¿Cuáles son las ventajas y desventajas de la colocación pública y la colocación privada?

1. Ventajas:

(1) La oferta pública está dirigida a inversores públicos y recauda una gran cantidad de fondos. Es adecuada para emitir grandes cantidades de valores. y recaudar grandes cantidades de fondos.

(2) Las ofertas públicas cuentan con una amplia gama de inversores, lo que puede evitar que unas pocas personas acaparen o manipulen maliciosamente los valores en el futuro.

(3) En la emisión pública de valores, se puede solicitar la cotización, lo que puede mejorar la liquidez de los valores y mejorar la reputación social del emisor.

2. Desventajas

El tiempo de registro y aprobación es largo, el costo de emisión es alto y el proceso de emisión es complicado.

2. Capital privado:

1. Ventajas:

(1) Los fondos de capital privado son generalmente fondos de asociación cerrados y no cotizan en el mercado. . Durante el período de cierre del fondo, los inversores socios no pueden retirar fondos a voluntad. El período de cierre suele ser de 5 a 10 años, por lo que el período de operación es estable y no hay presión para rescatar fondos.

(2) En comparación con los estrictos requisitos de divulgación de información de los fondos públicos, los fondos de capital privado tienen requisitos mucho más bajos a este respecto y la supervisión gubernamental es relativamente laxa, por lo que la inversión de los fondos de capital privado está más oculta. y El profesionalismo y la rentabilidad suelen ser mayores.

(3) El éxito de las operaciones del fondo está estrechamente relacionado con los propios intereses del administrador del fondo. Por lo tanto, los administradores del fondo tienen una fuerte conciencia profesional y pueden atraer inversores específicos con sus conceptos operativos únicos y efectivos. La cooperación entre las dos partes se basa en la confianza y el contrato, por lo que hay poco riesgo moral.

(4) Los objetivos de inversión son más específicos y los productos de servicios de inversión se pueden personalizar para que los clientes cumplan con sus requisitos de inversión especiales. Por ejemplo, el Quantum Fund de Soros no sólo invierte en los mercados bursátiles mundiales, sino que también invierte fuertemente en divisas y futuros, creando una tasa de rendimiento muy alta.

(5) La estructura organizacional es simple, el mecanismo operativo es flexible y la libertad de toma de decisiones de inversión y gestión diaria es alta. En comparación con burocracias complicadas, los fondos de capital privado tienen una clara ventaja competitiva en momentos críticos cuando las oportunidades son fugaces.

2. Desventajas:

(1) Las acciones no emitidas públicamente tienen poca liquidez y no pueden transferirse ni venderse públicamente en el mercado debido a la forma no pública de recaudar fondos; , el umbral de entrada es alto, por lo general el objetivo es un pequeño número de inversores específicos. De esta forma, si los inversores retiran su capital o se producen otros cambios importantes, el riesgo será mayor.

(2) De manera similar, dado que el objetivo es un pequeño número de inversores, la divulgación de información es relativamente laxa y existe el riesgo de ser negociada y controlada.

Datos ampliados:

Forma organizativa del capital privado:

1. Estilo corporativo:

Los fondos de capital privado corporativos tienen una estructura corporativa completa. , la operación es más formal y estandarizada. Los fondos corporativos de capital privado pueden establecerse fácilmente en China. Los fondos de capital privado semiabiertos también pueden operar convenientemente de manera flexible, y sus estrategias de inversión pueden ser más flexibles y no requieren aprobación ni supervisión estrictas. Por ejemplo:

(1) Establecer una "sociedad de inversión" cuyo ámbito de negocio incluya la inversión en valores.

(2) El número de accionistas de la "sociedad de inversión" debe ser pequeño; y el monto de la inversión debe ser relativamente grande. No solo garantiza la naturaleza de capital privado, sino que también tiene una gran escala de fondos;

(3) Los fondos de la "compañía de inversión" son administrados por la administrador de fondos. De acuerdo con la práctica internacional, el administrador cobra honorarios de administración de fondos y honorarios de incentivo de intereses, que van a los costos operativos de la "sociedad de inversión";

2. La estructura organizativa de los fondos contractuales es relativamente simple. El enfoque específico puede ser:

(1) una compañía de valores actúa como administrador del fondo y selecciona un banco como custodio;

(2) se recauda una cierta cantidad de dinero para comenzará a operar y estará abierto una vez al mes, anunciará el valor neto del fondo a los tenedores de fondos y gestionará el reembolso del fondo;

(3) Para atraer inversores de fondos, reducir las tarifas de gestión según sea necesario. tanto como sea posible. Las sociedades de valores, como gestoras de fondos, cobran determinadas comisiones de gestión en función del rendimiento. Su ventaja es que puede evitar la doble imposición, pero su desventaja es que es difícil evitar la aprobación y supervisión del departamento de gestión de valores durante el proceso de establecimiento y operación.

3. Virtual:

Los fondos de capital privado virtuales parecen tener encomendada una gestión financiera, pero en realidad operan como fondos. Por ejemplo, cuando se establece y recauda un fondo de capital privado virtual, aparentemente firma un acuerdo de administración financiera fiduciaria con cada cliente. Sin embargo, estas cuentas de administración financiera fiduciarias se combinan y operan como un fondo. liquidados según el valor neto del fondo.

El enfoque específico puede ser:

(1) Cada titular de fondos abre una subcuenta separada a su propio nombre;

(2) Los titulares de fondos * * * contribuyen conjuntamente a la formación de la cuenta principal;

(3) Como administrador del fondo, la compañía de valores administra todas las cuentas de manera unificada, y todas las cuentas calculan el valor neto de las acciones del fondo de manera unificada ;

(4) La compañía de valores hace todo lo posible para que cada El valor de mercado real de la cuenta sea igual al valor de mercado calculado en función del valor neto de las acciones del fondo. Si los dos no son iguales, el saldo se transferirá de la diferencia de fondos entre la cuenta principal y la subcuenta al realizar el canje.

4. Fusión:

Para aprovechar al máximo las ventajas de las tres formas organizativas anteriores, se puede establecer una cartera de fondos para combinar varias formas organizativas. Hay cuatro tipos de fondo de fondos:

(1) Una combinación de estilo corporativo y estilo virtual.

(2) Combinación de sociedad y contrato.

(3) Combinación de contrato y virtualidad.

(4) Combinación de personificación jurídica, contratación y virtualización.

5. Sociedad en comandita:

La sociedad en comandita es la principal forma organizativa de los fondos de capital privado estadounidenses.

El 1 de junio de 2007, se implementó oficialmente la Ley de Empresas Asociadas de mi país y se establecieron una serie de sociedades limitadas una tras otra. Estas sociedades en comandita se centran principalmente en la inversión de capital y la inversión en valores.

6. Sistema fiduciario

La inversión en acciones o en valores a través de planes fiduciarios también es una forma típica de capital privado.

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