El impacto de las dificultades financieras en las empresas privadas
Según datos publicados por la Sexta Encuesta Nacional por Muestra de Empresas Privadas, de 1993 a 2003, el número de empresas privadas en mi país aumentó de 237.900 a 3.005.500, un aumento de más de 13 veces, con un promedio el capital social aumentó un 28,89% anual de 68,1 mil millones de yuanes a 3,5305 millones de yuanes, un aumento de 52 veces, con un crecimiento anual promedio del 48,41%; los empleados aumentaron de 3,73 millones a 42,99 millones, un aumento de casi 12 veces, con un crecimiento promedio anual del 27,72 %.
No hay duda de que en el proceso de desarrollo y crecimiento continuo de las empresas privadas, también se enfrentan a muchos problemas, y las dificultades financieras son uno de los problemas más destacados. Aunque con la atención y el apoyo del gobierno central el problema de las dificultades financieras se está aliviando gradualmente, los canales de financiación deficientes y estrechos siguen siendo factores importantes que restringen el desarrollo de las empresas privadas.
1. La situación actual del financiamiento de las empresas privadas en mi país
Las empresas privadas de mi país se encuentran principalmente en industrias de baja tecnología y con uso intensivo de mano de obra, únicamente en las industrias manufacturera, mayorista y minorista. y las industrias de restauración se concentran en empresas privadas el 75% del negocio. La gran mayoría de las empresas privadas, ya sea en su etapa inicial o en su etapa de desarrollo, dependen principalmente de la autoacumulación y la autofinanciación. Sin embargo, debido al bajo nivel de gestión, la pequeña escala de producción y la escasa capacidad de obtención de beneficios de estas empresas, un mayor desarrollo sigue estando limitado por una grave falta de fondos. Las empresas privadas tienen enormes necesidades de capital. Sin embargo, los préstamos que reciben de los bancos son menos del 2% del total de préstamos bancarios; las empresas privadas que recaudan fondos mediante la emisión de acciones sólo representan alrededor del 9% de las empresas que cotizan en bolsa en mi país. mercado Aquí no se incluyen aquellas empresas que compraron acciones de otras empresas que cotizan en bolsa a precios relativamente altos y cotizaron en bolsa en una curva, su participación en el mercado de bonos es casi nula; Las dificultades de financiación de las empresas privadas se ven agravadas por las dificultades de las pequeñas y medianas empresas, en las regiones centrales y occidentales y en las ciudades pequeñas. Éste es precisamente un eslabón importante en el que nuestro desarrollo económico necesita aumentar el apoyo.
Cabe señalar que los departamentos centrales pertinentes y muchos gobiernos locales han hecho grandes esfuerzos para resolver el problema de las dificultades de financiación en la economía privada y también han introducido algunas políticas y medidas específicas, como el establecimiento de bancos privados por acciones y bancos comerciales locales, alentar y apoyar a los cuatro principales bancos comerciales, aumentar los préstamos a la economía privada, establecer un sistema de garantía, construir un sistema de inversión de riesgo, etc. Sin embargo, a juzgar por los efectos de su implementación, estas medidas no han cambiado fundamentalmente el problema de las dificultades financieras de las empresas privadas. Porque, en la superficie, el problema de las dificultades financieras de las empresas privadas refleja canales estrechos, pero la razón subyacente son problemas institucionales e institucionales.
2. Análisis de las causas de las dificultades de financiación de las empresas privadas en mi país
1. En la actualidad, todavía existe "discriminación" contra las empresas privadas en diversos grados. Debido a la influencia a largo plazo del sistema económico planificado y la conciencia tradicional, el sector financiero no puede tratar a las empresas privadas por igual y está sujeto a diversas condiciones, por ejemplo, algunas temen verse implicadas en problemas. Los cuatro principales bancos comerciales estatales de mi país poseen más del 70% de los fondos crediticios del país y tienen un monopolio en el mercado crediticio. Sin embargo, originalmente eran una de las principales fuentes para que las empresas privadas buscaran apoyo crediticio. Los bancos comerciales siempre han estado sujetos a una intervención administrativa excesiva. Las limitaciones del sistema operativo financiero han llevado a la "discriminación" contra las empresas privadas. Muchos lugares informan que para la misma cantidad de préstamos morosos, si el beneficiario del préstamo es una empresa de propiedad estatal, el personal del banco no asumirá o asumirá menos responsabilidad. Si es una empresa privada, puede ser considerada responsable por los líderes relevantes. agencias e incluso autoridades judiciales. Por consideración a las responsabilidades crediticias, muchos empleados bancarios preferirían prestar menos o no prestar a empresas privadas, y tratar de limitar el monto de los préstamos a empresas privadas. Los procedimientos de préstamo son complicados, las condiciones hipotecarias son duras, los requisitos de garantía son estrictos y la tasa hipotecaria es baja, muy superior a la de las empresas estatales, lo que desalienta a muchas empresas privadas cuando las empresas privadas no tienen más remedio que contratar. préstamos, a menudo lleva mucho tiempo y se pierden valiosas oportunidades comerciales. También persisten "defectos" en las políticas nacionales pertinentes que es necesario ajustar y mejorar con urgencia. Por ejemplo, durante la fusión, adquisición y reorganización de empresas estatales, muchos activos improductivos pueden enajenarse mediante desinversión, cancelación, colocación de cuentas, suspensión de intereses, etc. Las empresas con financiación extranjera pueden disfrutar de exenciones fiscales al invertir. parte de sus beneficios, pero las empresas privadas no pueden disfrutar del mismo trato. Además, las empresas privadas no pueden disfrutar de los beneficios políticos que deberían tener las empresas en zonas de desarrollo. Esta diferencia de políticas ha afectado en gran medida la expansión de los canales de financiación para las empresas privadas.
