¿Quién nada desnudo? El auge de la puesta en marcha de coches eléctricos ha disminuido.

¿Editar? |?Producida por Li Guozheng

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Según el plan empresarial de vehículos eléctricos, en el último año (2022), el mundo debería ser así: ya existen vehículos de tres ruedas propulsados ​​por paneles solares instalados en el techo. coches. Inundados de luz natural, los autobuses eléctricos están apareciendo por toda la ciudad, con grises suaves que recuerdan a los lujosos apartamentos de Manhattan. Los mensajeros comerciales utilizan camiones eléctricos MAT para recorrer todo el país, transportando más por menos.

Las nuevas empresas de vehículos eléctricos son un tema industrial aparentemente ilimitado. En los últimos años, las nuevas empresas han recaudado millones de dólares de inversores y clientes potenciales. A los inversores se les dice que el futuro de los vehículos eléctricos es ahora.

Sin embargo, antes de que llegue el sueño, los constructores del sueño "futuro" ya están atrapados pagando las cuentas. En un entorno de altas tasas de interés, también enfrentan costos crecientes, investigaciones gubernamentales, litigios, rotación de ejecutivos, fatiga de los inversionistas y otros problemas. Para muchas nuevas empresas de vehículos eléctricos, el auge se está convirtiendo en un desastre.

"Definitivamente habrá crisis", dijo Jeff Osborne, analista senior de TD Cowen, un banco de inversión estadounidense propiedad del banco Toronto-Dominion en Canadá, sobre sostenibilidad y tecnología móvil. "Para decirlo sin rodeos, estas acciones han caído seriamente en desgracia. No está claro quién reirá el último".

Ahora, muchas nuevas empresas de vehículos eléctricos están luchando para pagar sus facturas. Automotive News revisó los últimos informes financieros de más de 65.438+00 nuevas empresas y calculó sus tasas de consumo mensuales para mostrar durante cuánto tiempo el efectivo de cada empresa puede cubrir los gastos. Las 10 empresas se clasifican de la siguiente manera según la cantidad de efectivo disponible:

De las más de 65,438+00 nuevas empresas de vehículos eléctricos, solo 4 tienen suficiente efectivo disponible para cubrir los gastos operativos durante un año o más. Según los últimos documentos presentados por la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), sólo dos empresas han podido cubrir el gasto en efectivo durante más de dos años.

Varias empresas, entre ellas Nikola, Faraday Future y Arrival, han sido cuestionadas sobre su capacidad para seguir operando. Algunos de ellos enfrentan demandas de inversionistas o investigaciones gubernamentales de agencias como la Comisión de Bolsa y Valores, mientras que otros enfrentan múltiples problemas de este tipo a la vez. Algunas empresas han sido objeto de vergonzosos informes de ventas en corto por parte de firmas de investigación de inversiones. En su mayor parte, los productos que prometieron a los inversores y al público siguen fuera de su alcance.

Sin duda, empresas de todos los ámbitos de la vida se encuentran en esta situación, recaudando fondos sin estar seguros de poder cumplir sus promesas. El éxito es extremadamente raro para cualquier startup, y mucho menos para un fabricante de automóviles. Sin embargo, en comparación con los buenos tiempos de 2020, el mercado de nuevas empresas de vehículos eléctricos es significativamente menos optimista.

▍La marea viva sube primero.

Cuando retrocedimos hasta 2020, tanto las empresas como los inversores quedaron encantados con el repentino auge de los vehículos eléctricos.

En ese momento, el candidato presidencial Joe Biden estaba proponiendo activamente incentivos para alentar a los conductores a reemplazar sus automóviles más antiguos por vehículos eléctricos de fabricación estadounidense. Tras ser elegido, Biden prometió construir 550.000 estaciones de carga de vehículos eléctricos. Mientras tanto, el gobernador de California, Gavin Newsom, emitió una orden ejecutiva que exige que todos los vehículos de pasajeros nuevos vendidos en California tengan cero emisiones para 2035.

Luego, empresas como FedEx y Amazon invirtieron y cerraron acuerdos para electrificar sus flotas de reparto. Lo más fascinante es el éxito de Tesla. Las acciones de la compañía subieron más del 650% en 2020, con un valor de mercado de 658 mil millones de dólares a finales de ese año, más que Ford Motor Co., General Motors Co. y Fiat Chrysler AG juntos en ese momento. ¡Qué hermosas flores!

Ahora que lo pienso, 2020 es en realidad una etapa de transición.

