¿Cuál es la relación entre los mercados de capitales y la financiación financiera?

Mira el siguiente extracto online y lo entenderás: mercado de capitales mercado de capitales. Uno de los tres componentes de los mercados financieros. Un mercado donde se negocia capital a largo plazo (es decir, acciones y bonos). El capital a largo plazo se refiere a la deuda corporativa y al capital contable: acciones, con plazos de reembolso de más de un año, utilizadas para invertir en activos fijos. Está en marcado contraste con el mercado de capitales que ajusta el excedente y la escasez de fondos de gobiernos, empresas o instituciones financieras [1]. [Editar este párrafo] Participantes en el mercado de capitales Los proveedores de fondos en el mercado de capitales son instituciones financieras, como bancos comerciales, cajas de ahorros, compañías de seguros de vida, sociedades de inversión, sociedades fiduciarias, etc.

Los principales demandantes de fondos son las instituciones financieras internacionales, agencias gubernamentales de varios países, empresas industriales y comerciales, operadores inmobiliarios y compañías de financiación de ventas que compran contratos a plazos a minoristas de consumo duradero. [Editar este párrafo] Tipos de mercados de capitales El período del contrato para la transferencia de capital en el mercado de capitales es generalmente de más de un año. Esta es la diferencia entre el mercado de capitales y el mercado monetario a corto plazo y el mercado de derivados.

El mercado de capitales se puede dividir en mercado primario y mercado secundario:

En el mercado primario, los inversores emiten y demandan nuevos valores que absorben capital.

Los valores que han sido emitidos cambian de manos en el mercado secundario.

Si un mercado cumple con los requisitos de una bolsa de valores, es un mercado de capitales organizado. En términos generales, los mercados organizados, como el tiempo y la ubicación, pueden mejorar la liquidez del mercado y reducir los costos de transacción, mejorando así la eficacia del mercado de capitales. [Editar este párrafo] Características del mercado de capitales Comparado con el mercado de dinero, las principales características del mercado de capitales son:

1. Largo plazo de financiación. Al menos más de 1 año, puede ser hasta décadas, o incluso sin fecha de vencimiento.

2. La liquidez es relativamente pobre. Los fondos recaudados en el mercado de capitales se utilizan principalmente para resolver necesidades de financiamiento a mediano y largo plazo, por lo que la liquidez y la liquidez son relativamente débiles.

3. El riesgo es alto pero el retorno es alto. Debido al largo período de financiación, la posibilidad de que se produzcan cambios importantes también es alta, los precios de mercado son propensos a fluctuaciones y los inversores deben asumir mayores riesgos. Al mismo tiempo, como recompensa por el riesgo, los rendimientos también son mayores. En el mercado de capitales, los proveedores de fondos son principalmente cajas de ahorros, compañías de seguros, sociedades de inversión fiduciarias, fondos diversos e inversores individuales, mientras que los demandantes de fondos son principalmente empresas, grupos sociales, agencias gubernamentales, etc. Sus objetos comerciales son principalmente instrumentos crediticios a medio y largo plazo, como acciones, bonos, etc. El mercado de capitales incluye principalmente el mercado de crédito a medio y largo plazo y el mercado de valores. [Editar este párrafo] La composición del mercado de capitales El mercado de capitales típico de mi país incluye cuatro partes:

(1) Mercado de bonos del Tesoro. El mercado de bonos del tesoro mencionado aquí se refiere al mercado de emisión y negociación de bonos del tesoro, bonos nacionales clave para la construcción, bonos fiscales, bonos de infraestructura, bonos públicos con valor preservado y bonos especiales del tesoro con un plazo de más de un año y garantizados por bonos nacionales. crédito.

(2) Mercado de valores. Incluyendo el mercado de emisión de acciones y el mercado de negociación de acciones.

(3) Mercado de bonos corporativos de medio y largo plazo.

(4) Mercado de préstamos a mediano y largo plazo Los proveedores de fondos en este mercado son principalmente bancos inmobiliarios y bancos muebles; su inversión de capital se destina principalmente a la renovación, ampliación y construcción de activos fijos de empresas industriales. y las empresas comerciales; los préstamos de capital generalmente deben consistir en activos fijos, terrenos, edificios, etc., que sirvan como garantía. [Editar este párrafo] Nuevos cambios en el nuevo sistema del mercado de capitales 1. Reforma del comercio de acciones: se han corregido importantes defectos institucionales en el mercado de capitales, se ha formado un mecanismo de circulación total y el mercado de capitales se encuentra en un período de importantes oportunidades de desarrollo.

(2) Las empresas cotizadas que hayan completado la reforma accionarial entrarán en el sector de plena circulación.

2. Las nuevas “Ley de Sociedades” y “Ley de Valores”: eliminan muchas restricciones al desarrollo y la innovación del mercado de capitales.

(1) Eliminar los requisitos de aprobación para el establecimiento, fusión y división de sociedades anónimas y acortar el tiempo para la reestructuración empresarial.