2. Desde una perspectiva institucional. (1) La sociedad de garantía y los distintos sistemas de fondos aún no son perfectos.
Los préstamos de crédito a empresas privadas son difíciles de gestionar debido a cuestiones de garantía no resueltas; los préstamos hipotecarios se han suspendido porque la mayoría de las empresas privadas en las zonas urbanas no han obtenido los documentos pertinentes, como bienes inmuebles y terrenos. La dificultad para implementar garantías hipotecarias es uno de los mayores problemas que enfrentan actualmente las empresas privadas en el financiamiento, especialmente en el proceso de solicitud de préstamos a instituciones financieras. (2) Los servicios de los bancos para las empresas privadas son seriamente insuficientes. Aunque la política crediticia del banco central alienta a los bancos comerciales a aumentar los préstamos a las pequeñas y medianas empresas, los bancos comerciales, considerando sus propios intereses económicos, a menudo se concentran en captar grandes clientes y están dispuestos a "crear al por mayor" mientras prestan a empresas privadas pequeñas y frecuentes. La falta de interés ha resultado en una evidente escasez de préstamos a las empresas privadas. Lo que se analiza aquí no es sólo el pobre conocimiento del servicio, sino más importante aún, los problemas causados por el sistema. La mayoría de los bancos especializados en diversos distritos y condados no tienen autoridad para aprobar préstamos de inversión en activos fijos y también imponen restricciones estrictas a los préstamos para capital de trabajo. Estas restricciones dificultan la satisfacción de las necesidades de servicios financieros de las empresas privadas en todo el país. Además, hay una falta de evaluación de los préstamos a las PYME de los bancos comerciales estatales y una falta de instituciones financieras que se especialicen en préstamos a las PYME. (3) Los canales de financiación son estrechos. En la actualidad, el desarrollo general del mercado de capitales de mi país no es suficiente. En particular, el GEM, que proporciona financiación a pequeñas y medianas empresas, cotiza en Shenzhen desde hace aproximadamente un año. Está muy deprimido, lo que dificulta mucho que las pequeñas y medianas empresas emitan bonos y acciones.
3. Desde la perspectiva de las propias empresas privadas. Las empresas privadas son generalmente de pequeña escala, carecen de fondos y tienen una débil capacidad de pago. Además, sus conceptos de negocio y modelos de gestión son relativamente atrasados, su solidez hipotecaria sobre la propiedad es insuficiente, no tienen antecedentes crediticios completos y convincentes y carecen de ellos. Una base de crédito, que aumenta el riesgo de Los riesgos de que los bancos inviertan en empresas privadas han reducido el alcance de financiación de las empresas privadas. Estas cuestiones requieren una investigación más profunda.
Puede haber tres razones subjetivas por las que a las empresas privadas les resulta difícil recaudar fondos: en primer lugar, un número considerable de empresas privadas no han establecido cuentas de acuerdo con las regulaciones. Incluso si tienen cuentas, lo son relativamente. caóticas y llenas de lagunas jurídicas, no pueden permitirse las inspecciones, por lo que las instituciones financieras no están dispuestas a prestarles y les resulta difícil recaudar fondos mediante financiación directa; en segundo lugar, muchas empresas privadas no pueden pedir dinero prestado a las instituciones financieras debido a garantías insuficientes; En tercer lugar, la información crediticia de algunas empresas privadas tiene un historial crediticio desconocido y poco claro. Son las razones subjetivas antes mencionadas las que dificultan que las empresas privadas obtengan fondos. A menudo sólo pueden recurrir a la autoacumulación, que va creciendo lentamente, o a la financiación a través de canales informales.
