Cómo analizar la estructura de financiación
1. Conversión de ganancias retenidas en capital: la conversión de ganancias retenidas en capital, como método de financiamiento interno, tiene las ventajas de bajo costo y rapidez. Sin embargo, la acumulación interna de empresas que cotizan en bolsa en mi país es generalmente pequeña, por lo que esta forma de financiación es muy rara.
2. Préstamos bancarios: Durante muchos años, los préstamos bancarios han sido una de las principales vías de financiación de las empresas cotizadas en mi país. Debido al entorno económico especial de mi país, aunque las empresas estatales se han reorganizado, las acciones de propiedad estatal todavía representan la mitad de la mayoría de las empresas y el fenómeno del predominio de una sola acción en las acciones de propiedad estatal está muy extendido. En términos relativos, como accionista importante, los préstamos bancarios son más fáciles de obtener.
3. Emisión de acciones: La emisión de acciones es financiación de capital, es decir, los accionistas de la empresa están dispuestos a ceder parte de su propiedad sobre la empresa e introducir nuevos accionistas mediante aumento de capital. Para los fondos obtenidos de la financiación de capital, la empresa no necesita reembolsar el principal ni los intereses, pero los nuevos accionistas compartirán las ganancias y el crecimiento de la empresa con los antiguos accionistas. Las características de la financiación mediante acciones determinan que tenga una amplia gama de usos. No sólo puede enriquecer el capital de trabajo de la empresa, sino que también puede utilizarse para las actividades de inversión de la empresa. En la estructura de financiación de las empresas que cotizan en bolsa en mi país, la financiación mediante acciones ocupa una posición dominante.
4. Emisión de bonos: Sólo unas pocas empresas cotizadas han emitido bonos corporativos, principalmente debido a restricciones condicionales.
Según el artículo 14 de la Ley de Valores, las condiciones para la emisión pública de bonos corporativos son: Condiciones de los activos: los activos netos de una sociedad anónima no deberán ser inferiores a 30 millones de RMB, y el los activos netos de una sociedad de responsabilidad limitada no serán inferiores a 30 millones de RMB 60 millones de RMB; las restricciones a la emisión acumulada de bonos estipulan que el saldo acumulado de los bonos no excederá el 40% de los requisitos de beneficios netos de la empresa: el promedio distribuible; las ganancias de los últimos tres años son suficientes para pagar el interés de un año sobre los bonos corporativos requisitos de uso: la inversión de los fondos recaudados cumple con los requisitos de la política industrial nacional: los tipos de interés de los bonos no pueden exceder los niveles de tipos de interés especificados por el Consejo de Estado; . Los fondos recaudados de la emisión pública de bonos corporativos deben usarse para fines aprobados y no pueden usarse para cubrir pérdidas y gastos no productivos. Cuando una sociedad cotizada emita bonos corporativos convertibles, además de cumplir las condiciones estipuladas en el párrafo 1, también deberá cumplir las condiciones para la emisión pública de acciones estipuladas en esta Ley y presentarlas a la autoridad reguladora de valores del Consejo de Estado para su aprobación.