Los principios básicos del sistema jurídico de valores son

1. La responsabilidad estricta y una supervisión reforzada son requisitos inevitables para fortalecer la intervención gubernamental debido a defectos en el mercado real. Los defectos del mercado incluyen defectos teóricos del mercado y defectos reales del mercado. Imperfecciones teóricas del mercado La teoría es una imperfección en el desarrollo de un mercado completo. Esta teoría apoya la racionalidad y la necesidad de una intervención gubernamental adecuada. Los defectos del mercado real son defectos del mercado real, que incluyen no sólo defectos del mercado teórico, sino también defectos del mercado real incompleto. La situación actual en China

De hecho, es en este estado donde coexisten los defectos teóricos del mercado y los defectos reales del mercado, y los defectos reales del mercado siguen siendo muy graves. El poder de los compradores y vendedores en el mercado está desequilibrado, el número de vendedores no es suficiente para generar competencia y la calidad de los vendedores y compradores no es autodisciplinada. Esto hace que el mercado de valores de China no sea capaz de desarrollarse de manera ordenada ni libre.

El desarrollo del mercado de valores de China se encuentra en un entorno especial. Sus características son: en primer lugar, no puede desarrollarse libremente durante mucho tiempo como los mercados de valores anteriores en Gran Bretaña y Estados Unidos; Tenemos las condiciones básicas para un mercado de valores fuerte en Gran Bretaña y Estados Unidos hoy, es decir, empresas desarrolladas y grupos de inversores ricos. En tercer lugar, el desarrollo del mercado de valores de China debe ser tan estandarizado y ordenado como los mercados de valores desarrollados del Reino Unido y Estados Unidos en el menor tiempo posible. Es precisamente por esta situación que el mercado de valores chino no tiene un gran número de sociedades anónimas de alta calidad, un gran número de inversores de clase media racionales, de alta calidad y ricos, una falta de regulación financiera avanzada La experiencia y un gran número de profesionales financieros y equipos de trabajo financieros de alta calidad, y el desarrollo y la experiencia práctica del mercado de valores de China a largo plazo no tienen un sistema legal de valores financieros sólido. Estas condiciones impiden que el desarrollo del mercado de valores de China se vea afectado libremente por diversos factores, pero deben coordinarlos activamente. Es el conflicto entre los defectos reales del mercado y los objetivos reales de desarrollo lo que hace que la intervención gubernamental sea más adecuada, haciendo que la responsabilidad estricta y el fortalecimiento de la supervisión sean requisitos inevitables para el desarrollo.

2. La responsabilidad estricta y la supervisión reforzada son opciones inevitables para el desarrollo del mercado de valores de China. Las actividades ilegales de las empresas que cotizan en bolsa en mi país están aumentando. En 1996, la Comisión Reguladora de Valores de China investigó y se ocupó de más de 100 casos ilegales, más de cinco veces el número entre 1992 y 1995. Desde principios de 1999, el número de casos ilegales investigados y tratados ha aumentado día a día. Dongfang Boiler, Daqing Lianyi, Blue Sky Shares, etc. defraudaron sus calificaciones para cotizar en bolsa; y Prism Industry hicieron declaraciones falsas en sus informes anuales; ST Qionghuaqiao se negó a revelar información; Chengdu Lianyi La operación ilegal de asignación de acciones de Beihai Galaxy retrasó deliberadamente la divulgación de información importante. Los concesionarios de automóviles de China Qingqi, Ningbo Hualian y la Universidad de Pekín obtuvieron ganancias ilegales; del uso de información privilegiada (1). La gente tiene miedo de la asignación de acciones y los principales accionistas quieren ganar dinero, por lo que la reasignación de acciones no es eficiente. La tasa de emisión real es cada vez más baja, siendo sólo 46,44 en 1999. Entre las 130 empresas que cotizan en bolsa que han implementado la adjudicación de acciones, sólo 13 han emitido acciones adicionales en su totalidad, y la tasa de adjudicación real es la más baja, es decir, 6(2). Estas numerosas violaciones son sólo la punta del iceberg. Las sanciones por estos incidentes ilegales son las mismas que las de los incidentes anteriores de Qiong Minyuan y Hongguang Industrial. En el incidente de amistad entre Dongfang Boiler y Daqing, a excepción de algunas figuras importantes involucradas en el caso, todos fueron castigados con advertencias y multas. Una multa de decenas de miles de yuanes no es suficiente para romper los huesos de los infractores que ganan mucho dinero, y mucho menos de algunas personas que recogen las multas y las presentan a la empresa para su reembolso. Las multas de la empresa son dinero de los accionistas y nadie se sentirá mal por ello.