Analizándolo desde una perspectiva objetiva, hay cinco razones por las que las empresas privadas tienen dificultades para financiarse: primero, en los últimos años, los bancos comerciales estatales se han retirado de áreas por debajo del nivel del condado, y el alcance de las finanzas los servicios por debajo del nivel del condado se han reducido en segundo lugar, incluso en los condados y ciudades. En las ciudades por encima del nivel del condado, debido a la estrategia de gestión unificada de los bancos comerciales estatales, los fondos se invierten principalmente en áreas desarrolladas e industrias ventajosas, lo que dificulta las cosas. las empresas privadas en las zonas subdesarrolladas y las industrias en general para obtener préstamos; en tercer lugar, hay una falta de instituciones efectivas de garantía de crédito; en cuarto lugar, las instituciones financieras privadas y las finanzas clandestinas no han sido guiadas a la superficie, y es difícil desempeñar su papel a través de medios legítimos; canales; en quinto lugar, los bancos comerciales implementan un estricto sistema de responsabilidad crediticia y faltan ciertos mecanismos de incentivo en el trabajo crediticio. Por lo tanto, los oficiales de crédito creen que empresas privadas La responsabilidad de los préstamos es enorme, por lo que preferimos pecar de inocentes. más precaución que correr tales riesgos.
Actualmente, se deben tomar medidas contra las razones subjetivas y objetivas de la financiación de la empresa privada, y nos esforzamos por desbloquear los canales de financiación de la empresa privada lo antes posible. Se presentan las siguientes siete sugerencias:
——Establecer lo antes posible Los pequeños bancos comerciales se especializan en brindar servicios financieros a empresas privadas para resolver el problema de las dificultades financieras en el desarrollo de la economía privada. la participación del capital privado, especialmente del capital privado que se encuentra fuera del sistema financiero. Esto también ayuda a transferir capital privado de la "circulación extracorpórea" a la "circulación interna".
——En el proceso de ajuste de su estructura comercial, los bancos comerciales existentes (incluidos los bancos comerciales que aún no han sido reestructurados y los que están en proceso de reestructuración) deberán formular planes separados y contabilidad separada para préstamos de gran monto. negocios y negocios de préstamos de pequeña cantidad, es decir, planificación y contabilidad separadas para los negocios de préstamos pequeños para evitar que el departamento de préstamos abandone los préstamos pequeños debido a preocupaciones sobre el alto costo. Además, los bancos comerciales deben desarrollar sistemas de gestión de crédito y control de riesgos que sean consistentes con las características de las empresas privadas, especialmente las pequeñas y medianas empresas, con el fin de mejorar la eficiencia del trabajo. Recientemente, la Comisión Reguladora Bancaria de China emitió las "Opiniones orientativas sobre el desarrollo de préstamos para pequeñas empresas por parte de los bancos", que han realizado mejoras en la emisión de préstamos, incluidas modificaciones en los métodos de evaluación del desempeño bancario, lo que tiene un efecto positivo.
——Se debe brindar orientación y apoyo activo a las empresas privadas que estén calificadas para desarrollar bonos corporativos.
En la actualidad, algunas empresas privadas con sólidos sistemas de gestión y rentabilidad pueden ser seleccionadas para proyectos piloto en varias provincias y ciudades. También pueden incluirse en el ámbito piloto empresas privadas individuales cuya situación actual de beneficios sea media pero que tengan perspectivas de desarrollo y buenas perspectivas de beneficios. Los bonos corporativos no tienen por qué ser necesariamente a medio y largo plazo, y los bonos a corto plazo pueden ser más adecuados.
——En términos de cotización, debemos adherirnos a la política de tratar por igual a las empresas privadas y a las empresas estatales o controladas por el estado. Deberíamos centrarnos en promover la cotización y la financiación de empresas privadas en industrias de alta tecnología que hayan alcanzado una cierta escala y cumplan las condiciones de cotización, incluidas cotizaciones en el extranjero, cotizaciones fantasma y otros modelos. Una cuestión que cabe señalar aquí es que la cotización debe ser voluntaria para las empresas privadas, y las opiniones de las propias empresas privadas deben respetarse plenamente en el proceso de toma de decisiones para la cotización.
