Perspectiva de las empresas de tecnología de la información en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica: empezando por el "campeón oculto" del diseño de chips
A medida que avanza el incidente de Huawei, la investigación y el desarrollo independientes de semiconductores se vuelven cada vez más importantes. Entre estas empresas que planean cotizar en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, toda la cadena industrial gira en torno al gigante de fabricación de semiconductores SMIC (00981.HK), desde el diseño y la fabricación de chips hasta el embalaje y las pruebas y otras subsidiarias de la cadena industrial relacionadas.
El "campeón oculto" entre las empresas de diseño de chips
El 22 de mayo, el Ministerio de Finanzas y la Administración Estatal de Impuestos de la República Popular China emitieron la "Política de Impuesto sobre la Renta para "Anuncio" de Empresas de la Industria de Diseño de Circuitos Integrados y Software (en adelante, el "Anuncio"), propone que para las empresas de diseño de circuitos integrados y empresas de software constituidas de conformidad con la ley y que cumplan las condiciones, se calculará el período preferencial. de los ejercicios de generación de ganancias anteriores al 31 de diciembre de 2018, del primero al segundo año, y del tercero al tercer año. Exención anual del Impuesto sobre Sociedades.
Muchas empresas de diseño de semiconductores conocidas, como Chen Ju, Lanqi Technology y Chen Jing, se han unido a las filas de los que compiten por figurar en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica. Los productos de estas empresas ocupan el primer lugar en la cuota de mercado de las industrias segmentadas, como los productos relacionados con cámaras de teléfonos móviles de Chen Ju, los chips de decodificador de Chen Jing, los chips de interfaz de memoria de Lanqi Technology, etc. Han formado una fuerte competitividad y se espera que estas empresas consoliden aún más su condición de "campeones ocultos" cuando planeen cotizar en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica.
Chen Ju Semiconductor Co., Ltd. (en adelante, "Chen Ju Co., Ltd.") es una empresa de diseño de circuitos integrados que adopta Fabless (sin negocio de fabricación, solo centrado en el diseño). modelo de negocio. Actualmente existen tres líneas de productos principales: EEPROM (abreviatura de memoria de sólo lectura programable y borrable eléctricamente), chip controlador de motor de bobina móvil y chip de tarjeta inteligente. Los ingresos en 2018 fueron de 432 millones de yuanes, de los cuales EEPROM, chips de tarjetas inteligentes y chips de controladores de motores de bobina móvil representaron el 89,20 %, 8,93 % y 1,37 % respectivamente.
El prospecto decía: “Según las estadísticas de CCID Consulting, en 2018, la compañía fue el proveedor número uno del mundo de productos EEPROM para cámaras de teléfonos inteligentes, representando aproximadamente el 42,72% de la participación de mercado global, estableciendo su posición en la industria como líder en el segmento de mercado. La compañía ha establecido relaciones de cooperación estables y a largo plazo con los principales fabricantes de módulos de cámaras para teléfonos inteligentes, como Yushun, OFILM, Qiuti, Sony, Regent y Foxconn, y sus productos se utilizan. en Samsung, Huawei, vivo, productos terminales de consumo de los principales fabricantes de teléfonos móviles como OPPO, Xiaomi, Lenovo y ZTE
Song Jiangbo, analista de Wanlian Securities, dijo que después de la cotización y la financiación. La implementación de los proyectos de inversión ayudará a consolidar la posición líder del mercado de Chen Ju en este campo, enriquecerá el diseño del producto en áreas como los chips controladores, mejorará aún más la competitividad y popularidad de los productos de Chen Ju, ampliará las áreas de aplicación del producto y abrirá. hasta nuevos puntos de crecimiento de ganancias.
Según Chen Jing Según Shanda Research divulgado en el prospecto de Semiconductor (Shanghai) Co., Ltd. (en lo sucesivo, "Chen Jing Co., Ltd." ), la participación de mercado de Chen Jing Co., Ltd. en el mercado de chips de decodificador OTT (decodificador que puede transmitir video a TV a través de Internet público e integrar aplicaciones de Internet) es del 63,25%, del segundo al cuarto lugar está MediaTek. (MTK), Ruixin Microelectronics y Quanzhi Technology (300458). "Otras" empresas representan el 7,57%.
Chen Jing Co., Ltd. planea Los fondos recaudados son 151 millones de yuanes, incluida la inteligencia artificial ultra- chips de procesamiento de video claros y proyectos de investigación y desarrollo e industrialización de aplicaciones. Song Jiangbo cree que la implementación de estos proyectos de recaudación de fondos ayudará a la compañía a lograr sus objetivos de desarrollo en el futuro, y la compañía implementará activamente IPC y otros productos de consumo. El mercado de la seguridad y el mercado de la electrónica automotriz, como el entretenimiento en el automóvil y la conducción asistida, promueven el desarrollo en profundidad de los terminales de sistemas de audio y video con IA.
