¿Qué inmobiliarias han pisado las tres líneas rojas?
¿Qué inmobiliarias han pisado las tres líneas rojas?
Según las "tres líneas rojas" de las empresas inmobiliarias y las calificaciones de estabilidad financiera de las empresas inmobiliarias publicadas en junio de 2022, actualmente hay 6 empresas inmobiliarias que han pisado las tres líneas rojas, como sigue.
1 Evergrande Real Estate Group Co., Ltd.
2 Greenland Holding Group Co., Ltd.
3 Guangming Real Estate Group Co., Ltd.
4 Huayuan Real Estate Co., Ltd.
5 Yunnan Chengtou Real Estate Co., Ltd.
6 Jiakai City Group Co., Ltd.
Los tres estándares de la línea roja son que el ratio activo-pasivo no supere el 70%, el ratio de deuda neta no supere el 100% y el ratio de deuda en efectivo a corto plazo después de deducir los pagos anticipados sea superior a 1. Según las diferentes condiciones de contacto, se divide en cuatro grados: "rojo, naranja, amarillo y verde", y las tasas de crecimiento anual correspondientes de los pasivos que devengan intereses son del 0%, 5%, 10% y 15% respectivamente.
En junio de 2022, las empresas inmobiliarias pisaron las "tres líneas rojas" y la calificación de estabilidad financiera de cada empresa inmobiliaria.
(Fuente de datos: Instituto de Investigación de Datos Inmobiliarios de China)
En la promoción inmobiliaria, la financiación implica la adquisición, promoción y venta de terrenos. Sin embargo, dado que el desarrollo implica obtener fondos de preventa por adelantado, el retiro de fondos reducirá el apalancamiento, y el proceso de venta es el proceso en el que las empresas transfieren apalancamiento a los residentes.
Entonces, en el pasado, la rápida expansión de las empresas inmobiliarias consistía en aumentar continuamente el apalancamiento para adquirir terrenos para el desarrollo y luego utilizar el modelo de subasta para obtener fondos de preventa por adelantado y luego utilizar este dinero para seguir adquiriendo terrenos para el desarrollo, y la bola de nieve continuó. Crecer continuamente, aunque esto puede hacer que la empresa crezca rápidamente, es muy arriesgado.
Por un lado, si hay un problema con uno o varios proyectos, provocará una crisis para una gran cantidad de proyectos. Por otro lado, el ratio de endeudamiento de las empresas inmobiliarias es demasiado alto. Una vez que hay un problema en la cadena de capital, los problemas estallarán rápidamente. Si no se controla ahora, el peligro será mayor en el futuro.
En definitiva, el flujo de caja libre de las inmobiliarias de las "tres líneas rojas" disminuirá en el corto plazo. Debido a que el crecimiento del flujo de caja operativo se debilitará, los gastos de capital para el pago de la deuda aumentarán y las empresas ya no podrán expandirse tan rápidamente como antes. A largo plazo, es probable que el flujo de caja libre de la empresa mejore a medida que la empresa se vuelve menos apalancada y se reducen los gastos de capital, por lo que se distribuye más dinero a los accionistas.