(2) Diversificar los métodos; de las aportaciones de capital de los promotores, y la aportación de capital monetario no deberá ser inferior al 30% del capital social, lo que mejora el estado de la propiedad intelectual en la estructura de capital de la empresa;

(3) El requisito de refinanciación para ser refinanciado después de un año de cancelación.

(4) Se ha eliminado la restricción de que la inversión externa no excederá el 50% de los activos netos.

3. Nueva política de salida a bolsa: se cancela el período de orientación, las condiciones de emisión son más detalladas, los procedimientos se simplifican y las expectativas son claras.

(1) Aclarar los indicadores financieros para que la empresa pueda hacer su propio juicio sobre si tardará en salir a bolsa y en cuánto tiempo.

a. Beneficio neto: los últimos tres años fiscales son todos positivos y el monto acumulado supera los 30 millones de yuanes.

b. Ingresos de explotación o flujo de caja operativo neto: el flujo de caja neto acumulado en los últimos tres ejercicios es superior a 50 millones o el ingreso acumulado en los últimos tres ejercicios es superior a 300 millones;

c. Capital social total antes de la emisión: no menos de 30 millones de RMB.

(2) Cancelar algunas regulaciones restrictivas.

a. La cantidad de fondos recaudados no excederá el doble del activo neto y la relación precio-beneficio no excederá de 20 veces.

b. antes de solicitar la emisión y cotización, y la proporción de transacciones relacionadas no deberá exceder el 30%;

c.

(3) El método de emisión y el método de fijación de precios están más orientados al mercado: los inversores institucionales pujan y consultan y la emisión de precios en línea.

4. Nueva política de refinanciación: un método de refinanciación más conveniente.

(1) Se establecen diferentes condiciones de ganancias según los distintos métodos de financiación, lo que mejora la eficiencia del funcionamiento del mercado.

a. Emisión adicional y bonos convertibles: Rentabilidad promedio ponderada sobre activos netos en los últimos tres años >=6%

b. cancelando los Requisitos del 6%;

c. Colocación privada: sin requisitos de ganancias.

(2) Fortalecer el mecanismo de restricción orientado al mercado y determinar la relación proporcional entre el precio de refinanciamiento y el precio de mercado.

a. Emisión adicional: no inferior al precio promedio de las acciones de los 20 días bursátiles anteriores al anuncio del prospecto o al precio promedio del día bursátil anterior;

b. bonos: precio de conversión No inferior al precio medio de las acciones de los 20 días de negociación anteriores a la fecha de anuncio del folleto y al precio medio del día de negociación anterior;

c. >

d. Colocación privada: no Es inferior al 90% del precio promedio de la acción en los 20 días hábiles anteriores a la fecha base de fijación de precios.

5. Incentivos de renta variable: Se pueden utilizar acciones u opciones como incentivos.

(1) "Ley de Sociedades": Las empresas no pueden adquirir más del 5% de las acciones para recompensar a los empleados.

(2) “Medidas para la administración de incentivos patrimoniales de las sociedades cotizadas”:

a. Objetos de los incentivos: empleados de la sociedad. Los objetos específicos son determinados de forma independiente por los consejeros independientes. y las personas con antecedentes contaminados no pueden convertirse en una inspiración.

b. El número de incentivos: no más del 10% del capital social total emitido. La porción otorgada a una persona física no excederá el 1% del capital social total. Todo lo que exceda el 1% requiere aprobación especial. de la junta de accionistas.

6. Herramientas de financiación innovadoras: Proporcionar métodos de financiación flexibles y diversificados para las empresas cotizadas.

(1) Warrants:

El mercado financiero es un mercado de financiación. La financiación se refiere a la actividad en la que ambos lados de la oferta y la demanda de fondos utilizan diversos instrumentos financieros para ajustar el excedente de fondos en el proceso de operación económica. Es un término general para todas las actividades de transacciones financieras. En el mercado financiero se negocian diversos instrumentos financieros, como acciones, bonos, certificados de ahorro, etc. La financiación se denomina financiación y generalmente se divide en dos tipos: financiación directa y financiación indirecta. La financiación directa es una actividad de financiación directa entre las partes de la oferta y la demanda, es decir, los demandantes de fondos recaudan fondos directamente a través del mercado financiero para instituciones e individuos con excedentes de fondos en la sociedad; en consecuencia, la financiación indirecta se refiere a la financiación a través de actividades bancarias; , quienes necesitan fondos obtienen fondos solicitando préstamos a intermediarios financieros como los bancos.

La financiación financiera se realiza a través de productos financieros. Los denominados productos financieros se refieren a diversos medios del proceso de financiación, incluidos moneda, oro, divisas, valores, etc. Es decir, estos productos financieros son objetos de compra y venta en el mercado financiero. Los lados de la oferta y la demanda forman el precio de los productos financieros, como las tasas de interés o los rendimientos, a través de principios de competencia del mercado, y finalmente completan la transacción. lograr el propósito de financiar fondos.