——Desarrollar activamente diversas instituciones de garantía de crédito que ayuden a las empresas privadas, especialmente a las pequeñas y medianas empresas, en la financiación. Entre ellas se incluyen: empresas de garantía comercial establecidas conjuntamente por empresas para recaudar fondos, que aceptan principalmente hipotecas sobre propiedades de empresas privadas y las garantizan empresas de garantía sin fines de lucro establecidas con financiación gubernamental; organizaciones privadas, como asociaciones profesionales, recaudan fondos para establecer fondos de garantía mutua; las empresas recaudan fondos Fondo de garantía mutua establecido conjuntamente. Además, es necesario crear una agencia de regarantía de créditos para empresas privadas.
——Fortalecer la construcción del sistema de crédito corporativo. Cada provincia y ciudad puede establecer un centro unificado de información crediticia corporativa para recopilar y resumir información crediticia corporativa de los sistemas tributario, aduanero, financiero, de seguridad social, de seguridad pública, judicial y de otro tipo, y registrar los pagos de impuestos corporativos, registros crediticios, tasas de ejecución de contratos, cumplimiento de leyes, etc., para consultas Sociales para aumentar la transparencia de la información crediticia corporativa. Al mismo tiempo, se debe mejorar el sistema y el mecanismo de evaluación del crédito empresarial, y las agencias de evaluación del crédito deben implementar de manera integral la evaluación del crédito empresarial y regular el establecimiento y desarrollo de diversos intermediarios crediticios.
——Guiar al capital privado para ingresar al campo de financiamiento de empresas privadas. En el "Foro de Alto Nivel sobre Tendencias Macroeconómicas y Desarrollo Industrial de China de 2005", Wu Xiaoling, vicegobernador del banco central, dijo que la escala de financiación privada en mi país es de 950 mil millones de yuanes. Según datos de observación de punto fijo del Centro de Investigación Económica Rural del Ministerio de Agricultura, entre las fuentes de endeudamiento per cápita de los hogares rurales en todo el país, los préstamos de bancos y cooperativas de crédito representaron sólo el 26%, mientras que los préstamos de particulares representaron el 71%. %. Se puede ver que no se puede subestimar la influencia del capital privado. Lo que necesitamos estudiar ahora es cómo guiar al capital privado para que desempeñe un mejor papel en la financiación de empresas privadas. Las ideas son las siguientes: primero, permitir que el capital privado se inyecte en empresas privadas como capital; segundo, permitir que el capital privado forme instituciones financieras o establezca fondos de inversión para resolver las dificultades financieras de las empresas privadas. La propuesta del banco central de establecer instituciones financieras privadas que "sólo presten pero no depositen" a modo de prueba en algunas áreas tiene una importancia positiva. En el futuro, si estas instituciones financieras son realmente eficientes y tienen buen crédito, podrán convertirse en bancos comerciales privados que puedan depositar y prestar dinero; en tercer lugar, las formas de financiación mutua que ya existen en el sector privado (como las formas de financiación mutua que ya existen en el sector privado); asociación estándar, asociación de origen, etc.), asociaciones de ayuda mutua, etc.) siguen existiendo y desempeñando un papel.
Por último, cabe destacar que es muy importante mejorar la calidad de las empresas privadas. Esta es también una de las medidas para resolver las dificultades financieras de las empresas privadas. Por ejemplo, las empresas privadas deben establecer y mejorar sistemas de contabilidad, preparar estados financieros veraces y presentar información estadística de conformidad con la ley. Los inversores y el personal directivo de las empresas privadas deben fortalecer sus conceptos jurídicos, su conciencia de integridad y ética social y esforzarse por mejorar su propia calidad. Otro ejemplo es que los derechos de propiedad de un número considerable de empresas privadas no están muy claros. Algunos tienen derechos de propiedad poco claros debido a su afiliación a largo plazo con una determinada empresa estatal o colectiva, o incluso con una determinada institución pública. También hay algunas empresas familiares en las que los principales miembros de la familia tienen derechos de propiedad poco claros sobre la empresa, lo que genera disputas internas y afecta así el funcionamiento de la empresa. Por lo tanto, incluso para las empresas familiares, los derechos de propiedad deben ser claros y detallados. Por poner otro ejemplo, las empresas privadas no pueden obtener préstamos por medios injustos. En algunos lugares se ha producido este fenómeno: para obtener préstamos bancarios, las empresas privadas no dudaron en utilizar diversos medios inadecuados para contratar y sobornar al personal del banco. Como resultado, el personal del banco fue arrastrado al agua y la financiación de otros. Las empresas privadas también se vieron afectadas y las dificultades se agravaron. Las empresas privadas deben recordar las lecciones aprendidas a este respecto.