¿Nuevas regulaciones sobre gestión de activos?
Los "Dictámenes Orientadores" formulan estándares regulatorios unificados según los tipos de productos e implementan un acceso justo al mercado y una supervisión. El contenido principal incluye ocho puntos clave:
Primero, establecer estándares de clasificación para productos de gestión de activos.
Los productos de gestión de activos se dividen en dos categorías principales: ofertas públicas y ofertas privadas basadas en diferentes métodos de recaudación de fondos. Según las diferentes propiedades de inversión, se dividen en cuatro categorías: productos de renta fija, productos de renta variable, materias primas y productos de renta fija. derivados financieros y productos híbridos. Las categorías principales se aplican respectivamente a diferentes requisitos regulatorios, como el alcance de la inversión, las restricciones de apalancamiento, la divulgación de información, etc., lo que fortalece el concepto de "vender los productos adecuados a los inversores adecuados".
En segundo lugar, reducir los riesgos de la banca en la sombra.
Para guiar el negocio de gestión de activos de regreso a sus raíces, los productos de gestión de activos que invierten en activos crediticios no estandarizados deben cumplir con los estándares regulatorios de las autoridades reguladoras financieras sobre gestión de cuotas, requisitos de reserva de riesgo, gestión de liquidez, etc. , para no convertirse en un negocio crediticio disfrazado.
En tercer lugar, reducir los riesgos de liquidez.
Las instituciones financieras deben fortalecer la gestión de la liquidez, seguir los requisitos de gestión de gestión separada, cuentas separadas y contabilidad separada, y fortalecer el ajuste de vencimientos de los productos de gestión de activos y los activos de inversión.
En cuarto lugar, romper con el pago rígido.
El negocio de gestión de activos es un servicio financiero al que “otros le confían la gestión de las finanzas en su nombre”. Las instituciones financieras no prometerán garantizar el capital y el rendimiento cuando realicen negocios de gestión de activos, y los departamentos de gestión financiera adoptarán las medidas punitivas correspondientes en caso de reembolso rígido.
Verb (abreviatura de verbo) controla el nivel de apalancamiento de los productos de gestión de activos.
En combinación con los estándares regulatorios actuales de la industria, los requisitos de apalancamiento para los productos de gestión de activos se han unificado en aspectos como los pasivos y la calificación. Cuanto mayor sea el riesgo de inversión, más estrictos serán los requisitos de apalancamiento. Establecer disposiciones diferentes sobre los ratios de endeudamiento de los productos de capital público y privado, aclarar los tipos de productos que pueden calificarse y unificar las proporciones de calificación respectivamente.
6. Suprimir los servicios de canal y anidamiento multinivel.
Los departamentos de supervisión y gestión financiera deben proporcionar acceso justo a los servicios de gestión de activos para diversas instituciones financieras. Las instituciones financieras deben desempeñar eficazmente sus responsabilidades de gestión activa y no proporcionarán servicios de canal para los productos de gestión de activos de otras instituciones financieras o. evitar requisitos regulatorios como restricciones de alcance y apalancamiento.
7. Fortalecer la supervisión y coordinación.
Fortalecer la gestión macroprudencial del negocio de gestión de activos, implementar la supervisión funcional de productos de gestión de activos similares de acuerdo con estándares unificados, fortalecer la supervisión de las instituciones financieras y establecer un sistema estadístico integral que cubra todos los productos de gestión de activos.
La octava es fijar un período de transición razonable.
Considere plenamente la duración y el tamaño del mercado del negocio de gestión de activos existente y, al mismo tiempo, tenga en cuenta la emisión razonable de negocios de gestión de activos incrementales y establezca un período de transición, implemente la "separación nueva y antigua". ", y no implementar "talla única".
Datos ampliados:
Los cinco principios de las opiniones rectoras:
En primer lugar, adherirse al pensamiento fundamental de controlar estrictamente los riesgos y evitar que los riesgos financieros industrias cruzadas, mercados y transmisión transregional.
El segundo es adherirse al objetivo fundamental de servir a la economía real, que no sólo da pleno juego a las funciones de inversión y financiación del negocio de gestión de activos, sino que también la regula y orienta estrictamente para evitar que los fondos de desviarse de la realidad.
El tercero es adherirse al concepto regulatorio de combinar la gestión macroprudencial con la supervisión microprudencial, y combinar la supervisión institucional con la supervisión funcional, a fin de lograr una cobertura integral y unificada del negocio de gestión de activos de diversas instituciones. Tomar medidas regulatorias efectivas para fortalecer la protección de los consumidores financieros.
En cuarto lugar, adherirse a una orientación específica hacia los problemas, unificar y estandarizar la supervisión de cuestiones clave en el negocio de gestión de activos, adherirse a los pros y los contras de la innovación financiera, dividirla en dos y dejar espacio para el desarrollo.
5. Adherirse a un avance activo, constante y prudente, combinar la prevención de riesgos con una regulación ordenada, considerar plenamente la capacidad de carga del mercado, establecer un período de transición razonable, fortalecer la comunicación del mercado y guiar eficazmente las expectativas del mercado.
Esta guía ofrece tres beneficios principales: el mercado se beneficiará de la restauración de la liquidez y de un impulso efectivo en el apetito por el riesgo.
En primer lugar, las nuevas regulaciones de gestión de activos aliviarán en cierta medida la presión que enfrentan los bancos comerciales;
En segundo lugar, reducirán el impacto del proceso de devolución de activos en el mercado;
En tercer lugar, aliviar moderadamente la presión de la crisis crediticia que actualmente enfrenta la economía real.
Oficina de Administración y Supervisión Financiera Local de la Provincia de Shandong: "Opiniones Orientadoras"