Cuando la balanza de pagos internacional de un país sigue siendo deficitaria, ¿cuáles son las limitaciones de ajustarse únicamente a través de la política cambiaria?
2.j Efecto curva: El impacto del tipo de cambio en la balanza de pagos debe ser a través de cambios de precios, pero hay un desfase temporal entre ambos. De esta manera, las variaciones del tipo de cambio mejorarán primero la balanza de pagos internacional en la dirección opuesta y sólo serán positivas después de un período de tiempo considerable.
3. El efecto de las variaciones del tipo de cambio también se ve afectado por el efecto psicológico del cambio.
Datos ampliados:
Relación cuenta balanza de pagos:
En principio, la suma del saldo de la cuenta corriente y el saldo de la cuenta financiera es igual a cero. De hecho, los problemas de medición impiden que esta relación se establezca con precisión. Los ajustes por errores de medición e inconsistencias estadísticas se informan en la sección de cuentas financieras de las cuentas de la balanza de pagos.
En 2009, este ajuste equivalió a US$654,38 + US$062,5 mil millones (entrada de capitales). Muchos analistas creen que las grandes inconsistencias estadísticas en la balanza de pagos de un país reflejan flujos clandestinos de capital relacionados con la fuga de capitales debido a actividades ilegales, evasión fiscal o riesgo político.
En resumen, el comercio internacional y las transacciones financieras afectan a la cuenta corriente y a la cuenta financiera de la balanza de pagos. Para liquidar transacciones internacionales en la balanza de pagos de un país, su banco central y los bancos centrales extranjeros realizan transacciones de reservas oficiales que afectan la base monetaria.
La cuenta de capital es la tercera y menos importante parte de la balanza de pagos. La cuenta de capital registra relativamente pocas transacciones, como alivio de la deuda, inmigración (incluidos bienes y activos financieros que las personas traen al entrar y salir del país) y ventas de activos no productivos y no financieros. Los activos no productivos y no financieros son derechos de autor, patentes, marcas registradas o derechos de desarrollo de recursos naturales.
Las definiciones de cuentas financieras y cuentas de capital a menudo se malinterpretan porque las cuentas de capital anteriores a 1999 registraban todas las transacciones que ahora se incluyen en las cuentas financieras y las cuentas de capital. En otras palabras, las transacciones de la cuenta de capital han pasado de ser una parte muy importante de la balanza de pagos a una parte relativamente poco importante. Debido a que el saldo de lo que ahora se llama cuenta de capital es tan pequeño, aquí lo combinamos con la cuenta financiera para simplificar.