Desarrollo histórico del negocio de gestión de activos de las sociedades de valores

Desde 65438 hasta 0995, el Banco Popular de China comenzó a aprobar compañías de valores para participar en negocios de gestión de activos. A finales de junio de 2003, 70 de las 132 compañías de valores del país habían iniciado actividades de gestión de activos, con un total de activos bajo gestión de casi 70 mil millones de yuanes. La forma de gestión de activos también ha cambiado desde el negocio de gestión de activos direccional (es decir, uno). negocio de gestión de activos uno a uno) se ha convertido en un negocio de gestión de activos colectivo (es decir, un negocio de gestión de activos uno a muchos).

Desde finales de 2003 hasta el primer semestre de 2004, los riesgos acumulados en la industria de valores durante muchos años mostraron un estallido concentrado, y las compañías de valores enfrentaron la primera crisis de la industria desde su establecimiento. Según investigaciones posteriores, en ese momento, la brecha del fondo de liquidación de transacciones de clientes en toda la industria era de 64 mil millones de yuanes, la gestión de activos ilegales era de 654,38+085,3 mil millones de yuanes, los bonos de corretaje de clientes fueron malversados ​​654,38+03,4 mil millones de yuanes, los accionistas representaban 654,38+09,5 mil millones de yuanes, y las tenencias accionarias excesivas fueron 99 acciones, las operaciones fuera de balance fueron 654,38+0,05 mil millones de yuanes; 84 empresas tenían un déficit de liquidez de 654,38+064,8 mil millones de yuanes, y las cadenas de capital de 34 empresas pueden romperse en cualquier momento. Los riesgos de las sociedades de valores han puesto en grave peligro la seguridad del mercado de valores, han afectado la estabilidad social y se han convertido en un problema destacado que restringe el sano desarrollo del mercado de valores. La situación es muy grave.

Desde agosto de 2004, de acuerdo con el despliegue del Consejo de Estado, la Comisión Reguladora de Valores de China ha adoptado una serie de medidas para gestionar integralmente las compañías de valores. Un aspecto de la gobernanza integral es limpiar el negocio de gestión de activos de las compañías de valores. En aquel momento, el negocio de gestión de activos se debía principalmente a la continua caída del mercado. Las compañías de valores utilizan la gestión de activos como herramienta de financiación y prometen a sus clientes la preservación del capital. Esto equivale a beber veneno para saciar la sed en un mercado bajista, aumentando aún más las pérdidas de las sociedades de valores. Se puede decir que en aquel momento, casi todos los productos de gestión de activos de las sociedades de valores contaban con cláusulas de capital y garantía mínima.

En agosto de 2007 se anunció el plan integral de gobierno de las sociedades de valores. En este proceso se liquidaron casi todos los negocios de gestión de activos de las sociedades de valores. Al mismo tiempo, a partir de 2004 se han ido introduciendo gradualmente programas piloto de innovación y normas de evaluación estandarizadas para las sociedades de valores. Después de una estricta evaluación por parte de expertos según los procedimientos, hasta junio de 2006, 15 empresas habían obtenido calificaciones de piloto de innovación y 15 empresas habían sido calificadas como empresas estandarizadas. La Comisión Reguladora de Valores de China permite a las empresas piloto de valores innovadoras llevar a cabo negocios de gestión de activos de forma piloto. Las aprobaciones de productos de muchas compañías de valores se han liberalizado gradualmente, incluidas China Merchants Securities Fund Bao y Cash Cow, CITIC Securities CITIC 1, Guosen Securities Gold Financial Series, Everbright Securities Everbright Series, Orient Securities Dongfanghong y Huatai Securities Purple Gold Series.

Posteriormente, durante 2010, la Comisión Reguladora de Valores de China relajó gradualmente las restricciones de aprobación de productos y permitió gradualmente que las compañías de valores con calificación Clase B o superior solicitaran productos de gestión de activos. Al mismo tiempo, la Comisión Reguladora de Valores de China también revisó las "Medidas de prueba para la gestión de los activos de los clientes de las empresas de valores" originales y los reglamentos sobre financiación colectiva, financiación selectiva y financiación especial.

En 2011, la Comisión Reguladora de Valores de China relajó aún más las restricciones a los productos. Descentralizar la autoridad de aprobación de la gestión financiera centralizada a algunas oficinas locales en lugar de la revisión unificada original por parte de la Comisión Reguladora de Valores de China. La escala del negocio de gestión de activos se ha ampliado aún más, los productos se han enriquecido aún más y el número de empleados ha aumentado gradualmente.