El negocio principal de Lanqi Technology Co., Ltd. (en adelante). denominada "Tecnología Lanqi") es la computación en la nube y la inteligencia artificial que proporcionan soluciones basadas en chips. Actualmente, sus principales productos incluyen chips de interfaz de memoria. La compañía dijo en su respuesta a las preguntas de la Bolsa de Valores de Shanghai que "no existen". Estadísticas de la industria sobre el tamaño del mercado y la participación de mercado de los chips de interfaz de memoria. Según los datos divulgados públicamente en los informes periódicos de IDT y Rambus y los ingresos relacionados de la compañía, durante el período del informe (2016 a 2018), la participación de mercado de la compañía aumentó del 25%. -30% a 40%-50%.
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La cadena de la industria de semiconductores se forma en torno a SMIC
Desde la perspectiva de toda la cadena de la industria de semiconductores, la fundición de obleas es el foco, por otro lado, el envasado y las pruebas más competitivos; En el campo de los semiconductores nacionales, la mayoría de las empresas de semiconductores que planean cotizar en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica son empresas ascendentes y descendentes de SMIC. Los principales proveedores de embalaje y pruebas son Changdian Technology (600584. Boo <). /p>
Por ejemplo, más del 60% de las empresas de Chen Jing son de TSMC, y SMIC también tiene un lugar; el principal proveedor de embalaje y pruebas es Changdian Technology. Changdian Technology. Este es un fenómeno común entre las empresas de diseño de chips de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica.
Chen Ju Technology declaró en el prospecto que “las plantas de fabricación de obleas que actualmente cooperan con la empresa son principalmente SMIC y las plantas de embalaje y pruebas con las que coopera son principalmente Jiangyin Changdian y ASE Semiconductor. "Entre ellos, las obleas se compran principalmente a SMIC. Durante el período del informe, los montos de compra fueron 8.518.300 yuanes, 88.576.400 yuanes y 126.060.500 yuanes, lo que representa el 9817%, 99,84% y 18% respectivamente. El segundo mayor proveedor de Chen Ju Technology, Jiangyin Changdian Advanced Packaging Co., Ltd., es una subsidiaria de Changdian Technology.
Según los proveedores upstream de SMIC, las empresas que planean cotizar en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica son principalmente SMIC (Shanghai) Co., Ltd. (en adelante, "SMIC"). El prospecto de Zhongwei Company muestra que de 2016 a 2018, los cinco principales clientes de la compañía cada año incluyen TSMC, SMIC, Hynix, Huali Microelectronics, UMC, Yangtze Memory, Sanan Optoelectronics (600703.SH), Huacan Optoelectronics (300323. SZ) y Ganzhao Optoelectronics. (300. En 2016, 2017 y 2018, las ventas totales de los cinco principales clientes representaron el 85,74 %, 74,52 % y 60,55 % de las ventas totales en el período actual, respectivamente.
Además, Entre el primer grupo de empresas de la junta de innovación científica y tecnológica que participaron en la reunión del 5 de junio, Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co., Ltd. (en adelante, "Anji Technology") se dedica principalmente a la investigación, el desarrollo y la industrialización. Actualmente, sus productos incluyen diferentes series de fluidos de pulido mecánico químico y removedores de fotorresistentes, que se utilizan principalmente en los campos de fabricación de circuitos integrados y embalaje avanzado. "Rompió con éxito el monopolio de los fabricantes extranjeros sobre fluidos de pulido mecánico químico. en el campo de los circuitos integrados, logró la sustitución de importaciones e hizo que China fuera más competitiva". Tiene sus propias capacidades de suministro en este campo. "Esto es lo que decía el prospecto.
En 2018, los ingresos de Anji Technology de SMIC alcanzó 654,38+04,8 mil millones de yuanes, y sus ingresos de TSMC fueron de 20,2 millones de yuanes. De 2016 a 2018, los ingresos por ventas de Anji Technology a las subsidiarias de SMIC representaron el 66,37%, el 66,23% y el 59,70% de los ingresos operativos, respectivamente. >El analista de Industrial Securities, Zhang Yidong, dijo que, basándose en la demanda de la industria nacional de semiconductores, es optimista y está firmemente comprometido con su estrategia de desarrollar procesos de fabricación avanzados. Se espera que SMIC se convierta en una fundición de obleas en el mercado internacional después de TSMC y. Samsung en el futuro El 24 de mayo, SMIC anunció que solicitaría las acciones depositarias estadounidenses de la compañía debido a costos administrativos y otras razones.