Hasta entonces, "en el mercado estadounidense, el tono ha sido un poco como dejar que el mercado juzgue y decida, y luego desarrollar productos eléctricos y ver cómo va", dijo Stephanie Brinley, analista automotriz de S&P Global Mobility (Stephanie Brinley). , "Después de 2020, está claro que ha llegado el momento de que las políticas gubernamentales apoyen más la transición a los vehículos eléctricos, lo que significa que aquí se puede ganar dinero".

Los bajos tipos de interés en ese momento también hizo que perseguir la puesta en marcha soñada de Tesla fuera relativamente fácil de recaudar dinero. En ese momento, al menos 20 empresas relacionadas con vehículos eléctricos habían salido a bolsa mediante adquisiciones con fines especiales, incluidas Nicola, Canoo y Lordstown Motors. Incluso las empresas de vehículos eléctricos como Workhorse Group que no cotizaban en bolsa inversa están recibiendo más atención e interés de los inversores.

El estratega de acciones de Morningstar, Seth Goldstein, cree que algunos inversores y consumidores pueden estar ansiosos por creer en las ambiciones de la empresa debido a sus valores declarados, incluida su declaración arrogante.

“Especialmente entre los inversores minoristas”, añadió Goldstein, “puede haber menos escepticismo al analizar las empresas de vehículos eléctricos. Algunas empresas van demasiado lejos en sus promesas, incluso hasta el punto de ser acusadas de fraude”.

▍"Rotten Apple"

En septiembre de 2020, Hindenburg Research publicó un informe sobre Nikola, calificándolo de "una estafa sofisticada".

La empresa admitió más tarde que en un vídeo parecía que un camión circulaba por una carretera desértica por sus propios medios, pero ese no era el caso. La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos inició una investigación. Finalmente, el fundador de Nicholas, Trevor Milton, fue declarado culpable de fraude. Nicholas llegó a un acuerdo con la SEC por 65.438 dólares + 25 millones de dólares.

Casualmente. En 2021, la empresa de ventas en corto J Capital Research publicó un informe en el que afirmaba que Faraday Future "no es más que un cubo que recoge dinero de los inversores estadounidenses y luego lo vierte en el agujero negro de la deuda creado por el fundador".

Un portavoz de Faraday Future dijo que "las acusaciones inexactas reveladas en el informe no están respaldadas por evidencia revisada". Posteriormente, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos inició una investigación y la empresa pasó por una reestructuración transformadora.

Ahora, estas empresas enfrentan otras presiones.

Tanto Nikola como Faraday expresaron "dudas significativas" en sus presentaciones anuales de 2022 sobre su capacidad para continuar operando.

En su última presentación ante la SEC, Nikola tenía alrededor de siete meses de efectivo para cubrir los gastos operativos. Nikola comenzó a vender camiones pesados ​​eléctricos de batería el año pasado y planea producir camiones con pila de combustible de hidrógeno en la segunda mitad de 2023.

Faraday Future tiene menos de un mes de efectivo para cubrir los gastos operativos. Un portavoz de Faraday Future dijo en un comunicado que la compañía ha recaudado fondos adicionales y espera recibir 65 millones de dólares adicionales durante el próximo mes. A pesar de "algunos problemas que han obstaculizado nuestro progreso en el pasado", Faraday Future planea entregar automóviles a sus primeros clientes en abril.

El portavoz dijo que Faraday Future está "satisfecho con el flujo de caja actual para respaldar la producción y entrega del buque insignia FF 91 Futurist".

Pero estas "manzanas podridas" y otros problemas han comenzado a erosionar la confianza de los inversores en los vehículos eléctricos de otras empresas.

Robert Bollinger, fundador y director ejecutivo de Bollinger Automotive, dijo que algunos inversores ven las investigaciones como una razón por la que no quieren seguir invirtiendo.

En 2020, las actividades financieras de Brin proporcionaron efectivo neto de más de 20 millones de dólares. Al año siguiente (2021), esa cifra se redujo a alrededor de 9 millones de dólares. Mullen compró una participación mayoritaria en Bollinger Bands a finales de 2021, pero en junio de 2022, el efectivo de Bollinger Bands solo podía cubrir más de un mes de gastos operativos. Actualmente, la empresa acaba de reiniciar su producto original, dos vehículos todoterreno eléctricos, pero aún está esperando comenzar la producción de camiones Clase 4.

▍El dilema del "Wei Xiaoli" estadounidense

Al principio, a las nuevas empresas de automóviles eléctricos les preocupaba no poder producir suficientes automóviles. Ahora deberían preocuparse por las ventas.

