¿Cuál es el principio de cierre de los contratos de futuros? Por favor explique, ¡gracias!

2. Cómo realizar pedidos para el comercio de futuros

Después de que los clientes paguen el depósito de apertura de cuenta en su totalidad según sea necesario, pueden comenzar a operar y realizar los pedidos confiados. La llamada colocación de órdenes significa que el cliente envía una instrucción comercial al personal comercial de la empresa de corretaje de futuros antes de cada transacción.

(1) El cliente completa la orden comercial e indica por escrito el nombre del cliente, el número de cuenta comercial, el nombre del producto comercial, el mes de vencimiento del contrato, la cantidad de compra o venta, el precio de la transacción, el método de ejecución, fecha del pedido, firma del cliente.

(2) Después de dar la orden a la empresa de corretaje, la empresa de corretaje llamará a los representantes internos y externos de la bolsa de futuros para informarles sobre la encomienda.

(3) Los representantes dentro y fuera del sitio de la empresa de corretaje estacionada en la bolsa ingresan inmediatamente las instrucciones de encomienda en el sistema de negociación de la bolsa y participan en las transacciones de licitación centralizadas de la bolsa. ?

(4) Después de ejecutar la encomienda, la terminal comercial en el sitio muestra inmediatamente los resultados de la transacción, el representante del mercado llama al declarante y el declarante le notificará nuevamente. ?

Los clientes pueden emitir instrucciones comerciales a las empresas de corretaje de futuros por escrito, por teléfono o por otros medios especificados por la Comisión Reguladora de Valores de China. Los métodos de pedido comunes son los siguientes:

1. Realizar un pedido por escrito

El cliente completa el formulario de transacción en persona, lo firma y lo envía al departamento de negociación de futuros. empresa de corretaje, y luego el departamento de negociación de la empresa de corretaje de futuros realiza la orden por teléfono al representante del mercado de la empresa en la bolsa de futuros, ingresa las instrucciones e ingresa al host de la bolsa para realizar las transacciones.

2. Órdenes telefónicas

El cliente envía la orden directamente al departamento de negociación de la empresa de corretaje de futuros por teléfono, y luego el departamento de negociación notifica al representante del mercado para que realice la orden. Las empresas de corretaje de futuros deberán registrar las instrucciones de los clientes para referencia futura. Después del evento, el cliente deberá firmar el formulario de transacción.

Después de aceptar la orden de un cliente, una empresa de corretaje de futuros deberá notificarlo inmediatamente al representante del mercado. Los representantes del mercado deben ingresar rápidamente las instrucciones del cliente en la terminal informática de la sede de negociación para las transacciones de licitación.

3. Comercio electrónico en línea

Los clientes utilizan la computadora y el software comercial proporcionado por la empresa de corretaje de futuros para transmitir instrucciones comerciales directas al sistema comercial de la empresa de corretaje a través de la red y al sistema. automáticamente Las instrucciones comerciales se transmiten al host comercial de la bolsa para su negociación. Esta es una de las formas más convenientes de operar actualmente.

3. ¿Limitar pedidos y cancelar pedidos?

Las órdenes limitadas son instrucciones comerciales para comprar y vender a un precio específico. Si completa una orden, "Vender 10 lotes de contratos de soja de mayo de 2006, el límite de precio es 2188 yuanes/tonelada", cuando el precio de transacción del mercado sea superior a 2188 yuanes/tonelada, su orden se cerrará y comprará El precio de compra debe ser igual o superior a 2188 yuanes/tonelada. Una orden limitada tiene requisitos claros para el precio de la transacción, pero su ejecución depende de los cambios de precio durante el período de validez de la orden. Si no se alcanza el nivel límite, la orden no tiene posibilidades de ejecución. ?

Después de que se emite la orden límite, no hay transacciones o solo transacciones parciales. En este momento, tiene derecho a emitir una orden de cancelación para invalidar o invalidar parcialmente la orden limitada original. Si emite una orden límite para "vender 10 lotes de contratos de soja de mayo de 2006 con un precio límite de 2.188 yuanes/tonelada" y sólo vende 5 lotes, entonces puede emitir una orden de cancelación. Después de la cancelación, su orden límite original quedará parcialmente invalidada y los otros cinco lotes no se ejecutarán.

IV.Principios de licitación de “prioridad de precio” y “prioridad de tiempo”

Prioridad de precio

El principio de prioridad de precio es el siguiente: la orden de compra con el precio más alto Las órdenes de compra con precios más bajos tienen prioridad sobre las órdenes de compra con precios más bajos, y las órdenes de venta con precios más bajos tienen prioridad sobre las órdenes de venta con precios más altos.

