Sentido común sobre los fondos de inversión en valores: factores que deben tenerse en cuenta al medir el rendimiento de los fondos

Con diferentes objetivos de inversión, el alcance de la inversión, las estrategias operativas y las limitaciones de inversión del fondo también son diferentes. Por ejemplo, los fondos de bonos y los fondos de acciones no son comparables en términos de medición del rendimiento del fondo debido a los diferentes objetos de inversión. Por poner otro ejemplo, no hay comparación entre un administrador de fondos que solo puede invertir en acciones pequeñas y un administrador de fondos que solo invierte en grandes empresas. Por lo tanto, al comparar el desempeño, se debe prestar atención al impacto de los objetivos de inversión en la comparabilidad de las mediciones del desempeño del fondo.

(2) Nivel de riesgo del fondo

La teoría de inversión moderna muestra que los ingresos por inversiones están impulsados ​​por el riesgo de inversión, por lo que el nivel de riesgo de la cartera de inversiones afecta profundamente el rendimiento de la inversión del fondo. cartera de inversiones, los fondos con mejor rendimiento pueden deberse simplemente a los mayores riesgos que asumen. Por lo tanto, para examinar adecuadamente el desempeño de la inversión de fondos con diferentes niveles de riesgo, es necesario examinar si los rendimientos obtenidos por el fondo son suficientes para compensar el nivel de riesgo que asume, es decir, el desempeño del fondo necesita medirse sobre una base ajustada al riesgo.

(3) Punto de referencia de comparación

Desde la perspectiva de los mercados maduros, la mayoría de los administradores de fondos tienden a centrarse en un estilo de inversión específico. Los fondos con diferentes estilos de inversión se ven afectados por factores cíclicos del mercado. Bajo la influencia, se pueden mostrar diferentes características grupales en diferentes etapas. Por lo tanto, en la comparación relativa de fondos, debemos prestar atención a la selección razonable de los puntos de referencia de comparación.

(D) Selección del período

En la comparación del rendimiento del fondo, el momento de inicio del cálculo y el período de cálculo seleccionado son diferentes, por lo que los resultados del cálculo también son diferentes. Algunas empresas suelen elegir un período de cálculo favorable para anunciar su desempeño, por lo que al evaluar el desempeño, se debe prestar atención a posibles errores causados ​​por la selección del período.

(E) Estabilidad de la cartera de inversiones de los fondos

Los cambios en las estrategias operativas de los fondos, el restablecimiento de los índices de asignación de activos y el reemplazo de administradores afectarán la estabilidad de las carteras de inversiones de los fondos. Por lo tanto, estas cuestiones deben considerarse en las evaluaciones prácticas.