Para muchas empresas emergentes de vehículos eléctricos, el último año estuvo plagado de limitaciones en la cadena de suministro y problemas de fabricación que obstaculizaron sus esfuerzos por comenzar rápidamente.

Ahora, empresas jóvenes como RIVIAN, Lucid y Fisker enfrentan un desafío más apremiante este año: ajustar las operaciones de la fábrica antes de que se agoten las reservas de efectivo.

Durante las últimas semanas, estos fabricantes de automóviles eléctricos han publicado resultados que ilustran la urgencia de su dilema. Aunque las empresas ahora producen automóviles, sus pérdidas continúan aumentando mientras luchan por reestructurarse e impulsar las ventas según lo planeado. Esto debilita sus reservas financieras y aumenta la probabilidad de recaudar más capital.

RIVIAN 2021 recaudó casi 654.380 millones de dólares en su oferta pública inicial, que alguna vez fue abundante, pero quemó 6.600 millones de dólares en efectivo el año pasado. Los analistas predicen que la compañía podría gastar alrededor de $6 mil millones más según el gasto esperado este año.

Los ejecutivos todavía esperan un año difícil a pesar de las medidas de reducción de costos y los esfuerzos para impulsar la producción en su única fábrica en Normal, Illinois. Rivian predijo en febrero que produciría 50.000 camiones, SUV y camionetas eléctricas en 2023, muy por debajo de las expectativas de Wall Street. Esta cifra provocó que el precio de las acciones de la empresa cayera un 18% al día siguiente.

El fabricante de automóviles eléctricos de alta gama Lucid también tuvo un desempeño inferior en algunas áreas. La compañía informó que las reservas para la segunda mitad de 2022 cayeron de 37.000 unidades en junio a 65.438+28.000 unidades a finales de febrero. Para 2023 se fijó un objetivo de producción modesto.

“El año pasado, nos centramos en resolver los cuellos de botella de producción”, afirmó el director ejecutivo de Lucid, Peter Rawlinson. "Ahora son las ventas, ese es mi enfoque en este momento".

Fisker, una startup de vehículos eléctricos con sede en California, salió a bolsa mediante una fusión inversa en 2020. La compañía emitió un informe de ganancias más optimista y dijo a los inversores que planea lanzar su primer SUV eléctrico, el Ocean, en los próximos meses. Tras la publicación del informe financiero de febrero, el precio de las acciones de la empresa se disparó un 30%.

Pero Fisker tiene un plazo muy ajustado para cumplir su objetivo de producción anual, lo que deja poco margen de error. La compañía informó que tenía 736 millones de dólares en efectivo a finales de 2022, y se espera que los gastos totales alcancen los 6.100 millones de dólares este año.

Los problemas con la cadena de suministro y las aprobaciones gubernamentales han afectado a Fisker, que tiene alrededor de 20 meses de efectivo disponible para respaldar sus operaciones.

El CEO Henrik Fisker dijo: "Estamos trabajando con proveedores que han experimentado problemas durante la epidemia de COVID-19. Por ejemplo, si no hay suficiente mano de obra, es posible que no puedan obtener algunos componentes que necesitan Esto debe ser difícil”.

Además, la empresa ha estado esperando la aprobación de la certificación en Estados Unidos y Europa.

La marea primaveral ha disminuido

En comparación con la primera salida a bolsa en 2020 y 2021, las perspectivas de estas startups han cambiado mucho.

Hubo un momento en que el entusiasmo de los inversores por las empresas que prometían remodelar la industria automotriz era alto y los mercados financieros invertían dinero en vehículos eléctricos con la esperanza de descubrir el próximo Tesla. Estos ambiciosos fabricantes de automóviles están ganando miles de millones de dólares incluso antes de fabricar o vender sus automóviles.

En los últimos tres años, los inversores han invertido más de 654.380 millones de dólares en estas nuevas empresas de vehículos eléctricos a través de ofertas públicas, fusiones inversas y otros mecanismos de financiación, según Dealogic. Sin embargo, durante el año pasado, la paciencia de Wall Street con las dificultades de fabricación de estas nuevas empresas comenzó a agotarse.

& ltP clEste artículo proviene de Bangning Studio, autor Hao, y los derechos de autor pertenecen al autor. Si se reproduce de cualquier forma, comuníquese con el autor. El contenido sólo representa la opinión del autor y no tiene nada que ver con la modificación del coche.