Prioridad de tiempo

El principio de prioridad de tiempo es el siguiente: Para declaraciones del mismo valor, la prioridad se determina según el orden de tiempo de declaración, es decir, si la compra y la dirección de venta y el precio son los mismos, la primera declaración tiene prioridad sobre la segunda declaración. El orden se determina en función del momento en que el anfitrión del intercambio acepta la declaración.

Método de oferta del verbo (abreviatura de verbo)

Las citas por computadora son una transacción. El comercio de emparejamiento por computadora es un método de comercio automático diseñado según el principio de licitación abierta. Tiene las ventajas de precisión, continuidad, alta velocidad y gran capacidad.

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En los primeros días del comercio de futuros, debido a que no había computadoras, se utilizaba la licitación abierta en las transacciones. Generalmente hay dos formas de licitación abierta: una es el sistema de licitación continua (disco móvil), en el que los operadores en el piso pujan cara a cara en el grupo de negociación de la bolsa para expresar sus requisitos para los contratos de compra o venta. Este método de oferta es la corriente principal del comercio de futuros y se utiliza en los mercados de futuros tanto europeos como estadounidenses. La ventaja de este método es que el ambiente del lugar es animado, pero la desventaja es que el número de personas está limitado por el lugar. Muchos comerciantes estaban apiñados en el grupo de negociación, tan ruidoso que los comerciantes tenían que usar señales con las manos para ayudar a transmitir información comercial. Otra desventaja de este enfoque es que los operadores de piso tienen más información y ventajas de tiempo que los operadores OTC. El comercio de capitalización a menudo se convierte en dominio exclusivo de los operadores de piso.

Otra forma de licitación pública es el sistema de precio único de Japón. El sistema de precio fijo divide cada día de negociación en varios intervalos, y cada intervalo tiene un solo precio para un contrato. Primero, el moderador oferta para cada operación y los comerciantes declaran las cantidades de compra y venta en función de sus propias ofertas. Si la cantidad comprada es mayor que la cantidad vendida, el propietario cotizará un precio más alto. Por otro lado, cotice un precio más bajo hasta que las cantidades de transacción de compradores y vendedores sean iguales a un precio determinado. Después de la popularización de la tecnología informática, las bolsas de todo el mundo han adoptado computadoras para reemplazar el método original de licitación abierta.

6. Determinación del precio de la transacción

El funcionamiento del sistema informático de negociación de las bolsas de futuros nacionales generalmente clasifica las declaraciones de transacciones según los principios de prioridad de precio y prioridad temporal. Cuando el precio de compra es mayor o igual al precio de venta, el precio de transacción casante es igual al valor medio del precio de compra (pb), el precio de venta (sp) y el precio de transacción anterior (cp).

7. Precio de apertura.

El precio de apertura se genera mediante subasta call. El método de subasta call es: dentro de los 5 minutos anteriores a la apertura de cada día de negociación, los primeros 4 minutos son el momento para la declaración de órdenes de compra y venta para contratos de futuros, y el último minuto es el momento para la igualación de la subasta call, y el precio de apertura resultante se muestra inmediatamente en la columna de cotización.

La licitación colectiva adopta el principio de volumen máximo de transacciones, es decir, el volumen máximo de transacciones se puede obtener a este precio. En primer lugar, el sistema de comercio ordena todas las declaraciones válidas de los compradores de mayor a menor. Las que tienen el mismo precio de declaración se ordenan según el momento de entrada al sistema; todas las declaraciones de venta válidas se ordenan de menor a mayor precio de declaración. Los que tienen el mismo precio de declaración se ordenan según el momento de ingreso al sistema. A continuación, el sistema de comercio hará coincidir gradualmente la declaración del comprador principal con la declaración de venta hasta que no se pueda completar la transacción. Si se completa la última transacción, el precio promedio aritmético del precio declarado por el comprador y el precio declarado por el vendedor de la última transacción será el precio generado por la subasta call, y el precio se redondeará de acuerdo con el precio mínimo de cambio de cada futuro. contrato si la última transacción es una transacción parcial, entonces el precio declarado de algunas transacciones es el precio generado en la subasta (tenga en cuenta que este precio es el precio de apertura y todas las cotizaciones de esta transacción han considerado este precio como la transacción; precio en lugar de la cotización).