo, la imparcialidad del informe de auditoría que proporciona inevitablemente se verá afectada.
En segundo lugar, los inversores deben prestar atención a la lectura del informe de auditoría del CPA y comprender las opiniones de auditoría emitidas por el CPA sobre los estados contables anuales de la empresa. En tercer lugar, los inversores no solo deben leer los datos del informe, sino también prestar atención al proceso de cálculo de los datos del informe, verificar la relación de verificación cruzada entre los datos del informe y comparar exhaustivamente varios indicadores financieros para probar la racionalidad y autenticidad de la contabilidad. información. Además, al analizar los informes anuales, los inversores deben intentar recopilar información macroeconómica relevante, información de antecedentes de la industria de la empresa, información de otras empresas de la industria y otra información cualitativa relevante divulgada por la empresa, y verificar y corregir posibles distorsiones en la contabilidad de la empresa. declaraciones a través de la comparación. ●Consejo 2: Concéntrese en analizar la manipulación de beneficios de las partidas de "pérdidas y ganancias no recurrentes", que es una fuente importante de "humedad" en el informe anual. Las partidas de "pérdidas y ganancias no recurrentes" suelen ser manipuladas por la dirección. Las ganancias y pérdidas no recurrentes incluyen los siguientes elementos: ganancias y pérdidas que surgen de transacciones con partes relacionadas con precios de transacción obviamente injustos; ganancias y pérdidas de capital provenientes de departamentos subordinados y unidades invertidas, ganancias y pérdidas de reemplazo de activos; el período de validez de la política es menor; de 3 años, y subsidios como devoluciones y exenciones de impuestos son ultra vires o no son oficialmente Si se aprueba el documento, el ajuste retrospectivo del beneficio neto del período anterior se calculará y modificará en los estados financieros comparativos; Las ganancias y pérdidas no recurrentes también pueden incluir ganancias y pérdidas sobre activos corrientes; honorarios de ocupación de capital pagados o recibidos sobre inversiones encomendadas y otros conceptos; ●Consejo 3: Preste atención a si las ganancias por acción están diluidas. Al analizar las métricas de ganancias por acción, preste atención a situaciones en las que una empresa utiliza la cantidad de acciones ordinarias para manipular las ganancias por acción. A veces, las empresas utilizan la recompra de acciones para reducir el número de acciones ordinarias en circulación, aumentando así las ganancias por acción. Si una empresa utiliza sus ganancias para distribuir dividendos en acciones o colocar acciones, aumentará el número de acciones en circulación, lo que diluirá significativamente las ganancias por acción. Al analizar la información publicada por las empresas que cotizan en bolsa, los inversores deben prestar atención y distinguir si las ganancias por acción anunciadas se calculan en función del número original de acciones o de las reglas de cálculo de acciones totalmente diluidas para evitar ser engañados. Más importante aún, la métrica de ganancias por acción refleja el desempeño operativo de la compañía durante el período del informe. Al evaluar realmente las ganancias por acción de la empresa, es necesario observar la tendencia cambiante de las ganancias por acción de la empresa comparando los niveles de ganancias de los últimos años, determinar el nivel de ganancias normal y estable de la empresa y predecir el crecimiento futuro de las ganancias por acción de la empresa. tasa. Además, los beneficios por acción de la empresa que cotiza en bolsa también deben compararse con los beneficios por acción de otras empresas que cotizan en bolsa del mismo sector y con el nivel medio del mismo sector, a fin de realizar una evaluación correcta de la rentabilidad de la empresa. ●Consejo 4: Varios métodos para detectar manipulación contable son selectivos y esta flexibilidad deja espacio para la manipulación contable. Los métodos comunes de manipulación contable incluyen: (1) Manipulación de ganancias mediante procesamiento de suspenso. Por ejemplo, las cuentas por cobrar, especialmente las cuentas por cobrar que tienen más de tres años, las pérdidas de propiedad pendientes y los proyectos en construcción son todas pérdidas a largo plazo. (2) Manipular las ganancias mediante la devaluación. Entre los factores que afectan la depreciación, la base de depreciación y el valor neto de los activos fijos son relativamente fáciles de determinar, pero la determinación de la vida útil de los activos fijos es difícil de comprender. De hecho, además del desgaste tangible, la depreciación de los activos fijos también tiene un desgaste intangible, y el desgaste de diferentes empresas e industrias también es diferente. Por tanto, las empresas suelen tener buenas razones para cambiar el método de depreciación de los activos fijos. (3) Manipulación de beneficios mediante el cambio del método contable de los ingresos por inversiones. Cambie el método contable para los ingresos por inversiones a largo plazo del método del costo al método de participación, y las empresas inversoras podrán reconocer los ingresos por inversiones en función de su participación en el capital de la empresa invertida. (4) Manipular las ganancias a través de otros métodos, incluida la valoración inadecuada de inventarios, gastos diferidos arbitrarios y cálculo inadecuado de pasivos externos. Autor: ¿Vienes aquí todos los días para ver? 0?2?0?2